A股上演“囤藥”行情，“洗鼻第一股”愛朋醫(yī)療連續(xù)大漲或迎爆發(fā)

隨著全國各地新冠疫情管控政策逐步恢復正常，疊加目前已經(jīng)進入流感等呼吸道疾病高發(fā)的季節(jié)，引發(fā)國內(nèi)出現(xiàn)一股“囤藥熱”，各類流感藥、退燒藥、消炎藥，甚至是抗原產(chǎn)品近期需求大幅增長。

受益于防疫藥物需求井噴、鼻腔護理健康管理共識的建立，“洗鼻第一股”愛朋醫(yī)療（300753.SZ）近日市場表現(xiàn)亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，10月12至12月1日，愛朋醫(yī)療股價大幅上漲，累計漲幅達68.59%，在A股約5000家上市公司中位居漲幅榜第54名，跑贏同期深證成指3.93%的漲幅。

鼻腔清洗預(yù)防新冠從“專家公識”走向“社會共識”

12月7日，隨著國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制綜合組發(fā)布的《關(guān)于進一步優(yōu)化落實新冠肺炎疫情防控措施的通知》（新十條）對居家隔離和購藥提出了要求，A股出現(xiàn)了極為罕見的“囤藥”行情。布洛芬廠商新華制藥（000756.SZ）、亨迪藥業(yè)（301211.SZ）、仁和藥業(yè)（000650.SZ）等公司的股價在12月7日出現(xiàn)集體漲停。

退熱、止咳、抗病毒、治感冒藥物成為家庭必備品，也成為目前最主要的話題和資本市場的投資焦點。其中，鼻腔作為人體呼吸的第一道關(guān)口，從鼻腔護理入手預(yù)防新冠疫情也受到更多關(guān)注。

12月1日開盤前，愛朋醫(yī)療在回答互動易投資者提問時表示，目前公司鼻腔沖洗產(chǎn)品已經(jīng)在多家醫(yī)療機構(gòu)進行針對新冠的臨床試驗，上海兒童醫(yī)學中心開展的臨床觀察已經(jīng)完成，其他醫(yī)院相關(guān)臨床研究還在進行中。該消息一出，截至12月1日收盤，愛朋醫(yī)療股價單日漲幅達20%。

此前，多數(shù)人對鼻腔清洗的認知還是它可以用于各類鼻炎，包括過敏性鼻炎、鼻竇炎人群的使用，但如今，鼻腔在上呼吸道感染上的作用尤其是對新型冠狀病毒的預(yù)防作用正得到行業(yè)和市場的更多證明和認可。今年5月9日，中國眼耳鼻喉科雜志公眾號發(fā)布《鼻腔鹽水沖洗預(yù)防新型冠狀病毒感染專家共識》表明，鼻腔沖洗對臨床治療和防范新型冠狀病毒具有積極的指導作用，是一種簡單、經(jīng)濟、有效的防治手段。8月13日，中國眼耳鼻喉科雜志公眾號又再次發(fā)布了此專家共識的診療方案。該共識和方案的發(fā)布進一步推動了鼻腔沖洗在臨床領(lǐng)域的應(yīng)用推廣。

在此背景下，愛朋醫(yī)療受到市場關(guān)注，股價快速上漲。其中，5月9日至5月13日，愛朋醫(yī)療股價累計上漲35.33%。公開資料顯示，愛朋醫(yī)療主營疼痛管理、鼻腔及上氣道管理領(lǐng)域醫(yī)療器械，為國家級專精特新小巨人企業(yè)。疼痛管理主力產(chǎn)品為電子注藥泵，主要用于術(shù)后鎮(zhèn)痛、分娩鎮(zhèn)痛、癌性疼痛；鼻腔及上氣道管理主力產(chǎn)品為生理性海水鼻腔護理噴霧器。

事實上，愛朋醫(yī)療作為鼻腔沖洗賽道的領(lǐng)先者和先發(fā)者，其鼻腔沖洗產(chǎn)品在預(yù)防新冠領(lǐng)域形成了一定的品牌優(yōu)勢。諾斯清是愛朋醫(yī)療旗下鼻腔護理品牌，目前市面上已有不少專業(yè)的鼻腔清洗產(chǎn)品，適用于各種鼻炎適應(yīng)癥和日常清洗，諾斯清生理性海水鼻腔護理噴霧器就是其一。

據(jù)悉，愛朋醫(yī)療在鼻腔護理學術(shù)領(lǐng)域長期積累，諾斯清鼻腔沖洗產(chǎn)品累計銷量超3000萬瓶，旗艦店用戶規(guī)模超過100萬，積累了比較好的用戶基礎(chǔ)。同時從線上銷售數(shù)據(jù)來看，諾斯清鼻腔沖洗產(chǎn)品的市場份額也處于領(lǐng)先地位，在線上鼻腔沖洗產(chǎn)品市場中占比約35%。

12月5日，愛朋醫(yī)療發(fā)布公告稱，公司于12月1日接受了多家機構(gòu)投資者的特定對象調(diào)研，并進行了分析師網(wǎng)絡(luò)電話會議。愛朋醫(yī)療表示，公司會更多地推廣鼻腔沖洗產(chǎn)品對抗奧密克戎的防護上的作用，希望可以讓更多的消費者認知到鼻腔沖洗防護的必要性和重要性，尤其是患有鼻腔基礎(chǔ)疾病的患者及鼻腔功能較弱的人群。

鼻腔護理界的下一個“愛爾眼科”？

在鼻腔護理領(lǐng)域未來的發(fā)展趨勢上，愛朋醫(yī)療認為，從諾斯清鼻腔護理噴霧器的營銷模式或者品類發(fā)展的模式來看，將走向從院內(nèi)臨床逐漸走到院外自購、從線下藥房走到線上藥店、從嚴肅醫(yī)療逐步過渡到消費醫(yī)療的發(fā)展路徑。

所謂消費醫(yī)療，是指具有醫(yī)療屬性的消費行為。由于兼具消費屬性與醫(yī)療屬性，消費醫(yī)療既需要嚴肅醫(yī)療帶來的產(chǎn)品力，又需要消費市場上的品牌力，還需要渠道建設(shè)能力。某種意義上說，消費醫(yī)療品具備成為剛需消費品的潛質(zhì)。

消費醫(yī)療賽道具有較為明顯的競爭壁壘。如同樣擁有巨大增長空間的眼科市場，據(jù)中國衛(wèi)生健康年鑒數(shù)據(jù)，2015年至2020年，我國眼科醫(yī)療服務(wù)市場行業(yè)規(guī)模從507.1億元增至1125.7億元。而眼科龍頭如愛爾眼科因高端技術(shù)設(shè)備成本高、生命周期長，不易實現(xiàn)競品替代，形成了一定品牌依賴，公司業(yè)績在2011-2021年持續(xù)增長，營收增長達11倍，復合年增長率達31.11%；歸母凈利潤增長達14倍，復合年增長率為33.55%。且國聯(lián)證券研報顯示，目前愛爾眼科市盈率正處于公司估值水平的歷史低位。

而在鼻腔護理市場，基于愛朋醫(yī)療的先發(fā)優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢與品牌優(yōu)勢，有望拓展巨大的市場空間。根據(jù)流行病學調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，僅僅過敏性鼻炎患者就占了整個人群的17.6%左右，慢性鼻竇炎患者占比約8%。據(jù)此推算，國內(nèi)僅過敏性鼻炎患者及慢性鼻竇炎患者群體就分別約有2.4億人及1.1億人，市場空間巨大。

從就診人次數(shù)來看，愛朋醫(yī)療介紹道，2021年耳鼻喉科的就診人次數(shù)為一個億左右，其中接近50%都是鼻腔相關(guān)疾病，鼻炎就診率只有25%左右。以愛朋醫(yī)療現(xiàn)在整個品類的銷售量來看，目前復購率以及百人次的使用率還是比較低的，處于一個品類的快速發(fā)展的階段當中。

除了運用于各類鼻炎與預(yù)防新冠領(lǐng)域，愛朋醫(yī)療的鼻腔護理產(chǎn)品的應(yīng)用場景仍在不斷拓寬。據(jù)悉，愛朋醫(yī)療“一次性生理性鼻腔沖洗液”產(chǎn)品已正式上市，可用于鼻腔疾病患者的鼻腔沖洗，也用于鼻炎手術(shù)后及化療后的鼻腔清洗，該產(chǎn)品為一次性使用產(chǎn)品，更好的補充愛朋醫(yī)療產(chǎn)品在臨床診療領(lǐng)域的應(yīng)用。此外，主力產(chǎn)品諾斯清鼻腔護理噴霧器的適應(yīng)癥也從急慢性鼻炎、過敏性鼻炎、鼻竇炎等擴大為“改善急性上呼吸道感染患者的鼻塞、流涕癥狀”，將更有利于開拓上呼吸道感染癥狀市場，目前新增此適應(yīng)癥的鼻腔護理噴霧器產(chǎn)品已正式上市。

近期，愛朋醫(yī)療接受投資者調(diào)研時還表示，鼻腔護理領(lǐng)域，公司會持續(xù)加大用于改善急性上呼吸道感染的鼻腔護理噴霧器新品在兒童感冒上的推廣，對于鼻腔沖洗這樣的沒有副作用、可以長期使用，包括可以按需使用的產(chǎn)品，對于鼻塞這種感冒癥狀的緩解，具備非常明顯的優(yōu)勢。