CPTMarkets外匯分析：鮑威爾一句話，市場(chǎng)狂歡不已!

市場(chǎng)樂(lè)觀情緒高漲，一切都是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)主席鮑威爾終于在利率決策會(huì)后提到「我們現(xiàn)在第一次可以大聲說(shuō)出，通脹減緩進(jìn)程已經(jīng)開(kāi)始了!」，如此激勵(lì)人心的話語(yǔ)，使得美股于當(dāng)日直線暴沖大漲。

　　在過(guò)去一年里，市場(chǎng)猶如浸泡在沸騰的大鍋里又是水深又是火熱的，因?yàn)槿虻慕裹c(diǎn)無(wú)疑是通脹持續(xù)加溫，以致于美國(guó)每個(gè)月所公布的通脹或是就業(yè)報(bào)告，甚至是每6周便會(huì)召開(kāi)的一次決策會(huì)議，均是令投資者輾轉(zhuǎn)反側(cè)的緣由。

　　然而，隨著美國(guó)通脹持續(xù)減緩，再加上利率于過(guò)去也已經(jīng)大幅上升，才造就了今日投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的擔(dān)憂度已大幅下降。不過(guò)在市場(chǎng)狂歡之下，CPT Markets市場(chǎng)研究團(tuán)隊(duì)注意到了仍有些新的問(wèn)題逐漸浮現(xiàn)出，底下歸納出幾個(gè)重點(diǎn)。

　　與當(dāng)前樂(lè)觀激昂情緒完全悖離的是企業(yè)獲利的預(yù)期，因?yàn)橄滦薇嚷史纫呀?jīng)預(yù)示了經(jīng)濟(jì)衰退的來(lái)臨。不過(guò)仍有部分人揶揄道，要不就是分析師預(yù)期錯(cuò)誤，要不就真是衰退早已近在眼前，因此CPT Markets投資分析師提醒，未來(lái)幾周不論是企業(yè)獲利數(shù)據(jù)或是主管們的說(shuō)法，都將比美聯(lián)儲(chǔ)官員的發(fā)言來(lái)的重要。

　　換言之，在2022年時(shí)，影響股市的主要因素是由上而下，也就是由總體到個(gè)體，但在今年2023年里，將會(huì)是由下而上來(lái)影響，也就是由個(gè)體到總體。而以目前經(jīng)濟(jì)健康狀況來(lái)說(shuō)，總體經(jīng)濟(jì)的不確定性下降，而這也意味著市場(chǎng)波動(dòng)將縮小，而波動(dòng)的縮小將會(huì)使得美元持續(xù)走空，這將絕對(duì)會(huì)改變?nèi)蚴袌?chǎng)格局，因?yàn)槊涝钠＼泴?duì)其他國(guó)家來(lái)說(shuō)，則是金融情勢(shì)轉(zhuǎn)松，流動(dòng)性也會(huì)相對(duì)充裕。

　　關(guān)注日銀動(dòng)向，多年來(lái)，日銀一直于全球市場(chǎng)中扮演貨幣供給一大支柱，尤其是自從2016年日銀啟動(dòng)了「殖利率曲線控管(YCC)」政策，進(jìn)而使得日債殖利率維持在超低水平，不過(guò)這種情況已經(jīng)不再確定，因?yàn)槿ツ?2月日銀已將殖利率波動(dòng)區(qū)間由0%上、下各0.25%，擴(kuò)大為各0.5%，而這代表著加息1碼。

　　近期，日本通脹率不斷升高，再加上日銀超寬松政策及日銀總裁黑田東彥雙雙功臣身退的日子即將到來(lái)，因此CPT Markets投資分析師認(rèn)為，須注意到日元的升值空間將不斷增大，若資金大幅回流日本，那么全球流動(dòng)性將面臨吃緊問(wèn)題。