百惠證券：2023《財政預(yù)算案》擬推動GEM市場上市制度

百惠證券獲悉,香港于上周發(fā)布了2023《財政預(yù)算案》,內(nèi)容提及2023/2024年度將大力支持金融部門間的合作,包括發(fā)行不少于500億元銀色債券以及150億元綠色零售債券,更提出港交所會于今年首個季度實施先進科技公司上市制度,探索機構(gòu)在GEM市場(HKEx Growth Enterprise Market)上市的靈活性。百惠證券相信,相關(guān)部門若能擴大機構(gòu)的行業(yè)分類,將惠及更多有意赴港上市的創(chuàng)科機構(gòu)。

香港交易所中的GEM市場前稱為“創(chuàng)業(yè)板”,主要為中小型發(fā)行人提供上市融資平臺,除了開放予本地及內(nèi)地的企業(yè),還歡迎國際上具有潛力的公司到此上市,藉以提高自身的知名度及發(fā)展空間。據(jù)港交所稱,GEM前身的地位是類似供予上市機構(gòu)轉(zhuǎn)往主板的“踏腳石”,然而港交所在2018年修訂了主板(為較傳統(tǒng)及成熟機構(gòu)而設(shè)的市場)的上市規(guī)則,亦提高了GEM市場上市門欄及財務(wù)要求,使GEM的交易量不斷萎縮。因此,2023《財政預(yù)算案》其中一大焦點在于活化GEM市場,更重視對中小型及初創(chuàng)企業(yè)的融資支持,尤其是極具潛力的創(chuàng)科及新興機構(gòu),它們往往需要通過集資獲得研發(fā)資金。

百惠證券獲悉,此次上市規(guī)則的更新是四年來最深遠的調(diào)整,相關(guān)人士預(yù)計財政預(yù)算案的優(yōu)化建議能夠提升GEM市場的活躍度,例如再探討調(diào)低上市門欄。若順利修改上市規(guī)制,在主板市場包括新一代信息技術(shù)企業(yè)、先進硬件、先進材料、新能源及節(jié)能環(huán)保、新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)在內(nèi)的五大特?？萍脊疽嗫筛案凵鲜?。百惠證券認為港交所的此番改革會帶來積極的影響,擴大金融市場的多元性,既為IPO市場注入活力,又能鞏固香港自身國際金融市場的地位。

GEM市場的上市資格要求雖然低于主板,但是持續(xù)責(zé)任及申請材料的與主板仍然相近,包括AI申請表、財務(wù)審核、擬稿招股章程等等,更加重要的是GEM市場與主板一樣要求實施保薦人制度。兩種上市方式的程序同樣繁復(fù),一般港交所交易部在收到上市申請后,會對申請進行詳細審核,當(dāng)中包含審視機構(gòu)是否適合上市或有否作出充分披露。

整體而言,GEM能為較小規(guī)模的新興機構(gòu)帶來更大彈性的市場,百惠證券建議若有意赴港上市,需要慎重篩選穩(wěn)妥可靠的券商在旁支持上市。投資者為保安心,可到證監(jiān)會的官方網(wǎng)站查詢?nèi)藤Y格。以立足香港的「百惠團隊」為例,百惠證券(中央編號: BPQ161)為百惠金控旗下持牌的附屬公司,獲香港證券及期貨監(jiān)察委員會持牌法團發(fā)牌進行第一類及第四類受規(guī)管的持牌活動。同時,旗下百惠資本(中央編號: BSM550)持有第六類牌照,并且擁有保薦人資格,注重提供可靠的金融服務(wù)。