泓德基金于浩成：重點圍繞產(chǎn)業(yè)升級和新消費進(jìn)行布局

2022年，國內(nèi)資本市場經(jīng)歷了內(nèi)、外部多種不確定因素的影響，例如疫情的反復(fù)、俄烏沖突、大宗商品價格上漲以及美聯(lián)儲的加息，對經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生了較大的干擾，導(dǎo)致市場對經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景預(yù)期不明，全年市場指數(shù)波動較大，且全年下來主要指數(shù)呈現(xiàn)下跌狀態(tài)，上證綜指下跌15.13%，創(chuàng)業(yè)板指下跌29.37%。

泓德基金基金經(jīng)理于浩成表示，展望23年，我們認(rèn)為疫情管控放開后，國民經(jīng)濟(jì)活動有望恢復(fù)，政府和居民將全力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢相對明確。預(yù)計不同行業(yè)復(fù)蘇時間會有先后，強(qiáng)度會有一定差異，但總體復(fù)蘇態(tài)勢不變。此外，再疊加目前市場整體估值偏低，因此對市場表現(xiàn)呈積極的態(tài)度。從復(fù)蘇過程看，具體而言，餐飲、旅游、酒店等在內(nèi)的必須消費復(fù)蘇會更快，地產(chǎn)和基建周期代表的周期品種也會環(huán)比改善，然后是電子產(chǎn)品、汽車、房子等可選消費。

更長期，我們看好國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級，包括科技、先進(jìn)制造業(yè)的發(fā)展升級以及國民收入提升后帶來的消費升級，在此過程中會涌現(xiàn)很多優(yōu)秀的企業(yè)。這是我們對國內(nèi)資本市場長期積極樂觀的基礎(chǔ)。

泓德基金基金經(jīng)理于浩成表示，后續(xù)我們的組合，總體上仍堅持成長風(fēng)格，圍繞產(chǎn)業(yè)升級和部分新消費進(jìn)行布局，主要關(guān)注：上游價格下降和新技術(shù)進(jìn)步驅(qū)動需求高增的光伏；質(zhì)地大幅提高的民參軍公司；后續(xù)有望景氣觸底回升的半導(dǎo)體以及部分新消費。此外，還有一些細(xì)分制造業(yè)領(lǐng)域的隱形冠軍。