天通股份：2022年業(yè)績穩(wěn)步增長，未來看點來自新能源賽道與國產(chǎn)替代

4月15日，天通股份(600330)公布了2022年年報。受益于藍寶石晶體量價齊升和新能源業(yè)務的穩(wěn)步發(fā)展，公司2022年營業(yè)收入45.08億元，同比增長10.35%，歸母凈利潤6.69億元，同比增長61.3%；扣非凈利潤3.67億元，同比增長25.81%；經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額7.55億元，同比增長33.94%。在材料與裝備業(yè)務協(xié)同發(fā)展之下，伴隨磁材和藍寶石積極擴產(chǎn)和新型高效晶體生長及精密加工智能裝備的量產(chǎn)，公司未來業(yè)績有望持續(xù)增長。

藍寶石晶體量價齊升  新能源業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展

天通股份是電子材料領(lǐng)域的一家“材料+裝備”型的上市公司，公司主要從事電子材料的研發(fā)、制造和銷售；高端專用裝備的研發(fā)、制造和銷售。主要產(chǎn)品是藍寶石晶體、壓電晶體、軟磁材料、光伏加工設(shè)備、正極材料加工設(shè)備等。公司主業(yè)聚焦晶體材料和關(guān)鍵裝備、粉體材料和關(guān)鍵裝備兩條主線。

晶體材料與設(shè)備方面，2022年下游客戶對消費類市場行情預期較為樂觀，藍寶石材料實現(xiàn)量價齊升。2022年公司創(chuàng)新產(chǎn)品“立式開磨一體機”開始批量投產(chǎn)，有效提高了公司光伏晶體機加設(shè)備的市場占有率。

粉體材料方面，下游新能源汽車、光伏發(fā)電、人工智能和大數(shù)據(jù)、無線充電等領(lǐng)域快速發(fā)展，驅(qū)動對軟磁材料需求的增長。天通股份軟磁鐵氧體年產(chǎn)能3萬噸，位于行業(yè)第一梯隊，在工藝制備、成本控制、原材料供應資源等方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢。

2022年，天通股份積極拓展下游產(chǎn)品及客戶，推進業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力發(fā)展增量業(yè)務。公司拓展高景氣度應用領(lǐng)域，下游客戶結(jié)構(gòu)逐漸向光伏新能源、汽車電子、儲能傾斜，增強業(yè)績增長彈性。公司電子材料與專用裝備業(yè)務互為支撐、協(xié)同發(fā)展，持續(xù)致力于提升生產(chǎn)效率，產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局有助于材料端制造工藝優(yōu)化，裝備端生產(chǎn)良率提升，從而降低制造成本，提升公司盈利能力。

受藍寶石晶體量價齊升、新能源業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展的積極影響，2022年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入45.08億元，較上年同期增長10.35%，實現(xiàn)凈利潤6.69億元，同比增長61.30%，實現(xiàn)每股收益0.5427元。

加強研發(fā)投入，推動產(chǎn)品創(chuàng)新

天通股份一直重視加強研發(fā)投入，推動產(chǎn)品創(chuàng)新。公司“聲表面波級鉭酸鋰晶片”被成功認定為2022年度國內(nèi)首批次新材料。2022年裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)明專利授權(quán) 6 項，子公司天通吉成獲評國家專精特新小巨人企業(yè)，光伏設(shè)備“SIF160 全自動硅單晶生長爐”獲評浙江制造精品。

2022 年公司創(chuàng)新產(chǎn)品“立式開磨一體機”開始批量投產(chǎn)，有效提高了公司光伏晶體機加設(shè)備的市場占有率。伴隨著大尺寸硅片及 N 型硅片的技術(shù)發(fā)展，對長晶設(shè)備及加工設(shè)備的替換需求上升，公司積極推動和合作伙伴的協(xié)調(diào)創(chuàng)新，持續(xù)推出滿足市場需求的創(chuàng)新型產(chǎn)品。

定增投向大尺寸射頻壓電晶圓、智能裝備項目

在新能源產(chǎn)業(yè)大力發(fā)展及國產(chǎn)替代的大背景下，天通股份表示，將重點關(guān)注光伏硅片生長及加工設(shè)備、鋰電正極燒結(jié)設(shè)備市場，在方向上瞄準聚焦新能源賽道以及國產(chǎn)替代機會。

2022年，公司順利完成定向增發(fā)，募集資金23.45億元，投向大尺寸射頻壓電晶圓、新型高效晶體生長及精密加工智能裝備等項目。

其中，“大尺寸射頻壓電晶圓項目”的設(shè)計產(chǎn)能為年產(chǎn) 420 萬片大尺寸射頻壓電晶圓。據(jù)了解，本次募投項目的實施，將進一步提升公司在大尺寸射頻壓電晶圓方面的產(chǎn)能，既能充分發(fā)揮企業(yè)自身在晶體材料生長領(lǐng)域的技術(shù)與平臺優(yōu)勢，又能借助下游器件國產(chǎn)化的契機快速實現(xiàn)規(guī)模化，快速搶占產(chǎn)業(yè)鏈上游的重要位置，進一步擴大公司在國內(nèi)主流濾波器廠商中的市場份額，鞏固公司的優(yōu)勢市場地位，提高公司的盈利能力?！靶滦透咝Ьw生長及精密加工智能裝備項目”將建成專業(yè)高效的新型高效晶體生長及精密加工智能裝備智能化生產(chǎn)線。

預計此次定增項目投產(chǎn)后，公司將進一步鞏固在壓電晶圓和智能裝備領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，將有利于公司抓住市場機遇，全面提升研發(fā)實力，增強公司競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。

財通證券預計，公司2023-2024年分別有望實現(xiàn)營業(yè)收入61.21億元、73.87億元，保持20%以上的復合增長率，分別有望實現(xiàn)凈利潤7.50億元、8.95億元。分析人士指出，在新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展與國產(chǎn)替代的大趨勢下，公司的投資價值日益凸顯。