云徹月明，東方破曉——2023全球創(chuàng)投風投行業(yè)年度白皮書解讀

2022年全球經(jīng)濟增長速度放緩，過去三年新冠疫情對經(jīng)濟的負面影響，加之全球地緣政治危機，使得全球能源危機和糧食危機更加嚴重。同時，2022年世界經(jīng)濟中出現(xiàn)的全球通脹已經(jīng)成為全球經(jīng)濟不穩(wěn)定的一個來源，各國應對全球通脹的措施已經(jīng)造成了實體經(jīng)濟增速下降、金融財富縮水、美元以外的其他貨幣貶值以及部分國家的外債危機。但是2023年1月，國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布《世界經(jīng)濟展望報告》更新內容，預測2023年全球經(jīng)濟增長為2.9%，比2022年10月的預測值高出0.2個百分點，全球經(jīng)濟發(fā)展將突破2020-2022年間的“黑暗時刻”，于2023年迎來“曙光”。

全球風投步伐放緩，A股市場一枝獨秀

2022年全球風投市場受疫情反復沖擊、地緣政治沖突升級以及大國博弈動蕩等要素的影響，風投投資的步伐放緩，全球風投市場面臨種種挑戰(zhàn)。Dealroom數(shù)據(jù)表明2022 年全球風險投資總額達到5190億美元，比2021 年（7550億美元）下降了31% 。

根據(jù)EY發(fā)布的報告顯示，2022年全球IPO活動明顯放緩，多重負面因素影響全球股市震蕩下行。截止2022年12月，共有1333家企業(yè)在全球上市，籌資1795億美元。與2021年同期相比，IPO數(shù)量和籌資額分別下降45%和61%。中國內地和香港仍是全球IPO活動的重要地區(qū)，IPO數(shù)量和籌資額分別占全球的37%和56%，全球IPO數(shù)量和籌資額前兩位均為上海證券交易所和深圳證券交易所。另外，全球前十大IPO有4家為中國企業(yè)，行業(yè)分別是通信、石油和天然氣、零售與消費品及材料。

數(shù)據(jù)來源：EY

圖1：2022年全球IPO數(shù)量（按行業(yè)劃分）

經(jīng)濟增長穩(wěn)中有進，創(chuàng)投風投全面回暖

盡管包括COVID-19、房地產(chǎn)市場的放緩、美聯(lián)儲的快速加息以及地緣政治的不確定性等在內的不利因素對中國經(jīng)濟構成了壓力，根據(jù)中國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2022年，全年國內生產(chǎn)總值（GDP）1210207億元，比上年增長3%，經(jīng)濟總量突破120萬億元，繼2020年、2021年連續(xù)突破100萬億元、110萬億元之后，躍上新的臺階。展示了中國作為一個大型市場的基本優(yōu)勢。

來自KPMG的數(shù)據(jù)顯示，2022年全年中國新成立的基金規(guī)模為7071億美元，從基金成立數(shù)量來看，2022年新成立基金數(shù)量為8730只。

數(shù)據(jù)來源：KPMG

圖2：2017—2022年中國新成立基金數(shù)量及認繳總規(guī)模

值得關注的是，2022年中國新成立政府引導基金規(guī)模達1353億美元，為2021年規(guī)模的兩倍多，已超越疫情前2019年929億美元的規(guī)模。近年來政府引導基金規(guī)模的快速增長源于國家對戰(zhàn)略性高精尖行業(yè)的重點扶持，各級政府通過設立政府引導基金，以期撬動社會資本，發(fā)揮財政資金先導，社會資本放大的作用，助力國家戰(zhàn)略性高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2022年，政府引導基金中目標募集金額超20億美元的基金共13只，目標籌集金額達789.2億美元，占政府引導基金總規(guī)模的58%，主要投資方向聚焦于前沿科技和先進制造業(yè)。

數(shù)據(jù)來源：投中數(shù)據(jù)，KPMG

圖3：2017—2022年中國主要類型基金規(guī)模變化，億美元

從投資規(guī)模來看，2022年中國PE/VC市場總投資規(guī)模為1155億美元，在穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策和接續(xù)措施的帶動下，從2022年第三季度開始經(jīng)濟大盤逐漸回穩(wěn)，盡管四季度再次面對疫情沖擊，但經(jīng)濟總體延續(xù)了復蘇的態(tài)勢。從投資數(shù)量看，2022年PE/VC市場總投資數(shù)量為9202筆，較2021年同比小幅上升7%，上半年投資數(shù)量為5458筆，同比上升19%，下半年投資數(shù)量為3744，同比下降6%，其中一季度投資數(shù)量大幅上升，同比61%，帶動全年投資數(shù)量提升。

全球熱門投資賽道

1、新能源汽車和電池

根據(jù)國際能源署（IEA）的報告，2022年全球新能源汽車銷量預計達到1250萬輛，同比增長約30%。其中，電動汽車（EV）市場份額預計達到70%，插電式混合動力汽車（PHEV）和燃料電池汽車（FCEV）市場份額分別為25%和5%。全球新能源汽車的領先市場包括中國、美國、歐洲等地區(qū)。隨著新能源汽車市場的快速增長，電池產(chǎn)業(yè)也迎來了巨大的投資機會。根據(jù)市場調查機構，2022年全球鋰電池市場規(guī)模預計將達到1000億美元，同比增長約20%。其中，三元鋰電池占比約70%，磷酸鐵鋰電池占比約30%。

資料來源：Canalys電動汽車分析統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023年2月

圖4：2015—2022年全球新能源汽車銷售分布

2、智能制造

智能制造作為工業(yè)4.0的核心內容，在2022年繼續(xù)保持投資熱度。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年全球智能制造市場規(guī)模達到4000億美元，同比增長約15%。其中，智能制造設備占比約40%，智能制造服務占比約35%，智能制造軟件占比約25%。智能制造投資主要集中在以下領域：機器人與自動化、物聯(lián)網(wǎng)（IoT）、大數(shù)據(jù)與云計算、人工智能、增材制造等。

3、人工智能

人工智能在2022年保持高速發(fā)展。根據(jù)Gartner的報告，2022年全球人工智能市場規(guī)模預計達到596億美元，同比增長約20%。其中，人工智能軟件和服務占比約75%，硬件占比約25%。全球人工智能市場的主要區(qū)域包括美國、中國、歐洲等地，主要集中在以下領域：自然語言處理（NLP）、計算機視覺、機器學習、智能機器人、無人駕駛等。

4、生物醫(yī)藥

隨著全球人口老齡化和醫(yī)療需求的增長，生物醫(yī)藥行業(yè)在2022年成為投資熱點。根據(jù)IQVIA數(shù)據(jù)，2022年全球生物醫(yī)藥市場規(guī)模達到1.6萬億美元，同比增長約6%。其中，創(chuàng)新藥占比約40%，生物制品占比約30%，仿制藥占比約30%，其投資主要集中在：生物技術、新型療法（如基因治療、細胞治療）、疫苗研發(fā)、創(chuàng)新藥物研發(fā)等。

聚焦實體經(jīng)濟，青島風投青睞“硬科技”

近年來，青島發(fā)力推動資本市場建設，持續(xù)拓展實體經(jīng)濟融資渠道。創(chuàng)投風投市場的活躍度持續(xù)提升，募資和投資端都有大幅增長，多項指標位居全國前列，新一代信息技術、高端裝備制造、生物產(chǎn)業(yè)及新材料產(chǎn)業(yè)等方向受到資本持續(xù)關注，為市場主體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供強大的支撐。硬科技領域創(chuàng)投風投焦點，信息技術、半導體、生物醫(yī)藥、新能源等多個行業(yè)逆勢上揚，投資人傾向于選擇技術過硬的頭部企業(yè)。在2022年青島的近百起投資案例中，七成以上為信息技術、生物醫(yī)藥、半導體、智能制造、高端裝備等硬科技領域。

除此以外，青島作為中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的熱土，擁有29所高校，9個國家級和50個省級重點實驗室，13家企業(yè)上榜“全球獨角獸企業(yè)500強”，上榜企業(yè)數(shù)量穩(wěn)居全球第九、全國第五、北方第二，高新技術產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占規(guī)上工業(yè)產(chǎn)值比重超過60%。截止到2022年底，青島市擁有市級“專精特新”企業(yè)7654家，躋身全國“專精特新十強城市”第八位；擁有省瞪羚企業(yè)220家、省獨角獸企業(yè)8家；擁有國家專精特新“小巨人”企業(yè)151家；在2022年度全國中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境評估中，青島市綜合排名居北方城市第二、全國第十。從2020年度的第17位，到2021年度升至第11位，到2022年度首次進入前十，位列北方第二。

總結

2022年，地緣政治危機（俄烏沖突）、疫情持續(xù)沖擊和大國博弈等世界秩序中的動蕩因素持續(xù)作用于全球經(jīng)濟通脹，到2022年底，一些主要經(jīng)濟體的通脹水平仍處于高位。中國憑借2022年積極調整對疫情的戰(zhàn)略與政策，經(jīng)濟增長保持穩(wěn)中有進，通脹水平持續(xù)處于低位。在世界經(jīng)濟通脹高企的環(huán)境下，全球創(chuàng)投風投行業(yè)投資總額同比2021略有下降，但是在2022年下半年已經(jīng)可以看到有顯著的回升趨勢。

青島作為國家級金融綜合改革試驗區(qū)，連續(xù)四年籌辦全球創(chuàng)投風投大會，營造各類資本健康有序發(fā)展的良好生態(tài)，加快集聚金融機構和人才資源，促進創(chuàng)投風投活力在青島充分釋放，為經(jīng)濟社會高質量發(fā)展提供了強勁引擎。2022年，青島市在中基協(xié)登記的私募基金管理人管理規(guī)模達1824.24億元，較2021年同期增加184.85億元，同比增速為11.28%。2022年度青島有近120家企業(yè)獲得股權投資，企業(yè)數(shù)量同比增長50%，投資活躍度增幅明顯，青島獲得融資的早期企業(yè)數(shù)量在不斷擴大。青島將持續(xù)優(yōu)化市場化、法治化、國際化營商環(huán)境，拓展資本與企業(yè)多渠道、多元化合作，集聚更多金融機構和人才，源源不斷為青島發(fā)展注入金融活水，將青島打造為全球創(chuàng)投風投行業(yè)中心，引領全球經(jīng)濟突破黑暗，迎接曙光。