滔搏2022/23財(cái)報(bào)解讀：整體業(yè)績符合預(yù)期，線上渠道增長強(qiáng)勁

滔搏于近日發(fā)布了2022/23財(cái)年全年業(yè)績報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示滔搏在2022/23財(cái)年總營收270.7億元，經(jīng)營利潤24.3億元。值得一提的是，其全年零售線上銷售金額同比大幅增長，占零售總銷售金額比例提升至約20%。經(jīng)營現(xiàn)金凈流入43.5億元，自由現(xiàn)金流 40.0億元，銀行結(jié)余及現(xiàn)金23.6億元，同比增加34.5%。盡管在財(cái)年的大部分時(shí)間里，實(shí)體零售都因受疫情、物流、消費(fèi)需求等因素的影響，行業(yè)整體表現(xiàn)低迷，但從滔搏最新的業(yè)績披露結(jié)果來看，多項(xiàng)運(yùn)營指標(biāo)均符合預(yù)期。

滔搏是行業(yè)內(nèi)較早探索零售數(shù)字化及全域一體化的企業(yè)，采買、銷售、庫存、物流等所有環(huán)節(jié)均已實(shí)現(xiàn)數(shù)字化，疫情以來進(jìn)一步鞏固和拓展。其從線下到線上升級經(jīng)營模式，達(dá)成全域、全流程、全要素的數(shù)字化變革。在遭遇疫情對線下零售市場的沖擊、面對財(cái)年期間無可回避的線下客流影響時(shí)，前述優(yōu)勢得以發(fā)揮，從人、貨、場的不同層面形成全域數(shù)字協(xié)同力，來應(yīng)對經(jīng)營環(huán)境的不確定性。

零售業(yè)是廣泛吸納社會就業(yè)的重要力量，滔搏采取多種舉措培養(yǎng)零售業(yè)務(wù)人才，幫助零售人成為適應(yīng)傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展的新型復(fù)合人才。除了不斷提升他們的數(shù)字化銷售能力，企業(yè)自研的數(shù)字化工具也為其賦能提效，讓一線員工在線上和線下場景無縫切換，全鏈路全場景觸達(dá)、服務(wù)消費(fèi)者。

在貨品端，滔搏進(jìn)一步擴(kuò)大O2O打通力度與覆蓋范圍，加速全域化貨品高效流轉(zhuǎn)。同時(shí)，滔搏與品牌伙伴協(xié)同，根據(jù)市場需求主動調(diào)整貨品節(jié)奏，優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)。尤其是下半財(cái)年，合理匹配新貨進(jìn)貨，加速舊貨出清。據(jù)財(cái)報(bào)披露，線上渠道銷售金額有亮眼表現(xiàn)，私域銷售增長顯著，貢獻(xiàn)零售總銷售金額比例同比翻倍。財(cái)年末庫存金額同比下降6.6%，新品占比顯著改善，6個(gè)月內(nèi)新品的庫存占比提升至約80%，與健康水平趨同。

滔搏是中國最大的運(yùn)動零售運(yùn)營商，在過去三年線下實(shí)體零售行業(yè)承壓較大的背景下，滔搏積極主動調(diào)整和布局門店網(wǎng)絡(luò)。滔搏對于低效門店果斷瘦身，對于潛力門店逆勢布局，持續(xù)強(qiáng)化單店輻射能力。報(bào)告顯示，總銷售面積同比降低6.8%，但單店銷售面積同比提升9.2%。新開門店相較瘦身門店，具備顯著的效益優(yōu)勢，財(cái)報(bào)顯示新開店月均店效是關(guān)閉店的3倍，新開店月均坪效是關(guān)閉店的1.7倍?？梢钥闯觯喜_展效率先行的門店網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化策略是在提前為未來的復(fù)蘇打基礎(chǔ)。

在以上維度的積極應(yīng)變下，滔搏進(jìn)一步深化了貫穿線上線下的全渠道一體化銷售體系，以不斷增長的線上渠道以及健康發(fā)展的線下渠道網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)筑出多棲零售運(yùn)營能力，充分覆蓋全域消費(fèi)者，順應(yīng)消費(fèi)者購物習(xí)慣，并提高產(chǎn)品銷售效率。憑借線上線下的雙軌賦能，滔搏在艱難的客流環(huán)境下，持續(xù)精進(jìn)，目前已具備優(yōu)質(zhì)的基礎(chǔ)去擁抱未來的機(jī)會。

對實(shí)體零售企業(yè)而言，三年疫情有些漫長。2022年末在防控政策的調(diào)整下，實(shí)體零售的經(jīng)營環(huán)境正在逐步向好改善，行業(yè)整體迎來復(fù)蘇機(jī)遇。國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2023年一季度社會消費(fèi)品零售總額數(shù)據(jù)表明，國內(nèi)消費(fèi)總體呈現(xiàn)漸進(jìn)式溫和復(fù)蘇。今年以來，各項(xiàng)線下體育賽事陸續(xù)回歸，多場馬拉松活動在各地舉辦。除對專業(yè)運(yùn)動裝備的需求外，運(yùn)動風(fēng)的普及也已深入人心，國內(nèi)體育消費(fèi)熱潮勢頭仍在持續(xù)。

同時(shí)，消費(fèi)者對運(yùn)動產(chǎn)品的產(chǎn)品力和品牌本身的關(guān)注度在理性回歸，滔搏主力品牌的貨品和渠道效率也都在逐步改善。據(jù)浦銀國際調(diào)研，耐克中國市場3-4月的零售流水同比增長高雙位數(shù)，實(shí)現(xiàn)U型反轉(zhuǎn)；據(jù)阿迪達(dá)斯2023年第一季度業(yè)績報(bào)告顯示，大中華區(qū)仍是阿迪達(dá)斯最為重要的戰(zhàn)略市場之一，在今年第一季度貢獻(xiàn)營收8.84億歐元，相較2022年第四季度增長70%。受消費(fèi)整體回暖、線下需求提振，及消費(fèi)者對健康生活持續(xù)追求的大勢拉動，中國運(yùn)動零售的復(fù)蘇值得期待。

總體來看，滔搏上一財(cái)年在線上保持了強(qiáng)勁增長，線下經(jīng)過調(diào)整后將逐步穩(wěn)定化發(fā)展。對于未來，深耕運(yùn)動零售行業(yè)二十余年的滔搏持樂觀態(tài)度，相信作為運(yùn)動零售行業(yè)龍頭企業(yè)，其行業(yè)領(lǐng)先的零售運(yùn)營效率將持續(xù)作為底層動能，讓滔搏保持線下零售基本盤的發(fā)展優(yōu)勢，并在線上渠道再造新價(jià)值。