面板需求持續(xù)看漲，TCL科技等面板廠Q2業(yè)績有望大幅改善

618電商大促剛落下帷幕不久，各方平臺(tái)利好數(shù)據(jù)陸續(xù)公布。星圖數(shù)據(jù)顯示，今年618全網(wǎng)商品交易總額達(dá)7987億元，創(chuàng)近6年來新高，同比增長14.77%，其中彩電線上市場零售額規(guī)模為79.7億元，同比增長5.1%。

市場分析人士指出，受益于“6.18”年中促銷推動(dòng)，國產(chǎn)電視終端銷售層面表現(xiàn)良好，帶動(dòng)上游面板出貨強(qiáng)勁，面板回暖勢頭持續(xù)貫穿整個(gè)第二季度，疊加當(dāng)前面板價(jià)格持續(xù)上漲，面板廠商業(yè)績迎來好轉(zhuǎn)。在去年低基數(shù)的背景下，TCL科技憑借大尺寸電視面板龍頭優(yōu)勢，預(yù)期二季度業(yè)績將實(shí)現(xiàn)同比環(huán)比大幅改善。

電視面板采購需求保持上揚(yáng)，高端、大尺寸化產(chǎn)品備受青睞

二季度，面板下游需求繼續(xù)反彈，在五一、618大促的旺季刺激下，終端品牌的備貨動(dòng)能持續(xù)保持強(qiáng)勁，其中彩電市場的銷量可圈可點(diǎn)。TrendForce集邦咨詢6月報(bào)告指出，全球電視出貨量在二季度將達(dá)到4,663萬臺(tái)，較上一季度增長7.5%，同比增長2%。其中，國產(chǎn)主流電視品牌出貨量大幅提升，海信和TCL電子第二季出貨量分別達(dá)725萬和620萬臺(tái)，季增21.2%和19.7%。

展望下半年，考慮即將進(jìn)入傳統(tǒng)銷售旺季，市場對電視出貨量依然保持樂觀態(tài)度。TrendForce集邦咨詢指出，終端庫存經(jīng)歷長時(shí)間去化后已回至健康水位，第三季度將迎來旺季備貨高峰，預(yù)估三季度電視出貨量將季增13.5%，約5,292萬臺(tái)；同時(shí)從DISCIEN（迪顯）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，5-7月TOP 7品牌采購總量逐月攀升。

電視銷量增長持續(xù)刺激上游面板的需求，各大品牌對于面板的采購也在逐日增加，面板價(jià)格上漲有望持續(xù)。TrendForce研究副總范博毓曾表示，隨著下半年備貨旺季到來，品牌客戶采購需求有望維持成長態(tài)勢，并支撐面板價(jià)格續(xù)漲，同時(shí)筆電面板需求呈現(xiàn)逐月好轉(zhuǎn)，面板廠對調(diào)漲價(jià)格的想法逐漸強(qiáng)烈，預(yù)期7月起部分筆電價(jià)格微幅上漲。事實(shí)上，自5月份電視面板尺寸回升至現(xiàn)金成本后，進(jìn)入6月份開始，55吋（含）以下電視面板尺寸已進(jìn)入獲利階段。

另一方面，伴隨銷售的持續(xù)火爆，電視大尺寸化趨勢也進(jìn)一步成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。今年618促銷期間，大屏電視就憑借更好的視聽優(yōu)勢受到更多青睞，據(jù)奧維云網(wǎng)618數(shù)據(jù)公布，618中國彩電線上市場75吋及以上尺寸產(chǎn)品零售量占比達(dá)到34.9%，較去年同期激增15個(gè)百分點(diǎn)，75吋零售量占比提升至23.7%，超越65吋成為第一大尺寸。電視場景消費(fèi)進(jìn)一步升級，邁向高端化，3000元-10000元市場零售量占比達(dá)到34.6%，較去年同期增長7.9%，10000元以上市場零售量占比為2.5%，較去年同期增長1.5%。

受益于面板持續(xù)漲價(jià)和出貨提升，TCL科技Q2業(yè)績將顯著改善

今年以來，面板廠持續(xù)控制稼動(dòng)率維持供需平衡，隨著下游終端需求復(fù)蘇，面板價(jià)格也一路上漲。根據(jù)WitsView睿智顯示調(diào)研數(shù)據(jù)，6月下旬電視各尺寸面板繼續(xù)上漲，55吋和65寸均價(jià)113和155美元，與前月相比上漲8美元和10美元。另據(jù)CINNO Research研報(bào)數(shù)據(jù)：5月份的電視面板價(jià)格相較3月份變化明顯，55吋及以上的大尺寸面板價(jià)格平均漲幅達(dá)20.42%，其他尺寸面板的價(jià)格漲幅在10%-21%之間。

上述市場人士認(rèn)為，面板價(jià)格今年以來漲勢強(qiáng)勁，二季度主流面板廠商的業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)顯著改善。其中大尺寸電視面板漲價(jià)幅度顯著，如果按照漲價(jià)幅度對應(yīng)面板廠商的業(yè)績貢獻(xiàn)看，大尺寸業(yè)務(wù)占比高的面板廠在二季度將獲得更高的利潤增長空間。

“以大尺寸面板龍頭TCL華星為例，一季度華星的營收中有60%來自大尺寸面板，按大尺寸面板的平均漲幅推算，該部分將至少帶來20個(gè)點(diǎn)左右的毛利率改善。”上述人士分析。

而從出貨量上看，今年二季度TCL華星的面板出貨量預(yù)期可觀。DISCIEN迪顯數(shù)據(jù)顯示，5月TCL華星出貨4.1M，同比成長2%，環(huán)比成長4%，市占率19 %。“6月屬于銷售小旺季，不出意外的話，6月主流面板廠的出貨量還將穩(wěn)步提升。量價(jià)提升趨勢下將有助華星業(yè)績同比大幅改善?！?/span>

受益于面板行業(yè)復(fù)蘇預(yù)期，TCL科技今年的股價(jià)已有所反彈，年初至今漲幅高達(dá)13.6%。6月28日，TCL科技發(fā)布公告稱以集中競價(jià)交易方式回購公司股份共計(jì)64,992,964股，回購總金額約2.47億元，進(jìn)一步提振市場情緒。市場普遍認(rèn)為，此次回購是面板行業(yè)回暖的積極信號，極大反映出管理層對公司業(yè)務(wù)潛在增長和長遠(yuǎn)前景的信心。今年以來面板需求加速成長，行業(yè)景氣度不斷上行，主流面板廠商業(yè)績修復(fù)信號明顯，有望支撐股價(jià)的持續(xù)反彈。