集體大漲！新能源“王者歸來”？

自去年下半年以來，新能源一直都不是A股市場(chǎng)的主角，甚至一度被邊緣化，股民提起新能源股就一臉不屑，基民提起新能源基金也是一臉嫌棄，人工智能、AI才是年內(nèi)A股的“小甜甜”。

然而，風(fēng)水始終是輪流轉(zhuǎn)的，人工智能火了大半年之后，股價(jià)很多漲了5-6倍，估值更是一把打到了近幾年的高位，再繼續(xù)抄下去泡沫程度估計(jì)不低于之前的新能源了。

在這種時(shí)候，高低切換是市場(chǎng)的常見動(dòng)作，資金拋售高位人工智能、買入低位新能源。

新能源難得反彈

從投資組合資產(chǎn)配置的角度看，新能源顯然屬于高波動(dòng)高收益的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，2020年到今年基本完成了一輪完整的“過山車”行情；從產(chǎn)業(yè)及估值的角度看，新能源屬于高成長(zhǎng)的新興產(chǎn)業(yè)，估值水平一直偏高，只是目前較前兩年的水平已經(jīng)少了很多泡沫的成分。

整個(gè)過程可以通過這幾年新能源基金的走勢(shì)來感受一下。

（新能源車ETF走勢(shì)截圖）

這只基金是目前對(duì)新能源比較有代表性的一只場(chǎng)內(nèi)ETF基金，目前它的規(guī)模有54億左右。從新能車ETF的走勢(shì)可以看出，自2021年8月之后基本就持續(xù)下跌，2022年4月至8月雖有一波凌厲的反彈，但并未創(chuàng)新高，至今這只基金較高位已經(jīng)跌去了近一半。

當(dāng)然，這只是新能源板塊整體的一個(gè)大致情況，具體到相關(guān)新能源概念個(gè)股，可能下跌幅度就要比整體大得多。不管怎樣，新能源板塊整體接近腰斬的跌幅，對(duì)當(dāng)初的泡沫化的估值水平是一個(gè)不錯(cuò)的回歸！

所以，最近總能看到新能源股時(shí)不時(shí)的大漲反彈一下。

今天又是新能源反彈的一天，截至收盤，光伏設(shè)備、能源金屬、電池、風(fēng)電等新能源相關(guān)行業(yè)漲幅居前，PVDF概念、氟化工、HJT電池、TOPCon電池、有機(jī)硅、鈉離子電池、刀片電池等新能源相關(guān)概念漲幅居前。其中，光伏設(shè)備行業(yè)大漲2.68%，與鋰電池高度相關(guān)的PVDF概念大漲超3%、氟化工概念大漲2.57%。

（行業(yè)漲幅前五）

（概念漲幅前五）

可以看到，今天新能車ETF也大漲超1.5%，錦浪科技（300763.sz）、西藏礦業(yè)（000762.sz）等新能源概念龍頭均領(lǐng)漲所屬行業(yè)板塊。

磷酸錳鐵鋰激活市場(chǎng)？

從上面新能車ETF的走勢(shì)來看，近期整個(gè)新能源板塊似乎有止跌企穩(wěn)的跡象，只不過不像去年突然的反轉(zhuǎn)那么激烈，而是處于一種低位震蕩的膠著狀態(tài)，似乎還是找不到方向。

新能源整體止跌企穩(wěn)的跡象，其實(shí)也是有一定的催化劑存在的，那就是特斯拉決定采用磷酸錳鐵鋰電池！

6月29日，有消息報(bào)道稱，特斯拉國(guó)產(chǎn)Model 3改款車型將繼續(xù)對(duì)電池包進(jìn)行升級(jí)，尤其是基礎(chǔ)款后輪驅(qū)動(dòng)版的電量將從60度提升到66度，采用寧德時(shí)代的M3P新型磷酸鐵鋰電池。

（資料來源網(wǎng)絡(luò)）

資料顯示，M3P磷酸鐵鋰電池主要來自于馬斯克曾公開過的“配方”，在磷酸鐵鋰正極材料中加入錳材料，而寧德時(shí)代的磷酸錳鐵鋰電池則加入了更多的正極材料。相比磷酸鐵鋰、三元材料電池，磷酸錳鐵鋰電池具有更高的能量密度，是鋰電池正極材料的升級(jí)方向之一。

基于磷酸鐵鋰電池技術(shù)的升級(jí)換代，近期A股鋰電池正極廠商股價(jià)表現(xiàn)也都不俗。

就在特斯拉宣布升級(jí)電池之后，6月30日，A股正極龍頭湖南裕能（301358.sz）當(dāng)天大漲近7%，盤中一度漲超9%，德方納米（300769.sz）當(dāng)天更是強(qiáng)勢(shì)封20%漲停板，今天再漲超3%，近期已經(jīng)反彈近40%。

（德方納米股價(jià)走勢(shì)截圖）

可以看出，雖然自6月29日以來德方納米的股價(jià)已經(jīng)反彈近40%，但是相比其較高位的跌幅實(shí)在還差的很遠(yuǎn)，當(dāng)初它的最高市值一度逼近730億，現(xiàn)在已經(jīng)不到之前的一半了！

實(shí)際上，包括湖南裕能、德方納米在內(nèi)的國(guó)內(nèi)正極廠商早在2021年下半年的時(shí)候就開始紛紛布局磷酸錳鐵鋰了。比如德方納米，2021年9月宣布建設(shè)年產(chǎn)11萬噸新型磷酸鹽系列正極材料項(xiàng)目。

（資料來源：廣發(fā)證券研報(bào)截圖）

不過，從資本市場(chǎng)的反應(yīng)來看，作為鋰電池正極升級(jí)方向的磷酸錳鐵鋰電池似乎沒有之前的磷酸鐵鋰那么受關(guān)注，甚至都沒有鈉離子電池、液流電池反應(yīng)大。

“冒綠光”的光伏終于企穩(wěn)

說完鋰電池再來聊聊光伏吧。

從光伏板塊股價(jià)表現(xiàn)來看，作為全球光伏組件巨頭的隆基股份（601012.sh）改名為“隆基綠能”是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，隆基股份改名之后就感覺它一直都在“冒綠光”。

（隆基綠能股價(jià)走勢(shì)截圖）

隆基股份是在2022年5月16日改名為“隆基綠能”的，改名時(shí)股價(jià)較歷史高位的跌幅還不到30%，改名后在經(jīng)過短暫的小幅反彈之后就一路下跌，至今較高位已經(jīng)跌超60%。

讓投資者受不了的是，改名“隆基綠能”之后股價(jià)變得特別能“綠”，幾乎是沒有任何反彈的一路跌至現(xiàn)在，今天難得的反彈超8%！

另一個(gè)改名“XX綠能”的就是2020年的超級(jí)大牛股上機(jī)數(shù)控（603185.sh），今年4月底改名為“弘元綠能”，至今跌幅已經(jīng)接近30%。

（弘元綠能股價(jià)走勢(shì)截圖）

當(dāng)然，改名“XX綠能”并非光伏股持續(xù)大跌的真正原因，主要原因還是前幾年行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)潮下產(chǎn)能的集中釋放，導(dǎo)致行業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的“價(jià)格戰(zhàn)”，特別是上游硅片價(jià)格在今年更是一降再降。

最近幾個(gè)月，隆基硅片價(jià)格每次變動(dòng)的下降幅度都在30%左右！

（隆基股份官網(wǎng)截圖）

好消息是，進(jìn)入7月第一周硅片價(jià)格似乎出現(xiàn)了企穩(wěn)的跡象，N型硅料甚至已經(jīng)迎來了周度的上漲，顯示行業(yè)供需關(guān)系正在逐步好轉(zhuǎn)。

另外，可以看到，今天逆變器龍頭錦浪科技（300763.sz）是領(lǐng)漲光伏行業(yè)的，原因也與上周上游硅料價(jià)格企穩(wěn)見底有關(guān)，截至收盤錦浪科技漲超12%。

（錦浪科技股價(jià)走勢(shì)截圖）

錦浪科技股價(jià)這個(gè)走勢(shì)更極端，從今年2月中旬到6月中旬直接周線18連陰，股價(jià)直接腰斬，較高位更是暴跌近70%！

總之，過去幾年新能源車、鋰電池、光伏股價(jià)暴漲暴跌主要受行業(yè)周期波動(dòng)影響，并非是哪個(gè)單一公司的特殊表現(xiàn)，主要原因其實(shí)是行業(yè)供需變動(dòng)之下的產(chǎn)能庫(kù)存周期，目前新能源整體雖有觸底反彈跡象，但是要出現(xiàn)真正的反轉(zhuǎn)行情還需等待行業(yè)需求的明顯回暖以及行業(yè)庫(kù)存的明顯下降。