高管被查、市值縮水1400億，“藥茅”片仔癀要完了？

只有3克重的小小藥丸，居然賣到1500塊一粒；

單價直接貴過黃金，卻依然被瘋搶到大面積缺貨；

這就是前幾年發(fā)生的片仔癀風波！

而這個獨特的名字以及堪比“天價”的價格，相信大家都有所耳聞。

過去數(shù)千年，老祖宗開發(fā)了很多傳統(tǒng)藥物，有不少配方沿用至今，但要說賣得比黃金還貴的，片仔癀絕對配擁有姓名！

憑借極度稀缺的“國家絕密級配方”，片仔癀系列產(chǎn)品被稱為“國民神藥”，這讓上市公司片仔癀（600436.SH）多年享受高毛利的同時，其估值也一度接近3000億。

然而，這款國家一級中藥保護品種竟遭受到腐敗的“污染”：兩任前董事長被查！

在反腐背景下，片仔癀人事變動早已有跡可循：

掌舵人”三年換了三波不說，高管層也是多次震蕩，近一年來，已有包括副總經(jīng)理、總審計師、總工程師等在內(nèi)的9位高管辭職。

再加上前不久的漲價風波，片仔癀給人一種“搖搖欲墜”的假象，畢竟如果沒有研發(fā)的持續(xù)投入和第二曲線的增長，單靠獨家大單品漲價來提升業(yè)績，沒人會相信它能走多遠！

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醫(yī)藥反腐如火如荼，“藥茅”片仔癀原董事長被開除黨籍調(diào)查！

8月22日，漳州市紀委監(jiān)委發(fā)布通報稱，漳州片仔癀藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱“片仔癀”，股票代碼：600436）原黨委書記、董事長劉建順構(gòu)成嚴重職務違法并涉嫌受賄犯罪，日前已移送檢察機關依法審查起訴。

值得注意的是，這不是片仔癀第一位被查的董事長！

就在今年5月10日，漳州紀委監(jiān)委網(wǎng)站通報，漳州市九龍江集團有限公司黨委書記、董事長潘杰涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受漳州市紀委監(jiān)委紀律審查和監(jiān)察調(diào)查。

而潘杰正是前述提及的劉建順的繼任者，在劉建順之后擔任片仔癀董事長。

同日，漳州紀委監(jiān)委還通報，片仔癀黨委委員、副總經(jīng)理劉叢盛涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受漳州市紀委監(jiān)委紀律審查和監(jiān)察調(diào)查。

據(jù)片仔癀此前年報公布的信息，劉建順1963年9月出生，福建漳浦人，在職大學學歷，1983年9月參加工作。

2014年1月進入漳州市九龍江建設有限公司，同年12月任中共漳州片仔癀集團公司委員會書記、漳州片仔癀藥業(yè)股份有限公司董事長。

在近年來片仔癀歷任董事長中，劉建順可以說是投資者比較熟悉的一位，其在任期間，也就是2014年至2020年，片仔癀股價漲幅約10倍，營收從2014年的14.5億元飆升至2020年的65億元，也是在此期間，劉建順提出了片仔癀“一核兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略。

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2021年4月7日盤后，片仔癀發(fā)布公告稱，57歲的劉建順因個人身體原因，特向董事會申請?zhí)崆巴诵荩?/span>辭去公司董事、董事長及董事會下屬專門委員會委員等職務。辭職后，劉建順不再擔任公司任何職務。

公告還稱，公司董事會于4月7日同意聘任潘杰為公司董事長，任期與第六屆董事會任期一致。

片仔癀公告顯示，潘杰，男，1965年8月出生，大學本科，理學學士，高級經(jīng)濟師。

1999年5月至1999年10月，任漳州市片仔癀集團公司副總經(jīng)理(市制藥廠副廠長)；1999年10月至2014年12月，歷任片仔癀董事、副總經(jīng)理、總經(jīng)理。

但潘杰接任200多天后，又于2021年12月9日宣布從片仔癀辭職，到片仔癀的控股大股東——漳州市九龍江集團有限公司出任公司黨委書記、董事長。

2023年5月，漳州市紀委監(jiān)委先后發(fā)布兩則公告，漳州市九龍江集團有限公司黨委書記、董事長潘杰，漳州片仔癀藥業(yè)股份有限公司黨委委員、副總經(jīng)理劉叢盛被查，均涉嫌嚴重違紀違法。

潘杰辭職后，從漳州市國資委調(diào)任的林緯奇接棒，片仔癀人事持續(xù)震蕩。

在任19個月后，2023年7月24日，片仔癀公告稱林緯奇因工作調(diào)整，向董事會辭去公司董事長、董事及董事會下屬專門委員會委員等職務。

同日，片仔癀還公告了增補董事的議案，林志輝為新董事候選人。這已是2021年劉建順辭職后，片仔癀的第三任董事長。

另外更值得注意的是，任片仔癀董事前，林志輝曾在漳州市紀委任職三年。

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除董事長變動頻繁外，片仔癀高管層也多次震蕩。

近一年來，已有包括副總經(jīng)理、總審計師、總工程師等在內(nèi)的9位高管辭職。

今年6月，福建片仔癀化妝品有限公司原副董事長楊浦權(quán)嚴重違紀違法，被開除黨籍和公職。

“掌舵人”三年換了三波，對這家老牌醫(yī)藥企業(yè)來說可謂動蕩，不過，隨著醫(yī)療反腐風暴沖鋒哨的吹響，被“點名”的醫(yī)藥企業(yè)高管也將會越來越常見。

國內(nèi)制藥行業(yè)“帶金銷售”一直是個諱莫如深的話題。

今年以來，國家相關部門多次下發(fā)重磅文件，超百位院長、書記被查，上市公司動輒上億元的銷售收入也成了大眾目光集聚之地。

據(jù)華夏時報統(tǒng)計，目前醫(yī)藥行業(yè)整體銷售費用高達3422.84億元，約是整個行業(yè)研發(fā)投入的3倍，將近10%的醫(yī)藥企業(yè)銷售費用同比增長在50%以上，15家藥企銷售費用同比增長超過100%。

無論是企業(yè)的銷售費用增長，還是對于企業(yè)高管的“糾錯”監(jiān)察，對于醫(yī)藥企業(yè)來說，無疑是一件好事，因為銷售費用蠶食的是企業(yè)產(chǎn)品端的利潤，如果反腐后續(xù)真的大規(guī)模落地，醫(yī)藥行業(yè)生態(tài)得到凈化，這對行業(yè)長遠發(fā)展無疑是有利的。

2023年上半年，片仔癀的銷售費用為2.44億元，同比減少12.67%。據(jù)此測算，片仔癀的銷售費用率為4.84%，在A股的中藥企業(yè)中并不突出。

但是片仔癀的價格一直都是爭議般的存在！

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片仔癀是一種來自福建漳州的傳統(tǒng)藥物，有著深厚的歷史底蘊，加上“雙絕密”的稀缺性，使其價格肆無忌憚的瘋漲；

據(jù)統(tǒng)計，自2004年至2020年，片仔癀錠劑產(chǎn)品一共提價19次，從325元/粒漲至590元/粒，提價幅度81.54%。

到2021年，居然又漲了波大的，在他們沒有改指導價的前提下，因為大面積缺貨，實際終端價漲到了1500元/粒，甚至更高，折算下來是單克500元，要知道彼時金價才不到400元/克。

片仔癀藥業(yè)市值隨之水漲船高，曾達到驚人的2954億元，因售價和股價的離譜，網(wǎng)友們都調(diào)侃其為“藥茅”！

2023年5月5日，片仔癀公告稱鑒于產(chǎn)品主要原料及人工成本上漲等原因，片仔癀錠劑國內(nèi)市場零售價格將從590元/粒上調(diào)到760元/粒，高達28.8%的漲幅引起市場關注。

片仔癀漲價后760元一粒的價格也被網(wǎng)友們調(diào)侃“1粒藥比1克黃金還貴”！

依靠核心產(chǎn)品的漲價，片仔癀近年來保持了業(yè)績穩(wěn)定增長，從2000年的1.84億元上升至2022年的86.94億元。

2022年，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤24.72億元！

片仔癀2023年半年報顯示，報告期內(nèi)，片仔癀實現(xiàn)營收50.4億元，同比增長14.08%，歸母凈利潤15.41億元，同比增長17.23%。醫(yī)藥制造業(yè)是主要營收來源，收入為24.8億元，其中肝病用藥收入為22.5億元。

利潤增長則是由于公司核心產(chǎn)品片仔癀系列產(chǎn)品、片仔癀牌安宮牛黃丸的銷售增加所致。

不過，盡管“護肝神藥”零售價格大幅提升，片仔癀2023年上半年醫(yī)藥制造業(yè)毛利率仍較上年下降了3.8%。

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近年來，依靠核心產(chǎn)品片仔癀的多次漲價，片仔癀的業(yè)績整體穩(wěn)步增長，但公司管理層卻出現(xiàn)動蕩。

就高層腐敗這一塊的丑聞消息，一下子就出倆董事長被查！

截至8月23日收盤，片仔癀股價報收272.22元，跌2.67%，總市值1642億元，較之前的高點已跌去近1400億。

值得一提的是，片仔癀的化妝品業(yè)務的營收和毛利率均有所下滑。

2023年上半年，化妝品業(yè)務營收2.73億元，同比減少21.91%，毛利率達63.25%，同比減少1.95個百分點。

三年不漲價，一漲近三成。

擁有獨家大單品，片仔癀的業(yè)績在每一次錠劑漲價后股價和業(yè)績表現(xiàn)不俗。

可這次明顯是不行了，市場規(guī)則變化了，如果沒有研發(fā)的持續(xù)投入和第二曲線的增長，資本市場現(xiàn)實的一面將展露無遺！

參考資料：

《片仔癀兩任董事長被查 高管人事變動頻繁》，經(jīng)濟觀察網(wǎng)

《千億巨頭片仔癀原董事長被開除黨籍！醫(yī)療反腐深入企業(yè)高管層》，華夏時報

《片仔癀原董事長劉建順落馬！他提前退休后，繼任者兩年內(nèi)換了三人》，南都·灣財社