QDII基金業(yè)績(jī)回暖背后：以長(zhǎng)期視角布局全球

2023年上半年，部分海外股指的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，帶動(dòng)QDII基金業(yè)績(jī)提升。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2023年6月30日，美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)上漲了15.9%，受益于AI技術(shù)革新等利好因素影響，納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲幅更達(dá)到31.7%，亞太地區(qū)方面，日經(jīng)225指數(shù)和印度孟買SENSEX指數(shù)累計(jì)漲幅也達(dá)27.19%和6.43%。

在此背景下，QDII基金上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，QDII股票型基金指數(shù)（885065）上半年累計(jì)上漲8.99%。而拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，萬(wàn)得QDII股票型基金指數(shù)近十年（2013.7.1-2023.6.30）漲幅達(dá)114.26%。

在過(guò)去的十幾年里，QDII基金通過(guò)全球視野，瞄準(zhǔn)的市場(chǎng)和投資品類不斷擴(kuò)容。Wind數(shù)據(jù)顯示，QDII基金份額連續(xù)5年正增長(zhǎng)，截至2022年末，QDII基金總份額3745.04億份，總資產(chǎn)凈值3287.38億元，較2021年同比增長(zhǎng)近28％。目前全市場(chǎng)共254只QDII基金，共40家公募基金公司（含券商資管）旗下?lián)碛蠶DII基金產(chǎn)品，截至8月8日，今年以來(lái)全市場(chǎng)共成立35只QDII基金，僅4月單月便有10只QDII基金成立，為近3年來(lái)QDII基金成立數(shù)量最多的月份。

作為國(guó)內(nèi)投資者海外布局的重要工具，QDII的重要性日漸凸顯。

長(zhǎng)期視角下的美股波動(dòng)

面對(duì)美股今年的走牛，很多投資者似乎正在淡忘一年前的美股震蕩之痛。回顧2022年，標(biāo)普500指數(shù)下跌19.44%，創(chuàng)造2008年次貸危機(jī)以來(lái)最大最深的跌幅紀(jì)錄；美國(guó)科技股更是迎來(lái)“至暗時(shí)刻”，納斯達(dá)克指數(shù)整體跌幅高達(dá)33.1%。然而，2022年的下跌在今年上半年已經(jīng)逐漸被“撫平”，無(wú)論是標(biāo)普500還是納斯達(dá)克綜合指數(shù)均已收復(fù)去年失去的“大半江山”。

事實(shí)上，作為全球更成熟的投資市場(chǎng)，美股近十年間已見(jiàn)證多次牛熊轉(zhuǎn)換。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，在2013年到2022年的最近十年時(shí)間里，標(biāo)普500指數(shù)有四年的最大回撤超過(guò)10%，其中2018年、2020年、2022年最大回撤更是高達(dá)19.78%、33.93%、25.43%；作為科技股聚集地的納斯達(dá)克綜合指數(shù)波動(dòng)更大，最近十年時(shí)間里有七年最大回撤超過(guò)10%，其中有三次超過(guò)20%、兩次超過(guò)30%。

然而，短期劇烈波動(dòng)并沒(méi)有減少美股長(zhǎng)期投資價(jià)值。自2013年以來(lái)的十年（2013.7.1-2023.6.30）時(shí)間里，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)上漲177.06%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲幅更是達(dá)到了305.14%，用一條長(zhǎng)期向上的走勢(shì)曲線清晰描繪出了長(zhǎng)期投資之美。

“市場(chǎng)短期是投票機(jī)，長(zhǎng)期是稱重機(jī)”，價(jià)值投資大師格雷厄姆的這句名言描繪出了投資的本質(zhì)。在全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)長(zhǎng)期發(fā)展的基本面之下，全球股市擁有良好的增長(zhǎng)動(dòng)能。長(zhǎng)期主義知易行難，但短期波動(dòng)受地緣政治、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等一系列因素影響，會(huì)讓股市始終圍繞全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期上下波動(dòng)。

以時(shí)間稱量?jī)r(jià)值

QDII基金最重要的特點(diǎn)就是其全球配置屬性，有利于分散風(fēng)險(xiǎn)。QDII股票型基金配置的地區(qū)既涵蓋美國(guó)、歐洲等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，也包括印度、東南亞等新興市場(chǎng)，既有聚焦單一地區(qū)市場(chǎng)的基金，也有全球跨市場(chǎng)配置的基金，是投資者實(shí)現(xiàn)全球資產(chǎn)配置的重要途徑。

值得注意的是，被QDII基金高收益吸引的同時(shí)也要考慮自身能否承受較高的風(fēng)險(xiǎn)與波動(dòng)，據(jù)Wind數(shù)據(jù)， QDII股票型基金指數(shù)（885065）近三年最大回撤近30%，同時(shí)還要注意海外市場(chǎng)的“游戲規(guī)則”和我們熟悉的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)存在差異，在投資之前應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到經(jīng)濟(jì)、政策、法規(guī)、匯率等因素所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)敞口。此外，QDII基金的種類和風(fēng)格是包羅萬(wàn)象的，基金之間的表現(xiàn)也因此具有較大的差異，比如今年以來(lái)美股的QDII股票型基金表現(xiàn)較好，但主投港股的基金則相對(duì)表現(xiàn)較弱。

QDII基金跌宕起伏，考驗(yàn)著每個(gè)人的持有耐心，這也讓專業(yè)機(jī)構(gòu)成為投資者出海遠(yuǎn)行路上最好的“同行人”。

以銀行系旗艦基金公司工銀瑞信為例，作為國(guó)內(nèi)首批布局發(fā)行QDII的基金公司，18年來(lái)公司海外業(yè)務(wù)不斷發(fā)展壯大，不僅擁有完備的國(guó)際業(yè)務(wù)牌照，包括QDII、RQFII、QFII、美國(guó)、加拿大投資顧問(wèn)資格，還持有香港證監(jiān)會(huì)簽發(fā)的第1類（證券交易）、第4類（證券提供意見(jiàn)）、第9類（資產(chǎn)管理）等業(yè)務(wù)牌照，打造了涵蓋QDII、QFII、RQFII、互認(rèn)基金、滬港深等在內(nèi)的海外產(chǎn)品線，投資范圍覆蓋美國(guó)、日本、印度等。 

過(guò)硬的投研實(shí)力和對(duì)長(zhǎng)期主義的堅(jiān)持，為工銀瑞信旗下QDII產(chǎn)品的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)打下了良好基礎(chǔ)，在QDII基金領(lǐng)域一直處于領(lǐng)先地位，成立時(shí)間愈長(zhǎng)的基金展現(xiàn)出的更高的收益率?；鸲緢?bào)顯示，截至2023年6月30日，工銀全球精選和工銀全球配置自成立以來(lái)累計(jì)回報(bào)分別達(dá)到了206.20%和155.09%，居晨星近十年同類業(yè)績(jī)排行榜第一名和第二名。

今年以來(lái)截至8月10日，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，工銀瑞信旗下多只QDII基金獲得了良好回報(bào)，工銀大和日經(jīng)225ETF、工銀全球精選、工銀印度市場(chǎng)人民幣、工銀全球配置人民幣QDII分別上漲了18.43%、15.14%、7.85%和7.17%，充分凸顯了QDII基金資產(chǎn)配置價(jià)值。

流水不爭(zhēng)先，爭(zhēng)的是滔滔不絕，以時(shí)間為軸，撫平市場(chǎng)波動(dòng)方能廓清財(cái)富增長(zhǎng)的遠(yuǎn)景，長(zhǎng)期持有，或許就能收獲市場(chǎng)成長(zhǎng)帶來(lái)的“時(shí)間的玫瑰”。QDII基金作為基金行業(yè)中的一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，對(duì)于想拓寬投資邊界、以及出海尋找長(zhǎng)期收益的基民來(lái)講，提供了一個(gè)分散投資、多元配置的投資之路，投資者可用長(zhǎng)期視角進(jìn)行布局。