王順龍：投資方向與優(yōu)勢，企業(yè)合作與退出

上海國悅君安股權(quán)投資基金管理有限公司董事長王順龍

私募股權(quán)投資圓桌論壇在國信證券原總裁、山東省駐長三角地區(qū)投融資聯(lián)盟主席岳克勝的組織下開展。上海國悅君安股權(quán)投資基金管理有限公司董事長王順龍發(fā)言表示其公司是國悅君安投資公司的子公司，主要是做PE投資，從這幾年的情況來看，我們投的項(xiàng)目基本上都上市了。因?yàn)槲覀兺兜氖侵泻蠖耍顿Y上市命中率相對比較高。收益還可以。

今天是獨(dú)角獸大會(huì)，在這里我想跟各位獨(dú)角獸企業(yè)家，包括同行們做一個(gè)交流。我們希望跟各家獨(dú)角獸深度合作，青島是好地方，有山有水美麗城市，包括山東這里都很好，希望跟各個(gè)獨(dú)角獸在PE領(lǐng)域能不能強(qiáng)化合作。

我們跟大家合作范圍有以下四個(gè)方面，第一個(gè)是投資方向，主要高端裝備制造，新能源，新材料等等。我們這方面很有體會(huì)，因?yàn)槲覀儚?014年成立以來，對制造業(yè)投資有一定感悟，包括一些傳統(tǒng)的有規(guī)模的制造業(yè)企業(yè)，我們也非常歡迎。很愿意跟他們合作。這樣企業(yè)其實(shí)上市非常有保障，在這個(gè)問題上我們希望尋找一些機(jī)會(huì)。希望與制造業(yè)方面的朋友合作。

第二個(gè)我們在投資方面有我們的優(yōu)勢。為什么上市比較準(zhǔn)確，而且相對來說收益可以，我們主要有這么幾個(gè)優(yōu)勢，一個(gè)是我們有這么多年投資的經(jīng)驗(yàn)，第二個(gè)是我們有投行業(yè)務(wù)強(qiáng)大的資源和背景。第三個(gè)中國這幾年確實(shí)是制造業(yè)發(fā)展的大好時(shí)機(jī)，強(qiáng)化制造業(yè)，回歸本源，應(yīng)該是我們目前最好的時(shí)機(jī)，所以包括獨(dú)角獸也是偏制造業(yè)偏多，我覺得這方面有機(jī)會(huì)。我們給企業(yè)一旦投資，會(huì)給企業(yè)帶來一定賦能，所謂的賦能有多方面，比如給企業(yè)，運(yùn)用投行信息給大家?guī)砜蛻舴矫尜Y源，我們凡是投的企業(yè)，把他作為自己企業(yè)對待，跟企業(yè)家共呼吸，同命運(yùn)。對企業(yè)賦能多方位，全面的，只要企業(yè)家找到我們，我們都會(huì)給予一定幫助，包括財(cái)富幫助，包括投行上市規(guī)范，包括業(yè)務(wù)的上下游企業(yè)聯(lián)系，我們經(jīng)常做這樣的事情，為了幫助企業(yè)做上下游客戶聯(lián)系，我們經(jīng)常在外面跑。比如他的上游，他的產(chǎn)品對象，他的下游產(chǎn)品對象，采購它的產(chǎn)品銷售，都需要一些信息甚至我們都給提供，投資方面我們也得到不少企業(yè)歡迎。

第三個(gè)企業(yè)怎么退出的問題，其實(shí)非常有講究，目前是IPO退出，上市退出，獨(dú)角獸上市，還有一個(gè)是做并購，中途不想做，賣掉，被別的企業(yè)并購掉，第三個(gè)可以把股權(quán)部分轉(zhuǎn)讓，通過市場把控股權(quán)或部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓掉都可以。我們從目前的情況來看，企業(yè)上市退出占70%左右，上市可能是企業(yè)退出一個(gè)比較重要途徑。第二個(gè)就是并購?fù)顺鐾ǔＵ?5%到20%左右，中途就賣掉了，企業(yè)被并購掉了，同樣也是上市。第三個(gè)就是部分的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，這一個(gè)上市基本上占10%左右。這三方面基本上構(gòu)成退出的三個(gè)模式，還有其他的模式，比如說到香港IPO上市等等，都可以。但這方面畢竟在中國還是比較少，還是在主管市場比較多，IPO占70%。

第四個(gè)我們跟企業(yè)的賦能合作，還有企業(yè)二級(jí)市場的管理。我們這方面有很多成功經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)上市以后很多企業(yè)并沒有被市場發(fā)現(xiàn)，它的價(jià)值，它的潛能，它的未來還沒有被發(fā)現(xiàn)，因?yàn)樾缕髽I(yè)，包括企業(yè)是發(fā)展當(dāng)中剛開始的時(shí)候，還沒有發(fā)現(xiàn)。我們這時(shí)候就給企業(yè)做宣傳，作為投資人給企業(yè)進(jìn)行廣泛的推薦。這里舉一個(gè)例子，我們投資一個(gè)企業(yè)，實(shí)際上是做傳統(tǒng)減速機(jī)企業(yè)，財(cái)務(wù)狀況非常好，沒有上市之前就在銀行，通常都有三個(gè)多億的存款，基本上沒有貸款，資產(chǎn)狀況非常好。財(cái)務(wù)狀況非常好，因?yàn)槭莻鹘y(tǒng)企業(yè)，市場看不上他，把這個(gè)企業(yè)從發(fā)行價(jià)上市以后一直跌到快要從二十幾塊到十塊到一半，破了發(fā)行價(jià)，這時(shí)候我們覺得一個(gè)方面企業(yè)本身價(jià)值沒有得到發(fā)現(xiàn)，另一個(gè)方面包括我們投資，確實(shí)這里收益沒有達(dá)到，這時(shí)候我們采取一個(gè)辦法，就是基金公司，二級(jí)市場的私募到企業(yè)去調(diào)研。讓他們看看企業(yè)到底情況怎么樣，這一種情況看下來以后，最后大家一看這個(gè)企業(yè)這么好，財(cái)務(wù)狀況這么良好，而且潛力非常大，所以大家在二級(jí)市場進(jìn)行投資。很快從將近下跌破發(fā)行價(jià)漲了三四倍以上，這都是我們給他們推介，讓企業(yè)真正價(jià)值在社會(huì)得到大家承認(rèn)。如果大家有興趣合作我們這方面也會(huì)給予大家做賦能。謝謝。