摘要:芯片巨無霸,來了。
芯片巨無霸,來了。
作者 | 王思琪
來源 | 投資家(ID:touzijias)
芯片巨無霸,來了。
投資家網(wǎng)獲悉,全球知名芯片設(shè)計(jì)商Arm終于成功登陸美股,IPO首日大漲24.69%,報(bào)63.59美元,市值達(dá)到652.48億美元(約4744億元人民幣)。由于Arm此次IPO定價(jià)在路演發(fā)行區(qū)間最高的51美元/ADS,實(shí)現(xiàn)募資48.7億美元,今年全球規(guī)模最大IPO隨之誕生。
Arm上市,對孫正義十分關(guān)鍵。2016年,他花了約320億美元冒險(xiǎn)買下Arm轟動全球,但這筆收購案差點(diǎn)讓孫正義淪為“全球笑柄”。軟銀愿景基金投資失利,一度使孫正義動了以600億美元賣掉Arm的想法,可惜無人接盤。后來,市場又傳出英偉達(dá)愿意出資400億美元接盤Arm,促成全球規(guī)模最大芯片并購案,結(jié)果監(jiān)管均未批準(zhǔn),孫正義美夢再度落空。
如今Arm上市,孫正義這7年總算沒白折騰,贏來一場重大勝利。
一
“跌落神壇”的孫正義,站起來了。
剛剛,美股市場沸騰,今年全球規(guī)模最大IPO正式落錘。
Arm上市首日,即引爆投資者無限激情,收盤大漲24.69%,市值達(dá)到652.48億美元。實(shí)際上,外界對Arm高度關(guān)注來自兩個(gè)方面,一個(gè)是它們在全球半導(dǎo)體行業(yè)的地位。
作為一家擁有30多年發(fā)展史的芯片設(shè)計(jì)商,Arm早已是CPU里的王者,就連蘋果、三星、英特爾這樣的全球科技巨頭也要看Arm的臉色。自創(chuàng)立以來,Arm始終保持著對全球CPU的統(tǒng)治力,上到手機(jī)、電腦等消費(fèi)電子,下到機(jī)器人等工業(yè)設(shè)備,均難以繞過Arm。
換句話說,全球消費(fèi)電子、科技公司需要Arm遞飯碗。三方機(jī)構(gòu)調(diào)研顯示,Arm在全球范圍內(nèi)至今擁有近300家頂級合作商,促使它們累計(jì)賣掉了超2500億顆芯片。在龐大的手機(jī)市場,Arm更是掌握著至高話語權(quán),其設(shè)計(jì)的芯片架構(gòu)覆蓋了全球超99%的手機(jī)。
所以,Arm被視為全球手機(jī)CPU應(yīng)用的“絕對霸主”。別看Arm牛的一批,它們曾經(jīng)也有痛,痛就是在燒錢與缺錢的路上反復(fù)游走、徘徊,直到它們在2016年碰到了“救世主”孫正義。這是外界高度關(guān)注的第二個(gè)原因,Arm由全球“投資神話”、著名投資人孫正義掌舵。
說起來,孫正義買下Arm是個(gè)“巧合”。
提起孫正義,他的名氣遠(yuǎn)超Arm,在中國接近家喻戶曉。的確,很少有人能向?qū)O正義一樣,20多歲創(chuàng)立事業(yè),30多歲賺到10億美元,40多歲干到第一,50多歲成就偉業(yè)。
1995年,初出茅廬的孫正義制造了全球投資史上的驚鴻一刻,用200萬美元換來雅虎33%股權(quán)。一年后,雅虎美股上市很快脫變?yōu)楸藭r(shí)全球最牛的互聯(lián)網(wǎng)公司,驚詫華爾街。
沒人能想到,幾年后,孫正義再次刷新全球投資史并完成驚世一投,以2000萬美元換來阿里巴巴30%股權(quán),與岌岌無名的馬云交上朋友,締造了未來影響全球的商界傳奇。
2014年,阿里巴巴美股上市,孫正義身價(jià)暴漲,一度超越比爾蓋茨當(dāng)上世界首富。自從持股雅虎、阿里巴巴,孫正義僅用兩筆投資就實(shí)現(xiàn)了19歲定下的夢想,穩(wěn)坐日本首富。
在中國,孫正義被捧上“神壇”,互聯(lián)網(wǎng)充斥著與他有關(guān)的傳說。
二
互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代賦予了孫正義他人難以逾越的榮耀。
可身披高光的孫正義并不認(rèn)為是,“互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代成就了他”。
2016年,功成名就的孫正義布置了兩個(gè)“超級計(jì)劃”。第一個(gè)打造“征服全球”的投資基金;第二個(gè)買下一家證明自己獨(dú)具投資眼光、智慧的公司,反駁“投資靠時(shí)代、靠運(yùn)氣?!?/span>
于是,孫正義遍訪全球富豪,拿下中東皇室、蘋果、高通等一眾科技巨頭、家族資本,成立了規(guī)模1000億美元的軟銀愿景基金,意圖靠投資制霸全球,挑戰(zhàn)世界首富。
買下目標(biāo)公司方面,Arm在英國“窮的”搖搖欲墜,朋友引薦下,孫正義決定涉足芯片領(lǐng)域。一個(gè)投互聯(lián)網(wǎng)的突然轉(zhuǎn)向芯片“外行管理內(nèi)行”孫正義遭到英媒質(zhì)疑與口誅筆伐。
英國網(wǎng)友也表示,“Arm不該被日本人接手。”可孫正義開出的價(jià)碼,太高了。按著當(dāng)時(shí)估值定價(jià),Arm根本不值300億美元,孫正義卻用320億美元“大手筆”冒險(xiǎn)買下Arm。
媒體說,“孫正義飄了”搞芯片與互聯(lián)網(wǎng)是兩個(gè)維度,“他將面臨失敗”。剛買下Arm不久,一場失敗就在等待孫正義,他沒想到,心心念念的軟銀愿景基金成了軟銀的噩夢。
尤其2022年,刷新全球投資記錄的孫正義,釀成了全球投資史的最大窟窿。軟銀愿景基金遭遇全面潰敗,投出的475家公司以暴跌收場。其中,阿里巴巴暴跌70%、滴滴暴跌90%、韓國電商Coupang暴跌80%、東南亞出行巨頭Grab暴跌80%,弄得孫正義無比難堪。
他在軟銀財(cái)年會上給股東、投資者彎腰鞠躬,用日式禮儀低頭喊出“對比起”。那一刻,孫正義估計(jì)慌了,在于他手中連接全球科技巨頭大動脈的Arm,砸在了手里。
軟銀愿景基金虧損伊始,孫正義就想把底牌Arm拿出來補(bǔ)窟窿,未能遂愿。為了套現(xiàn)一筆巨資,孫正義動了以600億美元賣掉Arm的想法,可惜無人接盤。結(jié)果,他又急忙把價(jià)格降到了400億美元,想說服英偉達(dá)黃仁勛買下Arm,促成全球規(guī)模最大芯片并購案。
別說,黃仁勛被孫正義異想天開的言論感動了,可監(jiān)管機(jī)構(gòu)跳出來阻止了并購案。一旦英偉達(dá)與Arm合并,全球半導(dǎo)體行業(yè)就會出現(xiàn)寡頭壟斷局面,其它公司可能一點(diǎn)活路沒有。
緊接著,全球規(guī)模最大芯片并購案走向失敗,孫正義賣掉Arm的美夢再度落空。
三
賣不掉Arm,是孫正義心中的“疙瘩”。
去年,孫正義用一場告別演說結(jié)束了輝煌半生的投資生涯。
他宣布,“告別軟銀,退出投資”。軟銀財(cái)季報(bào)告會上,孫正義說,“以后不再出席軟銀財(cái)報(bào)會議,并將集團(tuán)的日常管理工作移交給CFO后藤芳光等高管。”
據(jù)媒體分析,“孫正義退出投資”是想擺脫他所面臨的大潰敗。這些年,孫正義給軟銀弄出大窟窿的同時(shí),個(gè)人已虧欠軟銀47億美元。“孫正義跑了”甚囂塵上。
退出投資,孫正義表示,他要全力以赴創(chuàng)業(yè),打造Arm,直面心中的“疙瘩”。外界揣測,孫正義賣Arm賣得寒心,他想運(yùn)用手里的資源幫助Arm登陸美股,一雪前恥。
孫正義管理Arm的7年間,這個(gè)CPU王者就沒缺過錢。
別的公司要么依賴VC/PE融資,要么依賴上市輸血,Arm背靠“金庫”在全球建立了技術(shù)壁壘優(yōu)勢,熬到了盈利。招股書披露,2021-2023財(cái)年,Arm收入分別達(dá)到20.27億美元、27.03億美元、26.79億美元,凈利潤分別達(dá)到3.88億美元、5.49億美元、5.24億美元。
孫正義除了投資,擅長的便是演講,他跑到華爾街游說,拿到了美股入場券,外媒報(bào)道,Arm美股路演火爆,此前IPO定價(jià)的47-51美元/ADS,它們拿到最高的51美元/ADS,募資48.7億美元,給今年全球資本市場帶來規(guī)模最大的IPO,上市首日上演資本狂歡。
現(xiàn)在的孫正義心結(jié)應(yīng)該解開了。
如果他當(dāng)年400億美元賣掉Arm,心里恐怕更痛。好在,孫正義熬了7年沒白熬,前面搞投資虧得一塌糊涂的他,一天賬面贏來652.48億美元,稱得上一雪前恥的重大勝利。
然而,Arm并非高枕無憂。在一位亞洲分析師看來,“Arm未來股價(jià)走勢充滿一些不確定性因素?!逼渲杏幸粋€(gè)點(diǎn)是,“中國區(qū)業(yè)務(wù)收入是否能持續(xù)穩(wěn)定”。Arm招股書透露了一個(gè)重要信息,ARM愈發(fā)依賴中國市場。報(bào)告期內(nèi),Arm在中國的營收占比已經(jīng)達(dá)到了20%。
中國市場將是影響Arm市值走勢的重中之重。隨著中國高端制造業(yè)的崛起,華為等布局手機(jī)芯片,Arm后續(xù)營收穩(wěn)定性同樣未知。不過,對孫正義來說那是后面的事。
此刻的他,站起來了。
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