申請(qǐng)破產(chǎn)！美國(guó)3400億巨頭崩了

美國(guó)10年最大破產(chǎn)潮里的末路狂花！

破產(chǎn)潮的肆虐，讓美國(guó)許多城市的寫(xiě)字樓都處于空置狀態(tài)，美國(guó)寫(xiě)字樓相關(guān)公司，大部分出現(xiàn)市值腰斬；

其中最具代表的公司就是全球共享辦公的鼻祖——WeWork！

從估值高達(dá)470億美元的輝煌時(shí)期，到如今僅有1.21億美元，WeWork市值暴跌了99.7%！

WeWork的隕落給許多投資者造成了巨大虧損，特別是大股東軟銀，實(shí)打?qū)嵉負(fù)p失了186 億美元。

這家投資人眼中最具價(jià)值的創(chuàng)業(yè)公司，可能是軟銀CEO孫正義最不愿回憶起的失敗投資之一！

如今，WeWork公司計(jì)劃最早于下周申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

3400億國(guó)際共享辦公巨頭就這么淪落到了倒閉的命運(yùn)，上市折戟、并購(gòu)、虧損、裁員和暴雷等圍繞共享辦公企業(yè)的負(fù)面消息接踵而至，共享辦公行業(yè)真的走到了窮途末路了嗎？

01

WeWork面臨生死時(shí)刻，昔日3400億“獨(dú)角獸”企業(yè)崩了！

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》援引匿名消息人士的話說(shuō)，共享辦公鼻祖WeWork公司計(jì)劃最早于下周申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

據(jù)報(bào)道，這家總部位于紐約的公司正在考慮在美國(guó)新澤西州提交破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)。

這就表明其背后投資者軟銀，多年耗資上百億美元嘗試逆轉(zhuǎn)WeWork頹勢(shì)的努力以失敗告終，這家估值一度高達(dá)470億美元（約合人民幣3400億元）的明星獨(dú)角獸終落得一地雞毛！

與此同時(shí)，軟銀在本周向 SEC 提交的文件中透露，多年來(lái)對(duì) WeWork 的投資總共實(shí)打?qū)嵉負(fù)p失了186 億美元。

據(jù)網(wǎng)易科技報(bào)道，WeWork 的股價(jià)在消息發(fā)布后的盤(pán)后交易中下跌了 32%。

這個(gè)曾被認(rèn)為是全球范圍內(nèi)最有價(jià)值的初創(chuàng)公司，自2021年上市以來(lái)，股價(jià)已下跌了超99%！如今其1.21億美元的市值已較高點(diǎn)時(shí)蒸發(fā)超99.7%。

其實(shí)，WeWork的困境一定程度上也是全球共享辦公行業(yè)的一個(gè)縮影！

自2019年以來(lái)，經(jīng)歷了瘋狂燒錢(qián)和跑馬圈地的擴(kuò)張之后，共享辦公行業(yè)逐漸趨于理性，行業(yè)進(jìn)入洗牌期。

上市折戟、并購(gòu)、虧損、裁員和暴雷等圍繞共享辦公企業(yè)的負(fù)面消息接踵而至，共享辦公仿佛一夜跌落神壇！

哪怕曾經(jīng)全球最火爆的明星項(xiàng)目WeWork，如今也準(zhǔn)備申請(qǐng)破產(chǎn)了。

難道，共享辦公行業(yè)真的走到了窮途末路了嗎？

答案是否定的，事實(shí)上，盡管共享辦公企業(yè)的盈利模式常常被業(yè)界詬病，企業(yè)普遍深陷盈利困局，不過(guò)重資產(chǎn)模式下也并非沒(méi)有 “幸運(yùn)兒”；

單一的商業(yè)模式，難以實(shí)現(xiàn)自身造血，共享辦公行業(yè)如今的慘淡現(xiàn)狀并不僅僅是外部環(huán)境所致，其最根本的問(wèn)題還在于盈利能力堪憂。

02

兩本傳記，一部紀(jì)錄片，一部電視劇。

對(duì)創(chuàng)業(yè)者而言，能享受到這種待遇的人并不多。

恰好，亞當(dāng)·諾依曼（Adam Neumann）就是其中一個(gè)。

只不過(guò)，這些對(duì)他和他締造的WeWork來(lái)說(shuō)，不是享受，而是恥辱。

這些年，這家曾經(jīng)的資本寵兒，經(jīng)歷了編劇都寫(xiě)不出的反轉(zhuǎn)。

2008年，亞當(dāng)·諾伊曼經(jīng)人介紹和Miguel McKelvey共同開(kāi)了家公司叫Greendesk。

2010年，他們賣掉了Greendesk，轉(zhuǎn)而創(chuàng)立WeWork，將傳統(tǒng)二房東的生意包裝成“共享辦公文化”，成為了行業(yè)領(lǐng)頭羊。

彼時(shí)共享經(jīng)濟(jì)方興未艾，美國(guó)經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有明顯從金融危機(jī)中恢復(fù)過(guò)來(lái)，大量中小企業(yè)倒閉，紐約市區(qū)的中心曼哈頓大量寫(xiě)字樓閑置。

亞當(dāng)·諾伊曼從中看到了商機(jī)，他開(kāi)始接手空置的寫(xiě)字樓空間，并加以改造分割成若干中小型辦公室，租給創(chuàng)業(yè)公司，這也是WeWork最開(kāi)始的經(jīng)營(yíng)邏輯。

共享經(jīng)濟(jì)潮流碰上極具概念化的共享辦公，WeWork迅速在辦公和風(fēng)投市場(chǎng)得寵，并吸引了一批跟隨者。

摩根大通、高盛、軟銀等，都曾是為WeWork帶去好運(yùn)的人，融資融資再融資，資金的投入換來(lái)了規(guī)模的增長(zhǎng)。

截止今年6月，WeWork報(bào)告稱該公司在39個(gè)國(guó)家運(yùn)營(yíng)著777個(gè)辦公地點(diǎn)。總共約有906,000個(gè)工作站和65.3萬(wàn)名實(shí)體會(huì)員，空間占用率為72%。

2017年，軟銀孫正義將WeWork視為下一個(gè)“阿里巴巴”，先后累計(jì)投資了超過(guò)180億美元（1300多億人民幣），并將其推上巔峰。

“春風(fēng)得意馬蹄疾”。

作為上一輪創(chuàng)業(yè)浪潮中最耀眼的明星，WeWork一度估值高達(dá)470億美元！

03

最終是一紙IPO，脫下了WeWork的“新衣”。

在軟銀愿景基金的資金支持下，WeWork的市場(chǎng)規(guī)模瘋狂擴(kuò)張，毫無(wú)秩序的擴(kuò)張導(dǎo)致了制度的缺失，管理的混亂，讓公司陷入巨額的虧損。

在申請(qǐng)上市的過(guò)程中，WeWork公開(kāi)內(nèi)部運(yùn)作方式，讓這家明星獨(dú)角獸的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況曝光：不僅盈利能力堪憂，與其他“共享經(jīng)濟(jì)”輕資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)模式相比，作為“二房東”，其“重資產(chǎn)模式”帶來(lái)的損失也相當(dāng)驚人。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2016-2022年期間，WeWork合計(jì)虧損達(dá)149.6億美元。截至2022年底，WeWork負(fù)債總額達(dá)213.18億美元，資產(chǎn)負(fù)債率119.34%。

剛公布的二季度報(bào)告顯示，WeWork期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入約8.44億美元，同比增長(zhǎng)4%；但虧損仍在持續(xù)，期內(nèi)凈虧損約3.97億美元，同比增長(zhǎng)約60%，運(yùn)營(yíng)虧損3.51億美元。

截至6月30日，公司長(zhǎng)期租賃負(fù)債超過(guò)130億美元，其中大部分將在2028年或之后到期。

如果說(shuō)財(cái)務(wù)問(wèn)題是WeWork上市的絆腳石，那么其創(chuàng)始人亞當(dāng)·諾伊曼就是WeWork衰落最大的“毒瘤”！

欲戴其冠，必承其重。

投資者的盲目投資使創(chuàng)始人的欲望無(wú)限膨脹，濫用職權(quán)。

招股說(shuō)明書(shū)中的披露引起了投資者的警覺(jué)，例如諾伊曼曾以極低的利率從公司貸款，在買下4座寫(xiě)字樓后，轉(zhuǎn)手將它們租給公司，從中賺取租金；他還曾注冊(cè)一系列與WeWork相關(guān)的商標(biāo)，在擔(dān)任CEO后，利用職權(quán)之便，斥巨資買下這些商標(biāo)的使用權(quán)...

諾依曼中飽私囊，不注重公司的經(jīng)營(yíng)，迫使其辭去CEO一職，WeWork IPO也被迫推遲，幾天時(shí)間內(nèi)WeWork估值從470億美金跌至當(dāng)時(shí)的78億，公司業(yè)務(wù)開(kāi)始一路下坡！

再后來(lái)的事情大家多多少少都知道了，2021年10月，WeWork最終以90億美金，低于兩年前80%的估值上市，但頹勢(shì)已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)。

04

其實(shí)，WeWork的大敗局早已不是什么秘密了！

證券文件顯示，今年前6個(gè)月，WeWork 燒掉了5.3億美元，截至6月底，手頭現(xiàn)金約為2.05億美元。

據(jù)公開(kāi)文件顯示，WeWork 從今年下半年到 2027 年底將有約 100 億美元的租賃債務(wù)到期，從 2028 年開(kāi)始還將有 150 億美元的租賃債務(wù)到期。

眾所周知，由于疫后美國(guó)居家辦公風(fēng)氣盛行，寫(xiě)字樓空置率極高，商業(yè)地產(chǎn)迅速貶值，已成為美國(guó)金融體系中最不穩(wěn)定的巨雷。

在商業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)借貸成本上升的背景下，本已連年虧損的WeWork更是難以支撐！

自8月以來(lái)，WeWork更加頻繁地傳出消息，包括涉及引入一批在通過(guò)破產(chǎn)重組困境公司方面具有豐富經(jīng)驗(yàn)的新董事會(huì)成員，采取并股措施，被紐交所暫停權(quán)證交易等，并因此受到多方的關(guān)注。

在過(guò)去的幾個(gè)月里，這些董事一直在與 WeWork 的債權(quán)人就重組計(jì)劃進(jìn)行談判，為破產(chǎn)做準(zhǔn)備。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，10月2日，WeWork 錯(cuò)過(guò)了向債券持有人支付利息的期限，在 30 天的寬限期結(jié)束前，WeWork 要么支付利息，要么違約。

不過(guò)，本周二，該公司和債券持有人同意在觸發(fā)違約之前再給WeWork 7天的談判時(shí)間。

當(dāng)“燒錢(qián)”的游戲走到盡頭時(shí)，一些流量加傳統(tǒng)的生意就會(huì)快速被證偽。

過(guò)去在資本加持下，一批共享辦公企業(yè)涌現(xiàn)。然而，當(dāng)熱潮退卻、沒(méi)錢(qián)可燒之后，企業(yè)的盈利能力成了擺在面前最大的問(wèn)題。

2019年，ofo刺破了共享經(jīng)濟(jì)最后的“繁榮”，全球的共享經(jīng)濟(jì)開(kāi)始快速的萎縮，當(dāng)企業(yè)尚不能自己完全造血又缺乏投資的情況下，不少共享企業(yè)走向了破產(chǎn)的邊緣。

作為全球共享經(jīng)濟(jì)的代表，WeWork苦苦掙扎之后，結(jié)果還是沒(méi)能走到最后！

參考資料：

《WeWork破產(chǎn)！就在下周？》，華爾街見(jiàn)聞

《3000億的WeWork是如何走向大敗局的？》，選址960

《聯(lián)合辦公鼻祖WeWork將申請(qǐng)破產(chǎn) 估值曾達(dá)470億美元》，鳳凰網(wǎng)科技

《市值暴跌99%、破產(chǎn)預(yù)警，WeWork們還能保住“Work”嗎？》，鈦媒體