大中小尺寸產(chǎn)品共振，面板行業(yè)明年或由結(jié)構(gòu)性機(jī)會轉(zhuǎn)向全面復(fù)蘇

如果說一個(gè)月前，機(jī)構(gòu)對于Q4面板行業(yè)的預(yù)期還偏向集體悲觀消極的話，那么一個(gè)月之后的如今，這種悲觀的預(yù)期正在被打破。隨著下游PC及手機(jī)行業(yè)消費(fèi)觸底回升預(yù)期的強(qiáng)化，中小尺寸面板市場正面臨著越來越明顯的漲價(jià)壓力。

中小尺寸面板迎來反彈時(shí)間窗口的同時(shí)，大尺寸面板價(jià)格在龍頭廠商“控產(chǎn)”共識下進(jìn)入高位維穩(wěn)區(qū)間運(yùn)行，價(jià)格調(diào)整幅度明顯低于市場預(yù)期，靜待平穩(wěn)渡過Q4傳統(tǒng)需求淡季。分析師預(yù)計(jì)，未來幾個(gè)月內(nèi)，面板行業(yè)大中小尺寸產(chǎn)品將有望迎來共振上行局面，整個(gè)行業(yè)明年或從現(xiàn)在以大尺寸主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇，轉(zhuǎn)向全面復(fù)蘇。

小尺寸面板開啟反彈窗口期，產(chǎn)業(yè)龍頭積極優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

群智咨詢10月底的最新報(bào)告認(rèn)為，在手機(jī)消費(fèi)旺季推動(dòng)下，柔性OLED面板需求增長明顯，疊加高端旗艦產(chǎn)品新技術(shù)（LTPO、FIAA等）對產(chǎn)能有一定損耗，國內(nèi)面板廠稼動(dòng)普遍處于高水平，同時(shí)在持續(xù)抗壓的經(jīng)營情況下，柔性OLED價(jià)格已經(jīng)開始觸底反彈，四季度將迎來一波漲價(jià)潮。有媒體報(bào)道稱，在手機(jī)市場強(qiáng)勁需求推動(dòng)下，OLED屏漲價(jià)幅度已達(dá)10%。

與此同時(shí)，筆記顯示屏領(lǐng)域，隨著Q3季全球PC出貨量降幅大幅收窄至9%，包括IDC、Gartner在內(nèi)的主流消費(fèi)電子市場研究機(jī)構(gòu)均預(yù)計(jì)，Q3開始PC市場已經(jīng)開始見底，接下來大概率將進(jìn)入觸底反彈的階段，推動(dòng)PC面板需求和價(jià)格逐步回升。

分析人士認(rèn)為，從PC、手機(jī)等消費(fèi)市場來看，中小尺寸面板市場的反彈號角可能已經(jīng)吹響，而且這輪復(fù)蘇可能具備較強(qiáng)的持續(xù)性。目前，TCL科技等龍頭面板廠商已經(jīng)開始積極調(diào)整產(chǎn)品線結(jié)構(gòu)，積極備戰(zhàn)即將到來的新機(jī)會。

TCL科技在剛剛發(fā)布的三季報(bào)中表示，預(yù)計(jì)四季度中尺寸產(chǎn)品價(jià)格將趨于平穩(wěn)，小尺寸受益于新產(chǎn)品需求帶動(dòng)，目前在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能短缺下稼動(dòng)率高位運(yùn)轉(zhuǎn)并出現(xiàn)局部漲價(jià)趨勢，公司將基于彈性排產(chǎn)策略保持庫存健康，加快經(jīng)營周轉(zhuǎn)，并持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

行業(yè)分析人士指出，PC面板方面，最近聯(lián)想發(fā)布的AIPC是未來方向，有望帶動(dòng)新一輪筆電換機(jī)潮，TCL科技在LTPS高端筆電市場份額全球第二，而且是聯(lián)想PC的主要供應(yīng)商，將顯著受益。目前，TCL華星t9產(chǎn)線正在爬坡中，產(chǎn)品增量主要是筆電，作為全球最先進(jìn)的生產(chǎn)IT產(chǎn)品的8代線，在筆電換機(jī)潮中將體現(xiàn)優(yōu)勢。手機(jī)面板方面，近期小米發(fā)布的網(wǎng)紅新機(jī)以及聯(lián)想發(fā)布的折疊屏手機(jī)等都是華星獨(dú)家供應(yīng)顯示屏。

大尺寸面板價(jià)格堅(jiān)挺超預(yù)期，面板行業(yè)全面復(fù)蘇在即

中小尺寸面板反彈預(yù)期強(qiáng)勁的同時(shí)，大尺寸面板在當(dāng)前傳統(tǒng)淡季中的價(jià)格表現(xiàn)也明顯超出此前市場預(yù)期，不僅跌價(jià)時(shí)間點(diǎn)預(yù)期明顯延后，且價(jià)格跌幅也十分溫和。

群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，10月大尺寸面板價(jià)格并未如一個(gè)月前機(jī)構(gòu)集體預(yù)測那樣一致下跌，而是呈現(xiàn)出明顯的高位企穩(wěn)的態(tài)勢，主流55寸以上產(chǎn)品價(jià)格較九月份相比均以橫盤持平為主，部分尺寸小幅下跌，但跌幅在1%左右，呈現(xiàn)出“淡字不淡”特征。

據(jù)悉，今年2-9月份，在電視大屏化趨勢和消費(fèi)復(fù)蘇的共同推動(dòng)下，大尺寸TV面板價(jià)格出現(xiàn)集體大幅上漲趨勢，55寸以上產(chǎn)品價(jià)格普漲20%以上，其中55寸TV面板漲幅甚至超過50%。大尺寸面板的集體持續(xù)上漲，帶動(dòng)了面板行業(yè)業(yè)績的強(qiáng)勁回升，尤其是大尺寸面板龍頭TCL科技業(yè)績表現(xiàn)強(qiáng)勁，三季報(bào)顯示，TCL科技Q3單季盈利增至12.7億元，表現(xiàn)遠(yuǎn)超市場預(yù)期。

“在TCL科技、京東方等行業(yè)控產(chǎn)保價(jià)共識下，預(yù)計(jì)Q4大尺寸面板價(jià)格不會出現(xiàn)明顯回調(diào)，或?qū)⒊掷m(xù)維持在高位，均價(jià)可能高于Q3。而且，這種情況有可能會一直維持1-2個(gè)季度，直到消費(fèi)旺季的重新到來。”在上述分析人士看來，“中小尺寸面板已經(jīng)進(jìn)入到了反彈的黃金時(shí)間窗口期，同時(shí)大尺寸TV面板價(jià)格接下來也有較強(qiáng)的保證，預(yù)計(jì)從明年開始，在大中小尺寸產(chǎn)品都將有不錯(cuò)的表現(xiàn)，面板行業(yè)有可能會就此進(jìn)入全面復(fù)蘇期，有望復(fù)制2020年的那波行業(yè)大趨勢。”