行業(yè)動態(tài)觀察簡析

——分享品牌價值（中國）網(wǎng)帶來的大觀·可惟為近一年來的行業(yè)觀察。

品牌價值（中國）網(wǎng)積極推動中國品牌價值評價標準全球化應(yīng)用，匯聚構(gòu)建了以北京大學品牌價值研究平臺為研究核心的的專業(yè)專家人才，研發(fā)了中國第一個系統(tǒng)性、科學性、全面性的“中國品牌價值評價標準”課題成果，迄今已經(jīng)成功舉辦并全球發(fā)布了“（大觀·可惟為）8屆中國品牌價值百強榜暨3屆世界品牌價值900強榜”?！埃ù笥^·可惟為）世界品牌價值900強榜”是國內(nèi)第一個把中國企業(yè)和外國企業(yè)放在同一個標準下進行品牌價值評估的榜單。已成為國內(nèi)外理論界、學術(shù)界、企業(yè)界探究學習世界品牌價值經(jīng)濟及行業(yè)趨勢走勢不可多得的寶貴成果。

透過“（大觀·可惟為）世界品牌價值900強榜”，中國可以了解當今世界最優(yōu)秀的國外品牌，國外經(jīng)濟和行業(yè)發(fā)展趨勢，外國企業(yè)可以閱見中國經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀，了解中國最優(yōu)秀的企業(yè)和品牌。中國可以參考榜單招商引資，吸引最優(yōu)秀的海外企業(yè)來華投資。中外最優(yōu)秀的企業(yè)可以建立合作，進行交流和互動。

定義中國品牌價值評價標準，實時傳播全球品牌動態(tài)，品牌價值（中國）網(wǎng)已逐漸升級為國內(nèi)外品牌價值傳播、新品發(fā)布、品牌產(chǎn)品銷售的權(quán)威及值得消費者信任的品牌價值發(fā)布平臺和品牌廣告新聞網(wǎng)站，得到了來自國內(nèi)外企業(yè)界、媒體界、財經(jīng)界、品牌界的廣泛關(guān)注?！埃ù笥^·可惟為）第9屆中國品牌價值百強榜暨第4屆世界品牌價值900強榜”正在緊鑼密鼓的測算中，世界品牌價值900強入圍企業(yè)的市場調(diào)查問卷已經(jīng)上線，歡迎發(fā)表您對品牌的看法和品牌體驗。品牌價值（中國）網(wǎng)一直在關(guān)注上榜及準上榜企業(yè)的市場動態(tài)以及各行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，在對各行業(yè)的持續(xù)追蹤后，對行業(yè)進行了分析，以下是我們在大量數(shù)據(jù)資料的基礎(chǔ)上，分析得出以下行業(yè)動態(tài)觀察簡析以供參考。同時歡迎各行業(yè)的專業(yè)人士聯(lián)系我們，和我們一起交流，發(fā)表獨到見解，關(guān)注企業(yè)品牌動態(tài)。請對我們內(nèi)容不到之處提出寶貴建議。

電子

1.消費電子: 2022年由于外部大環(huán)境沖擊，全球消費電子市場需求嚴重萎縮，手機、平板等產(chǎn)品的出貨量大幅下滑，原廠、渠道和終端庫存高企，消費電子板塊的盈利情況大幅低于預期。目前，市場多數(shù)機構(gòu)認為消費電子行業(yè)2023下半年有望筑底成功，但實現(xiàn)增長或要等到2024年。

2.半導體：2022年，半導體行業(yè)受到了新冠疫情、消費電子市場下滑、芯片缺貨、美國出口管制等多重因素的影響，全球和中國的半導體市場規(guī)模都出現(xiàn)了下降。但隨著疫情的緩解和市場需求的恢復，2023年半導體行業(yè)有望實現(xiàn)回暖和增長。

2022年，人工智能應(yīng)用的爆發(fā)，尤其是ChatGPT的火爆推動了算力需求的激增，帶動了服務(wù)器CPU、GPU、AI芯片、交換芯片、光模塊芯片等相關(guān)芯片的需求和發(fā)展。2023年，隨著GPT-5等更高級別的人工智能模型的發(fā)布，算力需求將繼續(xù)增長，相關(guān)芯片將成為半導體行業(yè)的增長點。

傳媒

傳媒行業(yè)的市場格局在發(fā)生變化，網(wǎng)絡(luò)視聽、短視頻、直播等新興領(lǐng)域成為增長點，傳統(tǒng)媒體如報紙、電視、廣播等面臨挑戰(zhàn)和轉(zhuǎn)型。同時，傳媒行業(yè)也面臨著內(nèi)容同質(zhì)化、低俗化、版權(quán)糾紛等問題。傳媒行業(yè)要加快擁抱數(shù)字經(jīng)濟、文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)、智慧城市等新業(yè)態(tài)，不斷拓展媒體服務(wù)鏈、價值鏈、產(chǎn)業(yè)鏈。值得一提的是，2023年電影市場實現(xiàn)了強勁復蘇，票房收入不斷攀升。

房地產(chǎn)

房地產(chǎn)市場2023年持續(xù)低迷，中國政府出臺了多項調(diào)整優(yōu)化政策，從成交量和成交價格上看，效果不及預期。供求關(guān)系已經(jīng)發(fā)生明顯變化，房企陷入困境，銷售疲軟，投資冷淡。區(qū)域分化是未來房地產(chǎn)市場最大的特征。未來大部分開發(fā)型房企會消失，頭部房企市場占有率將進一步提高。經(jīng)歷行業(yè)寒冬后，越來越多的房企開始探索新發(fā)展模式，提高現(xiàn)金流安全墊，未來將向“輕重并舉”新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。

家用電器

2023年上半年，家電消費在疫情放開后的上半年，并未走出低谷。除了空調(diào)銷售一枝獨秀，呈現(xiàn)兩位數(shù)增長外，彩電、冰箱和洗衣機表現(xiàn)不盡人意；而廚房電器整體表現(xiàn)平穩(wěn)。由于中產(chǎn)階級的居民收入增速及預期信心下滑，家電必選品的消費或?qū)⒑糜诳蛇x品的需求。

服裝

2023年，受多重因素影響，服裝行業(yè)經(jīng)濟運行壓力顯著加大，總體呈現(xiàn)持續(xù)放緩的發(fā)展態(tài)勢。

2023年上半年，受市場需求復蘇乏力的影響，春季傳統(tǒng)旺季訂單低于預期，二季度訂單不足問題更為突出，行業(yè)生產(chǎn)增速持續(xù)回落，規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值和服裝產(chǎn)量均呈現(xiàn)負增長，降幅較2022年繼續(xù)加深。

2023年以來，市場需求疲弱引發(fā)供給端競爭加劇，產(chǎn)品價格整體處于弱勢，企業(yè)為緩解庫存累升、現(xiàn)金流趨緊壓力，低價出貨現(xiàn)象增多，較高的原材料成本沿產(chǎn)業(yè)鏈向消費端傳導受阻，我國服裝行業(yè)經(jīng)濟運行嚴重承壓。

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1-6月，我國服裝行業(yè)規(guī)模以上（年主營業(yè)務(wù)收入2000萬元及以上）企業(yè)13640家，實現(xiàn)營業(yè)收入5616.7億元，同比下降8.1%，降幅比1-5月加深0.58個百分點，但比1-3月收窄1.01個百分點；利潤總額244.8億元，同比下降3.11%，降幅比1-5月收窄5.09個百分點，比1-3月收窄10.43個百分點。

成本上漲，企業(yè)盈利難度加大。行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)虧損面達30.38%，比上年同期擴大12.44個百分點；營業(yè)利潤率為4.36%，同比增長5.43%，比1-5月提升0.58個百分點，但低于1-3月0.55個百分點。

在國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境趨好的背景下，預計將助力服裝內(nèi)銷市場平穩(wěn)恢復。

全球最大奢侈品綜合集團LVMH2023年第三季度營業(yè)收入199.6億歐元，同比增長9%，這個數(shù)字低于此前分析師預期的211.4億歐元。這是今年內(nèi)LVMH的營收首次遜于預期。相較于一季度和二季度17%的營收增長，三季度的增速幾乎腰斬。作為首家發(fā)布三季報的奢侈品服裝巨頭，LVMH的財報敲響了整個奢侈品服裝行業(yè)銷售放緩的警鐘。實際上，奢侈品服裝行業(yè)的疲態(tài)從第二季度的財報中就可窺見。LVMH第二季度在美國收入出現(xiàn)1%的罕見下跌，上半年該集團美國銷售額增長放緩至3%，遠不及上年同期的24%。

體育服裝巨頭耐克2023財年全年營收512.17億美元，同比增長10%；凈利潤為50.70億美元，同比下降16%。阿迪達斯公布2023年第三季度初步業(yè)績。公司收入下降6%至59.99億歐元，去年同期為64.08億歐元。第三季度營業(yè)利潤達到4.09億歐元，同比下降27.5%。阿迪達斯目前預計2023年的營業(yè)虧損約為1億歐元。

國際服裝市場，從以上國際服裝巨頭公司的財報可以看出，無論是時尚奢侈品服裝，還是體育運動服裝，業(yè)績都有下滑。國內(nèi)外服裝行業(yè)都在承受一定的壓力。國外加息周期結(jié)束后，預計國外市場通脹水平會回落，可能會對消費帶來利好，推動服裝消費復蘇。

金融：

根據(jù)中國人民銀行的《2023年前三季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》，9月末，廣義貨幣(M2)余額289.67萬億元，同比增長10.3%，增速分別比上月末和上年同期低0.3個和1.8個百分點；狹義貨幣(M1)余額67.84萬億元，同比增長2.1%，增速分別比上月末和上年同期低0.1個和4.3個百分點；流通中貨幣(M0)余額10.93萬億元，同比增長10.7%。前三季度凈投放現(xiàn)金4623億元。

1.銀行：銀行業(yè)是國民經(jīng)濟體系中金融領(lǐng)域的重要行業(yè)，其發(fā)展狀況與經(jīng)濟密切相關(guān)。2023年上半年，我國經(jīng)濟總體回升向好，但也面臨有效需求不足等挑戰(zhàn)，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)承壓。我國不斷調(diào)整優(yōu)化金融風險防控政策，有效防范房地產(chǎn)、地方政府隱性債務(wù)等重點領(lǐng)域風險，銀行業(yè)各項風險指標處于合理范圍。

國際方面，2023年以來，全球經(jīng)濟呈現(xiàn)弱修復態(tài)勢, 銀行業(yè)盈利能力承受考驗。歐美地區(qū)經(jīng)濟下行壓力較大，通脹水平仍然處于高位，新興經(jīng)濟體表現(xiàn)相對良好。硅谷銀行、第一共和銀行接連破產(chǎn)，瑞銀收購瑞信，對全球銀行業(yè)有一定沖擊。主要經(jīng)濟體加息步伐再度放緩,高息差帶來盈利提振效應(yīng)。全球金融監(jiān)管態(tài)勢持續(xù)收緊，加強銀行業(yè)危機應(yīng)對管理。金融科技發(fā)展方興未艾,數(shù)字支付服務(wù)引領(lǐng)全球支付革命。

2.保險：國內(nèi)保險行業(yè)方面，2023年保險業(yè)運行態(tài)勢平穩(wěn)，資產(chǎn)規(guī)模和保險業(yè)務(wù)都實現(xiàn)了正增長，人身險方面原保險保費收入增幅較大，扭轉(zhuǎn)了頹勢，原先市場的3.5%預定利率終結(jié)成為有力的拉動因素。上半年保險償付能力承壓，在已公布償付報告的公司中，有10.7%的保險公司不達標。

從全球市場來看，近幾年保險行業(yè)發(fā)展勢頭強勁，據(jù)預測2023年全球保費收入將突破7萬億美元關(guān)口，增幅約為4.2%。未來應(yīng)對通貨膨脹仍是全球面臨的話題，而保險可以抵御通貨膨脹帶來的影響，隨著全球人口增長、大眾對身故和健康風險意識的增強及當前保險密度及保險深度較低的新興市場崛起，未來保險行業(yè)應(yīng)該可以延續(xù)增長趨勢。

3.證券：2023年證券行業(yè)運行平穩(wěn)，數(shù)據(jù)顯示上半年證券行業(yè)的營收和凈利潤都實現(xiàn)了增長，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，自營業(yè)務(wù)超越經(jīng)紀業(yè)務(wù)，成券商第一大收入來源，證券行業(yè)在代銷公募基金產(chǎn)品領(lǐng)域的市占率持續(xù)提升。2023年上半年，受市場上漲等因素影響，融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模有所提升。資本市場對外開放持續(xù)推進，“引進來”與“走出去”齊頭并進，“引進來”為證券行業(yè)引入發(fā)展活力，“走出去”提高國際競爭力及影響力。

公用事業(yè)

2023年1-8月份，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)實現(xiàn)利潤總額4669.1億元，增長40.4%。

1.電力：今年前三季度，電力產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績增幅表現(xiàn)亮眼，在公布2023年前三季度報告的公司中，大多數(shù)業(yè)績正增長。一方面，燃料價格同比下降，發(fā)電單位燃料成本同比降低，另一方面電力企業(yè)加快綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展，清潔能源發(fā)電裝機規(guī)模和效益增加。另外，電力企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)和我國用電量持續(xù)攀升息息相關(guān)，夏季制冷與冬季供暖是民用電消費的大頭，而經(jīng)濟增長也需要電力驅(qū)動。

2023年上半年，電力生產(chǎn)保持增長。發(fā)電量41680億千瓦時，同比增長3．8％。分品種看，火電同比增長7.5％，水電下降22.9％，核電增長6.5％，風電增長16.0％，太陽能發(fā)電增長7.4％。政策方面，國家出臺政策，促進清潔低碳技術(shù)革新。新型電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型是實現(xiàn)“雙碳”目標的重要途徑。

2.燃氣：進入21世紀以來，隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)快速增長，城市化、工業(yè)化進程的加快，以及環(huán)保要求的提高對能源消費結(jié)構(gòu)的影響，我國天然氣消費量和產(chǎn)量快速增長，增幅遠高于世界平均水平。2023年上半年，天然氣生產(chǎn)平穩(wěn)增長，進口增速較快。上半年，生產(chǎn)天然氣1155億立方米，同比增長5.4％。進口天然氣5663萬噸，同比增長5.8％。6月份，生產(chǎn)天然氣183億立方米，同比增長5.5％。

“十四五”以來，國內(nèi)“碳達峰”“碳中和”發(fā)展戰(zhàn)略持續(xù)發(fā)力，國家綠色可再生能源體系構(gòu)建工程不斷推進，我國清潔能源市場加速擴容。生物天然氣作為綠色、可再生能源，我國相關(guān)技術(shù)手段已初步成熟，行業(yè)將成為國內(nèi)天然氣市場未來主要發(fā)展細分領(lǐng)域之一，逐步補足國內(nèi)天然氣行業(yè)產(chǎn)能，提升國家天然氣供給安全性，行業(yè)整體發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>

國際能源署發(fā)布的《2023年電力市場報告》預計2023年至2025年全球電力需求增長將加速至年均3%，其中70%以上增長主要來自亞洲地區(qū)?？稍偕茉磳⒅鲗螂娏?yīng)增長，與核能一起滿足絕大部分電力需求增量。燃煤和燃氣發(fā)電的比例將下降。

美國能源信息署（EIA）預計，2023年美國電力消費量預計同比下降1.26%，2023年美國天然氣消費量預計將同比增加1.3%。2023年，天然氣在美國電力結(jié)構(gòu)中的占比將由2022年的39%上升至42%，2024年再次下降至40%。

電力設(shè)備

電力設(shè)備行業(yè)主要包括火電、水電、核電、風電、光伏、儲能等細分領(lǐng)域，各領(lǐng)域的市場需求、技術(shù)水平、競爭格局等各有特點。在雙碳目標的引領(lǐng)下，新能源領(lǐng)域?qū)⒂瓉砀蟮陌l(fā)展空間和機遇，但也面臨著成本降低、消納保障、技術(shù)創(chuàng)新等方面的挑戰(zhàn)。

根據(jù)能源局數(shù)據(jù)，2023年1-8月份國內(nèi)光伏新增裝機113.15GW，同比增長154.44%，其中8月新增16GW，同比增長137%。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，8月組件出口金額為241.94億元，同比減少16.7%，環(huán)比增長6.8%，環(huán)比有所改善；1-8月太陽能電池組件出口金額達到2277.93億元，同比增長6.5%。風電：1-8月新增風電裝機28.92GW，同比增長79%。8月新增裝機2.61GW，同比增長116%。

光伏行業(yè)業(yè)績向好，增速放緩：根據(jù)2022年121家光伏板塊上市公司業(yè)績數(shù)據(jù)，總計營收達1.31萬億元，同比增加了57%，2022年凈利潤達到1216億元，同比增長76%。2023上半年，光伏板塊上市公司營收合計7463.58億元，凈利潤835.99億元，同比2022年上半年分別增長32%，35%，增速明顯放緩。

預計產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、淘汰落后產(chǎn)能，集中度提升的趨勢仍將持續(xù)加快，新一輪的產(chǎn)業(yè)競爭局面逐步形成。

2023年上半年，中國占據(jù)了全球風能發(fā)電增長的91%和太陽能發(fā)電增長的43%。其次是歐盟和印度，分別貢獻了全球太陽能發(fā)電增長的12%。50個國家創(chuàng)下太陽能發(fā)電新紀錄。在2023年上半年，風能和太陽能是唯一兩種顯著增加其全球電力份額的電源，從去年同期的12.8%增長到14.3%。其中，風能增長了10%，而去年同期增長了16%。 太陽能增長了16%，而去年同期增長了26%。

能源

1.煤炭：進入2023年以來，煤炭市場整體供應(yīng)相對寬松，煤炭價格呈震蕩下行走勢。煤炭企業(yè)扎實推進煤炭增產(chǎn)保供工作，煤炭產(chǎn)能繼續(xù)釋放，煤炭產(chǎn)量同比較快增長，煤炭進口大幅增長，煤炭供應(yīng)比較充足，市場供需形勢持續(xù)改善，煤炭市場價格弱勢下行。下半年煤炭供需格局優(yōu)于上半年，動力煤價格震蕩走強。

2.石油石化：石油價格波動加劇。受供需失衡、美聯(lián)儲貨幣政策、匯率波動、投機活動、地緣沖突等因素的影響，2023年石油價格呈現(xiàn)高位震蕩的態(tài)勢。

國防軍工

全球造船市場不斷向頭部集中。造船完工量前10家企業(yè)集中度為67.9%，新接訂單量前10家企業(yè)集中度為61.3%，手持訂單量前10家企業(yè)集中度為62.0%。我國分別有5、7、5家造船企業(yè)位居世界造船完工、新接訂單和手持訂單前10。

截至2023年8月份，我國造船業(yè)三大指標造船完工量、新接訂單量、手持訂單量依舊保持全球領(lǐng)先，國內(nèi)造船業(yè)景氣度普遍向好。

2023上半年，我國船舶企業(yè)收入利潤大幅增長。

鋼鐵

國家統(tǒng)計局發(fā)布2023年8月份數(shù)據(jù)，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)行業(yè)增加值同比增長14.5%，鋼材產(chǎn)量11,652萬噸，同比增長11.4%。房地產(chǎn)市場方面1-8月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資76900億元，同比下降8.8%，需求端仍表現(xiàn)疲弱。

行業(yè)負反饋疊加環(huán)保政策，鋼廠逐步減產(chǎn)。2023年9月15日以來，生態(tài)環(huán)境部、部分地區(qū)政府單位相繼發(fā)布了大氣污染防治工作的通知或者《行動方案》，這也意味著相關(guān)涉及的區(qū)域，尤其是鋼廠集中度較高的地區(qū)其限產(chǎn)的頻率或?qū)㈤_始增加。2023年10月7日以來，云南等7家鋼企宣布因控虧主動減產(chǎn)，湖北建筑鋼材主要生產(chǎn)廠家寶武鄂鋼、寶武武鋼、金盛蘭宣布由于虧損暫停發(fā)貨，西北聯(lián)鋼各成員單位計劃帶頭有序限產(chǎn)10%-30%，行業(yè)負反饋鏈條已經(jīng)打通，預計隨著鋼廠虧損擴大，減產(chǎn)仍將繼續(xù)。

從庫存和需求角度來看，機械、汽車、家電、建筑業(yè)等相關(guān)行業(yè)表現(xiàn)略有分化，但鋼鐵行業(yè)景氣程度整體偏弱。

中印是全球前兩大鋼鐵生產(chǎn)國，中印兩國2023年對全球鋼鐵增量的貢獻率將達到60%左右。今年以來，除了印度以外，全球主要地區(qū)鋼產(chǎn)量均出現(xiàn)了同比負增長。

機械設(shè)備

受鋼材、海運費價格高企及規(guī)模效應(yīng)下降等影響，2022年工程機械企業(yè)利潤率大幅下滑，2023年上述因素壓力減弱，預計利潤率開啟修復過程。2023 年上半年我國工程機械出口金額近 1800 億元，同比增長 26%。國內(nèi)龍頭企業(yè)布局海外市場力度加大。

機械工業(yè)將加快高端智能綠色發(fā)展，推進數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型，提高產(chǎn)品質(zhì)量和效率，降低能耗和排放。

工程機械行業(yè)將受益于基建投資的持續(xù)增長，尤其是軌道交通、油氣裝備、電梯等領(lǐng)域的需求。海外市場也將成為工程機械的重要增量，俄羅斯、沙特、土耳其以及“一帶一路”等地區(qū)的繁榮助力工程機械實現(xiàn)高增長。

具體到上市公司，美國卡特彼勒市值突破1 萬億元，創(chuàng)歷史新高。2023年半年報，營收同比增長19%，凈利潤同比增長52%。國內(nèi)龍頭三一重工上半年業(yè)績好轉(zhuǎn)，三季度開始下滑。

基礎(chǔ)化工

化工行業(yè)今年上半年遭遇寒冬，收入利潤雙降。2023年1-8月，化學原料和化學制品制造業(yè)利潤同比減少51.1%。原因是原料和產(chǎn)品價格齊跌、疫后復蘇不如預期、國內(nèi)外市場需求低迷等?；ば袠I(yè)景氣指數(shù)CCPI從年初的4815降至6月最低的4217。2023年上半年，化工品價格普遍下跌，只有14個品種的價格同比上漲，其中純MDI漲幅最高，達到21.31%。

在細分領(lǐng)域方面：鈦白粉，供大于求，內(nèi)需不旺；半導體光刻膠，光刻膠市場持續(xù)火爆；農(nóng)藥，價格持續(xù)走低，業(yè)績同比下降；氟化工，上半年收入同比減少9.42%，螢石價格同比增長14.22%；鉀肥，終端需求低迷，鉀肥盈利能力下滑。

計算機

數(shù)字經(jīng)濟建設(shè)、AI大模型、智能駕駛成為開啟智能時代的確定性研究方向。其中，數(shù)字經(jīng)濟建設(shè)搭建數(shù)字化布局整體框架，并提供政策支持；AI大模型及智能駕駛率先落地，有望成為拉動算力需求的核心驅(qū)動力。

根據(jù)市場調(diào)查機構(gòu)IDC公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023年第3季度全球個人電腦（PC）出貨量繼續(xù)下滑，為6820萬臺，同比下降了7.6%，但較一二季度環(huán)比增長了11%，下滑趨勢有所緩解。其中，聯(lián)想出貨量為1,600萬臺，位列第一，市場份額達23.5%，但同比下降5%；第三位戴爾出貨1,180萬臺，市場份額為17.3%，下降14.3%；第四位是蘋果，出貨720萬臺，市場份額10.6%，同比下降23.1%；第五位是華碩，出貨490萬臺，市場份額7.1%，同比下滑10.7%。僅排在第二位的惠普實現(xiàn)增長。惠普出貨量為1,350萬臺，市場份額占19.8%，同比增長了6.4%。

市場分析認為，近年來，全球經(jīng)濟持續(xù)放緩導致大眾消費水平下降，各行各業(yè)都面臨艱難市場環(huán)境，消費者對電子產(chǎn)品的更新?lián)Q代也動力不足，因此PC市場疲軟。疫情之初引起的出貨量增長，仍需時間消化；隨著智能手機、平板電腦等移動端的到來，PC產(chǎn)品不再是人們唯一的選擇。在過去的幾個月里，PC庫存有所減少，多數(shù)渠道的庫存已接近健康水平，市場預計PC行業(yè)將緩慢復蘇。隨著新產(chǎn)品更多地加入人工智能（AI）技術(shù)，臺式機和筆記本電腦的銷售可能會在明年得到重振。

建筑

1.建筑材料：受需求整體疲軟影響，今年水泥企業(yè)經(jīng)營較為困難，虧損面持續(xù)加大，行業(yè)加大錯峰停窯力度，特別是二季度以來，水泥旺季需求預期落空，不少地區(qū)加大自主停產(chǎn)力度。據(jù)水泥大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計，上半年共有14個?。ㄊ校┭娱L停產(chǎn)時間，僅有4個省（市）縮減錯峰時間，水泥供應(yīng)整體出現(xiàn)了一定程度收縮。

2.建筑裝飾：2023上半年，建筑行業(yè)整體實現(xiàn)營業(yè)收入為43582億元，與去年同期相比，增速收窄了2.9%。歸母凈利潤達到1089億元，同比增長4.7%，增速較去年同期收窄了1.6%。

從營收和新簽合同額表現(xiàn)來看，2023H1八大建筑央企均實現(xiàn)了增長。2023年國資委開始執(zhí)行“一利五率”考核，納入凈資產(chǎn)收益率和現(xiàn)金流兩個新指標，對建筑行業(yè)影響較大，有望引導建筑企業(yè)提升ROE水平和利潤含金量。

國際建筑業(yè)正在加快數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化的轉(zhuǎn)型，利用移動平臺、人工智能、模塊化制造等技術(shù)提高項目的質(zhì)量、效率和安全性。同時，國際建筑業(yè)開始重視環(huán)境、社會和治理（ESG）方面的表現(xiàn)，推動多元化的工作場所、建筑價值鏈的脫碳、可持續(xù)的建筑和基礎(chǔ)設(shè)施的創(chuàng)建。

建筑業(yè)的投資方向也在發(fā)生變化，從傳統(tǒng)的公路、鐵路、機場等基建領(lǐng)域，向地下綜合管廊、海綿城市、智慧城市等“看不見”的基建領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。

交通運輸

2023年上半年，交通運輸經(jīng)濟運行持續(xù)恢復、整體好轉(zhuǎn)，人員流動大幅增加，貨運量、港口貨物吞吐量、交通固定資產(chǎn)投資同比均實現(xiàn)較快增長，為推動經(jīng)濟回升向好提供了有力保障。

今年快遞行業(yè)需求表現(xiàn)可觀，1-8月累計業(yè)務(wù)量同比增速達到15.9%，但是行業(yè)競爭態(tài)勢有所加劇。

2023年8月民航旅客運輸量為6396.4萬人次，同比增長98.0%，較2019年同期增長4.5%。其中，國內(nèi)航線旅客運輸規(guī)模較2019年同期增長11.2%，國際航線旅客運輸規(guī)?；謴椭?019年同期的52.0%。

2023年國慶假期，全國郵政行業(yè)日均攬收量與2019年國慶長假相比增長122.6%，與2022年國慶長假相比增長18.7%，鐵路、民航客流較2019年同期實現(xiàn)雙位數(shù)增長。

交通運輸行業(yè)處于穩(wěn)步恢復期。

汽車整車

合資車企市場份額下滑，自主品牌崛起。國內(nèi)汽車市場燃油車銷量下滑，新能源汽車表現(xiàn)亮眼。

合資車企在國內(nèi)銷量下滑，合資車企所依賴的燃油車市場逐漸萎縮，我國燃油車乘用車銷量從2017年的2400萬臺下滑到2022年的1700萬臺~，這一趨勢仍在繼續(xù)；在新能源領(lǐng)域合資車企正在逐漸邊緣化，2022年我國新能源車滲透率已經(jīng)達到27.8%，自主品牌的新能源車滲透率達到40%~50%，但主流合資車企的新能源車滲透率不足5%。

新能源和出口成為拉動汽車行業(yè)增長的兩大引擎。盡管上半年受利好政策（新能源車補貼政策）退出的影響，但新能源汽車依然實現(xiàn)穩(wěn)健增長。新能源汽車市場結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，主流價格帶和高端市場成為主要增量來源。

美容護理：

1.化妝品：2023年1-7月份，化妝品類零售總額為2315億元，同增7.2%，其中7月化妝品類零售總額為247億元，同降4.1%。23H1化妝品類零售市場總額達2071億元，同增8.6%。國內(nèi)化妝品行業(yè)經(jīng)過22年的負增長，2023年上半年呈現(xiàn)穩(wěn)步恢復狀態(tài)。

23H1化妝品板塊營收增長2.8%，歸母凈利潤增長61.8%，業(yè)績增速顯著高于營收增速，單Q2營收增長4.5%，歸母凈利潤增長49.3%，收入端受制于整體美妝消費疲軟影響增速仍較低迷，利潤端在去年同期低基數(shù)及今年宏觀環(huán)境修復的情況下實現(xiàn)較大幅增長。盈利能力方面化妝品板塊上半年毛利率和凈利率均有所改善，同時銷售費用率進一步提升，管理和研發(fā)費用率基本持平。

國貨美妝發(fā)展勢頭不改，國際大牌份額逐漸縮減，國內(nèi)化妝品市場仍有較大空間。

2.醫(yī)美：醫(yī)美23H1整體恢復程度較好，復蘇程度強于化妝品板塊，線下客流恢復，輕醫(yī)美相比手術(shù)占比逐漸提升，下游醫(yī)美機構(gòu)業(yè)績實現(xiàn)復蘇。上游醫(yī)美原料商加大研發(fā)投入，管線儲備豐富，醫(yī)美龍頭強者恒強。

3.嬰童護膚：受新冠疫情、線下母嬰渠道關(guān)店潮影響，嬰童護膚行業(yè)在2022年出現(xiàn)短暫增長下跌。疫情過后，社會經(jīng)濟逐漸恢復，整體市場將恢復增長上升態(tài)勢。預計在2023年，中國嬰童護膚行業(yè)市場增長率達14.6%，未來三年增速將保持在8%左右。

農(nóng)林牧漁

生豬市場整體仍處于供大于求狀態(tài)，而隨著虧損期進一步拉長，生豬行業(yè)去產(chǎn)能有望進一步深化，產(chǎn)能去化仍將是貫穿2023年的行業(yè)“主基調(diào)”。

綜合考慮生豬、蛋禽、肉禽、水產(chǎn)和反芻等下游周期趨勢，飼料行業(yè)2023年景氣度或優(yōu)于2022年。與此同時，行業(yè)整合持續(xù)推進，市場份額有望進一步往頭部集中。

隨著2022年國內(nèi)祖代白羽肉雞引種更新量下降帶來供給收縮的影響逐步體現(xiàn)，后續(xù)白羽肉雞供需格局有望繼續(xù)呈現(xiàn)改善趨勢。

食品飲料

2023年，1-9月煙酒類零售額同比增長9.8%，分季度來看，3季度增速同比增加14.1%，環(huán)比前兩個季度明顯提速（1Q23、2Q23分別為6.8%、2.5%）。 1-9月飲料類零售額同比增長2.0%，其中3Q23同比增加1.3%，（1Q23同比增加1.8%、2Q23同比減少9.1%），2023年軟飲料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化，高性價比產(chǎn)品占比提升。1-9月糧油食品類零售額同比增加5.3%，其中3Q23同比減少5.2%，實現(xiàn)穩(wěn)健增長。

國內(nèi)食品飲料企業(yè)2023H1運營數(shù)據(jù)：

國外食品飲料企業(yè)2023H1運營數(shù)據(jù)：

百事公司2023年上半年營收401.67億美元，上年同期為364.29億美元，同比增加10.28%；凈利潤46.8億美元，上年同期為56.9億美元，同比下降17.75%。

可口可樂公司2023年上半年營收229.58億美元，上年同期為218.53億美元，同比增長5.21%；凈利潤56.54億美元，上年同期為46.86億美元，同比增長20.05%。

雀巢2023年上半年銷售額為463億瑞士法郎，同比增長1.6%。

億滋國際(Mondelez International)2023年上半年凈收入177億美元，同比增長17.5%。

達能(Danone)2023年上半年銷售收入142億歐元，同比增長8.4%。

卡夫亨氏(Kraft Heinz)2023年上半年凈收入為132.1億美元，同比增加4.9%。

通用磨坊(General Mills)2023年上半年營業(yè)收入99.38億美元，同比增加3.91%。

好時(HERSHEY'S)2023年上半年營業(yè)收入為54.78億美元，同比增加8.71%。

泰森食品(Tyson Foods)2023年上半年營業(yè)收入為263.93億，同比增加1.32%。

家樂氏(Kellogg's)2023年上半年營業(yè)收入為80.94億美元，同比增加7.40%。

輕工制造:

1.珠寶首飾：據(jù)統(tǒng)計局，2023年1-8月限額以上金銀珠寶類零售額為2188億元，同比增加12.8%，同比表現(xiàn)超社零增速（社零同比增加7.0%），且黃金珠寶零售增幅為社零主要品類中排名第一，黃金珠寶表現(xiàn)強勢，主要得益于：（1）黃金價格持續(xù)走高。（2）黃金珠寶消費占比提升。

2.家具：2023年1-8月全國家具零售額941億元，累計同比增長3.4%。

國際方面，珠寶首飾行業(yè)開始流行不對稱設(shè)計和彰顯個性的單品，此外珠寶公司還將在可持續(xù)發(fā)展投入更多，擁抱道德時尚。2022年全球珠寶市場的規(guī)模為3406億美元，預計2023年到2030年將以4.6%的復合增長率繼續(xù)擴張。

在國際市場上，近年來還發(fā)生了多起并購事件。全球最大的奢侈品公司LVMH收購蒂芙尼公司(Tiffany& C0.)。該交易于2021年完成，價值超過150億美元，使LVMH 在高端珠寶市場取得了重要立足點。歷峰集團(Richemont)的在線奢侈品零售商 YOOX Net-a-Porter與在線珠寶商Watchfinder的合并。該交易價值2.54億美元，使歷峰集團在不斷增長的在線奢侈品市場中占據(jù)更強大的地位。珠寶市場上其他著名的并購包括Signet Jewelers收購Zale Corporation以及周大福收購Hearts On Fire。并購事件使頭部企業(yè)更具競爭優(yōu)勢。

家具行業(yè)，市場預計其全球市場規(guī)模將從2022年的6910億美元增長到7394.4億美元，增長率約為7%，分析認為俄烏沖突延緩了該行業(yè)在新冠大流行之后復蘇的趨勢。

商貿(mào)零售：

1.零售：2023年上半年，社會消費品零售總額227588億元，同比增長8.2%。其中，除汽車以外的消費品零售額205178億元，增長8.3%。按消費類型分，2023年上半年，商品零售203259億元，同比增長6.8%。2023年上半年，全國網(wǎng)上零售額71621億元，同比增長13.1%。

隨著互聯(lián)網(wǎng)和電商的高速發(fā)展，零售行業(yè)涌起一波又一波的革新浪潮，對線下傳統(tǒng)零售商的商品、渠道、服務(wù)都提出更高的要求，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為關(guān)鍵。

2.貿(mào)易：據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，前三季度我國進出口總值30.8萬億元人民幣，同比微降0.2%。其中，出口17.6萬億元，同比增長0.6%；進口13.2萬億元，同比下降1.2%。

3.互聯(lián)網(wǎng)電商：電商渠道崛起，線上銷售占比逐步提高。中國電商平臺市場競爭激烈，各大平臺之間在用戶規(guī)模、交易額、品類結(jié)構(gòu)、商家數(shù)量等方面存在差異。抖音系電商在快速成長，淘系為主的平臺增長承壓，電商格局正在發(fā)生變化。

國際方面，2023年商貿(mào)零售行業(yè)繼續(xù)發(fā)展，分析認為，人們對于商品的需求，刺激行業(yè)發(fā)展，具體來看，電子商務(wù)發(fā)展迅速，市場預測2023年全球零售電子商務(wù)的市場規(guī)模將達到6.31萬億美元，20.8%的零售業(yè)務(wù)發(fā)生在網(wǎng)上，到2026年，網(wǎng)購的比重將達到24%。美國的電子商務(wù)市場規(guī)模將達到1.1萬億美元，其中亞馬遜的市場份額達到37.8%，其次是沃爾瑪、蘋果、eBay和塔吉特，在跨境購物方面，電子商務(wù)更具優(yōu)勢，57%的購物者表示在國際上網(wǎng)購。社交媒體購物成為新的電商模式，2020年社交媒體商務(wù)支出為9920億美元，預計到2026年將達到2.9萬億美元，并且千禧一代更加偏愛社交媒體購物，在社交媒體網(wǎng)購領(lǐng)域排名靠前的平臺分別是臉書、圖片墻、YouTube、Tik Tok、Snapchat和Twitter。

社會服務(wù)

1.景點及旅游：今年以來，出游人次大幅增長，旅游產(chǎn)業(yè)加速復蘇。

2.酒店及餐飲：根據(jù)全球酒店業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023年全球酒店業(yè)市場規(guī)模預計將達到6000億美元。主要市場驅(qū)動因素包括全球經(jīng)濟的穩(wěn)步復蘇、旅游業(yè)的持續(xù)增長以及新興市場的快速發(fā)展。持續(xù)上升的房價和旅客消費升級也推動市場規(guī)模的擴大。從數(shù)量方面來看，2023年全球酒店數(shù)量預計將達到50萬家，同比增長5.8%。

餐飲消費，1-9月餐飲收入累計同比增加18.7%，低基數(shù)上實現(xiàn)較快增長。分季度來看，1Q23、2Q23、3Q23餐飲收入增速分別為13.9%、29.9%、14.0%，3季度餐飲收入受基數(shù)影響減少，但依然保持了較快的增速。

3.教育培訓：國內(nèi)龍頭教培機構(gòu)都在積極轉(zhuǎn)型電商業(yè)務(wù)。雙減以來，K9學科類培訓機構(gòu)出清，頭部公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型拐點已至。2021年7月“雙減”拉開帷幕，K9階段校外培訓機構(gòu)培訓行為受到嚴格限制，校外學科類培訓機構(gòu)被大量裁撤。原有教培機構(gòu)業(yè)務(wù)受到較大影響，各公司也在積極轉(zhuǎn)型中，頭部教培機構(gòu)如新東方、學而思、粉筆都在積極轉(zhuǎn)型電商。

通信

2023年上半年，信息通信業(yè)保持平穩(wěn)較快增長態(tài)勢，為制造強國、網(wǎng)絡(luò)強國和數(shù)字中國建設(shè)提供了有力的支撐。 2023H1通信行業(yè)整體營收穩(wěn)步增長，行業(yè)風向標三大運營商及中興通訊營業(yè)收入與歸母凈利潤穩(wěn)步提升，在龍頭公司盈利能力增強帶動下行業(yè)凈利率有所提升。細分行業(yè)橫向比較上，在AI的持續(xù)帶動下，算力基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)板塊表現(xiàn)優(yōu)異，行業(yè)趨于分化。

醫(yī)藥生物

醫(yī)藥生物行業(yè)2023年上半年營收實現(xiàn)正增長，歸母凈利潤出現(xiàn)負增長。隨著醫(yī)療反腐工作持續(xù)推進，醫(yī)藥市場有望進一步得到規(guī)范，整個市場有望健康穩(wěn)定發(fā)展。

減肥藥市場大熱，諾和諾德成為歐洲市值第一公司。國內(nèi)藥企GLP-1領(lǐng)域全面布局，從CDMO到多靶點品種皆具，多品種值得期待。減肥藥市場空間廣闊，可給藥企帶來可觀收入。

國際方面，從營業(yè)收入來看，美國和歐洲等發(fā)達地區(qū)仍然占據(jù)主導地位，全球生物醫(yī)藥市場收入中，北美地區(qū)占比最高，達到了49%;其次為歐洲、中國和日本，醫(yī)藥市場收入占比分別為23%、9%和6%。未來，全球生物醫(yī)藥行業(yè)將有全球競爭不斷加劇、市場集中度進一步提高、產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)加快，產(chǎn)業(yè)分工高度協(xié)同的發(fā)展趨勢，生物醫(yī)藥行業(yè)巨頭企業(yè)在收購加快、產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)加快的趨勢下將實現(xiàn)“強者恒強”。

2023年上半年，全球醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生了9起10億美元以上的并購案。

有色金屬

有色金屬行業(yè)主要包括輕金屬（鋁鎂等）、重金屬（銅鋅鎳鈷等）、貴金屬（金銀鉑等）和稀有金屬（鋰鈦等）。從宏觀上來看，有色金屬行業(yè)為許多行業(yè)提供了原材料，與其他工業(yè)部門緊密聯(lián)系，產(chǎn)業(yè)方面，有色金屬行業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)，市場受宏觀經(jīng)濟影響向上波動。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，2023年7月份十種有色金屬產(chǎn)量為603.2萬噸，同比增長4.2%；當月，精煉銅產(chǎn)量103.4萬噸，同比增長14.5%；原鋁產(chǎn)量348.1萬噸，同比增長1.5%。

期貨方面，滬鋁主力在2023年以來基本保持穩(wěn)定，波動性不大；滬銅主力經(jīng)歷了2022年的調(diào)整后，在2023年基本保持平穩(wěn)，有小幅波動；滬金主力指數(shù)從2023年以來持續(xù)走高，近期雖然有小幅調(diào)整，但仍然處于高位；滬銀主力指數(shù)也呈現(xiàn)上升趨勢，經(jīng)歷了多次波動。

細分領(lǐng)域，有色金屬行業(yè)出現(xiàn)分化，其中貴金屬呈現(xiàn)上漲趨勢，銅鋁等金屬保持穩(wěn)定，而鋰金屬等在經(jīng)歷了年初的高位后持續(xù)下跌。

國際市場方面，隨著全球經(jīng)濟復蘇，市場預計2023年全球有色金屬的市場規(guī)模將從2022年的14608.3億美元增長到2023年的15421億美元，增長率約為5.6%。得益于汽車、電力、建筑材料、家電、機械制造等行業(yè)的需求不斷增加，市場預測未來有色金屬行業(yè)市場仍將持續(xù)增長。

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