方正富邦惠利、睿利獲評上海證券三年期五星基金評級

近期，權(quán)威基金評價機構(gòu)上海證券發(fā)布基金評級榜，方正富邦惠利純債債券型證券投資基金（以下簡稱“方正富邦惠利純債”）、方正富邦睿利純債債券型證券投資基金（以下簡稱“方正富邦睿利純債”）實力上榜，獲得長期純債類三年期五星基金評級。

其中，由基金經(jīng)理區(qū)德成、王靖管理的方正富邦惠利純債連續(xù)兩期入選，其A、C類份額近三年年化收益率分別為3.65%、3.44%。由區(qū)德成單獨管理的方正富邦睿利純債A、C類份額近三年年化收益率分別為3.71%、3.5%。

值得一提的是，方正富邦睿利純債自2016年12月16日成立以來，所有過往自然年年度均取得正收益，截至2023年9月30日，產(chǎn)品過去一年、三年收益率分別為2.84%、11.59%，是同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的4.58倍、2.55倍。

數(shù)據(jù)來源:業(yè)績數(shù)據(jù)來源自產(chǎn)品各定期報告，基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。注:業(yè)績/基準(zhǔn):方正富邦睿利純債2016年12月16日成立。2017年A類3.13%/-3.38%，2017年C類3.17%/-3.38%;2018年A類8.01%/4.79%，2018年C類7.95%/4.79%;2019年A類2.82%/1.31%，2019年C類，2.66%/1.31%;2020年A類2.32%/-0.06%，2020年C類211%/-0.06%，2021年A類4.54%/2.10%，2021年C類4.34%/2.10%，2022年A類

2.70%/0.51%，2021年C類2.50%/0.51%。本基金自成立以來基金經(jīng)理變更情況:徐超，2016-12-16至2018-02-27;王健，2017-07-26-2019-07-08;程同朦，2019-06-24至

2021-07-01:王靖，2019-08-14至2021-01-12，2022-02-25至2023-04-10;區(qū)德成，2021-01-19至今。

面對震蕩不疊的市場以及投資者多樣化的需求，近年來方正富邦基金面臨的一大難題就是：如何打造投資“另一條腿”,為持有人創(chuàng)造更多來自固收領(lǐng)域的投資價值？

方正富邦基金做了這件事：找更專業(yè)的人。

方正富邦基金固定收益基金投資部由一批來自銀行、保險等金融機構(gòu)的精兵強將組成，具備大資金的管理經(jīng)驗，對利率債、金融債等品種有著天然的管理優(yōu)勢。

2023年公司引入投研老將羅杰，出任首席固收投資官，羅杰此前為鑫元基金副總經(jīng)理、固定收益部總監(jiān)。羅杰擅長絕對收益投資，在投資風(fēng)險可控的前提下追求穩(wěn)健的投資回報。

固定收益基金投資部總經(jīng)理、基金經(jīng)理區(qū)德成，擅長利率投資，也是一位11年從業(yè)經(jīng)驗的“老兵”，在組合管理上會同時兼顧絕對收益與相對收益目標(biāo)，注重風(fēng)險和收益之間的平衡。另一位固收投資主力牛偉松則更擅長信用挖掘，其管理的方正富邦豐利業(yè)績曲線平滑，收益表現(xiàn)較佳。此外，現(xiàn)金管理型選手王靖，目前任職方正富邦基金固定收益基金投資部基金經(jīng)理。

去年年底人民幣貶值壓力，國內(nèi)經(jīng)濟前景的改善、以及人民銀行的債市去杠桿政策等因素影響下，債市出現(xiàn)一波大跌，疊加近年來債市違約事件打破國企信仰，傷了一批追求穩(wěn)健收益基民的心。

對此，方正富邦基金組成專業(yè)的信評團隊，自下而上和自上而下相結(jié)合，以中觀和微觀分析為基礎(chǔ)，結(jié)合宏觀經(jīng)濟狀況判斷的信用評級和信用風(fēng)險跟蹤體系。并打破研究圍墻，對重要課題展開宏觀、信用策略、信用專題等多小組聯(lián)動研究，發(fā)揮團隊優(yōu)勢。通過專業(yè)的風(fēng)險識別能力，成功避開一系列信用風(fēng)險事件，近年來實現(xiàn)零踩雷。

方正富邦基金在固收領(lǐng)域初露頭角。海通證券數(shù)據(jù)顯示，最近一年（2022.7.1-2023.6.30）業(yè)績絕對收益3.51%，在全市場 164家公募基金公司中排名15名。（數(shù)據(jù)來源：海通證券，發(fā)布時間：2023年7月2日）

對于后市，區(qū)德成認(rèn)為，總體來看，隨著超預(yù)期財政政策落地，前期市場擔(dān)憂已經(jīng)落地，且在一定程度上被市場定價，預(yù)計短期長債利率偏震蕩，短端繼續(xù)修復(fù)。DR007在1.80%~1.90%區(qū)間波動假設(shè)下，當(dāng)前短端品種仍有不同程度的超調(diào)，中短端仍將繼續(xù)修復(fù)。對于10年國債收益率，1年MLF利率仍是有效的估值錨，當(dāng)前10年國債高于MLF的幅度在15BP以上，長端估值仍然偏高。短期內(nèi)市場對寬財政與寬信用的預(yù)期已較為充分，交易重心逐步轉(zhuǎn)移到貨幣政策如何配合層面，預(yù)計長端品種呈震蕩狀態(tài)，存在一定交易性機會。

風(fēng)險提示：投研觀點不代表公司立場，不構(gòu)成投資建議，不代表基金實際持倉或未來投向保證。觀點具有時效性。