房企融資獲政策指引格力地產(chǎn)重大資產(chǎn)重組事項再受關(guān)注

近日，上交所組織召開了滬市房企座談會，旨在進一步支持和推動滬市房企通過融資和并購重組等方式，提升質(zhì)量，化解風險，落實關(guān)于支持保障性住房規(guī)劃建設、城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設施建設“三大工程”的相關(guān)政策安排。

相關(guān)人士指出，支持房企融資可恢復房企自身造血能力，促進金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，提高企業(yè)的可持續(xù)競爭力。

政策加碼市場信心 重組成功預期積極

上級政策信號牽動著市場投資者對于房地產(chǎn)行業(yè)的信心，其認為房地產(chǎn)行業(yè)是國民經(jīng)濟的支柱之一，融資作為企業(yè)運營和發(fā)展的重要手段，不僅有助于企業(yè)的項目開發(fā)和擴大規(guī)模，還能提升企業(yè)的競爭力、加速行業(yè)升級和城市建設。格力地產(chǎn)（600185.SH）目前正在推進與珠海市免稅企業(yè)集團有限公司（珠海免稅）重大資產(chǎn)重組恢復審核工作，再度成為關(guān)注熱點。

事實上，今年以來國家層面早已開始頻繁出手，就近期看來，陸續(xù)加大“第三支箭”政策力度；10月底中央金融工作會議提出“一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求”。證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿也在近日接受新華社專訪時表示將“優(yōu)化并購重組、股權(quán)激勵、分紅等制度安排”；各項優(yōu)化工作皆十分支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資、支持行業(yè)并購重組。

格力地產(chǎn)當前資產(chǎn)重組恢復審核條件已趨于成熟，各項關(guān)鍵性工作已相繼完成。此前牽涉的立案調(diào)查案件于9月底已調(diào)查、審理終結(jié)，同時已完成重組的加期審計以及珠海免稅資產(chǎn)加期評估相關(guān)工作，當前公司正快馬加鞭按相關(guān)程序推動審核恢復工作。另一方面，恢復審核工作目前正處于公司與上交所的持續(xù)溝通階段，上交所給出的政策信號也令投資者普遍對格力地產(chǎn)本次重組工作給出積極預期。

上交所在會議中指出，下一步將在中國證監(jiān)會指導下，與各方加強協(xié)同，一視同仁支持不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)的合理融資和并購需求，同時，服務房企利用好資本市場工具，積極探索“三大工程”等項目落地實施的具體路徑，促進房地產(chǎn)行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

珠海免稅潛力無限 相互賦能價值提升

格力地產(chǎn)資產(chǎn)重組的交易標的珠海免稅作為國內(nèi)“老字號”免稅運營商，無論在免稅牌照、門店數(shù)量、盈利水平等方面都具有足夠?qū)挼摹白o城河”。今年以來，隨著口岸通關(guān)逐步有序恢復，珠海多口岸出入境客流、車流量連創(chuàng)新高，資本市場普遍看好大消費與旅游業(yè)復蘇為免稅行業(yè)帶來的業(yè)績彈性。未來如若重大資產(chǎn)重組工作順利完成，格力地產(chǎn)將和珠海免稅實現(xiàn)業(yè)務協(xié)同，也將為上市公司帶來業(yè)績修復和估值提升的難得窗口。

業(yè)內(nèi)人士表示，支持上市房企合理融資可有效幫助房企擴大規(guī)模及業(yè)務轉(zhuǎn)型，通過并購、收購等方式實現(xiàn)市場份額的增長，提高企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的競爭地位。如果重組能順利完成，未來隨著免稅業(yè)務的注入，格力地產(chǎn)將實現(xiàn)從傳統(tǒng)房地產(chǎn)行業(yè)向免稅行業(yè)的賽道切換，有望成為粵港澳大灣區(qū)、海南自貿(mào)港免稅消費行業(yè)的排頭兵，收入規(guī)模和盈利能力預計得以明顯提升。

有媒體指出，當前格力地產(chǎn)與珠海免稅已有眾多業(yè)務上的融合，若重組完成珠海免稅也將依托格力地產(chǎn)平臺更上一層樓。例如，據(jù)披露的資產(chǎn)重組草案，珠海免稅未來擬使用募集資金增資格力地產(chǎn)全資子公司三亞合聯(lián)建設發(fā)展有限公司并取得控制權(quán)。三亞合聯(lián)中央商務區(qū)項目（三亞灣壹號）將成為未來上市公司進軍海南自貿(mào)港、做大做強免稅業(yè)務、擴充免稅業(yè)務版圖、增強市場影響力和競爭力的重點項目。

隨著重組工作積極推進，格力地產(chǎn)與珠海免稅可實現(xiàn)持續(xù)相互業(yè)績賦能，進一步擴大在資本市場的關(guān)注度和品牌影響力，以良好的成長性提升上市公司的整體價值。