CPTMarkets分析金融市場系統(tǒng)性威脅!市場正面對決綠天鵝效應(yīng)!

在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，我們經(jīng)常聽說「黑天鵝」，指的是不可預(yù)測、極其罕見，并可能產(chǎn)生嚴(yán)重后果的事件，即使透過可靠的模型也難以預(yù)測。但今天我們將深入探討由氣候變化所引發(fā)對金融市場造成的系統(tǒng)性威脅之「綠天鵝」一詞。CPT Markets分析師指出，這兩者的差異在于，黑天鵝指的是極其罕見且難以預(yù)測的事件，具有巨大的影響力；而綠天鵝則是指那些罕見但可預(yù)測且具有重大環(huán)境和永續(xù)影響的事件。

簡而言之，我們可以將綠天鵝事件，稱為氣候危機(jī)，它所造成的負(fù)面影響不容小覷，不管是社會(huì)、政治或是經(jīng)濟(jì)相關(guān)議題均與環(huán)境問題息息相關(guān)，你可以適當(dāng)?shù)乩斫鉃椤笟夂蛭C(jī)的沖擊將引發(fā)更廣泛的連鎖效應(yīng)，進(jìn)而對我們的生活產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響」。底下，CPT Markets分析師將氣候變遷所帶來的風(fēng)險(xiǎn)共分為實(shí)體、轉(zhuǎn)型這兩大類風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)：氣候變遷所引發(fā)的自然災(zāi)害，包括森林野火、極端降雨、颶風(fēng)和干旱等，均能對民眾的生命和財(cái)產(chǎn)造成嚴(yán)重?fù)p害，并提高了金融業(yè)經(jīng)營成本和風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@些突發(fā)事件將有極大機(jī)率引發(fā)保險(xiǎn)索賠風(fēng)險(xiǎn)，而對投資組合和資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生不可預(yù)測的波動(dòng)。

轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)：為應(yīng)對氣候變遷，各國政府致力實(shí)施減碳政策，而這將影響高碳排放能源密集型產(chǎn)業(yè)，值得一提的是，此類轉(zhuǎn)型將可能影響涉及這些產(chǎn)業(yè)的金融業(yè)務(wù)，尤其是向該行業(yè)提供貸款的金融機(jī)構(gòu)。

而我們可以透過由World Economic Forum所發(fā)布一份全球風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告書發(fā)現(xiàn)，自2017年起，環(huán)境相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)已漸在排行榜中占據(jù)主導(dǎo)地位，即環(huán)境相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)對全球的影響正不斷擴(kuò)大。透過上文，我們已清楚得知?dú)夂蜃冞w會(huì)對金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)成長構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，不過投資人須注意的是，當(dāng)政府和企業(yè)推動(dòng)綠色轉(zhuǎn)型時(shí)，將可能使能源、礦產(chǎn)和金屬價(jià)格的上升而帶來綠色通脹，此外，氣候風(fēng)險(xiǎn)還有可能影響金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表，進(jìn)而對貨幣政策的執(zhí)行和傳遞管道產(chǎn)生沖擊，而影響貨幣政策的有效性。那么身為投資人的我們，又該如何做才能有效降低綠天鵝所帶來的風(fēng)險(xiǎn)呢?CPT Markets分析師分享其觀點(diǎn)予投資人參考。

投資者在布局其目標(biāo)時(shí)均深知分散投資部位是可以有效降低綠天鵝事件所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，但提醒投資人，綠天鵝事件通常是呈現(xiàn)連鎖反應(yīng)的，甚至有可能會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，俗話說「覆巢之下無完卵」，這也是為什么我們必須做足準(zhǔn)備，篩選出對氣候變遷沖擊具有相對耐受度的企業(yè)。

為此，我們可以透過閱讀企業(yè)永續(xù)報(bào)告書以及評估其ESG表現(xiàn)，充分了解該企業(yè)是否積極參與轉(zhuǎn)型過程，藉以評估企業(yè)對氣候風(fēng)險(xiǎn)的管理和耐受度，使我們可以更有把握地評估企業(yè)是否能夠有效應(yīng)對綠天鵝事件，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。