第七屆北交所&新三板年度風云榜盛典，投資者保護指數(shù)評價報告發(fā)布

12月28日下午，金融資本助力民營企業(yè)發(fā)展分論壇暨第七屆北交所&新三板年度風云榜盛典圓滿落幕。來自區(qū)域政府相關(guān)主管部門、各方專家、學者、協(xié)會、機構(gòu)、企業(yè)等近千名領(lǐng)導、大咖和精英齊聚一堂，共探民營中小企業(yè)的創(chuàng)新成長之道。大會采用線下會議+線上直播的方式，論壇圖片/視頻同步直播觀看突破134萬人次。

第七屆北交所&新三板年度風云榜盛典現(xiàn)場

會上，投資者保護指數(shù)評價報告（2023）發(fā)布。本次投資者保護指數(shù)評價報告新增民營及專精特新企業(yè)治理成長創(chuàng)新指數(shù)，推出轉(zhuǎn)板企業(yè)發(fā)展指數(shù)。北京工商大學教授、博士生導師、投資者保護指數(shù)研究中心執(zhí)行主任張宏亮根據(jù)2022年數(shù)據(jù)整體狀況、走勢進行詳細解讀，并提出助力民營中小企業(yè)（含北交所、新三板）高質(zhì)量發(fā)展的核心在于治理、成長、創(chuàng)新的可持續(xù)和高質(zhì)量。

北京工商大學教授、博士生導師、投資者保護指數(shù)研究中心執(zhí)行主任張宏亮

投資者保護指數(shù)評價報告（2023）態(tài)勢分析：新三板企業(yè)—評分略有下降，治理穩(wěn)步提升，創(chuàng)新能力增強，成長總體下滑；北交所—評分仍然高位徘徊，治理愈加完善，投資價值提升，但成長創(chuàng)新有所回調(diào)，北交所投資價值逐漸凸顯；“專精特新”企業(yè)—北交所、新三板支柱，各面表現(xiàn)優(yōu)異，創(chuàng)新能力突出，內(nèi)涵特色明顯；轉(zhuǎn)板企業(yè)—三板企業(yè)塔尖，保持持續(xù)提升，成長優(yōu)勢明顯，治理基礎(chǔ)牢固。

投資者保護指數(shù)（2023）整體表現(xiàn)

投資者保護指數(shù)是一套年度發(fā)布的、綜合性的投資者保護監(jiān)測指標體系。2016年華財股份與北京工商大學協(xié)同“產(chǎn)、學、研、用”各方資源成立新三板研究院，在基于十余年上市公司會計投資者保護指數(shù) (API-主板指數(shù))研究經(jīng)驗下，結(jié)合新三板特征研發(fā)出HNPI（華財新三板投資者保護指數(shù)）。該指數(shù)借鑒了API指數(shù)的透明度與治理、成長能力、創(chuàng)新能力、外部審計、信息內(nèi)控五項指標。實行百分制，從透明度與治理指數(shù)、成長能力指數(shù)、創(chuàng)新能力指數(shù)三個不同維度對企業(yè)打分。2022年，結(jié)合北交所特征再次推出HBPI（華財北交所投資者保護指數(shù)）。投資者保護指數(shù)對所有截至當年6月30日已披露年度報告的北交所及新三板公司進行評價。

投資者保護評價指標體系

在全面推進注冊制改革的背景下，隨著監(jiān)管理念、監(jiān)管體制和監(jiān)管方式的轉(zhuǎn)型，投資者保護體系正不斷完善。2013年11月，《關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》明確提出推進股票發(fā)行注冊制改革。以注冊制改革為背景，加強投資者保護的制度建設(shè)得以系統(tǒng)性推進；2020年3月，新修訂的《證券法》正式實施，在法律層面確立證券發(fā)行注冊制的同時，專章規(guī)定了投資者保護的內(nèi)容，大幅提升了證券違法行為的處罰力度；2022年10月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改〈公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第26號——上市公司重大資產(chǎn)重組〉的決定》，進一步壓實中介機構(gòu)“看門人”責任，明確提高信息披露質(zhì)量要求，強化上市公司、退市公司投資者保護的制度安排；2023年全面注冊制落地，“投資者保護”作為其制度建設(shè)的重要一環(huán)，受到更廣泛的關(guān)注。

加強投資者保護，是注冊制改革的基礎(chǔ)；沒有嚴格的投資者保護，就沒有注冊制改革的行穩(wěn)致遠。投資者保護指數(shù)一方面能幫助企業(yè)清晰了解自身各模塊情況，對比地區(qū)及同行業(yè)所處的位置；一方面也從客觀公允角度輔助投資人進行投資標的甄選；同時政府及監(jiān)管部門，可通過指數(shù)體系，快速了解區(qū)域內(nèi)企業(yè)/行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、潛力趨勢、問題短板，便于監(jiān)管與政策支持。