顯示面板價格回暖趨勢增強，TCL科技等龍頭廠商迎來成長新周期

近日，面板行業(yè)各咨詢機構陸續(xù)發(fā)布1月下旬面板報價，主流尺寸面板價格已基本止跌企穩(wěn)。臨近春節(jié)，各面板大廠亦紛紛進入歲修期，行業(yè)稼動率預期持續(xù)下調。而此前不久，產業(yè)上游重要的供應鏈環(huán)節(jié)，部分廠商被傳出因地震影響停工。分析人士預計，隨著行業(yè)供需格局優(yōu)化，下游終端需求回暖，疊加上游供應鏈突發(fā)性事件等多重因素影響，全球顯示面板價格有望加速反彈，進入新一輪上行區(qū)間。

日本地震影響上游供應鏈，面板價格或加速反彈上行

據CINNO及WitDisplay等多家機構的消息，受日本地震影響，包括瑞翁在內的一些日本偏光片上游材料廠商被迫停工停產，而偏光片是顯示面板上游的重要部件，包括瑞翁在內的日企在偏光片補償膜等領域具有較高的行業(yè)壁壘和壟斷性的市場份額，業(yè)界預計此舉可能會進一步加劇當前全球顯示面板的價格上漲壓力。

CINNO稱，日本能登半島地震至今已超過半個月，不過余震持續(xù)，基于安全考量，許多當地工廠仍然停工。偏光片上游材料領域的重要供應商瑞翁位于富山縣的冰見二上工廠停工至今，可能要等到1月底才會重啟生產線，而更全面的產線檢修可能要大約三個月時間，要恢復正常生產、供貨，可能要等到4、5月之后。

WitDisplay指出，此次受日本地震影響的偏光片上游產業(yè)主要是以TAC膜和PVA膜為主的原材料產業(yè)，其技術難點較高，目前主要生產商以日本企業(yè)為主，其中偏光片核心材料PVA膜由日本企業(yè)所壟斷，日本PVA膜產量約占到世界總產量的75%以上。日本PVA膜企業(yè)以合成化學、尤尼吉卡、可樂麗三家公司為主，其中可樂麗在LCD用PVA膜領域是絕對的龍頭企業(yè)，出貨量占到該領域的70%以上。

分析人士認為，由于四季度以來面板行業(yè)處于淡季，包括偏光片在內的原材料庫存可能處于較低的水平，此次偏光片上游材料廠商因地震而“宕機”屬于不可預測突發(fā)事件，預計面板用偏光片在未來幾個月內大概率會出現供應短缺，進而影響到全球顯示面板行業(yè)產能，或將給全球面板市場價格造成突發(fā)性漲價壓力。

三重因素疊加驅動，面板行業(yè)中期景氣行情預期強化

事實上，除了上述供應鏈上游突發(fā)性事件的影響，在面板行業(yè)供需結構反轉、下游需求旺季即將到來的行業(yè)預期共識下，全球面板價格早就已經出現了明確的止跌回升信號。

Omida最新數據顯示，一季度面板行業(yè)稼動率將降至68%以下，其中中國大陸主要廠商2月平均稼動率預計降至51%，包括惠科在內的其他廠商也宣布了不同程度的產線放假或檢修計劃，行業(yè)稼動率持續(xù)走低。

與此同時，2月份以后，包括TV在內的終端市場預期將逐步走出傳統(tǒng)淡季，釋放需求。再加上今年又恰逢巴黎奧運會、美洲杯、歐洲杯等重大體育賽事和美國大選，全球電視需求的反彈力度有望強于去年同期。

供需兩端格局的預期變化，推動面板行業(yè)不斷積蓄反彈動力，此前各大市場機構均預期大尺寸顯示面板價格可能會在1月份觸底，并在2月份開始反彈。最新的CINNO及Trendforce等機構的監(jiān)測數據繼續(xù)證實了這一判斷，其中Trendforce最新調研數據顯示，1月下旬，除32寸電視面板、15.6寸Value IPS面板外，其余各尺寸電視、顯示器、筆記本面板價格維持不變，這表明1月份面板筑底、二月開始反彈的行業(yè)預期正在持續(xù)強化。

“就目前情況來看，面板行業(yè)中期價格上行的格局預期和基礎邏輯已經愈發(fā)清晰：短期由行業(yè)供需調節(jié)和供應鏈短缺驅動，中期由下游行業(yè)需求回暖、修復驅動?！鄙鲜龇治鋈耸空f。其同時預計，今年的面板行業(yè)價格反彈，很有可能會超過去年3月開始的“七連漲”，TCL科技、京東方等龍頭面板廠商今年的業(yè)績表現有望強于去年。