逐浪前行，重整經(jīng)營體系的貝因美已過萬重山

1月17日國家統(tǒng)計局公布了2023年的新出生人口數(shù)為902萬，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期的800萬，這對于以嬰幼兒奶粉為主業(yè)的企業(yè)是一個利好消息。

近年來，我國居民對國產(chǎn)乳制品的信任度不斷提升，居民對于配方乳粉、奶基營養(yǎng)品的需求也在不斷擴(kuò)張，在孕嬰童產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展要求下，部分中小品牌市場出清，大浪淘沙下，一直兢兢業(yè)業(yè)發(fā)展主業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)迎來新的發(fā)展空間。

行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展中小品牌市場出清 存量優(yōu)質(zhì)企業(yè)迎機(jī)遇

人口老齡化一直都是奶粉企業(yè)的發(fā)展痛點之一，市場萎縮似乎成為一種趨勢，但事情的發(fā)展往往會出乎意料。鑒于國家可持續(xù)發(fā)展及鞏固小康社會的需要，必然會出臺系列生育利好政策，不限于二胎、三胎的準(zhǔn)生政策及各種生育福利等，來達(dá)到優(yōu)化人口結(jié)構(gòu)的目標(biāo)。

不說長遠(yuǎn)，就著重眼下的2024年，恰逢農(nóng)歷龍年，基于龍對于國人而言有著祥瑞的象征意義，而龍年出生的寶寶也有著大富大貴的美好寓意，因此龍年寶寶的出生率或?qū)⑦_(dá)到一波高峰，也將給奶粉行業(yè)帶來新的增長機(jī)遇。

奶粉企業(yè)的另一個痛點則是質(zhì)量安全問題。三聚氰胺事件失去的消費(fèi)信心，就用新國標(biāo)和二次注冊制拾起來。當(dāng)初傷得有多痛，現(xiàn)在管得就有多狠。

我國2016年開始實施嬰兒配方奶粉注冊制度，2017年陸續(xù)給第一批通過審核的奶粉企業(yè)頒發(fā)5年有效期的注冊證書，2022年下半年開始，已經(jīng)注冊的企業(yè)進(jìn)行二次注冊。

疊加被稱為“史上最嚴(yán)”的新國標(biāo)于2023年發(fā)布，奶粉企業(yè)面臨雙重考核。嚴(yán)格體現(xiàn)在首次嬰幼兒奶粉配方注冊制后至今淘汰了70%的奶粉品牌；嚴(yán)格體現(xiàn)在疊加新國標(biāo)后，嬰幼兒奶粉市場將會重塑，前十家奶粉企業(yè)的集中度有望提高到80%（數(shù)據(jù)來源：頭豹研究院）。換而言之，經(jīng)歷層層考驗之后留下的必屬國家認(rèn)證的精品，也是消費(fèi)者購買的風(fēng)向標(biāo)。

值得一提的是，貝因美作為國內(nèi)知名的孕嬰童品牌，在全國各地?fù)碛旋嫶蟮南M(fèi)群體，公司堅持“對寶寶負(fù)責(zé)，讓媽媽放心”的質(zhì)量方針，逾三十年來從未出現(xiàn)過重大質(zhì)量安全事故。受益于長久積累的創(chuàng)新實力及對營養(yǎng)配方的深研，貝因美推進(jìn)完成二次配方注冊申請，且新配方按照新國標(biāo)全面升級。截止目前共有15個系列、45款奶粉拿到新國標(biāo)注冊資質(zhì)，主力產(chǎn)品貝因美愛加、可睿欣、菁愛等均在2023年初完成新國標(biāo)產(chǎn)品上市。

品牌效應(yīng)助力業(yè)績增長描繪未來發(fā)展新藍(lán)圖

在嬰配粉市場存量競爭的格局下，品牌進(jìn)一步集中，必將使得市場競爭更加激烈。如何占據(jù)更多的市場份額，企業(yè)或許會將注意力放在營銷和渠道之上。

消費(fèi)企業(yè)實行大單品策略的目的在于迅速打造爆款在市場獲得熱度，從而由點帶面提升企業(yè)的整體品牌認(rèn)知度，例如貝因美進(jìn)軍超高端市場實現(xiàn)升級，著力將0001號貝因美愛加打造為爆款產(chǎn)品，2023年雙十一期間貝因美取得人群資產(chǎn)同比增長3倍的成績；消費(fèi)者一旦形成忠誠將很難改變，鞏固了貝因美業(yè)績穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)。

隨著中國百姓對國產(chǎn)奶粉認(rèn)知和信心提升，國產(chǎn)品牌效應(yīng)逐漸發(fā)揮品牌壁壘的作用。2020年國產(chǎn)奶粉市場超50%，市占率首次超過外資品牌。超過30年的品牌沉淀，貝因美已經(jīng)成為位列中國市場份額排名前十的奶粉品牌。

2017年以來雖然新生兒人口在下降，但是奶粉市場整體規(guī)模還在增長，主要驅(qū)動力是消費(fèi)升級趨勢明顯、產(chǎn)品價格的提升。根據(jù)頭豹研究院2024年1月發(fā)布的《嬰幼兒奶粉，頭豹詞條報告系列》顯示，中國奶粉消費(fèi)均價為250元/900g，相對于150元/900 g的世界水平，中國奶粉消費(fèi)均價高于100元/g。95后消費(fèi)群體更加具有品牌意識及質(zhì)量意識，愿意為品牌溢價買單，未來5年，95-00后新消費(fèi)群體將延續(xù)高端及超高端的消費(fèi)趨勢。貝因美通過新零銷模式實現(xiàn)在線化、數(shù)智化體系管理，動態(tài)實時跟蹤運(yùn)營銷售情況，有效促進(jìn)業(yè)績增長。據(jù)悉，貝因美2023年第三季度歸母凈利潤同比增長286%。華鑫證券預(yù)測2023年度貝因美歸母凈利潤增長率達(dá)到153%，毛利率達(dá)到47%（2022年為43%）。

種種跡象顯示貝因美已經(jīng)重回了增長賽道，在戰(zhàn)略、產(chǎn)品、渠道、市場方面都有了重大突破與改善，作為A股唯一專注嬰幼兒、同步進(jìn)軍全家營養(yǎng)的貝因美2024年或?qū)⑴まD(zhuǎn)乾坤再續(xù)輝煌。