CPTMarkets外匯分析：脫離歐盟平臺為致命錯誤?英國通脹創(chuàng)40年新高仍在繼續(xù)!

「英國脫歐」一度在各大平臺引起廣泛關注，但隨著全球爆發(fā)疫情、經(jīng)濟陷入衰退及地緣政治沖突，通脹問題接踵而至，使得脫歐議題在2022年中逐漸淡出大眾視線。對于投資者而言，脫歐似乎已成為過去，而非當下的重要議題，但CPT Markets分析師指出，脫歐所帶來的影響并未因討論度下降而有實質(zhì)性的減緩。 　　

支持脫歐的英國人認為「歐盟對英國經(jīng)濟的發(fā)展造成了限制」，因此他們期望能藉由脫歐，使英國更自由地與其他國家或地區(qū)簽訂雙邊或是多邊自由貿(mào)易協(xié)議。但脫歐真使英國成功達到它所期待的經(jīng)濟目標了嗎?CPT Markets分析師整理幾項要點:

以外來資金的觀點來看，原本一直位于英國之后的法國竟在2018年開始超越英國，吸引了更多的資金投注。值得一提的是，在金融和航天領域之外的所有行業(yè)類別，包括服務業(yè)、制造業(yè)及零售業(yè)均出現(xiàn)了外來投資下降趨勢。

不僅投資呈下滑，就連其進出口貿(mào)易數(shù)字同樣難以樂觀，根據(jù)英國政府公布的數(shù)據(jù)，從2016年至2023年的出入口貿(mào)易數(shù)字整體上呈逆差趨勢，唯一的例外是在2020年出現(xiàn)順差，但其他年度的逆差范圍介于210億至最高約680億英鎊間。

根據(jù)CPT Markets市場研究團隊調(diào)查，截至2023年，74%的英國企業(yè)仍將歐盟視為主要出口市場。若再進一步分析，14%的公司認為自2021年脫歐以來，對歐盟的出口額顯著下降，26%的公司認為有些微下降；28%的公司認為持平；27%的公司認為有些微上升；只有約5%左右的公司認為脫歐以后，對歐盟的出口有顯著上升。除此之外，該調(diào)查更顯示有36%的英國公司認為脫歐后，歐盟的公司對與其合作的意愿降低，舉例來說，不少比利時和德國的公司直言「盡管貴公司業(yè)績卓越，但目前與英國開展業(yè)務確實相當復雜」。

整體而言，脫歐為英歐貿(mào)易增添了更多繁瑣且不必要的行政程序，其中最顯著的影響之一體現(xiàn)于食品和農(nóng)產(chǎn)品進出口方面，而這種影響直接牽涉到英國民眾的生活消費問題。透過倫敦政經(jīng)學院所發(fā)布的報告，截至2021年底，英國家庭的基本食品支出總計增加了58億英鎊，即平均每個家庭在食物上的支出多增加了210英鎊。

CPT Markets分析師指出，整體食品消費成本的上升主要源于脫歐后所引起的關稅問題，讀者不應忽視「成本上升」的問題，盡管對于高收入家庭來說，這可能只占其收入的極小部分，但對中低收入家庭而言，卻可能是一項沉重的負擔。不過，這一情況是發(fā)生在烏克蘭和俄羅斯之間的地緣政治沖突尚未爆發(fā)，通脹尚未失控的背景下，可以預料，在英國近40年來通脹率創(chuàng)下新高的情勢下，這種現(xiàn)象可能會更加惡化。

而在購買日常生活必需品的賬單節(jié)節(jié)攀升的背景下，首當其沖被犧牲的往往是高檔消費，例如截至2022年，John Lewis集團的百貨公司虧損達2.34億英鎊，而旗下高級超市Waitrose的營業(yè)額則下滑了3%。相對而言，作為消費替代的平價服飾品牌Primark和平價超市Lidl在2022到2023年間的銷售額則呈明顯增長。除此之外，隨著脫歐正式實施，自2021年1月1日起，英國終止了對國際旅客的退稅優(yōu)惠政策，無疑對國際旅客的消費意愿產(chǎn)生嚴重負面影響，特別是在奢侈品領域。

脫歐過程讓英國政治與經(jīng)濟經(jīng)歷數(shù)年的不確定性，且在這過程中更是讓David Cameron與Theresa May這兩位首相下臺。如今，在投資、出口，甚至是高端消費等各方面，英國都面臨著多重挑戰(zhàn)，終究是引發(fā)了是否應該「重返歐盟」的議題討論，但事實上，現(xiàn)任首相Rishi Sunak自2016年公投前即是脫歐派，而他現(xiàn)今仍再次強調(diào)英國不會重新加入歐盟。至于歐盟方面，其內(nèi)部竟也出現(xiàn)分歧看法，分別是「歐盟正討論是否應繼續(xù)擴大其經(jīng)濟整合版圖于東歐地區(qū)」及「歐盟內(nèi)部經(jīng)濟相對發(fā)達的西歐國家其國內(nèi)陸續(xù)出現(xiàn)脫歐的聲音」。

「對歐盟有能力進行區(qū)域整合的質(zhì)疑聲」在歐盟內(nèi)部持續(xù)延燒，尤其在疫情與烏俄地緣政治沖突爆發(fā)過后，更導致此懷疑態(tài)度愈演愈烈。據(jù)觀察，部分人認為相較于歐盟整體利益，各國更應優(yōu)先重視保障本國人民的生活福祉，不應讓該國利益受到歐盟的忽略或減損。

那么到底是留歐好還是脫歐更具優(yōu)勢呢?這是一個值得深思的問題。就英國的經(jīng)驗其實已經(jīng)清楚顯示，脫歐所帶來的影響對于整體民生，特別是基層的中低收入家戶而言，是一沉重的負擔；但對于仍留在歐盟的國家而言，成員國之間的不同意見和利益沖突可能影響了歐盟整體的運作效率，因而導致其對歐盟的信心已降至極低，成為一些國家對留歐的疑慮源頭。