摘要:隨著美聯(lián)儲實(shí)施緊縮政策,成為歷史上最迅速的加息循環(huán)之一,有鑒于經(jīng)濟(jì)增長和通脹數(shù)據(jù)呈趨緩的情況下,CPTMarkets分析師樂觀地預(yù)測,美聯(lián)儲將于經(jīng)濟(jì)放緩的情勢下迅速啟動降息,且對于今年第一季的前景展望,除了看好美股外,更對成熟市場的公債和公司債持樂觀態(tài)度,并建議投資者應(yīng)將黃金納入其投資組合,視之為一項重要的避險工具?!?/p>
隨著美聯(lián)儲實(shí)施緊縮政策,成為歷史上最迅速的加息循環(huán)之一,有鑒于經(jīng)濟(jì)增長和通脹數(shù)據(jù)呈趨緩的情況下,CPT Markets分析師樂觀地預(yù)測,美聯(lián)儲將于經(jīng)濟(jì)放緩的情勢下迅速啟動降息,且對于今年第一季的前景展望,除了看好美股外,更對成熟市場的公債和公司債持樂觀態(tài)度,并建議投資者應(yīng)將黃金納入其投資組合,視之為一項重要的避險工具。
為使讀者能更清楚了解2024資產(chǎn)布局策略,他特別解釋上述意涵:
在債券投資方面的配置雖能夠降低風(fēng)險并帶來固定收益,但投資人應(yīng)意識到「美國債務(wù)不斷攀升的問題」仍未解決,且較高的債券殖利率將對整體經(jīng)濟(jì)造成一定壓力,從而導(dǎo)致非投資等級信貸的違約率上升,正因如此,投資人應(yīng)以成熟市場公債及成熟市場投資等級公司債作為主要配置。
將黃金納入投資組合中亦是明智之舉,因隨著利率已過高點(diǎn)、美元走弱和地緣政治風(fēng)險升溫,黃金展現(xiàn)了做為良好避險工具的特性,后續(xù)仍可望受惠于央行強(qiáng)勁買盤支撐,呈現(xiàn)穩(wěn)健的多頭走勢。
那么是什么樣的因素能使金價于2024年步入多頭趨勢呢?以下,CPT Markets分析師將詳細(xì)解說促使黃金呈多頭趨勢的因素。
在通脹壓力減緩、就業(yè)市場趨于均衡,且ISM制造業(yè)指數(shù)更是連續(xù)13個月低于50榮枯線,足以推測美聯(lián)儲再次加息的可能性微乎其微。在此,CPT Markets分析師提及一個關(guān)鍵要點(diǎn)「美國未來降息與金價走勢密切相關(guān)」,因?yàn)楦鶕?jù)過往歷史經(jīng)驗(yàn),一旦啟動降息,實(shí)質(zhì)利率可望快速下滑,使得黃金通常有較佳的表現(xiàn),換句話說,預(yù)測金價上漲的重要因素之一便是對美聯(lián)儲未來政策的預(yù)期。除了上述提到的降息因素外,經(jīng)濟(jì)與地緣政治緊張局勢也是推升金價上升的原因,這主要?dú)w因于黃金具有可靠的價值儲存能力,以及相對其他資產(chǎn)類別的較低相關(guān)性,使其在市場中被視為一避險資產(chǎn)。
除此之外,各國央行于2024年的舉措將成為金價市場的主要焦點(diǎn),雖然央行的購買黃金之舉并不會直接推升金價,但這一舉措將持續(xù)在市場中扮演關(guān)鍵角色,為整體金價上升走勢提供一定支撐。回顧2023年,各國央行在前三季度凈購買超過800萬黃金,創(chuàng)下了世界黃金協(xié)會擁有該項數(shù)據(jù)統(tǒng)計以來的最新紀(jì)錄,特別是在9月末,中國官方黃金儲備總量達(dá)2191噸,較上月增加26噸,已連續(xù)第十一個月增儲黃金。
而近年來,已有多個國家和地區(qū)在結(jié)算官方儲備貨幣結(jié)構(gòu)領(lǐng)域出現(xiàn)了加速去美元化趨勢,盡管美元仍占據(jù)全球結(jié)算貨幣約50%份額,但鑒于美國實(shí)力和信用度逐漸下滑及全球政經(jīng)格局轉(zhuǎn)向多極化、區(qū)域化和對立化,「去美元化」在中長期內(nèi)已成為全球不可避免的趨勢,而這樣的轉(zhuǎn)變將推動以美元計價的黃金價格逐漸上升。
綜上所述,CPT Markets分析師預(yù)估金價中長期趨勢,認(rèn)為今年全球央行購買量可望突破950頓,超過2022年同期水平,進(jìn)一步推升需求至歷史新高水平。而考慮到烏俄地緣政治沖突以及152個致力于「去美元化」的國家央行大規(guī)模競相購買黃金,再加上,自2022年中期以來,黃金ETF的整體持有量持續(xù)減少,因此預(yù)期隨著進(jìn)入降息周期的啟動,投資者將重新調(diào)整其投資組合,有望對黃金產(chǎn)生積極效應(yīng),支撐2024年金價上揚(yáng)。
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