1年腰斬、2年跌近70%，要基金經(jīng)理何用？

“買個(gè)基金能跌65%，我真是服了，自己閉眼買也比基金經(jīng)理強(qiáng)。”一個(gè)東方新能源車混合基金持有人在基金吧里面如是說。

1年腰斬、2年跌近70%，要基金經(jīng)理何用？

東方新能源車混合基金是一個(gè)比較典型的場外新能源主題基金，稍微向身邊那些買新能源基金的人一問，很多都買的這只基金。高人氣造就它龐大的規(guī)模，截至2023年底這只基金的最新份額為54.27億份，最新凈資產(chǎn)為107.65億元，也是一只百億基金。

規(guī)模最高的時(shí)候，東方新能源的財(cái)報(bào)凈資產(chǎn)達(dá)到224.41億元，那是2021年4季報(bào)的時(shí)候，也是A股市場新能源股票從最瘋狂逐漸向下的時(shí)候。

東方新能源的凈值早在2021年三季度末（2021年9月17日），最高凈值4.9787，到2024年2月2日最新凈值1.5903，累計(jì)最大跌幅68.05%，其中僅過去一年（2023年2月3日-2024年2月2日）期間跌幅就達(dá)51.91%。

（東方新能源汽車混合基金單位凈值走勢截圖）

這個(gè)走勢看起好像也還行，畢竟人家前幾年有過近4倍的漲幅，2019年初至2021年3季度末期間最大漲幅389.54%。然而，基金作為一種投資工具，看收益不能單純的這么看，因?yàn)闊o論是基金經(jīng)理還是基民對基金的操作往往都是“低點(diǎn)低倉位，高點(diǎn)高倉位”，雖然凈值走勢只是回到了2020年初的位置，但實(shí)際基金的投資利潤可能虧損巨大！

東方新能源2019年至2022年期間凈利潤分別為1031.22萬元、8.32億元、41.83億元、-72.12億元，4年累計(jì)凈利潤虧損21.87億。再加上2023年四個(gè)季度分別為-9.27億元、-7.71億元、-30.22億元、9.73億元的凈利潤，該基金近5年累計(jì)凈利潤就是虧損78.8億。

（數(shù)據(jù)來源：天天基金網(wǎng)）

所以，投資基金的賬經(jīng)不起計(jì)算，看起來只是凈值跌回起點(diǎn)，實(shí)際卻是巨額虧損！

與此同時(shí)，東方基金作為東方新能源的管理人，管理費(fèi)自然是少不了的。從2019年-2023年2季度累計(jì)收取管理費(fèi)6.14億，其中2023年上半年收取管理費(fèi)1.26億，2023年下半年管理費(fèi)應(yīng)該也差不多。

當(dāng)然，最大的爭議點(diǎn)在于，2022年東方新能源給持有人虧損超72億，卻仍然收取超2.73億的管理費(fèi)！

（東方新能源混合基金2022年報(bào)截圖）

顯然，要問“要基金經(jīng)理何用？”，答案就是可以收取管理費(fèi)！

東方新能源的基金經(jīng)理是李瑞，是東方基金旗下管理資產(chǎn)管理超百億的“四大金剛”之一，他目前管理基金資產(chǎn)規(guī)模超110億。

（資料來源：天天基金網(wǎng)）

1個(gè)月跌近30%，追高專業(yè)戶？

由東方基金“四大金剛”之一李瑞管理的東方新能源混合基金，1年腰斬、2年跌近70%的虧錢速度放在東方基金的產(chǎn)品之中可能已經(jīng)算是虧錢比較慢的了。

近一個(gè)月（2024年1月2日至2月2日），東方基金旗下管理的115只基金產(chǎn)品中有多只產(chǎn)品下跌幅度超25%。其中，東方量化成長混合近一個(gè)月跌超26.14%，東方人工智能混合近一個(gè)月跌超26.12%，東方新惠近一個(gè)月跌超25.7%，東方專精特新混合近一個(gè)月跌超25.42%。

（數(shù)據(jù)來源：通達(dá)信）

可以看到，東方基金旗下近一個(gè)月跌幅較大的產(chǎn)品中，東方人工智能混合的認(rèn)購戶數(shù)最多，成立時(shí)間也比較晚，成立于2023年2月22日的C份額認(rèn)購戶數(shù)超14.58萬戶。

東方人工智能混合基金的特點(diǎn)就是重倉人工智能概念股，但似乎存在后知后覺追高的情況，因?yàn)樗m然在2023年2月22日就已經(jīng)成立了C份額，但是其凈值走勢并沒有走出去年上半年A股人工智能概念股的行情。

（東方人工只智能混合凈值走勢截圖）

至今，東方人工智能的凈值較去年高位已經(jīng)跌超45%，也差不多接近腰斬。該基金目前的重倉股包括北方華創(chuàng)、精測電子、正帆科技、美盛上海、芯源微、長川科技等，這個(gè)持倉與其說是人工智能主題，不如說是半導(dǎo)體主題好些，因?yàn)槌謧}根本不是當(dāng)時(shí)A股炒作人工智能的核心標(biāo)的。

（數(shù)據(jù)來源：通達(dá)信）

結(jié)果就是，成立不到半年就給持有人虧了4800多萬，去年三季度虧損8100多萬，去年四季度又虧損934萬多，成立不到一年累計(jì)給持有人虧損超1.38億，期間倒是沒少收管理費(fèi)，成立不到兩個(gè)季度管理費(fèi)收入就超840萬！

（東方人工智能C2023年中報(bào)截圖）

從各個(gè)方面來看，如果說東方人工智能基金真的存在追高的行為，那么很可能就是為了收取管理費(fèi)用的目的，這個(gè)目的又與網(wǎng)上基民對基金經(jīng)理故意追高套牢持續(xù)收取管理費(fèi)的猜測不謀而合。

那么，東方人工智能的基金經(jīng)理是誰呢？目前該基金的基金經(jīng)理是嚴(yán)凱，按管理規(guī)模在東方基金排第七，他同時(shí)也是東方惠新的基金經(jīng)理。

（資料來源：天天基金網(wǎng)）

重倉股業(yè)績大幅下降

從以上兩只基金的表現(xiàn)似乎能大概看出東方基金旗下基金經(jīng)理的管理水平，或許還應(yīng)該看看這些基金經(jīng)理的選股能力，也就是選股的質(zhì)量情況。

截至目前，東方基金旗下所有基金產(chǎn)品的重倉股主要包括寧德時(shí)代、新宙邦、匯川技術(shù)、科達(dá)利、天賜材料、比亞迪、璞泰來、天齊鋰業(yè)、北方華創(chuàng)、拓荊科技等，前十大持倉市值倒也挺均衡的，整體還是偏新能源。

（數(shù)據(jù)來源：通達(dá)信）

顯然，東方基金前十大重倉股中基本都是新能源中的知名公司，但是或許也正是這樣的持倉偏好導(dǎo)致了東方基金整體不佳的投資業(yè)績。過去一年，寧德時(shí)代最大跌幅超44%、新宙邦超35%、天賜材料超66%、科達(dá)利超63%、比亞迪超46%、璞泰來超64%、天齊鋰業(yè)超57%。

最近，這些曾經(jīng)的新能源明星股們也都陸續(xù)發(fā)布了2023年的業(yè)績預(yù)告。根據(jù)各公司業(yè)績預(yù)告，天齊鋰業(yè)凈利潤預(yù)降72.56%-62.9%，比亞迪預(yù)升74.46%-86.49%，科達(dá)利預(yù)升19.84%-42.04%，天賜材料預(yù)降68.5%-65%，新宙邦預(yù)降43.7%-40.29%，寧德時(shí)代預(yù)升38.31%-48.07%。

可見，東方基金重倉股中越靠近鋰電池材料端的公司業(yè)績降幅越大，天齊鋰業(yè)是國內(nèi)“鋰王”，天賜材料是鋰電池電解液龍頭，新宙邦也是電解液公司。

所以，東方基金目前就與買了其東方新能源混合基金的基民一樣，未來業(yè)績好壞全要看新能源賽道股的表現(xiàn)。新能源賽道表現(xiàn)好，基民回血，東方基金業(yè)績回暖。新能源賽道表現(xiàn)不好，基民繼續(xù)贖回，東方基金業(yè)績繼續(xù)低迷。

這種情況下，別說基金經(jīng)理在賭，甚至可以說東方基金都在賭，賭的就是新能源！