摘要:微盤股的基金有多慘?
沒想到吧,A股跌的快,漲的更快!
春節(jié)前的最后幾個交易日,A股連續(xù)三天大漲,一舉扭轉(zhuǎn)之前連連下跌態(tài)勢。
微盤股巨震:先暴跌,再暴漲
觀察盤面不難看出,這幾天大資金不再只拉升上證50權(quán)重,而是擴展到了更廣的范圍。
最近三個交易日,中證500指數(shù)分別上漲7.75%、6.32%、0.8%,明顯跑贏上證指數(shù)和上證50指數(shù)。
到了2月8日,春節(jié)前的最后一個交易日,拉升的主體變成了前期跌幅最大的小盤、微盤股上。
當天收盤,中證2000指數(shù)暴漲8.85%,微盤股指數(shù)更是暴漲10.54%!
在小微股票的帶動下,股市出現(xiàn)了罕見的千股暴漲景象!
漲幅在10%以上的個股高達1200多只,20cm漲停和10cm漲停的個股多達500多只。
前幾天還千股跌停,現(xiàn)在又千股暴漲,玩A股,就是考驗?zāi)愕男呐K承受力。
滬深指數(shù)分時圖上,黃線明顯領(lǐng)先白線,這似乎意味著小盤股的風險暫時解除!
2024年以來的A股下跌,有個非常明顯的特點:小盤股跌幅明顯比大盤股猛烈。
盡管大盤指數(shù)下跌,但幾大銀行、三桶油、中國神華、長江電力等大盤權(quán)重股卻不斷創(chuàng)出幾年新高,甚至是歷史新高。
而小盤股,尤其是市值更小的微盤股就更慘了。
截至昨天收盤,剔除北交所和ST股票的總市值排名最后的400家個股,2024年以來平均下跌超過48%!
跌幅最狠的幾個股票是昀冢科技、新元科技、時空科技、嘉寓股份、英力股份等,它們2024年以來已經(jīng)下跌超過60%。
以昀??萍紴槔?023年底其股價還在30元以上,但今天最低已經(jīng)跌破10元,期間跌幅高達三分之二以上。
如果你是買了昀??萍嫉纳?,短短5周的時間虧損三分之二,你會不會崩潰?
量化資金:先大賺,再大虧
然而,就在剛剛過去的2023年,微盤股卻是實打?qū)嵉氖袌龃竺餍恰?/span>
2023年,萬得微盤股指數(shù)漲幅高達49.88%。
微盤指數(shù)50%級別暴漲的背景板,是機構(gòu)重倉的賽道股們集體陷入漫漫熊途。
在市場存量資金、甚至是減量資金博弈的大環(huán)境下,拉升需要消耗大資金的賽道股自然表現(xiàn)低迷,而10幾億小市值的微盤股則容易被輕松拉起來。
微盤股前期暴漲的一個重要推手,正是量化資金。
搞量化的“人精們”知道賽道股基金扎堆、套牢盤嚴重,其選股策略自然就偏向小盤股。
而且,自從基金重倉的賽道股普遍在2021年見頂之后,小市值股票就持續(xù)活躍。
炒小盤股收益高,炒微盤股收益更高,這就是過去一兩年的現(xiàn)狀。
隨著流動性越來越差,小市值超額收益越來越好。
“炒小-炒更小”帶來了極大的賺錢效應(yīng),為量化盤吸引了更多新增資金,這種把交易標的設(shè)置為更小市值股票的模式也得到了強化。
然而物極必反,就像2021年年初其它股票下跌,市場獨漲基金重倉的所謂“核心資產(chǎn)”一樣,2024年以來,隨著市場風格向高股息股轉(zhuǎn)變等影響,微盤股的操作策略遇到重挫,連連暴跌。
前文提到的那些動輒跌60%的微盤股,就是這次的犧牲品。
策略失靈,散戶回本還很難
微盤股的基金有多慘?
舉個例子,2月5日,重倉微盤股的金元順安產(chǎn)業(yè)臻選混合C,單日暴跌15.56%;國金量化精選、國金量化多因子的單日跌幅也分別高達10.65%、9.98%。
可以看到,最近一個月金元順安產(chǎn)業(yè)臻選混合C跌幅高達48%以上,幾乎腰斬!
第三方平臺的數(shù)據(jù)顯示,一些DMA產(chǎn)品今年以來回撤幅度超過30%,有的甚至是一周下跌近40%。
所謂DMA策略,就是量化資金用券商配資,給券商支付一定比例的保證金進行對沖加杠桿的交易模式。保證金比例是25%起步,也就是2-4倍杠桿。
前文說過,2023年微盤股漲勢迅猛,那么就會有大量的投機資金盤踞在微盤股里面,微盤股就會呈現(xiàn)出高度擁擠的狀態(tài)。
臨近春節(jié),市場流動性持續(xù)緊縮,加上DMA業(yè)務(wù)的期貨單賣出限制導致對沖成本上升,加劇了微盤股的下跌趨勢。
在下跌發(fā)生后,由于量化資金采用程序化的方式交易,電腦指令的設(shè)置是跌到某個價位就拋出,這又引發(fā)止損盤持續(xù)涌出。
微盤股的特點是高波動性、低流動性,這很容易導致股票在極端行情下喪失流動性。如果是加了杠桿的資金在炒作,那么遇到風險的時候每天跌停板就很正常了。
既然所有量化的指令都是賣,因此越是破位下跌的時候,微盤股的風險不是在減小,而是在持續(xù)加大。一個跌停之后,還有多個跌停,流動性危機就是這么出來的。
去年還風光無限的微盤股今年被暴擊,很大程度上是交易策略進行到極致之后的反殺。
這跟前幾年公募基金抱團那些“核心資產(chǎn)”之后股價被反殺一樣,只不過這次反殺的對象從賽道股公募基金變成了量化資金。
市場沒有永久有效的策略,只有一次又一次的風格切換和均值回歸。
在微盤股短期腰斬后,即使出現(xiàn)今天的單日大漲,買了微盤股的散戶們離回本還有遙遠的距離。
因為虧損50%,需要翻倍才能回本!
4月19日,大連重工(002204.SZ)發(fā)布2023年年度報告及2023年環(huán)境、社會及治理(ESG...
4月28日,作為中關(guān)村論壇系列活動之一,“BOE技術(shù)策源地系列活動│ADS Pro專題”舉辦。
日本政府時隔17年再次上調(diào)利率,但日元持續(xù)走弱,暗示有可能介入外匯市場。
Shopee每日為數(shù)百萬消費者提供便捷、安全、互動的購物體驗。作為東南亞數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的重要貢獻者,S...
《蛋仔派對》不僅僅停留在防范網(wǎng)絡(luò)詐騙的表面,而是不斷創(chuàng)新、尋求新的方式來保護未成年玩家。
水發(fā)興業(yè)能源充分發(fā)揮自身優(yōu)勢資源,靈活運用多種業(yè)務(wù)模式,不斷加大EPC業(yè)務(wù)拓展力度。現(xiàn)階段,分布式光...
投資家網(wǎng)(www.jubohaotong.com)是國內(nèi)領(lǐng)先的資本與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新綜合服務(wù)平臺。為活躍于中國市場的VC/PE、上市公司、創(chuàng)業(yè)企業(yè)、地方政府等提供專業(yè)的第三方信息服務(wù),包括行業(yè)媒體、智庫服務(wù)、會議服務(wù)及生態(tài)服務(wù)。長按右側(cè)二維碼添加"投資哥"可與小編深入交流,并可加入微信群參與官方活動,趕快行動吧。
2016年注冊于北京的中氫新能技術(shù)有限公司,下設(shè)位于大興的裝備制造公司、位于海淀區(qū)的技術(shù)研究院、材料...
一度無比高光的理想汽車,猝不及防遭遇重挫。
2024年1月10日,由投資家網(wǎng)主辦,財經(jīng)銳眼、有時間協(xié)辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權(quán)...
2024年1月10日,由投資家網(wǎng)主辦,財經(jīng)銳眼、有時間協(xié)辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權(quán)...
2024年1月10日,由投資家網(wǎng)主辦,財經(jīng)銳眼、有時間協(xié)辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權(quán)...