摘要:
一直以來,國內(nèi)預(yù)調(diào)雞尾酒市場都是銳澳(RIO)一家獨(dú)大,一句“小姐妹聚會(huì)的青春小酒”的口號助其打開市場空間,更是幫助它登陸資本市場實(shí)現(xiàn)質(zhì)變,如今在國內(nèi)只有65億左右的預(yù)調(diào)雞尾酒市場中RIO占到一半的份額,其母公司百潤股份的市值也一度達(dá)到700多億。
只是,在預(yù)調(diào)雞尾酒龍頭百潤股份快速發(fā)展的背后,逐漸也顯現(xiàn)出一些不太光彩的事情。
RIO創(chuàng)始人劉曉東,涉嫌行賄被調(diào)查
昨日晚間,市值200多億的雞尾酒巨頭百潤股份(002568.sz)發(fā)布重大事項(xiàng)公告,公司董事長、法定代表人、總經(jīng)理劉曉東個(gè)人因涉嫌行賄而被立案調(diào)查并留置。對此消息,有律師發(fā)聲稱,若定性則無法繼續(xù)任職。
(百潤股份公告截圖)
資料顯示,劉曉東從1997年至今一直在上海百潤投資控股集團(tuán)股份公司(百潤股份全稱)工作,任董事長兼總經(jīng)理,去年10月以145億元財(cái)富位列胡潤百富榜第388位。
更重要的是,劉曉東可以說是國內(nèi)預(yù)調(diào)雞尾酒知名品牌RIO的締造者,早在2003年12月還未上市的百潤有限就與王朝輝、張其忠、謝霖等自然人成立了巴克斯酒業(yè),百潤有限占比60%,而巴克斯酒業(yè)旗下后來有一家子公司就是后來鼎鼎大名的銳澳酒業(yè)(2005年7月12日成立),2006年百潤有限以200萬元價(jià)款受讓其余自然人股東全部股份,完成對巴克斯酒業(yè)的全資控股。
時(shí)至今日,百潤股份的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,截至去年上半年,公司近9成的收入都來自預(yù)調(diào)雞尾酒業(yè)務(wù),換個(gè)說法就是近9成的收入來自巴克斯酒業(yè)旗下的銳澳酒業(yè),2023年上半年公司營收16.51億,其中預(yù)調(diào)雞尾酒收入14.52億、占比87.94%。
從百潤股份以及銳澳簡單的發(fā)展歷程可以看出,劉曉東對銳澳、對百潤股份的重要性。然而,現(xiàn)在因?yàn)槠渖嫦有匈V被留置,甚至存在不能繼續(xù)任職的可能性,對公司的影響可想而知!
受此消息影響,今天百潤股份的股價(jià)開盤僅3分鐘就一度閃崩近9%,至尾盤更是逼近跌停。
(百潤股份2月28日分時(shí)走勢截圖)
目前,百潤股份的最新市值是210億左右,較2021年2月10日的歷史最高745.53億已經(jīng)蒸發(fā)超535億,期間股價(jià)最大跌幅近75%。
頻繁募資近百億,總資產(chǎn)僅72億?
市值一度超745億、股價(jià)跌了近75%還有210億左右的市值,再加上國內(nèi)預(yù)調(diào)雞尾酒品牌RIO的加持,怎么著也應(yīng)該是一家資產(chǎn)規(guī)模過百億、年利潤過10億的公司吧,但事實(shí)并非如此!
百潤股份是在2011年上市的,也就是它提出“小姐妹聚會(huì)的青春小酒”這句口號的第二年,上市當(dāng)年公司營收僅1.18億元、凈利潤4648.17萬元,到2022年?duì)I收25.93億、凈利潤5.21億。算一下,營收增長了20倍、凈利潤增長了10倍,總資產(chǎn)也從當(dāng)初的6.23億增長到64.58億,截至去年3季度的總資產(chǎn)為72.14億。
(數(shù)據(jù)來源:同花順網(wǎng)站)
(數(shù)據(jù)來源:同花順網(wǎng)站)
還不錯(cuò),上市13年資產(chǎn)規(guī)模增長了65億、累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤超31億。然而,如果再深入計(jì)算一下,好像不太對勁,因?yàn)榘贊櫣煞葑陨鲜幸詠韽墓墒心假Y的規(guī)模就接近百億,十幾年下來怎么總資產(chǎn)才70億左右呢,錢呢?
數(shù)據(jù)顯示,百潤股份上市以來累計(jì)募資84.83億,其中IPO募資5.2億、3次增發(fā)募資67.22億、2次股權(quán)激勵(lì)募資1.28億、1次可轉(zhuǎn)債募資11.13億。另外,2023年8月25日還公告了一份擬募資20.25億的增發(fā)預(yù)案,合計(jì)就是105.08億??鄢塾?jì)分紅23.61億,凈募資也是61.22億。
在此基礎(chǔ)上加上未分配的7.39億利潤,再加上2023年前三季度的6.65億利潤,怎么著資產(chǎn)規(guī)模也超過75億了,再加上百潤股份上市前一年(2010年)的總資產(chǎn)1.76億,那就是77億左右。
但是,現(xiàn)在百潤股份賬上最新的總資產(chǎn)只有72.14億!
這種計(jì)算方法雖然比較粗糙,但或許也能在某種程度上說明百潤股份的一些問題。
100元賣55億買,有錢這么造?
最需要關(guān)注的地方應(yīng)該就是十年前將RIO母公司巴克斯酒業(yè)收入囊中的那筆溢價(jià)收購事件。
目前,市面上廣為流傳的說法是,2009年百潤有限將當(dāng)初200萬受讓之后的巴克斯酒業(yè)象征性的作價(jià)100元賣給了包括劉曉東在內(nèi)的多名自然人,5年后2014年已經(jīng)上市的百潤股份以發(fā)行股份的方式溢價(jià)超22倍作價(jià)55.63億又將巴克斯酒業(yè)買回來了。
想不通吧,是個(gè)人他也想不通百潤股份這么干的目的是什么?所以,對于這筆交易,人們質(zhì)疑最多的還是利益輸送!
(來源:中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng))
不過,在當(dāng)時(shí)百潤股份在其收購草案中給出了作價(jià)100元賣出的原因:本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓背景為百潤股份申請IPO上市,規(guī)避當(dāng)時(shí)可能對百潤股份上市產(chǎn)生不利影響的風(fēng)險(xiǎn),決定將巴克斯酒業(yè)剝離,鑒于巴克斯酒業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營狀況不佳,已經(jīng)資不抵債,經(jīng)會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)巴克斯酒業(yè)凈資產(chǎn)為-483.05萬元,經(jīng)協(xié)商決定轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)為100元。
(百潤股份公告截圖)
不過,到了2014年百潤股份發(fā)行股份作價(jià)55.63億收購巴克斯酒業(yè)的時(shí)候,又是完全相反的一種說法了。巴克斯酒業(yè)賬面價(jià)值2.45億、采用收益法估值56.65億,評估增值率達(dá)2207.21%,并強(qiáng)調(diào),巴克斯酒業(yè)在國內(nèi)預(yù)調(diào)雞尾酒細(xì)分行業(yè)積累了豐富的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn),并成為國內(nèi)預(yù)調(diào)雞尾酒細(xì)分市場中的龍頭企業(yè)之一,巴克斯酒業(yè)的整體價(jià)值應(yīng)主要通過其卓越的品牌能力、強(qiáng)大的營銷策劃能力等體現(xiàn),采用收益法結(jié)果作為評估結(jié)果能更全面、合理地反應(yīng)巴克斯酒業(yè)的市場價(jià)值。
(百潤股份公告截圖)
別的不說,在這筆溢價(jià)收購中,劉曉東因持有巴克斯酒業(yè)52.54%股份獲得1.67億發(fā)行股份,交易價(jià)格29.22億。
(百潤股份公告截圖)
不過,比較奇怪的地方是,在這筆交易中百潤股份支付的溢價(jià)超過了22倍,但是收購?fù)瓿珊笞允贾两K公司都沒有入賬哪怕1分錢的商譽(yù),不知道公司是出于什么原因這么做的?
幾年之后,2022年4月26日,在百潤股份股價(jià)較高位跌超74%之后,突然發(fā)布的一份給公司全體高管購買董監(jiān)高責(zé)任險(xiǎn)的公告也是震驚四座,難道在百潤股份任職高管很危險(xiǎn)?
(百潤股份公告截圖)
(百潤股份公告截圖)
不知道這次董事長劉曉東被調(diào)查這個(gè)責(zé)任險(xiǎn)能不能起作用?
綜上而言,百潤股份這家公司其他倒還沒什么,就是劉曉東等人100元買入55億賣出這件事挺“膈應(yīng)人”的,前后一倒騰雖然百潤股份一下將國內(nèi)預(yù)調(diào)雞尾酒龍頭RIO攬入懷中,但真正獲利的還是劉曉東等自然人股東。自被收購之后,原巴克斯酒業(yè)第二大股東柳海彬已經(jīng)通過減持百潤股份套現(xiàn)超15億。
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