CPTMarkets美股分析：揭秘背后殘酷關(guān)鍵點(diǎn)!電動(dòng)車(chē)風(fēng)潮已過(guò)，特斯拉正失去平臺(tái)優(yōu)勢(shì)？

回首2023年，電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)持續(xù)保持激烈競(jìng)爭(zhēng)，呈現(xiàn)近30％的成長(zhǎng)，但綜合經(jīng)濟(jì)情勢(shì)變化、美國(guó)汽車(chē)工會(huì)罷工、高利率等多重因素影響，使得原先看好的整體市場(chǎng)轉(zhuǎn)趨保守，電動(dòng)車(chē)價(jià)格出現(xiàn)了前所未有的下滑現(xiàn)象，進(jìn)一步顛覆了現(xiàn)今市場(chǎng)格局。

日前，電動(dòng)汽車(chē)龍頭公司特斯拉公布其財(cái)報(bào)表現(xiàn)，營(yíng)收和凈利雙雙未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期水平，但CPT Markets分析師提到，特斯拉已連續(xù)兩季在財(cái)報(bào)表現(xiàn)上未能達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期的營(yíng)收和凈利，這導(dǎo)致該公司盤(pán)后股價(jià)暴跌5.96%。

關(guān)注特斯拉營(yíng)運(yùn)狀況，在本季度其所公布的總收入為2517億美元，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的2560億美元，且同比去年同期僅增長(zhǎng)了3%；每股盈余為0.71美元，同樣低于市場(chǎng)所預(yù)期的0.74美元。為讓讀者更清楚此次特斯拉財(cái)報(bào)狀況，CPT Markets分析師整理如下:

其主要收入來(lái)源為各類電動(dòng)車(chē)銷售。但由于整體車(chē)市競(jìng)爭(zhēng)激烈，各家車(chē)廠相繼調(diào)降電動(dòng)車(chē)售價(jià)，導(dǎo)致此次財(cái)報(bào)呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)。本季度收入為215.6億美元，占近86%的總收入，同比成長(zhǎng)僅為1%，值得留意的是，在交車(chē)數(shù)量方面，同比去年卻實(shí)現(xiàn)了13%的增長(zhǎng)。

附加收入主要來(lái)自服務(wù)和其他方面，占總收入的8.6%，而這一項(xiàng)收入主要隨著總交車(chē)數(shù)的增長(zhǎng)而擴(kuò)大，同比去年增長(zhǎng)了32%。

特斯拉還有另一項(xiàng)迅速增長(zhǎng)且具有前景的電儲(chǔ)能收入，其指的是公司從出售碳信用額度或抵消額度中所獲得的收入，占本季總收入的5.7%。CPT Markets分析師指出，碳信用額度是一種機(jī)制，允許公司通過(guò)投資減少排放的項(xiàng)目來(lái)抵消其溫室氣體排放，例如可再生能源或能源效率項(xiàng)目，換句話說(shuō)，特斯拉只要繼續(xù)推動(dòng)節(jié)省能源的項(xiàng)目，就能在電儲(chǔ)能收入上獲得更多的額外收入。

最備受關(guān)注的毛利率竟然再度降至17.6%，較上一季的17.9%以及去年同期的23.8%更為低迷。其主要原因在于持續(xù)的售價(jià)下調(diào)，進(jìn)而對(duì)毛利率造成擠壓。

綜上所述，雖然交車(chē)量達(dá)到預(yù)期并創(chuàng)下新高，但卻因降價(jià)政策刺激了銷售及研發(fā)成本的大幅增加，導(dǎo)致特斯拉此次的財(cái)務(wù)狀況表現(xiàn)不如預(yù)期理想。而在此次財(cái)報(bào)表現(xiàn)中可以發(fā)現(xiàn)，第四季度營(yíng)運(yùn)成本大幅攀升，進(jìn)一步擠壓了盈利空間，這些成本主要包括投入研發(fā)人工智能與其他技術(shù)所需的支出、Cybertruck量產(chǎn)成本上升及FSD收入減少所致，且于第四季度的研發(fā)支出同比增長(zhǎng)了35%，達(dá)到110億美元。

而過(guò)去，Model Y和 Model 3帶動(dòng)了特斯拉的顯著增長(zhǎng)，但此次公司官方卻表示，預(yù)期今年的銷售將會(huì)大幅放緩，即該公司正處于「兩波主要成長(zhǎng)潮之間」。不過(guò)，令市場(chǎng)備受期待的是，Elon Musk在此次財(cái)報(bào)電話會(huì)議上提及「Next Generation」25,000 美元電動(dòng)車(chē)將于 2025 年于美國(guó)德州超級(jí)工廠開(kāi)始投產(chǎn)，待產(chǎn)線穩(wěn)定后，才會(huì)轉(zhuǎn)交給墨西哥。最為重要的是，Elon Musk再次強(qiáng)調(diào)，Next Generation將運(yùn)用大量顛覆性的新制造技術(shù)，因此今年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)可能相對(duì)不如理想，因?yàn)楣緦⑷ν度隢ext Generation的研發(fā)工作。

盡管全球不斷呼吁市場(chǎng)應(yīng)購(gòu)買(mǎi)純電動(dòng)車(chē)以響應(yīng)環(huán)保，但并不是所有市場(chǎng)都會(huì)買(mǎi)單，舉例來(lái)說(shuō)，根據(jù)最新消息指出，馬斯克相當(dāng)不滿「日本人不購(gòu)買(mǎi)特斯拉」之事。對(duì)此，CPT Markets分析師表示，十年前，日本是全球純電動(dòng)車(chē)數(shù)量最多的國(guó)家，好比說(shuō)2010年全球電動(dòng)車(chē)的七成銷售都是在日本，但2011年發(fā)生的東北大地震卻為日本市場(chǎng)帶來(lái)劇變。

在那場(chǎng)地震中，整個(gè)地區(qū)的水電供應(yīng)都中斷了，人們看著其他人開(kāi)著燃油車(chē)逃離，對(duì)于那些依賴電動(dòng)車(chē)的人來(lái)說(shuō)，心情應(yīng)該是相當(dāng)沉重的，基于上述，這也解釋了為何日本人現(xiàn)在偏好購(gòu)買(mǎi)油電混合車(chē)而對(duì)純電動(dòng)車(chē)不太感興趣。

總體來(lái)說(shuō)，銷售狀況續(xù)呈持平，同時(shí)利潤(rùn)率大幅下降，進(jìn)一步顯示特斯拉正失去其領(lǐng)導(dǎo)地位?；谇笆銮闆r，由于預(yù)估電動(dòng)車(chē)需求仍將保持疲軟狀態(tài)，特斯拉將面臨著在競(jìng)爭(zhēng)中維持優(yōu)勢(shì)的抉擇，即是否持續(xù)降低價(jià)格或者維持價(jià)格穩(wěn)定，因這一價(jià)格策略將成為未來(lái)數(shù)年的核心舉措，成為華爾街評(píng)估特斯拉對(duì)2024年全球消費(fèi)者需求預(yù)期的主要焦點(diǎn)。