CPTMarkets外匯分析：歐洲央行20年來首次年度虧損，歐美走勢承壓！

據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》23日報(bào)道，歐洲央行錄得2004年以來首次虧損。歐洲央行宣布了近二十年來的首次年度虧損，促使政策制定者首次結(jié)轉(zhuǎn)年度赤字，以抵消未來的利潤。該報(bào)道認(rèn)為，2023年的13億歐元虧損，反映了歐洲央行支付給各國央行更高利率的影響。如果歐洲央行沒有動(dòng)用近年來為應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)而積累的66億歐元撥備，去年的虧損會(huì)更大。 　　

在CPT Markets分析師Lucien看來，歐洲央行已將利率提高到創(chuàng)紀(jì)錄水平，以應(yīng)對其歷史上最大幅度的通脹飆升。但同時(shí)加息推高了歐洲央行的凈利息支出，從2022年的9億歐元增至去年的72億歐元，所以這種情況下，市場開始預(yù)期歐洲央行的降息時(shí)間了。

不過歐洲央行在2月22日的一份聲明中表示：“在近20年的大幅盈利之后出現(xiàn)的虧損，反映了歐元體系在履行其維持價(jià)格穩(wěn)定的主要使命方面的作用和必要的政策行動(dòng)，對其實(shí)施有效貨幣政策的能力沒有影響。”

2月22日，歐央行發(fā)布1月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，紀(jì)要顯示歐央行管委會(huì)普遍認(rèn)為現(xiàn)在討論降息為時(shí)過早，而過早降息的風(fēng)險(xiǎn)被視為是更大的危險(xiǎn)，交易員下調(diào)歐央行的降息幅度至100個(gè)基點(diǎn)以下。歐央行行長拉加德仍然強(qiáng)調(diào)討論降息為時(shí)尚早，但其承認(rèn)通脹取得進(jìn)展，并表示此前上漲的工資增速企穩(wěn)，暗示需要觀察工資增速以及3月歐央行經(jīng)濟(jì)預(yù)測，為開啟降息周期留下伏筆。

CPT Markets分析師認(rèn)為，不光是歐洲央行最近保持強(qiáng)勢，就是近期的美聯(lián)儲(chǔ)1月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要鷹派傾向也是比較明顯的，“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”Nick Timiraos稱，巴克萊銀行、法國巴黎銀行、杰富瑞和野村證券目前都將美聯(lián)儲(chǔ)首次降息時(shí)間預(yù)期推遲到了6月份。

美聯(lián)儲(chǔ)理事杰斐遜表示，今年晚些時(shí)候降息可能是適當(dāng)?shù)?。過度寬松政策可能導(dǎo)致進(jìn)展停滯、逆轉(zhuǎn)。隨著勞動(dòng)力市場的降溫，預(yù)計(jì)核心服務(wù)通脹將繼續(xù)趨緩。

美聯(lián)儲(chǔ)理事哈克也表示，不要預(yù)計(jì)降息“立即和馬上”進(jìn)行；美聯(lián)儲(chǔ)目前可以按兵不動(dòng)，暫無降息的急迫性；五月可能會(huì)降息，不會(huì)排除這一可能性；但五月降息不是本人當(dāng)前的預(yù)期。

根據(jù)CPT Markets分析師的推測，短期外匯市場仍然是出于焦灼的狀態(tài)，市場在等待更加明確的指引。美元指數(shù)近期震蕩下行，刷新14個(gè)交易日低位，現(xiàn)匯價(jià)交投于103.90附近。美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期是施壓匯價(jià)持續(xù)下行的主要原因。此外，歐元在歐洲央行鷹派會(huì)議紀(jì)要等利好因素的支撐下走高也對美元指數(shù)構(gòu)成了一定的打壓。不過，時(shí)段內(nèi)美國整體表現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派言論進(jìn)一步降溫美聯(lián)儲(chǔ)近期降息的預(yù)期，限制了匯價(jià)的下跌空間。

而最近歐元震蕩上行，沖擊1.0900關(guān)口并刷新14個(gè)交易日高位，現(xiàn)匯價(jià)交投于1.0820附近。除美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期持續(xù)對匯價(jià)構(gòu)成支撐外，時(shí)段內(nèi)歐元區(qū)表現(xiàn)良好的CPI數(shù)據(jù)也對匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐。