順豐前2月速運物流量收雙增，低空配送場景需求加速釋放

3月19日晚間，順豐控股披露《2024年2月快遞物流業(yè)務經(jīng)營簡報》。順豐1-2月速運物流業(yè)務收入321.67億元，同比增長9.34%（不含豐網(wǎng)）；業(yè)務量19.25億票，同比增長14.52%（不含豐網(wǎng)）。得益于國際空海運需求及運價逐步回穩(wěn),以及公司深化業(yè)務融通不斷開拓供應鏈及國際市場，順豐1-2月供應鏈及國際業(yè)務收入94.55億元，同比增長6.94%。

值得一提的是，今年以來，快遞大盤和頭部企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)良好，助推市場預期不斷轉(zhuǎn)暖。在高質(zhì)量服務要求牽引下，快遞物流多元場景服務需求釋放，市場競爭更加趨向業(yè)務創(chuàng)新和經(jīng)營效益的多維競爭。

行業(yè)預期積極向好，高質(zhì)量服務創(chuàng)新力迸發(fā)

據(jù)國家郵政局預測，快遞行業(yè)業(yè)務量1-2月增長超20%，業(yè)務收入同比增速約為13.5%，均實現(xiàn)雙位數(shù)增長?？梢?，2024年快遞物流實現(xiàn)良好開局。與此同時，隨著快遞物流行業(yè)加快轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，產(chǎn)品分層、供應鏈創(chuàng)新、國際化布局、端到端服務水平等更為市場關注。

作為綜合物流服務供應商，順豐在新的市場發(fā)展環(huán)境下，持續(xù)升級產(chǎn)品服務，為用戶提供更高質(zhì)量、更具性價比的供應鏈解決方案。

近日，順豐跨城半日達服務“江浙滬半日達”再次升級，該服務覆蓋長三角經(jīng)濟圈主要城市，包含上海、蘇州、無錫、杭州、寧波等25個城市，主打當天可送達的物流服務。值得注意的是，去年12月，順豐在粵港澳大灣區(qū)推出了“深港半日達”。多地時效產(chǎn)品的繼續(xù)升級，既是順豐高效整合底盤資源的成果，也是未來公司取得更大競爭壁壘的有效探索。

供應鏈創(chuàng)新方面，順豐運用供應鏈創(chuàng)新能力繼續(xù)賦能新質(zhì)生產(chǎn)力領域的客戶。2月23日，順豐與吉利旗下高端智能汽車品牌“極越”達成戰(zhàn)略合作，共同搭建行業(yè)出眾的全國售后零件供應網(wǎng)絡，進一步鞏固順豐在新能源領域的業(yè)務優(yōu)勢。

與國內(nèi)服務相似，順豐在海外同樣圍繞實際履約能力下功夫，注重以高時效樹立品牌口碑。近期，順豐在新加坡首次推出“定時派送”履約服務，據(jù)了解，該項服務應用于某3C電子高端品牌新品發(fā)售。憑借前期扎實可靠的布局，順豐能夠為高端品牌客戶需求定制差異化的服務，從而共同打造優(yōu)質(zhì)的消費者體驗。業(yè)內(nèi)人士指出，順豐產(chǎn)品創(chuàng)新有望面向更多行業(yè)客戶以及更廣泛區(qū)域。

末端競爭新號角吹響，直營制體系長期優(yōu)勢突出

3月1日，新修訂的《快遞市場管理辦法》正式實施，其中規(guī)定，經(jīng)營快遞業(yè)務的企業(yè)未經(jīng)用戶同意，不得代為確認收到快件，不得擅自將快件投遞到智能快件箱、快遞服務站等快遞末端服務設施。在新規(guī)落地后，行業(yè)圍繞末端服務的競爭加劇，以順豐為代表的直營制企業(yè)具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢。

長期以來，順豐時效保障、送貨上門等服務標簽已深入人心。而在快遞新規(guī)落地的新形勢下，順豐末端服務優(yōu)勢更為凸顯，考慮到本身產(chǎn)品高品質(zhì)高溢價以及直營體系中對快遞小哥福利保障較為到位，網(wǎng)點穩(wěn)定性也得到有力保障。

展望未來，基于豐富的服務經(jīng)驗和極高的客戶粘性，順豐在產(chǎn)品分層以及客戶群體精細化管理上仍有巨大潛力。如今，順豐牢牢占據(jù)中國時效快遞將近三分之二的市場份額，其在產(chǎn)品供給側的創(chuàng)新迭代或?qū)⑨尫鸥蟮臉I(yè)務增量空間。

信達證券表示，順豐鄂州樞紐的投產(chǎn)，有望基于軸輻式網(wǎng)絡的設計，推動公司利潤基本盤的時效產(chǎn)品進一步推陳出新，打開產(chǎn)品分層的進一步空間。順豐作為綜合快遞物流龍頭，經(jīng)營拐點及現(xiàn)金流拐點雙重凸顯，有望打開中長期價值空間。

低空物流巨大增量可期，三段式航網(wǎng)持續(xù)升級

近年來，低空經(jīng)濟日趨活躍，頂層設計加速推進。今年3月，低空經(jīng)濟首次寫入政府工作報告。而快遞物流作為低空經(jīng)濟應用的重要領域之一，備受市場期待。

低空配送有助于更好地提升和保障時效，也能夠突破時間、空間、地理等諸多限制，驅(qū)動產(chǎn)品升級。全新服務場景的涌現(xiàn)，給快遞物流行業(yè)帶來了更大的機遇。

浙商證券表示，低空經(jīng)濟將顯著驅(qū)動傳統(tǒng)通用航空制造、新興城市空中交通、工業(yè)無人機、快遞物流等領域，其中快遞物流將是增速最快的應用領域（預計2020-2024年復合增速200%）。根據(jù)深圳市無人機行業(yè)協(xié)會預計，到2024年，無人機在國內(nèi)的市場規(guī)模將達1600億元，其中快遞物流方面的無人機市場規(guī)模約300億元。

順豐過去在智慧供應鏈上的持續(xù)深耕，加上智能無人機技術的前瞻布局，為公司挖掘低空配送業(yè)務場景提供長期助力。據(jù)悉，順豐旗下豐翼科技的多款無人機機型和相關配套軟硬件，幾乎做到了全場景全地形覆蓋滿足。

在服務環(huán)節(jié)方面，豐翼無人機高效解決應急配送、特種物流、醫(yī)療冷鏈、特色生鮮等各種特殊場景下末端配送問題。去年2月，順豐豐翼開辟跨瓊州海峽運輸場景，新增低空運輸航線——湛江至海口。隨后豐翼先后開通了深圳首條空中送血通道、紹興市血液運輸航線、南澳海鮮航線等。

興業(yè)證券指出，經(jīng)過多年在無人機領域的探索與創(chuàng)新，加之鄂州花湖機場的正式投運，順豐為提高物流效率和降低成本所構建“干線大型有人運輸機+支線大型無人機+末端小型無人機”的三段式航空運輸網(wǎng)絡，已經(jīng)從雛型期邁向快速發(fā)展階段。

顯然，在高質(zhì)量發(fā)展階段，作為綜合物流業(yè)務的重要依托，航空運輸網(wǎng)絡的價值更為凸顯，低空經(jīng)濟廣闊的市場空間將給持續(xù)升級航網(wǎng)的順豐帶來新的發(fā)展機遇。