暫停收購積蓄力量，安奈兒審慎舉措釋放估值壓力！

龍年初春,國內童裝第一股安奈兒再次將股市的風云變幻演繹得淋漓盡致。由于跨界大數(shù)據(jù)一波三折,公司股價短時間內劇烈波動,引發(fā)市場高度關注。

4月7日晚間,安奈兒發(fā)布公告,正式官宣放棄收購深圳創(chuàng)新科22%的股權,理由是無法確定創(chuàng)新科其他股東是否行使優(yōu)先購買權,以及應收賬款回函及回款情況存在重大風險。雖然安奈兒是本著審慎嚴謹?shù)膽B(tài)度,出發(fā)點是為了避免損害股東利益,但在二級市場上,這一消息還是觸發(fā)股價跌停。

從中小投資者的互動反饋上看,有些觀點把安奈兒股價的劇烈波動歸咎于創(chuàng)新科股權收購事件,認為上市公司涉嫌操縱股價。而事實上,簡單梳理一下事件發(fā)生的脈絡,不難看出這種觀點帶有明顯的情緒宣泄特征,根本站不住腳。

首先,安奈兒正式公告參股創(chuàng)新科是在2023年12月16日。當時,市場對公司跨界大數(shù)據(jù)行業(yè)并非十分看好。以致于2023年12月18日,其股價大幅高開后快速下跌,收盤跌幅達到2.47%。此后,伴隨大盤走弱,安奈兒股價持續(xù)陰跌,至2024年2月8日,股價最大區(qū)間跌幅超過55%。

如果像部分中小投資者所言,公司涉嫌操作股價,那這種把股價操縱到直接腰斬的做法又非常不符合常理。以腰斬為代價的洗盤,更是聞所未聞。此外,從官宣進軍大數(shù)據(jù)行業(yè),到2024年2月8日股價正式觸底,中間給出了無數(shù)個安全的買點,請問哪個主力會給散戶留下這么多上車的機會?給出這么大的折價空間?

其次,從安奈兒歷史的股性分析,由于公司主營業(yè)務處在轉型升級過程中,而且正在踐行多元化戰(zhàn)略,本身題材爆點較多,加上盤子小,容易成為游資阻擊的對象。以2024年2月8日因大數(shù)據(jù)題材而連續(xù)拉出7個漲停板的走勢為例,短短10個交易日,逾10億資金涌入這只小盤股,而且中間多次爆出天量成交和巨量換手,這是典型的游資接力炒作跡象,炒作手法也與2022年抗菌題材爆發(fā)時的非常類似。

可見,安奈兒是一只有多股游資長期盤踞,并進行階段性,不定期炒作的股票,其股價波動是赤裸裸的市場行為。部分人把這種因二級市場逐利行為而導致的股價劇烈波動強加給上市公司,還給上市公司終止收購的行為抹黑,實際上是倒打一耙。我倒認為,應該鼓勵上市公司積極踐行審慎嚴謹?shù)淖黠L,對于看不透,不安全的收購標的,哪怕題材再性感,哪怕股價可能經(jīng)歷短痛,也不能堵上股東利益。

此外,安奈兒主營業(yè)績近幾年受行業(yè)大勢影響,表現(xiàn)不如意。作為一家公眾公司,安奈兒切入新興賽道,追逐新利潤增長點,維護企業(yè)長期價值的多元化嘗試,從本質上來說并沒有錯。而打造新增長點,自然要選擇最有前景,且未來發(fā)展空間廣闊的賽道,布局夕陽產業(yè)本身就不符合任何一家企業(yè)發(fā)展的訴求。所以,針對公司頻繁蹭熱點的指責,更多也是一種不負責任的情緒化宣泄。

由于大環(huán)境影響,如今多數(shù)上市公司要么越努力越虧損,要么干脆躺平吃老本。但安奈兒卻不甘于平庸。公司通過科技賦能推動品牌升級,全力扭轉主業(yè)下滑勢頭,而且成績顯著。無論是聯(lián)名款校服還是安心衣,新品推向市場后均出現(xiàn)熱賣,品牌升級效應已逐漸顯現(xiàn)。

得益于產品熱賣,公司在手現(xiàn)金流也非常充裕。去年前三季度,安奈兒因經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流凈額同比增幅高達108.07%,期末在手現(xiàn)金額約7.2億元。如此規(guī)模的現(xiàn)金儲備,長期躺在銀行吃利息顯然不符合上市公司各方利益最大化的要求。

而且,從財務狀況看,安奈兒本身也具備兼并收購,多元化發(fā)展的實力。即使本次收購創(chuàng)新科,進軍大數(shù)據(jù)的動作沒能修成正果。但安奈兒已經(jīng)成立相關公司,并已有招工動作,進軍大數(shù)據(jù)領域已然是箭在弦上,不得不發(fā)。

相信,收購創(chuàng)新科股權遭遇挫折并不會影響安奈兒多元化擴張的決心,頂多就是放緩一下相關的步伐。后續(xù),公司大概率會在大數(shù)據(jù)領域尋求其他更優(yōu)質的標的進行投資。對于這種跨界預期非常高,盤子又小,且有游資長期盤踞的股票,市場資金不可能放過。短期下跌更多是獲利盤和悲觀投資者的集體出逃所致,利空效應釋放后,股價企穩(wěn)反彈的概率偏高。