春暖花開，近八成私募基金3月實(shí)現(xiàn)正收益

2024年3月，雖然股市橫盤窄幅震蕩，滬深300上漲0.61%，中證500下跌1.13%，但私募基金卻取得了不錯的業(yè)績，全部私募基金（近一年公布凈值）中有75.92%實(shí)現(xiàn)了正收益，3月平均上漲1.98%。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

分策略來看，指數(shù)增強(qiáng)策略、相對價值策略因?yàn)槭袌鰴M盤震蕩跑出了明顯的超額收益；商品市場整體也是橫盤震蕩，但幅度較大，部分品種還走出了趨勢行情，CTA策略3月平均上漲2.55%；國債收益率繼續(xù)下行，固定收益策略也有不錯表現(xiàn)，3月平均收益率0.75%。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

01 私募基金市場回顧

3月，行情在3000點(diǎn)上方窄幅震蕩，陽光私募發(fā)行市場依舊低迷，一共有871只陽光私募產(chǎn)品成立，同比減少82.17%，環(huán)比減少22.72%。（數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù)基金研究平臺）

分策略來看，2024年，股票多頭策略產(chǎn)品發(fā)行量同比減少73.23%、股票市場中性策略產(chǎn)品發(fā)行量同比減少84.85%、指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品發(fā)行量同比減少82.7%、CTA復(fù)合策略產(chǎn)品發(fā)行量同比減少89.47%。（數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù)基金研究平臺）

▲陽光私募產(chǎn)品單月成立情況，數(shù)據(jù)來源：朝陽永續(xù)基金研究平臺

分規(guī)模統(tǒng)計3月私募基金的平均收益率，100億+、50億+、20億+、10億+、全部私募基金（近一年公布凈值）的平均收益率分別是3.28%、3.16%、2.86%、2.6%、1.98%。同期滬深300、中證500的收益率分別是0.61%、-1.13%。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

▲不同規(guī)模私募產(chǎn)品平均收益率，數(shù)據(jù)來源：Wind

股票多頭策略

3月市場整體橫盤窄幅震蕩，但小盤股表現(xiàn)卻好于大中盤股，代表小盤股的中證2000上漲6.21%，代表大盤股的滬深300上漲0.61%，代表中盤股的中證500下跌1.13%。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

行業(yè)上，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，3月制造業(yè)PMI指數(shù)時隔5個月后再次回升到擴(kuò)張區(qū)間；美聯(lián)儲3月議息會議再次明確目前利率已處于本輪周期的高峰；國際金價也屢創(chuàng)新高。受此影響，有色金屬行業(yè)表現(xiàn)亮眼，3月上漲12.5%。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

能源板塊則出現(xiàn)分化，煤炭行業(yè)下跌3.72%，在油價上漲助推下，石油石化行業(yè)上漲6.01%。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

北向資金繼續(xù)凈流入，但速度有所放緩。3月凈買入220億元人民幣，比上月減少387億元人民幣。市場活躍度繼續(xù)提升，日均成交金額從上個月的6597億元增加到6884億元，增加了4.35%。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

收益上，3月，股票多頭（僅統(tǒng)計公布凈值的私募基金，下同）的平均收益率是1.99%，中位數(shù)收益率是0.63%。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

指數(shù)增強(qiáng)策略

受指數(shù)橫盤震蕩影響，3月主要指數(shù)增強(qiáng)策略基金的平均收益率均跑贏指數(shù)。

滬深300指數(shù)增強(qiáng)策略基金平均收益率1.6%，跑贏滬深300指數(shù)0.99個百分點(diǎn)；中證500指數(shù)增強(qiáng)策略基金平均收益率2.73%，跑贏中證500指數(shù)3.86個百分點(diǎn)；中證1000指數(shù)增強(qiáng)策略基金平均收益率5.58%，跑贏中證1000指數(shù)3.77個百分點(diǎn)。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

相對價值策略

同樣是受指數(shù)橫盤震蕩影響，3月相對價值策略基金平均上漲1.37%，收益率中位數(shù)是1.53%?；罘矫妫虼汗?jié)前指數(shù)大跌造成的基差擴(kuò)大已經(jīng)被修復(fù)，3月IC、IM的基差保持穩(wěn)定。（數(shù)據(jù)來源：Wind、Choice）

CTA策略

商品市場也是震蕩行情，但振幅較大，南華商品指數(shù)先跌后漲，然后再跌，3月上漲0.38%。部分商品走出趨勢行情，棕櫚油、滬銀、滬金、豆粕、滬銅主力合約分別上漲10.37%、10.35%、10.11%、6.92%、5.5%。把握住機(jī)會的基金收益較高，3月CTA策略基金平均收益率是2.55%，收益率中位數(shù)是1.52%。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

固定收益策略

3月，十年期國債收益率收于2.2815%，較上月末下行460個BP，短端（1Y）利率收于1.7677%，較上月末下行113個BP，期限利差下行347個BP，國債收益率曲線繼續(xù)走平，但幅度有所放緩。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

固定收益策略基金3月平均收益率為0.75%，中位數(shù)收益率為0.37%，前1/4平均收益率為2.98%，盈利占比87.1%。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

FOF策略

3月FOF策略基金平均收益率為1.72%，收益率中位數(shù)為1.62%，前1/4平均收益率為4.88%，90.05%的FOF策略基金獲得正收益。（數(shù)據(jù)來源：Wind）

02 榜單揭曉

2024年第五屆中國銀河專業(yè)交易策略公開賽于日前拉開帷幕，作為國內(nèi)影響力較大的私募大賽之一，本次大賽吸引了一大批優(yōu)秀的私募基金參加。

根據(jù)投資策略的不同，參賽產(chǎn)品被劃分為股票多頭、指數(shù)增強(qiáng)、固定收益、相對價值、期貨策略（CTA）、FOF六大組別，分組進(jìn)行角逐。

在對參賽產(chǎn)品按累計收益率、最大回撤、下行風(fēng)險、夏普比率、產(chǎn)品平均規(guī)模等指標(biāo)按不同權(quán)重分別打分并匯總后，3月排行榜正式出爐，具體名單如下：

注：投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。請審慎選擇與自身風(fēng)險承受能力及投資目標(biāo)等相匹配的產(chǎn)品及服務(wù)。本活動不構(gòu)成要約、不構(gòu)成投資建議或主動推介，不構(gòu)成對投資者投資建議或可獲取相關(guān)收益的保證。本活動解釋權(quán)在法律法規(guī)規(guī)定范圍內(nèi)歸中國銀河證券股份有限公司所有。