“割韭菜”的劉彥春：基金巨虧400億，自己竟然先開溜！

近期研究了一些基金經(jīng)理及其相關(guān)代表作，本以為可以發(fā)現(xiàn)一些“行業(yè)清流”，即那些具有持續(xù)為基民帶來投資回報的能力，并且投資哲學(xué)與其他同行不同的基金經(jīng)理。

但是，遺憾的是，越研究越發(fā)現(xiàn)國內(nèi)公募基金經(jīng)理的手法大多雷同，特別是一些在行業(yè)很有知名度的所謂“頂流”基金經(jīng)理，很大程度上可能靠的是運氣使然，而非自身專業(yè)能力出眾，甚至有些“頂流”其實是靠虧出來的知名度，在基民圈里實在是虧的“太有名氣”了，也就成了“頂流”。

“頂流”劉彥春，三年虧損超437億

前兩天研究前海開源曲揚的時候，已經(jīng)讓銳眼哥非常震驚了，曲揚三年虧損222億，這么能虧，在國內(nèi)基金行業(yè)應(yīng)該沒有幾個比他更能虧的了吧！

然后，今天在研究景順長城劉彥春之前，也本以為這位“頂流”基金經(jīng)理與曲揚差不多，甚至要比曲揚好一些，可能虧得比曲揚少一點呢？

結(jié)果，當(dāng)獲取到劉彥春目前在管的6只產(chǎn)品的財務(wù)數(shù)據(jù)之后，銳眼哥的反應(yīng)是：怎么可能？不敢相信？怎么會虧這么多？

近三年，2021年-2023年，劉彥春管理的6只產(chǎn)品，總共虧損超437.38億！

作為基金投資者的基民們，你們敢相信這是真的？

一個“頂流”基金經(jīng)理，在只管理了6只產(chǎn)品的情況下，僅三年就讓基民虧掉430多億，平均每年每只產(chǎn)品穩(wěn)定虧損近24億，這還是幫基民理財?shù)膶I(yè)人士嗎？

目前，劉彥春在管的產(chǎn)品包括景順長城鼎益、景順長城績優(yōu)成長、景順長城集英兩年定開、景順長城新興成長、景順長城內(nèi)需增長、景順長城內(nèi)需貳號6只基金產(chǎn)品。

從上表可以看出，近三年，這六只產(chǎn)品確實虧損超437億多，其中，虧損最多的是景順長城新興成長，三年虧了211億，其次是景順長城鼎益虧了91.49億，然后是景順長城績優(yōu)成長虧了58.9億，三只產(chǎn)品就虧超360億！

這么一比，前海開源的曲揚簡直太好了，曲揚近三年在管的8只產(chǎn)品才虧222億。

當(dāng)然，有可能曲揚與劉彥春根本不是一個級別的。截至目前，曲揚在管總規(guī)模185.11億，劉彥春在管總規(guī)模518.77億。劉彥春管理的產(chǎn)品單景順長城新興成長規(guī)模就是272.06億！

這樣的管理規(guī)模也只有“酒莊莊主”易方達(dá)張坤可以與之匹敵，張坤管理的單易方達(dá)藍(lán)籌精選一只產(chǎn)品近三年就虧損超320億，果然還得是“坤坤”！

三年管理8只產(chǎn)品才虧222億的曲揚，你可以“退下了”。

超8%的虧損是管理費

抱歉抱歉，寫著寫著竟然比起了誰虧的多了，要不得，應(yīng)該比誰為基民賺的多。

當(dāng)然，今天的主角，景順長城劉彥春，自然不在為基民賺的多的基金經(jīng)理之列！

值得注意的一點是，劉彥春在管的這6只產(chǎn)品，近三年虧損超437億，同期收取的管理費超36.53億，管理費占虧損額的8.36%。

但是，要知道的是，基金管理費作為對基金管理人的報酬以及基金資產(chǎn)的成本，是要從基金總體資產(chǎn)中扣除的。也就是說，劉彥春虧損的這437億中是包含從基金資產(chǎn)中扣除的36.53億的管理費的，其余400億虧損才是基金投資管理產(chǎn)生的虧損！

可以看到，劉彥春管理的規(guī)模最大的景順長城新興成長收取管理費最多，三年管理費收入18.85億，其次是景順長城鼎益收取管理費8億多。

還是來做一個有意思的計算題。

以虧損最多的景順長城新興成長為例，三年虧損211億，收取管理費18.85億，用虧損額除以管理費，相當(dāng)于劉彥春的新興成長每給基民虧損1萬元就可以獲得893元的管理費。劉彥春管理的這6只產(chǎn)品整體虧損437.38億、收取管理費36.53億，相當(dāng)于每給基民虧損1萬萬可獲得835元的管理費。

就這一點而言，劉彥春似乎要比曲揚好點，曲揚的情況是，整體而言每給基民虧損1萬元就要收取1600元的管理費！

當(dāng)然，在這樣的狀況下，基民所處的位置就更不利了。

一方面，管理費相當(dāng)于固定費用，不管基金賺錢還是虧錢都要提取，即便基金資產(chǎn)投資不虧錢，基民還是要虧錢；另一方面，隨著基金資產(chǎn)的持續(xù)虧損，持有基金的基民變得逐漸麻木起來，堅持持有等待回本，就是不賣出贖回，但這又正中基金公司和基金經(jīng)理下懷，他們就是不希望基民贖回，基民贖回了管理費就少了！

以景順長城新興成長為例，自2021年之后，基民對新興成長的申購和贖回明顯減少，不過仍呈凈贖回的狀態(tài)，今年一季度新興成長的凈贖回達(dá)5.75億份，但仍低于2021年末6.36億份的凈贖回。

（數(shù)據(jù)來源：天天基金網(wǎng)）

所以，因為基民不愿意割肉贖回，雖然劉彥春近三年讓持有景順長城新興成長的基民虧了211億，但目前基金贖回壓力似乎并不大，基金管理費還是收的舒舒服服。

巨虧后，自己先溜了

搞笑的是，基民因為虧了想回本不贖回持有景順長城新興成長基金，但作為基金經(jīng)理的劉彥春在2023年竟然大規(guī)模的贖回了在新興成長的持倉份額！

什么意思？基民不贖回，基金經(jīng)理就來贖回？繼續(xù)讓基民為基金經(jīng)理買單？

這韭菜割的也沒誰了。

前一周多點時間，就在劉彥春管理的基金年報剛出來之后，基金經(jīng)理劉彥春減倉50%的消息引起基民熱議，基民直接炸鍋了：好家伙，一口一個長期主義，結(jié)果自己先溜了！

事情是這樣的，在景順長城新興成長2023年中報中還顯示，基金經(jīng)理持倉超過100萬份，然而，到2023年年報時，基金經(jīng)理的持倉已經(jīng)變成10-50萬份，至少也是跑了一半了。

不僅如此，銳眼哥還發(fā)現(xiàn)，劉彥春自己雖然對規(guī)模最大、虧損最多的景順長城新興成長進(jìn)行了大規(guī)模減持，但是他自2018年掌管景順長城內(nèi)需貳號以來似乎一直持有50-100萬份持倉。

進(jìn)一步還可以發(fā)現(xiàn)，景順長城內(nèi)需貳號是劉彥春目前在管產(chǎn)品中，自產(chǎn)品成立以來表現(xiàn)最好的產(chǎn)品，也是近三年虧損較少的產(chǎn)品。景順長城內(nèi)需貳號自2006年5月成立以來累計盈利99.09億，近三年虧損26.01億。同時，其還持有10-50萬份近三年虧損最少的景順長城內(nèi)需增長，近三年該基金虧損17.12億，自2004年成立以來累計盈利68.09億。

好你個劉彥春，讓基民巨虧400多億還躺賺36億多管理費不算，還給自己開小灶，減倉虧損最多的，長期持有賺錢最多的！