天齊鋰業(yè)回復(fù)關(guān)注函：經(jīng)營(yíng)情況變動(dòng)符合行業(yè)變動(dòng)趨勢(shì)，影響業(yè)績(jī)因素正在發(fā)力

4月26日晚間，天齊鋰業(yè)(002466)發(fā)布關(guān)于深圳證券交易所《關(guān)注函》的回復(fù)公告，對(duì)此前公司發(fā)布2024年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告后，深圳證券交易所對(duì)有關(guān)公司業(yè)績(jī)相關(guān)情況的關(guān)注函內(nèi)容進(jìn)行了及時(shí)、完整地回復(fù)。

　　根據(jù)回復(fù)公告顯示，公司 2024 年第一季度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，累計(jì)銷售鋰鹽產(chǎn)品 16739 噸，環(huán)比增加 20.49%，同比增長(zhǎng) 108.92%。但受到鋰產(chǎn)品的銷售毛利額及毛利率環(huán)比下降、投資收益環(huán)比大幅下降、財(cái)務(wù)費(fèi)用環(huán)比增加等相關(guān)因素的影響，公司第一季度的業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損情況，目前公司積極采取相應(yīng)措施，力爭(zhēng)減少上述風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司的不利影響，同時(shí)結(jié)合對(duì)目前情況分析，天齊鋰業(yè)認(rèn)為相關(guān)因素對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響逐步降低或者進(jìn)一步減弱。

　　針對(duì)公司業(yè)績(jī)的變化，天齊鋰業(yè)亦指出，公司產(chǎn)品第一季度銷售均價(jià)的環(huán)比波動(dòng)與同期市場(chǎng)情況相符，經(jīng)營(yíng)情況變動(dòng)也與行業(yè)變動(dòng)趨勢(shì)相符合。

　　作為全球領(lǐng)先的以鋰為核心的新能源材料企業(yè)，天齊鋰業(yè)的市場(chǎng)關(guān)注度一直較高，在天齊鋰業(yè)公告了2024年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告后，面對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)，天齊鋰業(yè)第一時(shí)間召開(kāi)投資者交流會(huì)，吸引超過(guò)200多位機(jī)構(gòu)投資者和分析師參加，交流活動(dòng)中天齊鋰業(yè)積極正面回應(yīng)了市場(chǎng)關(guān)注的業(yè)績(jī)影響因素、SQM稅務(wù)爭(zhēng)議及對(duì)公司的影響等情況。同時(shí)，公司也是及時(shí)、完整地回復(fù)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注函，充分對(duì)相關(guān)情況進(jìn)行了詳細(xì)說(shuō)明。市場(chǎng)也對(duì)天齊鋰業(yè)的公告內(nèi)容進(jìn)行了充分消化，從股價(jià)表現(xiàn)看，業(yè)績(jī)預(yù)告后共計(jì)三個(gè)交易日，A股市場(chǎng)天齊鋰業(yè)逐步走穩(wěn)，港股市場(chǎng)天齊鋰業(yè)在業(yè)績(jī)預(yù)告后首日出現(xiàn)調(diào)整，但隨后2個(gè)交易有所反彈。

　　經(jīng)營(yíng)情況變動(dòng)符合行業(yè)變動(dòng)趨勢(shì)

　　2023年開(kāi)始，全球鋰礦價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整的大格局，這也對(duì)以新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈為主的鋰行業(yè)上下游企業(yè)造成了一定的影響。

　　天齊鋰業(yè)指出公司自身?yè)碛蟹€(wěn)定且具成本優(yōu)勢(shì)的鋰精礦供應(yīng)，同時(shí)在鋰化合物生產(chǎn)端具備成熟、穩(wěn)定的生產(chǎn)工藝流程，公司生產(chǎn)成本長(zhǎng)期以來(lái)較為平穩(wěn)，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)的影響較小。公司 2024 年第一季度的單位營(yíng)業(yè)成本較 2023 年第四季度基本持平。從銷售端看，天齊銷售均價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)與市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)基本一致，但近期2023 年第四季度至 2024 年第一季度期間，鋰產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)大幅下滑趨勢(shì)，這也影響了公司的銷售收入。

　　市場(chǎng)普遍觀點(diǎn)認(rèn)為，鋰行業(yè)屬于周期性行業(yè)，價(jià)格受供需、經(jīng)濟(jì)等影響會(huì)有一定的波動(dòng)。從目前來(lái)看，鋰價(jià)或?qū)㈤L(zhǎng)期面臨壓力，不過(guò)鋰行業(yè)下游新能源汽車和儲(chǔ)能等終端市場(chǎng)需求持續(xù)上升，也會(huì)對(duì)上游鋰資源的開(kāi)發(fā)起到推動(dòng)作用，同時(shí)市場(chǎng)認(rèn)為在周期下行過(guò)程中，具備上游優(yōu)質(zhì)資源的鋰企或?qū)⒏械讱庾叱鲋芷凇?/p>

　　目前，天齊鋰業(yè)持續(xù)布局全球優(yōu)質(zhì)的硬巖和鹽湖鋰礦資源，公司在國(guó)內(nèi)外擁有多處優(yōu)質(zhì)鋰資源項(xiàng)目，其中公司控股的格林布什鋰輝石礦區(qū)是全球目前品位最高、儲(chǔ)量最大的在產(chǎn)鋰輝石項(xiàng)目，公司參股的 SQM 運(yùn)營(yíng)的阿塔卡馬鹽湖是全球儲(chǔ)量最大的鋰鹽湖項(xiàng)目，公司控股的位于四川雅江措拉鋰輝石礦是亞洲最大的硬巖甲基卡鋰礦的一部分，另外公司還參股日喀則扎布耶鹽湖，該鹽湖是全球少有的天然碳酸鋰資源。公司具備了良好的全球性、高質(zhì)量的上游資源，這些資源優(yōu)勢(shì)將有助于公司長(zhǎng)期保持戰(zhàn)略性原料自給，能夠更好的控制成本以及確保產(chǎn)能的逐步釋放。

　　影響業(yè)績(jī)表現(xiàn)的 不利因素 或 將逐步降低

　　除開(kāi)鋰價(jià)的變動(dòng)，投資收益和財(cái)務(wù)費(fèi)用也影響了公司第一季度業(yè)績(jī)的表現(xiàn)。天齊鋰業(yè)在關(guān)注函的回復(fù)內(nèi)容中也結(jié)合對(duì)目前情況分析，表示相關(guān)不利因素對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響逐步降低或者進(jìn)一步減弱。

　　投資收益方面主要系公司對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益環(huán)比大幅下降所致。具體而言，是天齊鋰業(yè)重要的聯(lián)營(yíng)公司SQM基于最新的稅務(wù)訴訟裁決情況，預(yù)計(jì)可能減少其 2024 年第一季度的凈利潤(rùn)約 11 億美元。

　　據(jù)介紹，天齊鋰業(yè)于 2018 年投資 40.66 億美元購(gòu)買了智利 SQM 公司的 23.77%股權(quán)，成為其第二大股東。截至目前，公司持有 SQM 合計(jì)約 22.16%的股權(quán)。SQM 是全球重要的鉀、鋰等產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，其擁有智利阿塔卡馬鹽湖的采礦經(jīng)營(yíng)權(quán)，阿塔卡馬鹽湖含鋰濃度高、儲(chǔ)量大、開(kāi)采條件成熟、經(jīng)營(yíng)成本低，是全球范圍內(nèi)稟賦十分優(yōu)越的鹽湖資源，為全球鋰產(chǎn)品重要的產(chǎn)區(qū)。

　　天齊鋰業(yè)經(jīng)過(guò)多輪溝通，進(jìn)一步確認(rèn)了SQM公告相關(guān)信息?；谥?jǐn)慎性原則，公司將該項(xiàng)SQM稅務(wù)爭(zhēng)議裁決影響按照公司持股比例確認(rèn)在第一季度對(duì)SQM的投資收益，進(jìn)而導(dǎo)致 2024 年第一季度確認(rèn)的對(duì)SQM的投資收益環(huán)比大幅下降約 1,143%。天齊鋰業(yè)指出，目前根據(jù)SQM披露的 2023 年財(cái)務(wù)報(bào)告，11 億美元的金額覆蓋了從 2012-2023 納稅年度(2011-2022 營(yíng)業(yè)年度)期間所有有爭(zhēng)議的礦業(yè)稅費(fèi)用，后續(xù)是否有更多相關(guān)稅收影響取決于智利當(dāng)?shù)氐牧⒎ㄟ^(guò)程和新生效的法律體系以及SQM與稅務(wù)局的談判過(guò)程和結(jié)果，但對(duì)公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的影響將進(jìn)一步減弱。

　　此外，由于公司控股子公司文菲爾德存在少數(shù)股東，鋰礦價(jià)格的大幅波動(dòng)將導(dǎo)致少數(shù)股東損益發(fā)生較大變化，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)也產(chǎn)生了影響。天齊鋰業(yè)通過(guò)控股子公司TLEA控制文菲爾德，間接持有文菲爾德 26.01%的股份，少數(shù)股東持有剩余的股權(quán)。公司合并層面鋰產(chǎn)品對(duì)外實(shí)現(xiàn)銷售時(shí)，少數(shù)股東按持股比例享有文菲爾德向天齊鋰業(yè)鋰化合物生產(chǎn)基地銷售鋰礦的毛利。2023 年第四季度因鋰礦售價(jià)較高產(chǎn)生的文菲爾德層面的高毛利在 2024 年第一季度得以實(shí)現(xiàn)，導(dǎo)致第一季度少數(shù)股東損益較高，歸母凈利潤(rùn)虧損增加。但是，隨著文菲爾德鋰礦定價(jià)周期的縮短以及鋰礦價(jià)格由高位回落并逐步平穩(wěn)，上述因素對(duì)公司歸母凈利潤(rùn)的影響將逐步降低。