發(fā)力主動管理：長安信托“標(biāo)品”凸顯投資能力

2018年“資管新規(guī)”發(fā)布以來,凈值化、標(biāo)品化成為信托公司產(chǎn)品轉(zhuǎn)型趨勢。在此背景下,長安信托于2020年整合成立資產(chǎn)配置事業(yè)部,發(fā)力主動管理型標(biāo)品信托。經(jīng)歷4年探索,已在多資產(chǎn)、多策略、多管理人的“固收+”產(chǎn)品體系中獲得良好表現(xiàn),并為西安實體經(jīng)濟發(fā)展起到重要支持。

三管齊下:多項產(chǎn)品跑贏大盤

信托公司轉(zhuǎn)型標(biāo)品已歷時幾年,標(biāo)品信托較非標(biāo)產(chǎn)品已大大邁出一步,但在產(chǎn)品規(guī)模普遍壯大之中取得收益成績?nèi)允切袠I(yè)難題。

在行業(yè)紛紛發(fā)力的過程中,長安信托標(biāo)品業(yè)務(wù)率先做到了固收、權(quán)益、另類資產(chǎn)-公募REITs(不動產(chǎn)投資信托基金)等多資產(chǎn)、多策略布局,擁有14天、30天、90天、180天、360 天等不同期限產(chǎn)品,同時多項產(chǎn)品收益跑贏大盤。

其一是信托行業(yè)設(shè)立的第一只對外募集的公募REITs投資產(chǎn)品。

隨著2021年公募REITs的開閘,長安信托于2022年12月正式成立“長安REITs集合資金信托計劃”,作為對外發(fā)行的二級市場投資REITs。截至2024年3月8日實現(xiàn)業(yè)績表現(xiàn)為產(chǎn)品凈值1.0212,最大回撤僅為-2.71%,累計超額收益達18.66%。反觀大盤表現(xiàn),中證REITs指數(shù)收于747.69點,全年下跌29.09%,中證REITs全收益指數(shù)收于851.81點,全年下跌23.57%。當(dāng)前,長安信托公募REITs產(chǎn)品收益水平處于資管行業(yè)前列。

其二是公司首支主動管理的權(quán)益類FOF產(chǎn)品。

該產(chǎn)品是2024年長安信托正式投放的新產(chǎn)品,主要投資于量化指增策略。在過往實盤孵化中,該策略線2023年獲得12.11%的費前收益,相對中證1000超額收益高達19.62%。

為了大力發(fā)展標(biāo)品業(yè)務(wù),長安信托在標(biāo)品人才引進、標(biāo)品投研體系建設(shè)以及標(biāo)品業(yè)務(wù)孵化方面付出了巨大努力。公司通過外部引進和內(nèi)部培養(yǎng)相結(jié)合的方案,逐步創(chuàng)建了專業(yè)化資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)團隊。標(biāo)品投研體系方面,長安信托標(biāo)品業(yè)務(wù)團隊內(nèi)部劃分為固收、組合投資等多個策略線,基于各類資產(chǎn)和策略特征開展專業(yè)化投研;科技賦能方面,長安信托自主研發(fā)資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)系統(tǒng),專用于資產(chǎn)定量評價和入池管理,有效促進了投研能力的沉淀和投研體系的協(xié)同。

與此同時,長安信托正在籌備海外債投資產(chǎn)品,進行真正的大類資產(chǎn)配置,該產(chǎn)品也即將于今年六月底正式成立。

深耕本地:助力本地國有企業(yè)債券順利發(fā)行

作為西安起步、全國展業(yè)的陜西本土金融企業(yè),長安信托深耕本省業(yè)務(wù),固收領(lǐng)域?qū)﹃兾鱾l(fā)行主體“底倉加持”,并在區(qū)域債券市場研究、二級交易等方面進行重點布局。

例如西安市以功能布局統(tǒng)籌行政區(qū)、開發(fā)區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展,各展所長。長安信托支持的債券發(fā)行主體完整覆蓋各區(qū)域,且對于各區(qū)支持力度相對均衡。而穿透這些發(fā)行主體,則可清晰地看到,長安信托正在推動對陜西省實體經(jīng)濟的全方位支持。

此外,長安信托已圍繞陜西省建立城投債市場實時跟蹤臺賬,重點監(jiān)控各級平臺存續(xù)及到期債券情況。同時,每周對區(qū)域債券注冊情況、一級發(fā)行、成交統(tǒng)計、發(fā)行計劃實時跟蹤。在現(xiàn)有主動管理規(guī)模下,通過二級市場活躍的債券交易穩(wěn)定區(qū)域債券價格,為陜西省的經(jīng)濟建設(shè)發(fā)展做出積極有效的貢獻。

事實上,長安信托對于本土主體的支持不僅限于公司投入的主動管理資金。在放大效應(yīng)方面,公司資產(chǎn)配置事業(yè)部亦發(fā)揮自身資源優(yōu)勢,積極調(diào)動省外資金參與西安債券一級發(fā)行。

面對此種突破,長安信托資產(chǎn)配置事業(yè)部負(fù)責(zé)人表示:企業(yè)發(fā)債的兩大難點在于成功發(fā)行與降低成本,長安信托主動平衡好功能性與營利性的關(guān)系,堅持功能性是第一位。一方面作為“及時投資者”參與西安主體發(fā)行成功,另一方面作為全國性持牌機構(gòu)積極引導(dǎo)價格下行,積極調(diào)動全國金融資源進入西安,增強債券交易屬性、提振投資人信心、穩(wěn)定外部持倉、修復(fù)債券市場價格、逐步降低企業(yè)的融資成本。