萬(wàn)億基金巨頭“踩大雷”：高位接盤(pán)，坑慘投資者

基金的江湖還真是競(jìng)爭(zhēng)激烈，天弘基金雖然憑借余額寶躋身基金公司TOP5，但隨著收益率下降以及余額寶接入更多的貨幣產(chǎn)品，天弘余額寶規(guī)模已經(jīng)嚴(yán)重縮水。

而接入余額寶的博時(shí)基金就從中分得了一杯羹，旗下博時(shí)現(xiàn)金貨幣基金最新規(guī)模已經(jīng)超過(guò)1582億。

越是這樣越是體現(xiàn)了，管理規(guī)模略低于天弘基金的博時(shí)基金在權(quán)益產(chǎn)品方面的弱勢(shì)。

萬(wàn)億基金巨頭，無(wú)一百億權(quán)益產(chǎn)品

目前，博時(shí)基金管理基金規(guī)?？傤~為10251.28億，基金產(chǎn)品數(shù)量676只，其中包括股票型、混合型等權(quán)益產(chǎn)品超400只，權(quán)益產(chǎn)品數(shù)量約占60%，但對(duì)應(yīng)的總規(guī)模還不到1300億、占比不到管理總規(guī)模的13%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不平衡。

所以，博時(shí)基金與天弘基金類(lèi)似，都是靠非權(quán)益產(chǎn)品支撐萬(wàn)億管理規(guī)模，較天弘基金好點(diǎn)的是，博時(shí)基金的債券產(chǎn)品與貨幣產(chǎn)品大致五五開(kāi)的格局，管理規(guī)模分別為3916.57億、4764.69億。

當(dāng)然，貨幣產(chǎn)里面單接入余額寶的博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣基金規(guī)模就達(dá)1582.36億，占貨幣產(chǎn)品總規(guī)模的30%之多，更是比旗下400多只權(quán)益產(chǎn)品的總規(guī)模還要大！

（數(shù)據(jù)來(lái)源：天天基金網(wǎng)）

相比之下，博時(shí)基金旗下的權(quán)益產(chǎn)品實(shí)在有點(diǎn)拿不出手，至少目前是沒(méi)有一只規(guī)模超百億的權(quán)益產(chǎn)品，規(guī)模最大的是一只混合基金，但規(guī)模只有66億左右，股票型產(chǎn)品中規(guī)模最大的只有22.34億。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：天天基金網(wǎng)）

（數(shù)據(jù)來(lái)源：天天基金網(wǎng)）

當(dāng)然了，博時(shí)旗下最大規(guī)模的權(quán)益產(chǎn)品博時(shí)匯興回報(bào)一年持有混合基金，規(guī)模也曾達(dá)到過(guò)百億級(jí)以上，規(guī)模最高的時(shí)候曾超過(guò)147億，但屬于“開(kāi)局即巔峰”的類(lèi)型，這只基金規(guī)模最大的時(shí)候就是其剛成立的時(shí)候，也就意味著這只基金成立以來(lái)就一直在虧損！

這就是一家管理萬(wàn)億規(guī)模資產(chǎn)的基金公司對(duì)于權(quán)益資產(chǎn)的管理能力？

旗下權(quán)益產(chǎn)品，兩年巨虧超200億

博時(shí)基金是招商證券旗下的，持股49%。據(jù)招商證券財(cái)報(bào)顯示，2022年、2023年博時(shí)基金分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.16億、45.88億，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為17.24億、15.24億。

而據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年、2023年兩年，博時(shí)基金旗下管理的所有基金產(chǎn)品凈利潤(rùn)分別為86.67億、-212.16億，收取的管理費(fèi)總額分別為35.71億、41.42億。

這兩個(gè)數(shù)據(jù)說(shuō)明，博時(shí)基金的收入及利潤(rùn)主要自來(lái)管理費(fèi)收入！

然而，這是包含博時(shí)基金旗下所有類(lèi)型產(chǎn)品的情況，要知道，過(guò)去兩年債市一直是牛市，旗下債券產(chǎn)品不應(yīng)該虧錢(qián)，而貨幣型產(chǎn)品更不可能虧錢(qián)，那2022年博時(shí)基金虧損超212億只能是權(quán)益型產(chǎn)品在虧。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：天天基金網(wǎng)、銳眼哥整理）

2022年，博時(shí)旗下混合型產(chǎn)品虧損28.11億，但收取管理費(fèi)16.06億；股票型產(chǎn)品虧損69.35億，但收取管理費(fèi)2.1億；指數(shù)型產(chǎn)品虧損32.95億，收取管理費(fèi)1.89億。

2023年，博時(shí)旗下混合產(chǎn)品虧損71.2億，收取管理費(fèi)11.72億；股票型產(chǎn)品虧損27.28億，收取管理費(fèi)2.2億；指數(shù)型產(chǎn)品盈利10.92億，收取管理費(fèi)2.35億。

也就是說(shuō)，最近兩年，博時(shí)旗下權(quán)益基金一直在虧錢(qián)，每年虧損超百億，兩年虧超200億！

當(dāng)然，虧的最大的就是那兩個(gè)規(guī)模最大的權(quán)益產(chǎn)品，博時(shí)匯興回報(bào)一年持有和博時(shí)主題行業(yè)混合這兩個(gè)主動(dòng)管理基金產(chǎn)品。

過(guò)去一年，博時(shí)匯興和博時(shí)主題行業(yè)虧損幅度都在8%-9%左右；過(guò)去三年，這兩只產(chǎn)品虧損幅度都超30%，其中博時(shí)主題行業(yè)虧損超35%。

具體虧損情況看，博時(shí)匯興近兩年累計(jì)虧損超43.44億，管理費(fèi)收入超2.6億；博時(shí)主題行業(yè)近兩年累計(jì)虧損超29.79億，管理費(fèi)收入超1.9億。

可以說(shuō)，過(guò)去兩年博時(shí)旗下權(quán)益產(chǎn)品的虧損，主要就是被這兩只規(guī)模較大的產(chǎn)品虧掉了！

主打策略：高位買(mǎi)入，腰斬后賣(mài)出？

那么，博時(shí)基金旗下這兩只“旗艦產(chǎn)品”是如何做到兩年虧損超80億的？

用基民的話(huà)說(shuō)就是：專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)接盤(pán)！

仔細(xì)對(duì)比研究了一下，這兩只基金的“接盤(pán)”方式還挺清晰，大致策略是：在股票高位買(mǎi)入，然后等跌到腰斬的時(shí)候就賣(mài)出。

在這樣的“投資策略”下投資這兩只基金的基民不虧才怪。

先看博時(shí)匯興的情況。

2021年1月14日成立，很多基金都是在這個(gè)時(shí)候成立的，從事后看，這個(gè)時(shí)候也是過(guò)去幾年滬深300指數(shù)的高點(diǎn)時(shí)刻。成立之初博時(shí)匯興就募資超147億，子彈充足，然后基金經(jīng)理吳渭拿著這些基民的錢(qián)就去重倉(cāng)買(mǎi)了中國(guó)中免、藥明康德、美的集團(tuán)、隆基綠能等當(dāng)時(shí)的大熱門(mén)、大市值股票。

結(jié)果可想而知，從2021年一季度到現(xiàn)在，中國(guó)中免最大跌幅超82%、藥明康德最大跌幅超75%、美的集團(tuán)最大跌幅超60%、隆基綠能最大跌幅超77%。

不過(guò)，基金經(jīng)理吳渭比較聰明，在中國(guó)中免股價(jià)腰斬的時(shí)候逐漸賣(mài)出了，在藥明康德、美的集團(tuán)、隆基綠能等股價(jià)跌超40%的時(shí)候也逐漸賣(mài)出了……

（博時(shí)匯興回報(bào)凈值走勢(shì)截圖）

再看看博時(shí)主題行業(yè)的情況。

博時(shí)主題行業(yè)是個(gè)老牌基金，成立于2005年1月6日，至少已經(jīng)經(jīng)歷了2-3輪的市場(chǎng)牛熊周期，但還是躲不過(guò)大規(guī)模虧損及大幅度的回撤。這只基金的策略與博時(shí)匯興又有點(diǎn)不一樣，從持倉(cāng)變動(dòng)來(lái)看好像采用的是追蹤當(dāng)下市場(chǎng)熱點(diǎn)的輪動(dòng)策略，也就是市場(chǎng)什么熱就買(mǎi)什么。

今年以來(lái)，A股有色跟紅利股比較熱，所以博時(shí)主題行業(yè)就重倉(cāng)了紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、中石油、中海油、長(zhǎng)江電力。去年下半年硬科技比較火，所以這個(gè)基金就重倉(cāng)了TCL科技、卓勝微等。2022年2季度新能源比較火，這個(gè)基金就重倉(cāng)了隆基綠能、天順風(fēng)能、遠(yuǎn)興能源等。

看起來(lái)好像每一步都踩中了市場(chǎng)節(jié)奏，但很可能是后知后覺(jué)追高買(mǎi)入，然后只能高位站崗。因?yàn)椴r(shí)主題行業(yè)的凈值走勢(shì)與博時(shí)匯興基本一樣。

（博時(shí)主題行業(yè)凈值走勢(shì)截圖）

如果真的每一次市場(chǎng)熱點(diǎn)都提前踩中，凈值走勢(shì)怎么可能是這樣的！

不僅如此，這只基金的踩雷率還比較高。

看了一下，這個(gè)基金的基金經(jīng)理叫金晟哲，北大碩士，2021年1月20日正式接手博時(shí)主題行業(yè)獨(dú)立管理，自接手以來(lái)基金單位凈值從2附近跌至如今的1左右，凈值腰斬。

只能說(shuō)，博時(shí)旗下這兩個(gè)“旗艦”權(quán)益產(chǎn)品的基金經(jīng)理，在高位站崗和密集踩雷方面的能力太不一般，把兩只百億基金都干成了幾十億的基金，也足見(jiàn)博時(shí)基金對(duì)旗下權(quán)益產(chǎn)品的態(tài)度了！