摘要:
蘋果、富士康、立訊精密、王來春、千億帝國,這幾個(gè)關(guān)鍵詞基本可以概括國內(nèi)消費(fèi)電子巨頭立訊精密的前世今生、甚至未來,市面上所有關(guān)于王來春、立訊精密的創(chuàng)業(yè)故事,也都離不開這幾個(gè)關(guān)鍵詞。
如果用造句的方式描述這個(gè)故事就是,蘋果讓富士康代工,富士康分了一點(diǎn)單子給從富士康出來的王來春,在蘋果和富士康的一路“扶持”下造就了如今的千億巨頭立訊精密。
蘋果一夜暴漲1.5萬億,立訊股價(jià)跳漲
昨天晚上,蘋果WWDC24全球開發(fā)者大會在Apple Park如期舉行,此次大會最大的亮點(diǎn),除了被稱為“史上最大更新”的IOS18之外,庫克正式宣布Vison Pro將于6月28日登陸中國市場,國行版自6月14日開始接受預(yù)定,256GB版價(jià)格29999元。
在大會的最后,庫克向所有參會者扔出一個(gè)重磅“炸彈”——蘋果智能(Apple Intelligence)。蘋果智能官網(wǎng)顯示,將OpenAI的ChatGPT集成到了Siri和寫作工具中,Siri可以利用ChatGPT處理某些請求,任何人都可以免費(fèi)訪問ChatGPT而無需創(chuàng)建賬戶。
(蘋果智能官網(wǎng)截圖)
此前,蘋果放棄研究多年的蘋果汽車項(xiàng)目,將AI確定為新的戰(zhàn)略方向,這是蘋果戰(zhàn)略上的重大轉(zhuǎn)變,也是蘋果對當(dāng)前AI發(fā)展的態(tài)度。
沒想到這么快蘋果就推出了“蘋果智能”產(chǎn)品,只不過只是集成ChatGPT而已。
受此消息影響,昨天晚上,近期一直被英偉達(dá)股價(jià)“壓制”的蘋果股價(jià)直接開掛,暴漲超7%,股價(jià)突破200美元大關(guān)再創(chuàng)歷史新高,市值一夜暴漲超1.5萬億元人民幣,總市值突破3萬億美元,重新奪回“全球第二大上市公司”寶座。
(蘋果股價(jià)走勢截圖)
蘋果股價(jià)這么瘋漲,背靠蘋果這顆大樹的A股消費(fèi)電子巨頭立訊精密股價(jià)自然也要跟著漲,只不過漲幅似乎不太大,今天盤中最高漲幅還不到7%,到收盤漲幅略高于5%,最新市值2400億。
(立訊精密股價(jià)走勢截圖)
對比蘋果與立訊精密的股價(jià)走勢圖,2020年以前立訊精密股價(jià)基本是緊跟蘋果股價(jià)的,但2020年之后蘋果至今已經(jīng)翻倍,而立訊精密則已經(jīng)腰斬。
連接器巨頭也要講“AI”故事
對于立訊精密來說,這次蘋果開發(fā)者大會帶來了兩個(gè)好消息。
第一個(gè)好消息,蘋果Vision Pro進(jìn)入中國市場,出貨量打開新的想象空間,而立訊精密是Vision Pro的代工廠。第二個(gè)好消息,蘋果智能發(fā)布,蘋果全面擁抱人工智能的時(shí)代已經(jīng)開啟,深度綁定蘋果的立訊精密是否也會跟隨布局人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)?
第一個(gè)好消息對于立訊精密基本是確定的。
今年3月24日,在中國發(fā)展高層論壇上庫克就曾表示,蘋果Vision Pro將于今年年內(nèi)在中國市場上市。今年5月14日,當(dāng)蘋果Vision Pro通過中國3C認(rèn)證的時(shí)候,該認(rèn)證顯示生產(chǎn)廠商就是立訊精密旗下孫公司立鎧精密昆山有限公司。不過股權(quán)穿透顯示,立鎧精密的母公司立鎧精密科技(鹽城)有限公司并不是立訊精密全資子公司,持股只有48.013%。
(資料來源:企查查)
第二個(gè)好消息,立訊精密似乎也早已開始行動。
今年3月7日以來,立訊精密就曾多次在互動平臺表示,目前公司下屬子公司立訊技術(shù)已正式發(fā)布800G硅光模塊,并向重點(diǎn)客戶送樣測試。5月31日甚至表示,目前公司光模塊產(chǎn)品已向部分客戶批量出貨,主流客戶的產(chǎn)品仍在持續(xù)推進(jìn)中;同時(shí)表示,目前服務(wù)于AI算力中心的產(chǎn)品主要有電連接、光連接、散熱、電源等。
(立訊精密互動平臺截圖)
(立訊精密互動平臺截圖)
(立訊精密互動平臺截圖)
不過,對于立訊精密來說,即使是通迅業(yè)務(wù)板塊整體在公司業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)中占比都非常小,更不用說服務(wù)于AI相關(guān)業(yè)務(wù)的光模塊等產(chǎn)品了。2023年,立訊精密通訊互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件業(yè)務(wù)收入占比僅為6.27%,營收145.38億。
高增長之后
是不是該提高一下股東回報(bào)?
智能手機(jī)時(shí)代,立訊精密靠“抱緊蘋果大腿”的策略,實(shí)現(xiàn)了十億到百億、百億到千億的質(zhì)的飛躍;隨著蘋果發(fā)展戰(zhàn)略的重大轉(zhuǎn)向,智能手機(jī)時(shí)代逐漸走向了AI智能時(shí)代,新的技術(shù)時(shí)代立訊精密能否繼續(xù)跟緊蘋果還是個(gè)未知數(shù)。
但可以確定的是,當(dāng)前智能手機(jī)的出貨速度在放緩,立訊精密的營收、業(yè)績增速也在放緩。在這種情況下,經(jīng)過過去十年高速發(fā)展的立訊精密是不是應(yīng)該關(guān)注一下股東的回報(bào)?
關(guān)于股東回報(bào)、給股東分紅這一點(diǎn),在立訊精密的互動平臺一直就有人抱怨,抱怨公司“太小氣”!
(立訊精密互動平臺截圖)
這樣的抱怨不是沒有道理的??梢院唵螌Ρ纫幌?,2018年6月才登陸A股的工業(yè)富聯(lián),上市五年就已經(jīng)向股東分紅323.17億、分紅融資比達(dá)到114.12%,而自2010年9月上市至今已經(jīng)超13年的立訊精密累計(jì)分紅僅40.49億、分紅融資比僅為36.78%。
當(dāng)然了,是應(yīng)該考慮到過去10年立訊精密高速發(fā)展對資金的需求,以及將公司未分配利潤再投資的超額回報(bào)等等。但是,經(jīng)歷了十年高速發(fā)展之后的立訊精密,營收、利潤增速也確實(shí)已經(jīng)降下來了,是時(shí)候考慮將未分配利潤以股息的方式返還給股東了!
(數(shù)據(jù)來源:同花順網(wǎng)站)
(數(shù)據(jù)來源:同花順網(wǎng)站)
一家年度凈利潤規(guī)模已經(jīng)超百億的消費(fèi)電子龍頭企業(yè),竟然寧愿讓超400億的未分配利潤躺在公司賬上,也不愿意提高一下股東回報(bào)率?
自立訊精密上市以來,除了上市當(dāng)年公司拿出了36.59%的利潤給股東分紅外,其余年份從來沒有拿出過超20%的利潤用于給股東分紅,股息支付率最低的時(shí)候僅為7.8%,而近5年工業(yè)富聯(lián)的股利支付率始終超過50%。
說起來也好笑,立訊精密控股股東立訊有限一直持有公司超38%股權(quán),那么過去13年公司累計(jì)分紅的40.49億中就有超15.38億是被立訊有限拿走,而立訊有限就是被王來春、王來勝兩兄妹完全持股的。那么,過去13年,立訊精密給外部股東的累計(jì)分紅僅為25億左右。
當(dāng)然,還有更搞笑的!
過去10多年,立訊精密高速發(fā)展需要資金,大家都理解。但是,在這期間,從2013年開始,到2021年,期間大概有8年時(shí)間,立訊有限和王來勝累計(jì)減持套現(xiàn)超243.95億,而立訊精密上市以來股東累計(jì)套現(xiàn)金額才244.48億。
不知道立訊精密的長期股東們是如何看待這個(gè)問題的?
而且,近年來,立訊有限似乎顯示出龐大的資金需求,持有的27.32億的立訊精密股份有41.44%已經(jīng)被質(zhì)押,2022年2月戰(zhàn)略入股奇瑞控股集團(tuán),目前其所持奇瑞控股集團(tuán)所有份額也已全部質(zhì)押!
(數(shù)據(jù)來源:企查查)
那么,問題是,立訊有限拿著這么多資金去干什么了?目前立訊精密市值約2400億,被質(zhì)押的11.32億股對應(yīng)市值約318億,加上減持套現(xiàn)的243億,還有質(zhì)押奇瑞控股獲得的資金,這顯然是一筆不小的資金。
立訊精密控股股東立訊有限是不是真的缺錢,這么多錢拿去干什么,其實(shí)也無需太過關(guān)注。只要立訊精密能夠多為A股股東回報(bào)考慮考慮,繼續(xù)采取“緊抱蘋果大腿”策略,持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展就行了!
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