股市分化、債市回暖，5月指增策略表現(xiàn)優(yōu)異，“ETF賽中賽”首張榜單出爐

2024年5月,制造業(yè)PMI意外跌至榮枯線以下,地緣政治再起沖突,美國宣稱將對包括電動汽車、鋰電池、光伏電池、半導(dǎo)體、醫(yī)療用品等在內(nèi)的中國商品加征關(guān)稅,成長風(fēng)格受到打壓,電力設(shè)備下跌0.57%,電子下跌1.25%,醫(yī)藥生物下跌4.23%,成長繼續(xù)跑輸價(jià)值。

私募基金整體小幅跑贏指數(shù),全部私募基金(近一年公布凈值)5月的平均收益率是0.23%,跑贏滬深300指數(shù)0.91個百分點(diǎn)。分策略來看,指增表現(xiàn)較好,滬深300、中證500、中證1000指數(shù)增強(qiáng)策略私募基金的平均收益率均跑贏指數(shù);債市小幅回暖,十年期國債收益率較上月末下行99個BP,固定收益策略私募基金5月平均上漲0.73%。

01私募基金市場回顧

5月,行情低迷,市場成交額也有所降低,陽光私募發(fā)行市場依舊不景氣。一共有904只陽光私募產(chǎn)品成立,同比減少64.03%,環(huán)比減少53.4%。

分策略來看,截至2024年5月,股票多頭策略產(chǎn)品發(fā)行量同比減少56.41%、股票市場中性策略產(chǎn)品發(fā)行量同比減少77.48%、指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品發(fā)行量同比減少80.95%、CTA復(fù)合策略產(chǎn)品發(fā)行量同比減少81.18%。

▲陽光私募產(chǎn)品單月成立情況,數(shù)據(jù)來源:朝陽永續(xù)基金研究平臺

分規(guī)模統(tǒng)計(jì)5月私募基金的平均收益率,100億+、50億+、20億+、10億+、全部私募基金(近一年公布凈值)的平均收益率分別是1.19%、1.05%、0.81%、0.70%、0.23%。同期滬深300、中證500的收益率分別是-0.68%、-2.44%。

▲不同規(guī)模私募產(chǎn)品平均收益,數(shù)據(jù)來源:Wind

· 股票多頭策略

5月,行情先橫盤震蕩,然后在下旬快速走低,小盤股跌幅較大,代表大盤股的滬深300跌了0.68%,代表小盤股的中證1000跌了2.59%。

行業(yè)上,中國5月制造業(yè)PMI錄得49.5%,意外跌至榮枯線以下,沒能延續(xù)之前的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張趨勢,再加上地緣政治,以及美國宣稱將對包括電動汽車、鋰電池、光伏電池、半導(dǎo)體、醫(yī)療用品等在內(nèi)的中國商品加征關(guān)稅,依然是價(jià)值跑贏成長。煤炭上漲6.33%,公用事業(yè)上漲3.15%,銀行上漲2.96%,電力設(shè)備下跌0.57%,電子下跌1.25%,醫(yī)藥生物下跌4.23%。

房地產(chǎn)行業(yè)有“政策組合拳”的利好,上漲6.14%,在申萬一級行業(yè)中漲幅排名第二。因?yàn)樨i價(jià)上漲,農(nóng)林牧漁行業(yè)也表現(xiàn)亮眼,5月上漲4.33%,在申萬一級行業(yè)中漲幅排名第三。

▲5月申萬一級行業(yè)漲跌幅,數(shù)據(jù)來源:Wind

北向資金繼續(xù)凈流入,5月凈買入88億元人民幣,比上月增加28億元人民幣。市場活躍度繼續(xù)下降,日均成交金額從上個月的6494億元減少至5894億元,減少了9.24%。

收益上,5月,股票多頭類私募基金(僅統(tǒng)計(jì)公布凈值的私募基金,下同)的平均收益率是0.2%,中位數(shù)收益率是0.28%。

· 指數(shù)增強(qiáng)策略

指數(shù)增強(qiáng)策略表現(xiàn)較好,滬深300、中證500、中證1000指數(shù)增強(qiáng)策略私募基金的平均收益率均跑贏了指數(shù)。

具體來看,滬深300指數(shù)增強(qiáng)策略私募基金平均收益率是-0.48%,跑贏滬深300指數(shù)0.2個百分點(diǎn);中證500指數(shù)增強(qiáng)策略私募基金平均收益率是-0.68%,跑贏中證500指數(shù)1.76個百分點(diǎn);中證1000指數(shù)增強(qiáng)策略私募基金平均收益率是-0.88%,跑贏中證1000指數(shù)1.71個百分點(diǎn)。

· 相對價(jià)值策略

相對價(jià)值策略也實(shí)現(xiàn)了正收益。5月相對價(jià)值策略私募基金平均上漲0.81%,收益率中位數(shù)是0.72%,IC、IM的基差延續(xù)之前的震蕩走勢。

▲數(shù)據(jù)來源:Wind

· CTA策略

商品市場震蕩走低后又快速拉升,南華商品指數(shù)5月上漲1.68%。其中,白銀、橡膠、棕櫚油漲幅較大,分別漲了16.72%、8.48%、7.01%;原油、焦炭、棉花跌幅較大,分別跌了6.82%、3.81%、3.69%。

但把握住行情的私募管理人有限,5月CTA策略私募基金平均收益率是0.28%,收益率中位數(shù)是0.1%。

· 固定收益策略

5月,十年期國債收益率收于2.2978%,較上月末下行99個BP,短端(1Y)國債收益率收于1.6504%,較上月末下行423個BP,期限利差上行324個BP,長期國債和短期國債之間的收益率差距得到一定程度修復(fù)。

采用固定收益策略的私募基金5月平均收益率為0.73%,中位數(shù)收益率為0.44%,前1/4平均收益率為2.51%,盈利占比88.09%。

· FOF策略

5月,FOF策略私募基金平均收益率是0.19%,收益率中位數(shù)是0.24%,前1/4平均收益率是2.16%,60.65%的FOF策略私募基金獲得正收益。

注:以上內(nèi)容中,行情統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以及私募基金收益數(shù)據(jù)來源均為Wind

02榜單揭曉

2024年第五屆中國銀河專業(yè)交易策略公開賽于2月拉開帷幕,作為國內(nèi)影響力較大的私募大賽之一,本次大賽吸引了一大批優(yōu)秀的私募基金參加。

根據(jù)投資策略的不同,參賽產(chǎn)品被劃分為股票多頭、指數(shù)增強(qiáng)、固定收益、相對價(jià)值、期貨策略(CTA)、FOF六大組別,分組進(jìn)行角逐。

在對參賽產(chǎn)品按累計(jì)收益率、最大回撤、下行風(fēng)險(xiǎn)、夏普比率、產(chǎn)品平均規(guī)模等指標(biāo)按不同權(quán)重分別打分并匯總后,5月排行榜正式出爐,具體名單如下:

另外,從2024年5月開始,第五屆中國銀河專業(yè)交易策略公開賽還增設(shè)了“ETF賽中賽”,以ETF配置為基礎(chǔ),加強(qiáng)私募機(jī)構(gòu)同業(yè)間的經(jīng)驗(yàn)交流。

最近幾年,主動權(quán)益類產(chǎn)品面臨嚴(yán)峻考驗(yàn),作為可以全球化、多類別配置的工具,ETF漸成市場關(guān)注的重點(diǎn),合計(jì)管理規(guī)模已經(jīng)突破2萬億元,也是眾多私募管理人研究配置的方向。

目前,“ETF賽中賽”已經(jīng)吸引到100多家機(jī)構(gòu)參與,經(jīng)過激烈角逐,5月優(yōu)勝產(chǎn)品名單如下:

注:投資有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎。請審慎選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力及投資目標(biāo)等相匹配的產(chǎn)品及服務(wù)。私募大賽不構(gòu)成要約、不構(gòu)成中國銀河證券股份有限公司對私募大賽參與機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品的投資建議或宣傳推介,不構(gòu)成對投資者投資建議或可獲取相關(guān)收益的保證。私募大賽活動解釋權(quán)在法律法規(guī)規(guī)定范圍內(nèi)歸中國銀河證券股份有限公司所有。