暴跌6500億，金龍魚光環(huán)崩塌

裝化工油的罐車居然也裝食用油，這不就是變相投毒么？

如此突破正常人想象力極限的事情，真就發(fā)生了。

金龍魚，炸鍋了

在煤制油罐車裝運(yùn)食用油事件愈演愈烈之后，魯花、金龍魚等巨頭紛紛發(fā)表聲明，稱對(duì)食用油運(yùn)輸嚴(yán)格監(jiān)管、嚴(yán)格落實(shí)。

不過(guò)金龍魚的聲明顯然沒(méi)有打消質(zhì)疑，并且給人一種“越描越黑”的感覺(jué)。

一個(gè)叫高劍犁的B站博主發(fā)消息稱，他在開(kāi)源網(wǎng)站查到了新京報(bào)曝光的油罐車“冀E5476W”的行駛軌跡，發(fā)現(xiàn)給金龍魚工廠送過(guò)油。

具體地點(diǎn)是陜西省咸陽(yáng)市咸興路的金龍魚工廠，以及湖北省武漢市東湖區(qū)的益海嘉里糧油工業(yè)有限公司。

這里要稍微科普一下，金龍魚、歐麗薇蘭、胡姬花這些知名品牌都是益海嘉里旗下的。

更令人驚訝的是，金龍魚還在混裝油罐車旁邊生產(chǎn)預(yù)制菜，這是就地取材嗎？

對(duì)于罐車軌跡一事，金龍魚表示，武漢工廠的該車裝運(yùn)時(shí)為新車狀態(tài)，而陜西工廠的罐車在裝運(yùn)前，也是按照相關(guān)制度要求進(jìn)行了操作，產(chǎn)品質(zhì)量符合國(guó)家要求，企業(yè)充分履行了監(jiān)管責(zé)任。

7月10日一大早，金龍魚就對(duì)媒體表示：集團(tuán)下屬各企業(yè)在散裝食用油安全運(yùn)輸中均履行了監(jiān)管責(zé)任，對(duì)運(yùn)輸車輛的專用資質(zhì)、前續(xù)裝載、油罐清洗、油罐檢查等要求均進(jìn)行了嚴(yán)格落實(shí)。

金龍魚的態(tài)度已經(jīng)很明顯了：我司沒(méi)有任何問(wèn)題！

不過(guò)這顯然沒(méi)有讓大家信服，對(duì)金龍魚食用油抽檢的呼聲得到廣泛支持。

暴跌，蒸發(fā)6500億

隨著事態(tài)不斷發(fā)酵，金龍魚的股價(jià)也受到嚴(yán)重沖擊，7月10日剛一開(kāi)盤就暴跌超過(guò)8%，后被護(hù)盤資金拉起，收盤下跌4.41%。

今天，金龍魚放出4.67億的巨額成交量，是平時(shí)的數(shù)倍，股價(jià)也再創(chuàng)歷史新低。

其實(shí)自5月下旬以來(lái)，金龍魚的股價(jià)就呈現(xiàn)出單邊下跌狀態(tài)，按今天最低點(diǎn)股價(jià)計(jì)算，短短一個(gè)多月就大跌23%以上。

在過(guò)去的一個(gè)多月，金龍魚是陰跌狀態(tài)，今天“罐車事件”發(fā)酵后，則是放量暴跌。

金龍魚是2020年10月上市的，上市之初出現(xiàn)過(guò)兩輪暴漲，股價(jià)一度飆升到145元以上。

今天最低價(jià)則是25元，跌去了整整120元，跌幅高達(dá)83%，市值蒸發(fā)高達(dá)6500億元。

即使跌了這么多，金龍魚的市盈率依然高達(dá)40倍。一家極低毛利率的糧油企業(yè)，卻享受著互聯(lián)網(wǎng)高科技公司一樣的估值，后面還有的是擠泡沫空間。

數(shù)據(jù)顯示，2008-2013年，中國(guó)食用油市場(chǎng)復(fù)合增長(zhǎng)率為12.94%，2013-2022年則降低至2.44%。

隨著人口總量開(kāi)始見(jiàn)頂下降，食用油市場(chǎng)必然越來(lái)越飽和，同樣面臨產(chǎn)能過(guò)剩情況。

行業(yè)的見(jiàn)頂飽和，以及原材料成本的變動(dòng)，讓金龍魚凈利潤(rùn)、毛利率越來(lái)越低。

2020年-2023年，公司毛利率分別為11.01%、8.18%、5.68%、4.83%，同期公司凈利率分別為3.37%、1.98%、1.21%、1.11%。

2023年，金龍魚營(yíng)收2515.24億元，同比下滑2.32%；歸母凈利潤(rùn)28.48億元，同比下滑5.43%，扣非后凈利潤(rùn)13.21億元，同比下滑58.5%。

2024年一季度，金龍魚營(yíng)收572.74億元，同比增長(zhǎng)-6.17%，凈利潤(rùn)8.82億元，同比微增3.3%。

雖然止住了凈利潤(rùn)下滑態(tài)勢(shì)，但金龍魚股價(jià)依然下跌不止，今年一季度、二季度都是單季9%以上的跌幅。

資本市場(chǎng)，正在集體拋棄金龍魚。

林園神話破滅，依然有基金加倉(cāng)

金龍魚上市之初，正逢白酒為首的消費(fèi)股最風(fēng)光無(wú)限的時(shí)期。當(dāng)時(shí)的海天味業(yè)一度沖到近7000億市值，貴州茅臺(tái)市值超過(guò)3萬(wàn)億，五糧液市值超過(guò)1.3萬(wàn)億。

再加上當(dāng)時(shí)公募、私募們的抱團(tuán)炒作，金龍魚在上市三個(gè)月之后股價(jià)達(dá)到巔峰，市值一舉逼近8000億元。

當(dāng)時(shí)炒作金龍魚的最著名人士，莫過(guò)于“中國(guó)股神”林園。

林園在貴州茅臺(tái)上賺了大錢，聲名赫赫，有很多粉絲追隨他。

不過(guò)從現(xiàn)在的角度看，最毀林園名聲的也是金龍魚。

有人測(cè)算，林園買金龍魚的成本在90元左右，如今25元的股價(jià)都快成了腰斬再腰斬。

或許是投資貴州茅臺(tái)的成功讓林園養(yǎng)成路徑依賴，他總是強(qiáng)調(diào)要投資和嘴巴有關(guān)的公司。

但這幾年消費(fèi)股成為下跌重災(zāi)區(qū)，林園旗下的產(chǎn)品也虧損慘重，目前已經(jīng)有多款產(chǎn)品的凈值低于0.5，達(dá)到腰斬水平。此外，林園投資187號(hào)、194號(hào)、185號(hào)、303號(hào)、305號(hào)等產(chǎn)品，也逼近腰斬。

隨著金龍魚的暴跌，林園也不怎么提他這個(gè)曾經(jīng)的心頭肉了。關(guān)于他退出金龍魚的傳聞也層出不窮、真假難辨。

事實(shí)上，不管林園怎么樣，金龍魚的股價(jià)走勢(shì)是大環(huán)境+市場(chǎng)合理因素的結(jié)果，不是單個(gè)所謂股市大佬就能決定的。

名人效應(yīng)往往能吸引眾多散戶跟風(fēng)，但散戶也極易成為被收割的韭菜。

自金龍魚股價(jià)見(jiàn)頂以來(lái)，在長(zhǎng)達(dá)三年半的單邊下跌走勢(shì)中，幾乎所有的參與者都是虧的，這也是股票被爆炒之后的必然代價(jià)。

金龍魚的基本面不會(huì)有什么明顯好轉(zhuǎn)，在罐車運(yùn)輸事件升溫之后，股價(jià)將更加雪上加霜?？梢詤⒖?022年9-10月份海天味業(yè)在添加劑危機(jī)之后的走勢(shì)。

金龍魚越走越差，不過(guò)還是有不死心的基金在大幅加倉(cāng)。今年一季度，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金加倉(cāng)了278萬(wàn)股，華泰柏瑞滬深300指數(shù)基金加倉(cāng)198萬(wàn)股。

雖然這些基金可以用“被動(dòng)型”而非“主動(dòng)管理型”基金為名，給自己大幅加倉(cāng)金龍魚找理由，但股價(jià)走勢(shì)已經(jīng)證明這是再失敗不過(guò)的投資。

如果說(shuō)金龍魚還有什么潛在利空，那就是90%的股份是非流通股，并且解禁在即。

今年10月16日，公司上市滿三年后高達(dá)48.79億限售股解禁，將形成極大的“解禁洪峰”，到時(shí)候?qū)蓛r(jià)或許又會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重沖擊。

金龍魚在資本市場(chǎng)坑了一大堆投資者，現(xiàn)在又深陷“罐車門”事件，引發(fā)消費(fèi)者的強(qiáng)烈不滿和質(zhì)疑。

金龍魚的股票，金龍魚的產(chǎn)品，正在刺痛更多中國(guó)人。