2000億灰飛煙滅，農(nóng)夫山泉瘋魔

2024-07-10 19:52:08 來源：投資家網(wǎng) 作者：　

摘要：賣水發(fā)家的中國首富，又有新動作了。

賣水發(fā)家的中國首富，又有新動作了。

作者 | 蕭風(fēng)

來源 | 投資家（ID：touzijias）

賣水發(fā)家的中國首富，又有新動作了。

剛剛，市場突曝大消息，“中國瓶裝水之王”農(nóng)夫山泉發(fā)布公告稱，“公司控股股東養(yǎng)生堂，計(jì)劃自本公告日起約6個月內(nèi)，以自有資金收購增持公司H股股份，預(yù)計(jì)金額不超20億港元?！边@意味著，養(yǎng)生堂實(shí)際控制人、農(nóng)夫山泉創(chuàng)始人鐘睒睒已開啟瘋狂“救市”計(jì)劃。

“再不救農(nóng)夫山泉，中國首富位置不保了?！弊赞r(nóng)夫山泉經(jīng)歷輿論“風(fēng)波”以來，該公司就瘋魔了，股價(jià)一瀉千里。為了“救市”，農(nóng)夫山泉發(fā)布了年?duì)I收426.67億元、股東應(yīng)占溢利120.79億元的驚人戰(zhàn)績，還不惜變“綠”、打價(jià)格戰(zhàn)，但也僅是短暫提振，股民依舊“用腳投票”，兩個月農(nóng)夫山泉蒸發(fā)1400億港元。距離市值巔峰，超2000億港元灰飛煙滅。

“用自己的錢，救自己?！敝袊赘粡氐鬃蛔×?。

一

鐘睒睒創(chuàng)立農(nóng)夫山泉28年，首次遭遇“至暗時刻”。

2016年，農(nóng)夫山泉完成了一輪“瓶裝水老大”爭奪戰(zhàn)，擊敗對手怡寶，過上了縱橫江湖無敵手的生活。截至2023年12月，它們已連續(xù)6年登頂“中國瓶裝水之王”寶座。然而，一場史無前例的輿論“風(fēng)波”，讓農(nóng)夫山泉的口碑“跌落神壇”。在外界討論“娃哈哈與農(nóng)夫山泉”時，鐘睒睒遺忘6年的對手“瓶裝水老二”怡寶，悄悄吹響了“反圍剿”號角。

促使中國首富瘋魔的變化，與娃哈哈有關(guān)，但非主要。盡管娃哈哈贏得了輿論戰(zhàn)，可它們在瓶裝水行業(yè)的市占率不到10%，遠(yuǎn)無法跟市占率26.5%的農(nóng)夫山泉抗衡，于是在農(nóng)夫山泉發(fā)布2023年財(cái)報(bào)后，其回收了“風(fēng)波”損失的百億港元市值，意圖用時間讓網(wǎng)絡(luò)“遺忘”。

也是鐘睒睒調(diào)整針對娃哈哈及輿論策略期間，沉寂6年的怡寶出手了。今年5月，瓶裝水行業(yè)哀傷中覺醒，它們一邊追憶娃哈哈創(chuàng)始人宗慶后光輝歲月，一邊發(fā)出來自靈魂深處的吶喊。此前被農(nóng)夫山泉“壓得喘不過氣來”的“老二”怡寶，趁著“風(fēng)波”向港交所遞表。

一旦怡寶順利IPO，瓶裝水行業(yè)多年維系的平衡將會打破，這是“老大”萬萬不能允許的。就在怡寶港交所遞表的第二天，農(nóng)夫山泉果斷“阻擊”，推出了一款綠色包裝的純凈水。

實(shí)際上，農(nóng)夫山泉能走到今天，全憑鐘睒睒2000年說的一句話，“經(jīng)過科學(xué)實(shí)驗(yàn)證明，長期飲用純凈水對人健康無益，農(nóng)夫山泉從此不再生產(chǎn)純凈水，只生產(chǎn)天然水?！?/strong>正是這句話，使農(nóng)夫山泉獨(dú)樹一幟，跳脫“宗慶后提倡多喝純凈水”的理念，跟主流論調(diào)背道而馳。

資本市場，上市公司股價(jià)走高的客觀邏輯，離不開幾大要素：市占率、營收規(guī)模、盈利能力、高端技術(shù)、研發(fā)水平、獨(dú)樹一幟。瓶裝水是談不上技術(shù)含量的行業(yè)，因此，獨(dú)樹一幟就變得非常重要，獨(dú)樹一幟最大的核心點(diǎn)是，“難以在市場找到相近對標(biāo)物”，沒有對標(biāo)物，并滿足市占率、營收規(guī)模、盈利能力等要素，這家上市公司就有幾率走出“單邊行情”。

農(nóng)夫山泉就是這樣的鮮活案例。2020年，伴隨一片歡呼聲農(nóng)夫山泉在港交所上市，靠著“支持天然健康”的標(biāo)語，首日市值3703億港元，“半日首富”鐘睒睒登上熱搜。接下來一段日子，農(nóng)夫山泉股價(jià)高走，市值超6000億港元，這讓持股83%的鐘睒睒，穩(wěn)坐中國首富。獨(dú)樹一幟的風(fēng)格，成就了農(nóng)夫山泉水漲船高的“單邊行情”及無法撼動的瓶裝水行業(yè)地位。

可在今年，鐘睒睒“信念破功”親手撕掉講了28年獨(dú)樹一幟的“標(biāo)簽”。

二

當(dāng)一家獨(dú)樹一幟的上市公司，隨波逐流，就注定了它撲朔迷離的命運(yùn)。

講了28年“礦泉水對人健康有益”故事的鐘睒睒，看到對手IPO覺醒的那一刻，動搖了。跟著一起動搖的是，農(nóng)夫山泉深入人心、男女老少皆知的廣告語，“農(nóng)夫山泉有點(diǎn)甜”。

現(xiàn)在是，“綠瓶有點(diǎn)甜，紅瓶更健康。”這句廣告語本身就挺有意思，既然紅瓶更健康，為何要買綠瓶？先不挑廣告語的毛病，5月，一批農(nóng)夫山泉綠瓶純凈水流入市場，很快引來了網(wǎng)友吐槽。有人說，“他去超市拿了一提純凈水，回到家察覺竟然不是怡寶?！钡拇_，單就包裝層面看，農(nóng)夫山泉弄一批綠瓶純凈水，要說不是狙擊對手，估計(jì)網(wǎng)友也不會相信。

“市場上純凈水有那么多顏色，不用藍(lán)色，干嘛用綠色？”農(nóng)夫山泉自然心知肚明。不管是不是明著狙擊怡寶，殺入純凈水的農(nóng)夫山泉在資本市場付出了慘痛代價(jià)。沒了獨(dú)樹一幟的“標(biāo)簽”，農(nóng)夫山泉的股價(jià)同樣很難獨(dú)樹一幟。分析人士認(rèn)為，農(nóng)夫山泉暴跌，除了“風(fēng)波”不排除市場對純凈水估值產(chǎn)生分歧。主打純凈水的怡寶，港交所遞表估值約178億港元。

中國瓶裝水市占率里，怡寶21.3%，僅與農(nóng)夫山泉相差5%，農(nóng)夫山泉市值巔峰的5%有300億港元，是怡寶估值的接近兩倍。雖然，農(nóng)夫山泉股價(jià)暴跌，巔峰跌落。但這么一對比，還是會發(fā)現(xiàn)，殺入純凈水的農(nóng)夫山泉，明顯股價(jià)被嚴(yán)重“高估”了，逼股民“用腳投票”。

或許變“綠”是個“錯誤的瘋魔策略”，中國首富堅(jiān)持不愿“認(rèn)錯”。

電影《霸王別姬》里有句令人難忘的經(jīng)典臺詞，“不瘋魔不成活”。這句臺詞的現(xiàn)代解讀是，“古往今來的藝術(shù)大師、科學(xué)巨人等等能成就一番大作為者，不乏瘋魔之輩，唯有此等癡迷投入才能終成大器，完成大業(yè)，故有不瘋魔不成活?！?span style="margin: 0px; padding: 0px; outline: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important; color: rgb(2, 30, 170);">鐘睒睒不算科學(xué)巨人，卻也瘋魔。

一位知名企業(yè)家曾說，“如果老大模仿老二干一樣的事，老二就離老大不遠(yuǎn)了?！?/span>不僅不“認(rèn)錯”，推出綠瓶、殺入純凈水的農(nóng)夫山泉想到了個“無往不利的戰(zhàn)術(shù)”，主動降價(jià)。

5月，推綠瓶。6月，農(nóng)夫山泉全面降價(jià)、始作俑者。比如“6·18”購物狂歡節(jié)期間，農(nóng)夫山泉官方旗艦店綠瓶純凈水降到了9.9元/提，平均一瓶0.825元，低于怡寶、娃哈哈等瓶裝水品牌售價(jià)。眼見對手“作妖”，怡寶、娃哈哈展開應(yīng)對方針，紛紛降價(jià)至11-12元/提。

不過，在價(jià)格上農(nóng)夫山泉降幅最兇，“根本不想給對手挑戰(zhàn)權(quán)威的機(jī)會”。即便降價(jià)、打擊對手、奪取份額，“資本市場也沒給農(nóng)夫山泉股價(jià)回升的機(jī)會?！?/span>最近兩個月農(nóng)夫山泉股價(jià)一瀉千里。至于消費(fèi)端，誰會買單，不得而知。股價(jià)拉不動，有人已經(jīng)坐不住了。

三

他便是，鐘睒睒。

誰都清楚，中國首富的財(cái)富基石來自農(nóng)夫山泉。

他的另一家上市公司，A股市值831.82億元疫苗龍頭萬泰生物，提供“錦上添花”。話說，鐘睒睒真是個狠人，水到疫苗，跨界之大“匪夷所思”。如今，再回頭思考，那些互聯(lián)網(wǎng)科技人士跑去新能源造車，若跟鐘睒睒比較似乎“沒有跨界”，畢竟，還在科技口混飯吃。

只能說鐘睒睒是個“曠世奇才”，要不人家能穩(wěn)坐中國首富？看的出來，這次鐘睒睒是“真·急紅了眼”。娃哈哈“風(fēng)波”，他最多回復(fù)一下，“網(wǎng)絡(luò)不管怎么罵，消費(fèi)端是誠實(shí)的?！?/strong>

他千算萬算沒算到，“資本市場是誠實(shí)的?！?/span>

A股的股民“脫虛向?qū)崱?。港股，也不好忽悠了。屢次港交所遞表IPO的仍在屢次港交所遞表IPO，該破發(fā)的仍破發(fā)。瓶裝水的故事早就被股民“摸透了”，綠瓶、紅瓶、藍(lán)瓶，或是什么瓶，有意義嗎？中國瓶裝水的市場擺在那，消費(fèi)端喝了礦泉水，就不喝純凈水了？

商業(yè)的價(jià)值是創(chuàng)新，推動時代滾滾向前的是技術(shù)，瓶裝水故事講到天上，講不出花來。人工智能、新能源汽車、芯片半導(dǎo)體等，一切改變?nèi)祟愇磥淼募夹g(shù)，才是全球市場主旋律。

賣水造富的時代，一去不返。中國首富繼續(xù)琢磨賣水造富。新品、降價(jià)不好使，他想到了股市刺激股價(jià)的慣用手段，增持。農(nóng)夫山泉發(fā)布公告稱，“公司控股股東養(yǎng)生堂，計(jì)劃自本公告日起約6個月內(nèi)，以自有資金收購增持公司H股股份，預(yù)計(jì)金額不超20億港元?！?/span>

農(nóng)夫山泉的控股股東是養(yǎng)生堂，養(yǎng)生堂的實(shí)際控制人是鐘睒睒，他掏20億港元“自己救自己”，等于錢沒浪費(fèi)，可謂“棋高一著”。受利好消息提振，7月10日，農(nóng)夫山泉收盤上漲4.44%，市值3964億港元，距離超6000億港元市值巔峰，超2000億港元灰飛煙滅。

這輪“救市”，鐘睒睒保住了中國首富的位子。當(dāng)然，他對財(cái)富的理解是“值得敬佩的”。哪怕農(nóng)夫山泉、萬泰生物股價(jià)起伏厲害，他的個人財(cái)富值也沒有大幅波動。根據(jù)《胡潤財(cái)富排行榜》數(shù)據(jù)顯示，2020-2023年，鐘睒睒的財(cái)富分別為3650億元、3900億元、4550億元、4500億元。《2024新財(cái)富500創(chuàng)富榜》則顯示，今年，鐘睒睒財(cái)富值為4562.7億元。

好家伙，農(nóng)夫山泉股價(jià)這樣了，中國首富越來越富？

都是首富，中國芯片首富的境況180度反轉(zhuǎn)。今年，A股市值1270億元芯片龍頭韋爾股份股價(jià)忽高忽低“過山車”。韋爾股份創(chuàng)始人虞仁榮財(cái)富縮水，由950億元降至455億元。財(cái)富腰斬，虞仁榮不顧個人財(cái)富落差，持續(xù)關(guān)注中國芯片半導(dǎo)體事業(yè)，喊出“科技強(qiáng)國”。

中國首善、福耀玻璃創(chuàng)始人曹德旺拿出100億元辦大學(xué)，虞仁榮更猛拿出300億元辦大學(xué)，預(yù)計(jì)2025年招生。市場需要虞仁榮這類企業(yè)家，中國首富的賣水故事仍渴望資本“奇跡”。

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