優(yōu)然牧業(yè)(09858.HK)科技戰(zhàn)略顯成效，業(yè)績逆勢改善

8月23日，優(yōu)然牧業(yè)(09858.HK)發(fā)布2024年中期業(yè)績，上半年實(shí)現(xiàn)收入100.55億元，同比增長10.8%；歸母凈利潤同比大幅減虧66.6%；經(jīng)調(diào)整現(xiàn)金EBITDA26.24億元，同比增長45.3%；期內(nèi)溢利（經(jīng)生物資產(chǎn)公平值調(diào)整前）18.04億元，同比增長77%；在行業(yè)增長承壓下，優(yōu)然牧業(yè)通過科技戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，推進(jìn)精益管理、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、高單產(chǎn)精準(zhǔn)營養(yǎng)體系，拓展特色生鮮乳品類以及研發(fā)高附加值預(yù)混料、減碳增產(chǎn)飼料新品，財(cái)務(wù)、生產(chǎn)指標(biāo)大幅改善，公司整體毛利率28.3%，同比增長5.2個(gè)百分點(diǎn)；原料奶業(yè)務(wù)收入73.2億元，同比增長18.9%；原料奶業(yè)務(wù)毛利率32.4%，同比增長4.1個(gè)百分點(diǎn)；反芻動物系統(tǒng)化解決方案業(yè)務(wù)毛利率17.3%，同比增長5.3個(gè)百分點(diǎn)。

透過以上數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，在2024年上半年行業(yè)多重壓力下，優(yōu)然牧業(yè)通過科技賦能推動全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)的提質(zhì)、降本、增效，取得了顯著成效。

加速科技賦能戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

2022年底，優(yōu)然牧業(yè)啟動了科技賦能戰(zhàn)略，科技創(chuàng)新已經(jīng)成為應(yīng)對行業(yè)周期提質(zhì)增效的最有效手段，通過近兩年的科技賦能戰(zhàn)略舉措落地實(shí)施，原料奶業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了飼料轉(zhuǎn)化率、奶牛健康度提升，奶牛飼喂成本大幅下降，旗下萬頭牧場突破了奶牛單產(chǎn)49公斤的國內(nèi)最高紀(jì)錄，樹立了行業(yè)新典范；聯(lián)合開發(fā)的系列智能化設(shè)備、自主開發(fā)的物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)等已投入使用，極大提升牧場管理精準(zhǔn)度、精細(xì)度，降低運(yùn)營成本；研發(fā)出國內(nèi)首款反芻動物減碳增產(chǎn)飼料新產(chǎn)品“綠牧優(yōu)加”；建成了中國奶牛養(yǎng)殖主要原料近紅外營養(yǎng)數(shù)據(jù)庫；利用自有胚胎生產(chǎn)移植技術(shù)，在國內(nèi)率先推廣高產(chǎn)奶牛胚胎商業(yè)化應(yīng)用，迭代改良國內(nèi)奶?；颍灰殉晒ε嘤鯰PI達(dá)3131的種公牛，按同期美國基因組排名的數(shù)據(jù)排序可達(dá)到第35名，創(chuàng)造了中國種牛在國際舞臺上的歷史性突破，為中國奶牛育種注入了源源不斷的“種”動力。報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)然牧業(yè)（不含賽科星）優(yōu)質(zhì)生鮮乳牧場成母牛年化單產(chǎn)提高至12.9噸，達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平；育種業(yè)務(wù)奶牛性控胚胎銷量同比增長132.4%。

深化精益管理運(yùn)營

優(yōu)然牧業(yè)通過與牧業(yè)生產(chǎn)實(shí)際相結(jié)合，在行業(yè)內(nèi)第一家引入精益管理理念，成功輸出了具有行業(yè)特點(diǎn)的精益管理方法論，并通過了全球通用的卓越績效體系評價(jià)，以卓越的管理水平和經(jīng)營能力，獲得了“2023年度內(nèi)蒙古自治區(qū)主席質(zhì)量獎”，充分驗(yàn)證了優(yōu)然牧業(yè)精益運(yùn)營的科學(xué)性、系統(tǒng)性和卓越性。

上半年，優(yōu)然牧業(yè)利用精益管理工具持續(xù)深化精益運(yùn)營，全面提升全員的自主性與創(chuàng)造性，圍繞價(jià)值流全面開展降本增效與創(chuàng)新，提升奶牛福利，改善牛只健康。聚焦損失改善，積極改進(jìn)工作流程。利用規(guī)模優(yōu)勢，通過供應(yīng)鏈過程管控，精準(zhǔn)把控采購節(jié)奏，最大化降低原料采購成本，實(shí)現(xiàn)降本增效，經(jīng)營效益持續(xù)提升。優(yōu)然牧業(yè)管理費(fèi)用率、銷售費(fèi)用率同比均降低0.3個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)務(wù)費(fèi)用率同比降低1.6個(gè)百分點(diǎn)；單公斤飼料成本同比降低12.9%。

推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級

優(yōu)然牧業(yè)融匯近10年的牧業(yè)數(shù)字化實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，匯聚國內(nèi)外數(shù)智化技術(shù)資源，在行業(yè)內(nèi)率先開發(fā)了基于物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、奶牛智能可穿戴設(shè)備的“慧牧云”智慧牧場管理系統(tǒng)，形成的智慧牧場標(biāo)準(zhǔn)向行業(yè)推廣，獲得“內(nèi)蒙古自治區(qū)科技進(jìn)步一等獎”，智慧牧場管理系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了對奶牛全生命周期的數(shù)據(jù)化管理，為牧場生產(chǎn)運(yùn)營、精準(zhǔn)決策提供量化數(shù)據(jù)支撐。優(yōu)然牧業(yè)率先建成了全自動化的“無人牛舍”，引入先進(jìn)的全智能無人擠奶機(jī)器人、飼喂機(jī)器人、推料機(jī)器人、清糞機(jī)器人等智能化裝備，極大降低了人工作業(yè)導(dǎo)致的奶牛應(yīng)激，提高標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)程度的同時(shí)降低運(yùn)營成本，引領(lǐng)行業(yè)步入“無人化養(yǎng)牛時(shí)代”，成為行業(yè)數(shù)字化養(yǎng)殖的標(biāo)桿。同時(shí)，優(yōu)然牧業(yè)新開發(fā)了AI精準(zhǔn)噴淋系統(tǒng)，原料性價(jià)比功能測算平臺。通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，牧場作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化程度大幅改善，運(yùn)營效率與效益有效提升。

拓展特色奶品類

根據(jù)國內(nèi)外消費(fèi)市場趨勢，原生功能性乳制品和有機(jī)乳品越來越受消費(fèi)者青睞。優(yōu)然牧業(yè)不斷拓寬特色生鮮乳品類，進(jìn)一步發(fā)展高附加值產(chǎn)品，提升利潤增長空間，目前優(yōu)然牧業(yè)已開發(fā)有機(jī)、有機(jī)A2、娟姍、有機(jī)娟姍、A2、原生DHA、原生富硒和羊奶8種特色生鮮乳，進(jìn)一步豐富了其特色原料奶品類矩陣。特色生鮮乳具備高附加值和高毛利特點(diǎn)，隨著后續(xù)產(chǎn)品的產(chǎn)能釋放，以及特色生鮮乳的開發(fā)儲備，優(yōu)然牧業(yè)業(yè)績增長將迎來更大的發(fā)展空間。

飼料產(chǎn)品創(chuàng)新與模式創(chuàng)新

優(yōu)然牧業(yè)元興飼料業(yè)績多年來保持穩(wěn)定、持續(xù)、良性增長，通過聚焦提升產(chǎn)品力、服務(wù)力、品牌力，強(qiáng)化以客戶為中心的價(jià)值創(chuàng)造，優(yōu)然牧業(yè)核心競爭力得到進(jìn)一步提升，2024年中期業(yè)績再創(chuàng)新高。

上半年，優(yōu)然牧業(yè)在產(chǎn)品創(chuàng)新和模式創(chuàng)新方面有較大突破，在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，優(yōu)然牧業(yè)研發(fā)上市了國內(nèi)首款反芻動物減碳增產(chǎn)飼料新產(chǎn)品“綠牧優(yōu)加”，實(shí)現(xiàn)奶牛甲烷排放減少20%以上，奶牛日均單產(chǎn)提升2公斤以上，該產(chǎn)品具有雙重高價(jià)值，市場潛力巨大。同時(shí)，上市了新品元興50-30、肉?？惯\(yùn)輸應(yīng)激產(chǎn)品，飼料業(yè)務(wù)新獲取專利3項(xiàng)，獲得動物健康與食品安全“杰出貢獻(xiàn)獎”認(rèn)可。在模式創(chuàng)新方面，在全國打造“縣域畜牧服務(wù)中心”生態(tài)發(fā)展新模式，在養(yǎng)殖業(yè)集中的村鎮(zhèn)發(fā)展畜牧服務(wù)站，并依托全國最大的牧業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈交易中心“聚牧城”科技平臺優(yōu)勢，為客戶提供高品質(zhì)、高性價(jià)比的產(chǎn)品，并提供到家服務(wù)，解決畜牧業(yè)服務(wù)“最后一公里”問題，形成了牛羊養(yǎng)殖鏈條的閉合生態(tài)圈。今年上半年，精飼料銷量同比增長6.1%，解決方案業(yè)務(wù)毛利率同比增長5.3個(gè)百分點(diǎn)；奶牛超市業(yè)務(wù)收入同比增長24.6%。

育種技術(shù)創(chuàng)新，推動核心競爭力提升

育種對牧場經(jīng)濟(jì)效益提升起到關(guān)鍵影響，被譽(yù)為牧業(yè)的“芯片”。而在這一領(lǐng)域，優(yōu)然牧業(yè)具備領(lǐng)先優(yōu)勢，是我國突破育種關(guān)鍵技術(shù)的主力軍。優(yōu)然牧業(yè)依靠自主研發(fā)技術(shù)團(tuán)隊(duì)支持，報(bào)告期，成功申請了《牛誘導(dǎo)擴(kuò)展多能性成體干細(xì)胞、建系方法及培養(yǎng)液》發(fā)明專利，該干細(xì)胞可應(yīng)用于基因編輯、功能調(diào)控等多種生物育種及醫(yī)學(xué)領(lǐng)域。在核心期刊發(fā)表了縮短奶牛早孕檢測時(shí)間及提高奶牛體外胚胎生產(chǎn)效率等多篇論文，對提高繁殖效率和胚胎生產(chǎn)效率具有重要意義。

在美國奶牛育種委員會發(fā)布的2024年4月后備種公牛遺傳評估最新成績中，優(yōu)然牧業(yè)培育的種公牛一舉包攬前8名，在前20名中占據(jù)14頭，前100名中占據(jù)57頭，其中排名第一的種公牛TPI達(dá)到3161，刷新了國內(nèi)注冊種公牛TPI紀(jì)錄，該期培育出TPI指數(shù)超過3000的種公牛43頭、超過3100的種公牛8頭，體現(xiàn)了優(yōu)然牧業(yè)育種創(chuàng)新能力體系的充分升級。目前，優(yōu)然牧業(yè)已累計(jì)生產(chǎn)突破50000枚具備年單產(chǎn)潛力14噸以上的高產(chǎn)奶牛性控胚胎，有效地支持了奶牛養(yǎng)殖場牛群結(jié)構(gòu)的跨越式升級。

持續(xù)推進(jìn)綠色生產(chǎn)、可持續(xù)發(fā)展

在綠色可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域，優(yōu)然牧業(yè)做了開創(chuàng)性的探索。2024年上半年，優(yōu)然牧業(yè)推廣了自主開發(fā)的AI精準(zhǔn)噴淋系統(tǒng)，全面推進(jìn)全員節(jié)水工程。推進(jìn)綠電自用方面，優(yōu)然牧業(yè)累計(jì)已推進(jìn)光伏牧場8座，已應(yīng)用了18套沼氣發(fā)電系統(tǒng)，形成了糞肥資源綠色再循環(huán)。優(yōu)然牧業(yè)下屬牧場通過應(yīng)用自主開發(fā)的減碳增產(chǎn)飼料，成為國內(nèi)首座經(jīng)過英國天祥認(rèn)證的低碳牧場；優(yōu)然牧業(yè)下屬牧場也成為國內(nèi)首座獲取交易權(quán)的碳資產(chǎn)開發(fā)成功牧場。近期，優(yōu)然牧業(yè)成功入選標(biāo)普全球《可持續(xù)發(fā)展年鑒（中國版）2024》，成為食品行業(yè)唯一獲得“行業(yè)最佳進(jìn)步獎”的企業(yè)。

從中長期看，優(yōu)然牧業(yè)已經(jīng)為自身的高質(zhì)量發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，正在從“傳統(tǒng)牧業(yè)公司”向“牧業(yè)科技集團(tuán)”戰(zhàn)略升級。現(xiàn)階段，奶價(jià)已經(jīng)探底，原料價(jià)格大幅回落，奶業(yè)經(jīng)歷了新一輪的優(yōu)勝劣汰、產(chǎn)業(yè)升級，未來，在跨過行業(yè)短期壓力之后，優(yōu)然牧業(yè)戰(zhàn)略布局產(chǎn)能充分釋放，優(yōu)然牧業(yè)無疑將進(jìn)入新一輪的快速增長期。