IPO前夕，哪吒汽車大動(dòng)作

2024-09-08 19:39:45 來(lái)源：投資家網(wǎng) 作者：筆鋒　

摘要：哪吒汽車，在IPO前夕迎來(lái)了一場(chǎng)“人事動(dòng)蕩”。

哪吒汽車，在IPO前夕迎來(lái)了一場(chǎng)“人事動(dòng)蕩”。

作者 | 筆鋒

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哪吒汽車，在IPO前夕迎來(lái)了一場(chǎng)“人事動(dòng)蕩”。

近日，有媒體報(bào)道稱，哪吒汽車CFO陳睿離任，由前高盛（亞洲）董事總經(jīng)理潘登接棒，負(fù)責(zé)哪吒汽車的財(cái)務(wù)工作。

官方稱此為正常的人事更迭，但市場(chǎng)卻嗅到了一絲不同尋常的氣息。

一

IPO前夕，CFO換帥

CFO的突然離職，新任人選的高調(diào)登場(chǎng)，這一切發(fā)生在哪吒汽車赴港IPO的前夕。

陳睿最后一次公開露面是在6月，當(dāng)時(shí)正值哪吒汽車與中信銀行、中信證券簽署合作協(xié)議之際。僅僅三個(gè)月后，他就離開了這個(gè)職位。

這樣的時(shí)間點(diǎn)選擇，多少有點(diǎn)倉(cāng)促之感。

在IPO前夕，這樣的人事變動(dòng)無(wú)疑會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的廣泛猜測(cè)和討論。

畢竟，CFO的角色在公司上市過(guò)程中至關(guān)重要，他們不僅負(fù)責(zé)公司的財(cái)務(wù)規(guī)劃和報(bào)告，更是投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)了解公司財(cái)務(wù)狀況的重要窗口。

因此，當(dāng)哪吒汽車宣布CFO陳睿離職，由潘登接任的消息時(shí)，市場(chǎng)的反應(yīng)是復(fù)雜的。

新任CFO潘登，擁有豐富的投行經(jīng)驗(yàn)，這可能意味著哪吒汽車希望借助其經(jīng)驗(yàn)，為即將到來(lái)的IPO增添更多的籌碼。

但這樣的戰(zhàn)略考量是否過(guò)于冒險(xiǎn)？在IPO的關(guān)鍵時(shí)期，任何不穩(wěn)定因素都可能成為投資者信心的“殺手”。

接下來(lái)，我們不得不考慮新任CFO的適應(yīng)問(wèn)題。

雖然潘登在金融領(lǐng)域有著豐富的經(jīng)驗(yàn)，但汽車行業(yè)的財(cái)務(wù)特點(diǎn)和運(yùn)營(yíng)模式與投行業(yè)務(wù)有著本質(zhì)的不同。

新能源汽車領(lǐng)域涉及獨(dú)特的成本結(jié)構(gòu)，如電池成本波動(dòng)、研發(fā)投入巨大等問(wèn)題。而且供應(yīng)鏈金融在汽車行業(yè)也有其特殊的運(yùn)作模式，政策補(bǔ)貼更是一個(gè)復(fù)雜的變量。潘登在這些方面的經(jīng)驗(yàn)是否能無(wú)縫對(duì)接？

同時(shí)，在 IPO 緊張的倒計(jì)時(shí)中，新 CFO 需要迅速熟悉哪吒汽車的財(cái)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)模式以及內(nèi)部工作流程。

然而，適應(yīng)一個(gè)新環(huán)境并建立有效的工作機(jī)制，并非一蹴而就之事。若他在短時(shí)間內(nèi)無(wú)法適應(yīng)，可能導(dǎo)致上市進(jìn)程受阻。

他能否在短時(shí)間內(nèi)適應(yīng)新的工作環(huán)境，迅速進(jìn)入角色，這對(duì)于哪吒汽車的IPO進(jìn)程至關(guān)重要。

此外，新CFO還需要面對(duì)與原有團(tuán)隊(duì)的磨合問(wèn)題，這無(wú)疑會(huì)增加管理的復(fù)雜性。

新任CFO潘登能否迅速填補(bǔ)這一空缺，并帶領(lǐng)哪吒汽車平穩(wěn)過(guò)渡到上市階段？這些問(wèn)題都懸而未決

二

上市之路頗為坎坷

哪吒汽車IPO上市之路頗為坎坷。

早在2020年7月，哪吒汽車就曾積極推進(jìn)多輪融資計(jì)劃，目標(biāo)直指科創(chuàng)板，并計(jì)劃在2021年完成上市，但最終未能如愿以償。

時(shí)間流轉(zhuǎn)至2024年6月，哪吒汽車的母公司合眾新能源終于邁出了關(guān)鍵一步，向港交所遞交了上市申請(qǐng)。

這一行動(dòng)，不僅是對(duì)哪吒汽車長(zhǎng)達(dá)4年上市征程的實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，也意味著它有望與蔚來(lái)、理想、小鵬和零跑等新勢(shì)力車企在港股市場(chǎng)上一較高下。

對(duì)于周鴻祎來(lái)說(shuō)，作為哪吒汽車的重要股東，他將見證自己投資生涯中的第五個(gè)IPO項(xiàng)目。

只是，在這一過(guò)程中，哪吒汽車承受了巨大的財(cái)務(wù)壓力。

根據(jù)招股書披露的數(shù)據(jù)，2021年至2023年，哪吒汽車的凈虧損分別為48.4億元、66.66億元和68.67億元，累計(jì)凈虧損高達(dá)183億元以上。

這一巨額虧損，使得哪吒汽車的負(fù)毛利率在新勢(shì)力車企中尤為顯眼，2023年每售出一輛車，平均虧損超過(guò)5萬(wàn)元。

這種長(zhǎng)期且持續(xù)擴(kuò)大的虧損狀況，對(duì)哪吒汽車的短期現(xiàn)金流構(gòu)成了顯著壓力。

截至2023年底，哪吒汽車賬上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物僅為28.4億元，而短期借款余額卻高達(dá)43.17億元，現(xiàn)金流狀況緊張。

為了緩解資金壓力，哪吒汽車在上市前積極進(jìn)行了多輪融資。

2023年8月，公司宣布已完成總額為70億元人民幣的Crossover輪融資，這被認(rèn)為是IPO前的“過(guò)橋融資”。緊接著在2024年4月，哪吒汽車又獲得了總額不少于50億元人民幣的投資。

這些融資活動(dòng)，為哪吒汽車的IPO之路，提供了堅(jiān)實(shí)的資金后盾。

在如此艱難的環(huán)境下，IPO對(duì)于哪吒汽車而言，似乎成了解決資金困境的一劑“強(qiáng)心針”。

通過(guò)上市，哪吒汽車有望吸引大量資金注入，緩解當(dāng)前的資金壓力，為其提供了短暫的喘息機(jī)會(huì)。

三

新面孔能否扛起重任？

這看似簡(jiǎn)單的人事調(diào)整，實(shí)則牽一發(fā)而動(dòng)全身。

在哪吒汽車邁向資本市場(chǎng)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，新任CFO潘登的加入，無(wú)疑是一次重大的人事布局。

這位曾在高盛（亞洲）擔(dān)任董事總經(jīng)理的金融老手，帶著豐富的投行業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和對(duì)資本市場(chǎng)的深刻理解，走進(jìn)了哪吒汽車的財(cái)務(wù)核心。

他的任務(wù)清晰而艱巨：

在哪吒汽車的財(cái)務(wù)報(bào)表上畫上濃墨重彩的一筆，助力公司順利通過(guò)IPO的大考，同時(shí)穩(wěn)固投資者對(duì)這家新能源汽車制造商的信心。

然而，潘登面前的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀不容樂(lè)觀。

哪吒汽車的財(cái)務(wù)報(bào)表上，連續(xù)幾年的虧損數(shù)字觸目驚心，累計(jì)虧損額高達(dá)183億元，毛利率持續(xù)為負(fù)，現(xiàn)金流緊張。

這些數(shù)字背后，是哪吒汽車在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的艱難跋涉，以及對(duì)資金的迫切需求。

潘登的到來(lái)，無(wú)疑給哪吒汽車帶來(lái)了一線希望。但他的加入，能否成為公司財(cái)務(wù)狀況的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，市場(chǎng)正拭目以待。

投資者對(duì)于CFO的更換，往往高度敏感。

從投資者的角度來(lái)看，他們往往將人事變動(dòng)，視為公司內(nèi)部穩(wěn)定性的重要指標(biāo)。因?yàn)檫@直接關(guān)系到公司未來(lái)的財(cái)務(wù)健康和戰(zhàn)略方向。

潘登需要迅速展現(xiàn)出他的能力和魅力，以平息市場(chǎng)的疑慮。他必須制定出切實(shí)可行的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，提升運(yùn)營(yíng)效率，改善盈利模式，以最快的速度扭轉(zhuǎn)虧損局面。

同時(shí)，他還需要與審計(jì)機(jī)構(gòu)、投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持密切溝通，確保哪吒汽車的財(cái)務(wù)透明度和合規(guī)性，重建市場(chǎng)的信任。

盡管哪吒汽車在海外市場(chǎng)的擴(kuò)張，為公司帶來(lái)了一線新的希望。但是，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷量下滑和財(cái)務(wù)虧損，仍然是潘登不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。

他需要在鞏固國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的同時(shí)，推動(dòng)公司的國(guó)際化戰(zhàn)略，以實(shí)現(xiàn)銷售和利潤(rùn)的雙重增長(zhǎng)。

在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，潘登的每一步都顯得尤為重要。

他的加入，能否成為哪吒汽車轉(zhuǎn)型和上市的關(guān)鍵推手，不僅將影響公司的未來(lái)發(fā)展，也將影響整個(gè)新能源汽車行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

市場(chǎng)和投資者都在密切關(guān)注著這位新任CFO的一舉一動(dòng)，期待著他能夠帶領(lǐng)哪吒汽車走出困境，迎接資本市場(chǎng)的新挑戰(zhàn)。

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