多元化投資平臺全面升級，宏利基金主動權(quán)益為持有人盈利近20億

繼上半年公司權(quán)益類產(chǎn)品平均收益率奪冠①之后，截至8月底，宏利基金近一年主動股票投資管理能力同樣位居第一②。亮眼成績的背后，是宏利基金在相關(guān)產(chǎn)品線上的及早布局、成功預(yù)判，以及對整體權(quán)益投研體系的全面升級。

立足全球視野和全局思維，宏利基金從自上而下戰(zhàn)略視角出發(fā)，構(gòu)建了一個既多元又精細的主動投資平臺。當(dāng)前，宏利基金權(quán)益投研團隊以“全市場策略、行業(yè)主題策略、絕對收益策略、量化策略、資產(chǎn)配置策略”為核心，打造多元化投資平臺，主動權(quán)益投資管理能力顯著提升。

一、前瞻布局，成績斐然

銀河證券顯示，截至8月底，宏利基金近一年主動股票投資管理能力在124家可比公募基金管理人中排名第一。在截至7月末的排名中，宏利基金近一年主動股票投資管理能力同樣位居榜首。

今年上半年，海通證券數(shù)據(jù)顯示，宏利基金公司權(quán)益類產(chǎn)品平均收益率15.07%，在169家可比公司中排名第一；中長期來看，宏利基金近五年平均收益率為85.96%，在128家可比公司中排名第六。

宏利基金是上半年主動權(quán)益業(yè)績榜單的“大贏家”。Wind數(shù)據(jù)顯示，宏利基金旗下6只基金躋身主動權(quán)益榜單前十，其中宏利景氣領(lǐng)航兩年持有混合基金以30.19%的收益奪冠。上半年主動權(quán)益榜單上，收益超過25%的主動權(quán)益產(chǎn)品僅有12只，其中宏利基金管理的產(chǎn)品占了6席。

優(yōu)異的業(yè)績也為持有人帶來相對較好的持有體驗。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)基金中期報告數(shù)據(jù)，宏利基金在主動權(quán)益基金上整體基金利潤19.70億元，躋身上半年主動權(quán)益基金利潤榜單Top 3，也是市場上為數(shù)不多上半年主動權(quán)益基金利潤超10億元的基金管理人。

這一切收獲有跡可循。

在宏利金融集團全資控股、新的管理團隊加盟之后，宏利基金權(quán)益投資團隊開始對投研體系、投研流程、組織架構(gòu)等方面進行優(yōu)化，通過不斷深入的資產(chǎn)配置研究、宏觀基本面研究，強化一體化、平臺化的投研體系，讓投資更具前瞻性。而前瞻性的判斷同時也助力業(yè)績?nèi)嫣嵘?/span>

比如，在2022年底，宏利基金布局高股息策略產(chǎn)品、信創(chuàng)策略產(chǎn)品，直到現(xiàn)在紅利和人工智能都是資本市場兩大最熱門的投資主線，相關(guān)產(chǎn)品也取得不俗的業(yè)績。

宏利轉(zhuǎn)型機遇股票A自2023年開始逐步布局人工智能板塊，該基金近五年收益率為171.98%，同類排名為1/184；宏利市值優(yōu)選混合A重點關(guān)注周期、紅利板塊，近1年回報22.28%，同類排名3/1630。宏利周期混合近五年收益率為165.63%，同類排名為1/117。(數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至6月30日)

2023年以來，宏利基金陸續(xù)布局美債策略產(chǎn)品、上游周期主題策略，為投資者提供更多元化的資產(chǎn)配置解決方案。宏利印度股票(QDII)基金作為目前國內(nèi)市場上唯一一只自下而上、主動管理的印度股票基金，為投資者提供了全球資產(chǎn)配置的多樣選項。該產(chǎn)品近一年收益率為25.14%，同類排名為3/65。(數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至7月31日)

基金二季報數(shù)據(jù)顯示，宏利全能混合（FOF）A配置方向為 “短債打底、美債增強”，通過結(jié)合國內(nèi)優(yōu)質(zhì)債券和全球低波資產(chǎn)，構(gòu)建跨國別、跨資產(chǎn)的創(chuàng)新組合。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品近一年回報2.82%，同類排名為3/70。(數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至8月31日)

出于相對左側(cè)的長期布局考量，宏利基金權(quán)益產(chǎn)品線也增加了科創(chuàng)板主題策略及醫(yī)藥主題策略產(chǎn)品。

二、多元化投研平臺建設(shè)全面升級

投資管理能力是公募基金的核心競爭力，而業(yè)績則是投資能力的直接體現(xiàn)。宏利基金主動權(quán)益投資管理能力體現(xiàn)在其對資本市場的洞察力和敏銳度、對行業(yè)專業(yè)的研究能力，以及投資判斷力的前瞻性。

這些能力的背后則是宏利基金權(quán)益團隊逐步完善的“平臺型、團隊制、一體化、多策略”的投研體系。這個投研體系有四大特色：

1、全球視野，全局思維

在當(dāng)前資本市場復(fù)雜多變的環(huán)境下，科學(xué)合理的資產(chǎn)配置方法，有助于構(gòu)建更加合理的投資組合，提高投資效率，實現(xiàn)資產(chǎn)的優(yōu)化配置。如此，不僅可以降低組合的整體風(fēng)險，還可以在不確定的市場環(huán)境中盡量保持或提高投資收益。

過往20多年，宏利基金權(quán)益團隊著重打造投研團隊的選股能力，整體偏重成長風(fēng)格。在宏利金融集團全球資源稟賦的支持下，過去兩年，宏利基金權(quán)益團隊持續(xù)加強投研團隊的資產(chǎn)配置能力和宏觀研究能力。具體來看，團隊會定期與宏利金融集團討論全球各類資產(chǎn)和宏觀經(jīng)濟基本面的觀點，通過定量與定性的方式對全球各類資產(chǎn)進行展望和打分。

現(xiàn)在，宏利基金投研團隊成員兼具全球資產(chǎn)比較思維和宏觀/中觀研究思維， 將自上而下全局思維及自下而上個股的挖掘進行了有效結(jié)合。

2、前瞻判斷，多元布局

都說選擇比努力重要，成功的預(yù)判對資本市場尤為關(guān)鍵。過去兩年的前瞻布局，助力宏利基金實現(xiàn)“近一年主動權(quán)益管理能力冠軍”的不俗業(yè)績。

這一切主要歸因于，整個投研團隊通過資產(chǎn)配置、宏觀策略、行業(yè)研究、個股挖掘等多元維度，為不同產(chǎn)品、不同策略的投資提供全面支持。

第一，全球資產(chǎn)配置視角——通過對全球不同地域資產(chǎn)屬性和配置價值的分析，把握全球各類資產(chǎn)中長期配置機會，以及短期戰(zhàn)術(shù)配置交易機會；第二，宏觀全局思維，通過對經(jīng)濟基本面、政策影響、周期等宏觀要素的分析，提供投資策略和行業(yè)配置建議；第三，中觀產(chǎn)業(yè)視角，通過將產(chǎn)業(yè)鏈劃分為周期組、消費組、成長組等相互區(qū)隔又相互融通的大組，每個組由資深基金經(jīng)理帶隊，努力把握產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展趨勢；第四，個股挖掘能力，行業(yè)研究員從中微觀出發(fā)，佐證行業(yè)配置的邏輯，提供行業(yè)配置策略及個股投資建議。

3、平臺賦能，各放異彩

宏利基金權(quán)益團隊一方面高度重視、強調(diào)投研一體化、平臺化的建設(shè)，另一方面也充分重視對基金經(jīng)理投資風(fēng)格的梳理和定位。

目前宏利基金權(quán)益團隊形成全市場策略、行業(yè)主題策略、絕對收益策略、量化策略、資產(chǎn)配置策略五個業(yè)務(wù)模塊，在統(tǒng)一平臺化架構(gòu)下相互融通、相互促進，各個業(yè)務(wù)模塊以及基金經(jīng)理必須要向平臺、團隊內(nèi)部輸出，充分釋放團隊合力，夯實投研基石。

同時，基于對基金經(jīng)理的投資風(fēng)格的深入分析和梳理，投研團隊充分尊重基金經(jīng)理的個體化特征，鼓勵基金經(jīng)理獨立思考、深度研究，結(jié)合自己的專長和興趣，在擅長的領(lǐng)域內(nèi)持續(xù)做精做深，建立符合其性格和經(jīng)驗的投資框架，獲得在市場本身之外的超額收益。

4、精細管理，提升效率

在系統(tǒng)化的投研融合平臺建設(shè)過程中，精細化的過程管理，有助于提高投研轉(zhuǎn)化效率。

這些精細化的管理包括：1）注重內(nèi)部投研團隊的融合與協(xié)作，增加投研定期交流、分享機制，不同投研團隊各展所長，通過信息共享與資源優(yōu)化配置，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，共同捕捉市場動態(tài)，把握投資機會；2）完善研究員培養(yǎng)體系，公司研究部實行基金經(jīng)理帶領(lǐng)的研究小組制，根據(jù)不同行業(yè)特點將研究團隊分為成長、穩(wěn)定、周期三個研究小組，這種投研組織模式，極大地提升了研究成果向投資成果的轉(zhuǎn)換效率、研究員的培養(yǎng)效率；3）調(diào)整和界定研究員覆蓋范圍，更加聚焦優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，提高研究效率的同時增強研究深度等。

提高投資勝率，是資本市場的永恒話題。一套穩(wěn)定有效的投資體系對于提升業(yè)績的穩(wěn)定性和持續(xù)性至關(guān)重要。深入的資產(chǎn)配置研究、宏觀基本面研究為科學(xué)的策略研究提供關(guān)鍵支撐，也讓投資更具前瞻性。一體化、平臺化的投研體系建設(shè)，讓平臺充分為投資賦能，加強投資精細化過程管理也有效提升了投研轉(zhuǎn)化效率。

依托股東宏利金融集團多元化的業(yè)務(wù)布局和領(lǐng)先的投資研究能力，未來，宏利基金將繼續(xù)突出主動管理的專業(yè)優(yōu)勢，通過專業(yè)的投資和優(yōu)異的業(yè)績，贏得更多投資者的信任。

特別聲明：基金管理人與股東之間實行業(yè)務(wù)隔離制度，股東并不直接參與基金財產(chǎn)的投資運作。

備注：①數(shù)據(jù)來源：海通證券，截至2024年6月30日；②數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至2024年8月31日。

宏利景氣領(lǐng)航兩年持有混合、宏利市值優(yōu)選混合A、宏利轉(zhuǎn)型機遇股票A、宏利周期混合風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，宏利印度股票(QDII)基金風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，宏利全能混合（FOF）A R2-中低風(fēng)險，此評級為管理人評級，具體銷售以各代銷機構(gòu)評級為準(zhǔn)。

風(fēng)險提示：宏利印度股票(QDII)為QDII基金，投資范圍包括境外證券，投資者購買本基金，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險等一般投資之外，還需面臨匯率風(fēng)險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險，具體詳見本基金的招募說明書。

宏利全能混合（FOF）A基金主要投資于基金，投資者購買本基金面臨的特有風(fēng)險包括但不限于被投資基金業(yè)績不達目標(biāo)影響本基金投資業(yè)績表現(xiàn)的風(fēng)險、贖回資金到賬時間較晚影響投資者資金安排的風(fēng)險、本基金投資于非本基金管理人管理的其他基金時的雙重收費風(fēng)險等。本基金的投資范圍包括QDII基金，投資者購買本基金，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，還面臨匯率風(fēng)險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾?；疬^往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)。基金有風(fēng)險，投資需謹慎。投資者投資于基金管理人管理的基金時，應(yīng)認真閱讀《基金合同》、《托管協(xié)議》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等文件及相關(guān)公告，如實填寫或更新個人信息并核對自身的風(fēng)險承受能力，選擇與自己風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力相匹配的基金產(chǎn)品。