百億基金解決科技創(chuàng)新和市場(chǎng)效應(yīng)兩個(gè)都要的問題

—— 四川、清華與智路資本、中信建投資本聯(lián)手打造科技成果轉(zhuǎn)化的3.0模式

高校一直是我國(guó)基礎(chǔ)研究的主力軍和重大科技突破的策源地，在招商引資、招才引智的“百城大戰(zhàn)”大背景下，國(guó)內(nèi)各地方政府對(duì)于高校科技成果常常陷入兩難境地。一方面，地方政府迫切希望高?？萍汲晒诒镜剞D(zhuǎn)化，但同時(shí)，又擔(dān)心實(shí)驗(yàn)室的項(xiàng)目無法在市場(chǎng)立足，變成水中月、鏡中花。據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局研究報(bào)告顯示，2022年高校發(fā)明專利產(chǎn)業(yè)化率3.9%，甚至達(dá)不到社會(huì)平均發(fā)明專利轉(zhuǎn)化率36.7%的零頭。

因此，篩選和推動(dòng)實(shí)驗(yàn)室中的科研成果進(jìn)入市場(chǎng)，讓高?？蒲谐晒Φ胤浇?jīng)濟(jì)發(fā)展，幫助區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，變成當(dāng)下社會(huì)各界關(guān)注的話題。

近日，四川、清華大學(xué)與智路資本、中信建投資本聯(lián)手打造的百億科技成果轉(zhuǎn)化基金，在行業(yè)內(nèi)引起廣泛關(guān)注，業(yè)界稱其將開啟科技成果轉(zhuǎn)化的3.0模式。

從1.0到3.0：科技成果轉(zhuǎn)化模式的演進(jìn)

此前，對(duì)于如何將科研成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，中國(guó)教育界、產(chǎn)業(yè)界及地方曾進(jìn)行諸多探索。在早期的1.0時(shí)代，技成果轉(zhuǎn)化主要通過商業(yè)機(jī)構(gòu)直接買斷大學(xué)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)實(shí)現(xiàn)。而2020以前的2.0時(shí)代，中國(guó)大學(xué)更多依靠校辦企業(yè)或投資具體項(xiàng)目來推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化，例如清華大學(xué)孕育的華海清科、紫光同芯等企業(yè)，就是這一階段涌現(xiàn)的成功案例。

行業(yè)認(rèn)為，引入市場(chǎng)化的基金管理人的方式有望進(jìn)一步加速科技成果的落地轉(zhuǎn)化效率。本次百億基金的成立，不僅讓四川為以清華大學(xué)為代表的國(guó)內(nèi)各知名高校的科技成果轉(zhuǎn)化提供資金支持，還可以通過與產(chǎn)業(yè)基金管理人的過往投資資源整合，加速創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)成果在四川的落地進(jìn)程。

相對(duì)于培植單一項(xiàng)目或者成立校辦企業(yè)，大學(xué)以LP（有限合伙人）的身份向?qū)I(yè)投資管理機(jī)構(gòu)提供資金與項(xiàng)目支持，再由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)選擇合適投資的項(xiàng)目并進(jìn)行孵化培育，這種各司其職的方式可以規(guī)避2.0時(shí)代高?？萍汲晒D(zhuǎn)化的眾多弊端，提高大學(xué)決策的專業(yè)性和客觀性。而地方政府通過政策引導(dǎo)、資源整合以及市場(chǎng)化運(yùn)作基金方式，可加速創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。在這一模式下，地方政府從資金提供者升級(jí)為創(chuàng)新生態(tài)的構(gòu)建者之一，推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目、人才、資本的三重落地。

3.0模式：科研成果從實(shí)驗(yàn)室走向市場(chǎng)

創(chuàng)新既要經(jīng)歷從零到一，也要考慮從一到多。目前，國(guó)內(nèi)高校實(shí)驗(yàn)室正在解決從零到一的部分，而從一到多的創(chuàng)新需要匯聚更豐沛的資源，也必然要與產(chǎn)業(yè)合作。在時(shí)代的大背景下，對(duì)于國(guó)內(nèi)而言，演進(jìn)式創(chuàng)新比顛覆式或許更具有可操作性。在市場(chǎng)、法規(guī)、技術(shù)、地緣政治等多種因素影響下，顛覆式創(chuàng)新無疑加大了不確定性，而依托于豐厚的產(chǎn)業(yè)資源沃土，找到創(chuàng)新關(guān)鍵點(diǎn)突破點(diǎn)，小步快跑的方式，也許是更為穩(wěn)妥的一種方式。

智路資本和中信建投資本作為管理人，在科技投資領(lǐng)域，無疑是擁有深厚產(chǎn)業(yè)資源和長(zhǎng)遠(yuǎn)技術(shù)眼光的代表。

本次基金管理人之一的智路資本，在業(yè)內(nèi)被譽(yù)為“半導(dǎo)體大廠收割機(jī)”， 是一家專注于半導(dǎo)體核心技術(shù)及其他新興高端技術(shù)的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。2017年，智路資本和建廣資產(chǎn)憑借27.5億美元收購(gòu)恩智浦標(biāo)準(zhǔn)件業(yè)務(wù)（后更名安世半導(dǎo)體）一舉成名，這起收購(gòu)交易金額達(dá)27.5億美元（約合180億元），成為迄今為止中國(guó)最大的海外半導(dǎo)體并購(gòu)案。并在隨后不斷在半導(dǎo)體生態(tài)鏈里加快布局，相繼出手投資西門子旗下高端核心元器件制造企業(yè)HubaControl，操盤對(duì)全球第七大集成電路封測(cè)企業(yè)／第三大汽車電子封裝測(cè)試企業(yè)新加坡聯(lián)合科技（UTAC）的全資收購(gòu)，與全球最大的后端封裝設(shè)備供應(yīng)商ASM共同投資建立合資企業(yè)，以及收購(gòu)全球排名前四的半導(dǎo)體載具供應(yīng)商ePAK等；在2021年，智路資本收購(gòu)了全球最大封測(cè)企業(yè)日月光的四座封測(cè)廠并成立日月新集團(tuán)；在2022年，智路資本更與建廣資產(chǎn)等合作方聯(lián)合完成了新紫光集團(tuán)資產(chǎn)重整，并與其旗下的數(shù)十家科技企業(yè)融合成“新紫光體系”，形成覆蓋芯片設(shè)計(jì)、封測(cè)、設(shè)備、材料和模組的半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈，以及ICT設(shè)備、云服務(wù)及數(shù)字化解決方案的數(shù)字經(jīng)濟(jì)全產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

本次基金的另一管理人，中信建投資本是中信建投證券的全資子公司，在股權(quán)投資領(lǐng)域已投資超過290家企業(yè)，累計(jì)已備案基金管理規(guī)模超過800億元。其投資行業(yè)領(lǐng)域覆蓋科技通信、醫(yī)療醫(yī)藥、清潔能源、新材料、先進(jìn)制造、節(jié)能環(huán)保、文旅消費(fèi)、基礎(chǔ)設(shè)施等。在此前的公開報(bào)道中，其就曾表示在2024年將加大對(duì)科技創(chuàng)新、“專精特新”、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域的參與力度，助力科技創(chuàng)新高質(zhì)量發(fā)展。此前，中信建投資本與中信集團(tuán)控股、參股了眾多科技公司中，不乏如良平生物、奇納新材等清華校友項(xiàng)目。

上述全鏈條的強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)資源，恰如其分的適配了中國(guó)前沿科技創(chuàng)新的需求，更為高校成果孵化落地過程中增添堅(jiān)實(shí)保障。

3.0模式：科研成果將市場(chǎng)做大

科技成果如何做大市場(chǎng)？尤其面對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈不完整，新舊產(chǎn)能沖突、市場(chǎng)不斷變化的棘手問題時(shí)，地方政府如何放大科技創(chuàng)新社會(huì)效應(yīng)？這需要極大的科技知識(shí)儲(chǔ)備和借助外力的跨領(lǐng)域合作，這種跨領(lǐng)域的碰撞往往激發(fā)真正的市場(chǎng)效應(yīng)。

每個(gè)地方都有一些本地特色的企業(yè)，引領(lǐng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)。這些企業(yè)都在各自的生態(tài)領(lǐng)域與供應(yīng)商、合作伙伴乃至競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手展開市場(chǎng)層面合作。同時(shí)，這些企業(yè)也需要借助新技術(shù)、新方法實(shí)現(xiàn)發(fā)展的突圍，但大多數(shù)企業(yè)往往無法接觸最新研究成果，尤其是跨領(lǐng)域的創(chuàng)新。這時(shí)需要地方政府出馬，牽線搭橋，為企業(yè)嫁接高校成果或引入產(chǎn)業(yè)鏈先進(jìn)技術(shù)。

百億基金不僅是解決科技成果轉(zhuǎn)化的孵化資金，其所選擇的基金管理人也需帶來在硬科技領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新需求和國(guó)際化的市場(chǎng)空間。智路資本、中信建投資本這樣的產(chǎn)業(yè)基金管理人過往投資過很多成功的科技企業(yè)，這些被投企業(yè)本身就有創(chuàng)新需求，新紫光集團(tuán)近期新成立的紫光智行、紫光智算等企業(yè)就正在汽車電子及人工智能等領(lǐng)域?qū)ふ倚碌暮献骰锇椤Ｒ坏┩ㄟ^基金的紐帶，將創(chuàng)新需求輸入高校，并轉(zhuǎn)化為落地四川的成果，這樣，四川科技企業(yè)的科技實(shí)踐將不再拘泥于滿足本省需求，也可以為全球、全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供科技服務(wù)，助力整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的升級(jí)，讓科技成果發(fā)揮更多的市場(chǎng)價(jià)值，開拓國(guó)內(nèi)和海外市場(chǎng)。

本次四川省和清華大學(xué)聯(lián)手，也是希望通過國(guó)內(nèi)最頂尖的高校，擴(kuò)大科技視野，整合清華基因的科技資源，讓適合四川本地的科技成果落地，加速四川產(chǎn)業(yè)升級(jí)。本次基金管理人團(tuán)隊(duì)也有著豐富的“清華”基因，公開資料顯示，智路資產(chǎn)創(chuàng)始人李濱是1988級(jí)管理信息系統(tǒng)專業(yè)的清華校友，管理合伙人張?jiān)芘c夏小禹分別是1987級(jí)管理信息系統(tǒng)和1989級(jí)物理系的清華畢業(yè)生。中信建投資本管理有限公司總經(jīng)理張志斌自清華大學(xué)五道口金融學(xué)院獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。

模式創(chuàng)新：為科技成果轉(zhuǎn)化落地提速

實(shí)驗(yàn)室技術(shù)走向市場(chǎng)的每一步都充滿了未知與挑戰(zhàn)。在百億基金加持下，政府、產(chǎn)業(yè)、高校和投資機(jī)構(gòu)的多方聯(lián)動(dòng)，中國(guó)正在逐步形成一種更加健全、開放的體系化創(chuàng)新孵化模式。這樣的合作不僅為高校的科研成果提供了從實(shí)驗(yàn)室到市場(chǎng)的全鏈條支持，也有望為地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。政策引導(dǎo)下的資金支持、高校的領(lǐng)先科研資源、專業(yè)機(jī)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)的生態(tài)優(yōu)勢(shì)與管理能力，這些因素相互交織，科技成果的高效轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程正被加速。

未來，隨著更多高校和地方政府加入這一合作模式，中國(guó)的科技進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展也有望開辟新的可能。祝愿高校、地方、專業(yè)機(jī)構(gòu)攜手，讓科技成果轉(zhuǎn)化落地之路，越來越活力順暢。