又一顆新能源大雷，炸了

2024-10-11 20:37:26 來(lái)源：投資家網(wǎng) 作者：王思琪　

摘要：“平地一聲驚雷起，萬(wàn)頃風(fēng)雨加于身?！?/p>

“平地一聲驚雷起，萬(wàn)頃風(fēng)雨加于身?！?/span>

作者 | 王思琪

來(lái)源 | 投資家（ID：touzijias）

“平地一聲驚雷起，萬(wàn)頃風(fēng)雨加于身?！?/span>

投資家網(wǎng)獲悉，近日新能源行業(yè)最大細(xì)分領(lǐng)域電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)傳來(lái)勁爆消息，A股上市公司愛(ài)瑪科技突遇危機(jī)，公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)張劍被留置、立案調(diào)查。昔日“中國(guó)電驢之王”創(chuàng)始人出事，一石激起千層浪，愛(ài)瑪科技盤中一度跌超9%，整個(gè)新能源板塊跟著炸鍋了。

作為愛(ài)瑪科技創(chuàng)始人，張劍在新能源行業(yè)地位舉足輕重，被稱作“電驢界的王傳?！薄Ｔ缒?，張劍靠賣自行車起家，看到海外電動(dòng)兩輪車充滿前景，果斷拉著妻子成立愛(ài)瑪科技，并簽約國(guó)際巨星周杰倫，家喻戶曉。此后，愛(ài)瑪科技與另一龍頭雅迪開(kāi)啟了電動(dòng)兩輪車的爭(zhēng)霸之旅。

2021年，愛(ài)瑪科技登陸A股，張劍與90后女兒在節(jié)節(jié)攀升的市值中斬獲了240億元財(cái)富。但近年與雅迪的競(jìng)速中，愛(ài)瑪科技卻漸漸失速，如今還被曝出大雷。對(duì)于張劍被留置、立案調(diào)查問(wèn)題，愛(ài)瑪科技的公告，未披露具體原因。一代電動(dòng)兩輪車王者，黯然跌落神壇。

一

十一假期前后，中國(guó)投資者似乎瘋了，有人歡笑，有人發(fā)愁。

假期前，笑著參加愛(ài)瑪科技業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的張劍，恐怕再也笑不出來(lái)，這個(gè)曾拉著妻子、女兒在電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)縱橫天下的大佬，點(diǎn)燃了新能源行業(yè)假期后的響雷，中國(guó)電驢大地震。

關(guān)于張劍為何被留置、立案調(diào)查，愛(ài)瑪科技表示，“公司尚未知悉該事項(xiàng)的進(jìn)展及結(jié)論?！睈?ài)瑪科技一臉懵，它們不清楚創(chuàng)始人到底怎么了，這也給張劍被留置、立案調(diào)查留下一層迷霧。

作為在中國(guó)較早開(kāi)發(fā)出電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)前景的大佬，張劍的發(fā)家史帶有部分傳奇色彩。他是河南商丘人，與一些缺乏學(xué)歷背書的企業(yè)家不同，張劍是個(gè)地地道道的大學(xué)生，可他偏偏愛(ài)上了自行車，干起自行車銷售。1999年，攢下積蓄的張劍，拉著妻子遠(yuǎn)赴天津大展宏圖。

夫妻二人在天津成立泰美車業(yè)有限公司，靠著自行車生意改變?nèi)松?。一次旅行，打開(kāi)了張劍的眼界，他發(fā)現(xiàn)“自行車裝塊電池就能跑的很遠(yuǎn)?！?/span>于是，他決定轉(zhuǎn)型，用積蓄購(gòu)買海外技術(shù)，培養(yǎng)人才，發(fā)力電動(dòng)兩輪車。2006年，張劍決定大干一場(chǎng)，研發(fā)生產(chǎn)愛(ài)瑪牌電動(dòng)車。

彼時(shí)，張劍認(rèn)為，愛(ài)瑪牌電動(dòng)車要想嶄露頭角，一定先抓住年輕人的胃口。而他對(duì)年輕人胃口的理解，主要聽(tīng)取女兒張格格的意見(jiàn)。張格格喜歡周杰倫，張劍就請(qǐng)周杰倫代言。這一代言，愛(ài)瑪牌電動(dòng)車迅速在國(guó)內(nèi)爆紅，在妻子段華建議下，泰美車業(yè)正式變更愛(ài)瑪科技。

看到愛(ài)瑪科技大賣，市場(chǎng)涌現(xiàn)出了一批玩家，拼價(jià)格、拼續(xù)航、拼性能、拼顏值。愛(ài)瑪科技則堅(jiān)持兩大策略，營(yíng)銷與開(kāi)店。幾輪廝殺下來(lái)，市場(chǎng)逐漸以愛(ài)瑪科技、雅迪馬首是瞻。2016年，雅迪率先突破重圍，港股上市，留下愛(ài)瑪科技紅海纏斗。張劍急了，開(kāi)始接觸資本。

2021年，研究了5年資本市場(chǎng)的愛(ài)瑪科技登陸A股，再度與雅迪爭(zhēng)奪“中國(guó)電驢之王”寶座。電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)陷入“有雅迪的地方，就有愛(ài)瑪”的鏖戰(zhàn)。在此期間，張劍獲得了很多榮譽(yù)，與女兒共同擁有超200億元財(cái)富，但玩轉(zhuǎn)資本市場(chǎng)同樣激發(fā)了張劍的野心。

他不單做電動(dòng)兩輪車，也要做新能源汽車。

二

2024年，新能源行業(yè)的一條大消息引來(lái)媒體圍觀。

“新能源鼻祖”知豆汽車“復(fù)活了”。3月初，久違的知豆汽車在社交平臺(tái)發(fā)文，“即將推出一款名為知豆彩虹的新車?！敝蛊囋切履茉葱袠I(yè)的探路者之一，它們?cè)?/span>2006年成立。前文提到，張劍在2006年研發(fā)生產(chǎn)愛(ài)瑪牌電動(dòng)車，知豆汽車同年誕生，極具超前性。

那會(huì)知豆汽車光環(huán)加身，估值達(dá)到80億元，產(chǎn)品定位在酷似老頭樂(lè)的微型電動(dòng)車。

雖然，知豆汽車光環(huán)加身，可這家車企在市場(chǎng)沒(méi)什么存在感，傳出過(guò)“騙補(bǔ)”與破產(chǎn)重組，2019年，知豆汽車遭遇工廠停產(chǎn)、裁員、欠薪、欠款、訴訟等風(fēng)波后，慢慢退出歷史舞臺(tái)。

坑慘了一批投資人，更可悲的是，估值80億元的知豆汽車最終淪落到1.38億元資產(chǎn)無(wú)人競(jìng)拍。按理說(shuō)，知豆汽車很難復(fù)活了，它們的產(chǎn)品是微型電動(dòng)車本來(lái)就缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，新能源行業(yè)也不是懵懂的2006年。神奇的是，它們2024年“復(fù)活了”還給市場(chǎng)畫出一張大餅。

這里為何要提知豆汽車呢？在于愛(ài)瑪科技的張劍便是促成知豆汽車“復(fù)活”的重要參與者。

3月，知豆汽車在社交平臺(tái)發(fā)文“復(fù)活”；4月，知豆汽車就在蘭州搞了場(chǎng)新品發(fā)布會(huì)。會(huì)上，張劍自信滿滿的宣布，愛(ài)瑪科技?xì)⑾蛐履茉雌嚒?/strong>這件事被業(yè)內(nèi)人士解讀為，“愛(ài)瑪瘋了”。

業(yè)內(nèi)人士的解讀并非空穴來(lái)風(fēng)。先不論能不能搞好新能源汽車，它們?cè)谏瞄L(zhǎng)的電動(dòng)兩輪車業(yè)務(wù)上已倍感乏力。根據(jù)其發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2023年，公司營(yíng)收210.36億元，同比僅微增1.12%；凈利潤(rùn)18.81億元，增幅從2022年的182.1%暴降至0.41%。它們的老對(duì)手雅迪，2023年收入增加11.9%至347.63億元；與2022年同期相比，公司凈利潤(rùn)增加22.2%至26.4億元。

大家都賣電動(dòng)兩輪車，又不是走九號(hào)公司、小牛電動(dòng)的中高端路線，單純就是自己的電動(dòng)兩輪車不好賣。結(jié)果，張劍又急了，愛(ài)瑪科技上半年要通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)能的方式，扭轉(zhuǎn)乾坤。

根據(jù)愛(ài)瑪科技官方信息，它們擬投資30億元在江蘇徐州建立豐縣生產(chǎn)基地；擬投資20億元在甘肅蘭州建設(shè)蘭州生產(chǎn)基地。目的是強(qiáng)化愛(ài)瑪科技旗下的產(chǎn)品市占率。一邊搞新能源汽車，一邊擴(kuò)產(chǎn)能，張劍搞出的一連串所謂突圍動(dòng)作，也讓一些分析人士表示，“挺迷離”。

三

看的出來(lái)，張劍心中是有一套大計(jì)劃的。

除了外部計(jì)劃投資擴(kuò)產(chǎn)能，搞新能源汽車。內(nèi)部，張劍也很急。

2023年，電動(dòng)兩輪車市場(chǎng)還有件大事，即雅迪宣布全國(guó)實(shí)行統(tǒng)一售價(jià)，打了同行措手不及，愛(ài)瑪科技急忙推出了類似應(yīng)對(duì)政策。不僅如此，愛(ài)瑪甚至在某些城市直接取締了二級(jí)經(jīng)銷商，改為由愛(ài)瑪科技直接管理各門店的經(jīng)銷商，好處是去掉中間商賺差價(jià)，返還部分利潤(rùn)。

過(guò)去，傳統(tǒng)二級(jí)經(jīng)銷商是電動(dòng)兩輪車的銷售模式，優(yōu)勢(shì)是輕。直接管理各門店的經(jīng)銷商，劣勢(shì)是重?？扇绻卸歼@么卷，不調(diào)整一樣麻煩。先進(jìn)的銷售模式必定淘汰古老的銷售模式，就像現(xiàn)在的新能源汽車。營(yíng)銷模式上，電動(dòng)兩輪車把抖音、小紅書等新興平臺(tái)視作主戰(zhàn)場(chǎng)。

2024年上半年，愛(ài)瑪科技銷售費(fèi)用支出達(dá)到4.12億元，同比增長(zhǎng)39.08%。相反，雅迪銷售及分銷開(kāi)支6.06億元，同比下降了26.2%。其實(shí)，上述內(nèi)容反映出了一件事，張劍掌舵的愛(ài)瑪科技這些年仿佛一直被同行牽著鼻子走，他多次陷入被動(dòng)，幻想捷徑、“彎道超車”。

新能源行業(yè)兩大消費(fèi)終端產(chǎn)品是，新能源汽車與電動(dòng)兩輪車。張劍想搞新能源汽車或許是想給增速放緩的愛(ài)瑪科技帶來(lái)“奇跡”。只可惜，“奇跡”沒(méi)來(lái)，張劍和愛(ài)瑪科技就暴雷了。

根據(jù)愛(ài)瑪科技最新公告，“公司近日收到實(shí)控人、董事長(zhǎng)張劍家屬的通知，張劍已被留置、立案調(diào)查?！碧煅鄄?/span>APP顯示，截至6月末，張劍及女兒合計(jì)持有愛(ài)瑪科技69.9%股份，是愛(ài)瑪科技的絕對(duì)掌權(quán)者，這樣的持股比例放在家族企業(yè)身上，完全由創(chuàng)始人說(shuō)了算。

隨著張劍被留置、立案調(diào)查，漲了兩個(gè)月的愛(ài)瑪科技股價(jià)連續(xù)大跌，10月11日收盤跌近7%，市值276.35億元。有意思的是，根據(jù)胡潤(rùn)研究院“2023胡潤(rùn)全球富豪榜”，張劍及女兒以240億元財(cái)富位列榜單第899位。愛(ài)瑪科技，真是折騰公司，富了老板。

眼下張劍前路未卜，90后女兒張格格能力挽狂瀾嗎？

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