固收+權(quán)益+黃金=多資產(chǎn)穩(wěn)健策略！前海開源裕澤FOF開放中

在政策端的持續(xù)利好推動之下，A股市場迎來反彈，投資人信心進(jìn)一步增強(qiáng)，市場做多力量不斷涌現(xiàn)。公募FOF凈值也在持續(xù)修復(fù)當(dāng)中，行情的推波助瀾加速這一進(jìn)程。根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至10月18日，公募FOF今年以來的凈值增長率平均值為3.4%，其中過去4周的凈值增長率為8.51%。（數(shù)據(jù)來源：銀河證券，數(shù)據(jù)截至20241018，分類為銀河證券一級分類）

其中，前海開源裕澤定期開放混合型基金中基金（FOF）（以下簡稱：前海開源裕澤FOF，基金代碼：006507）業(yè)績表現(xiàn)突出。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2024年10月21日，前海開源裕澤FOF近一年收益為10.64%（同期業(yè)績比較基準(zhǔn)5.44%），近一年同類排名第一（1/70）！ （數(shù)據(jù)來源：前海開源基金、wind，數(shù)據(jù)截至20241021，排名截至20241018，同類指混合型FOF（權(quán)益資產(chǎn)0-30%）（A類），同類排名1/70）

眾所周知，F(xiàn)OF的投資邏輯就是在一個大基金池里去尋找優(yōu)質(zhì)基金，通過大類資產(chǎn)配置、策略輪動配置以及基金精選等方法，實現(xiàn)FOF基金本身的穩(wěn)定收益。隨著金融市場的不斷發(fā)展和創(chuàng)新，F(xiàn)OF基金底層可投子基金越來越豐富，這使得FOF基金憑借自身優(yōu)勢吸引了更多有“平衡投資組合”需求的投資者的關(guān)注，逐漸成為一種廣受歡迎的投資工具。平衡投資組合可以在不同的市場條件下有相對穩(wěn)定的表現(xiàn)，從而減少市場波動對投資回報的影響。這種類型的投資策略強(qiáng)調(diào)長期視角和投資的多樣化，以達(dá)到長期財務(wù)目標(biāo)。

那么，前海開源裕澤FOF在獲取超額收益的過程中有怎樣的配置優(yōu)勢呢？下面小編就此進(jìn)行詳細(xì)分析。

“三三四”奏響多資產(chǎn)配置策略

當(dāng)前市場復(fù)雜性日益凸顯，如何解決資產(chǎn)輪動、風(fēng)格切換加速等帶來的投資難題，正成為大家關(guān)心的重點話題。

多資產(chǎn)配置策略通過對不同資產(chǎn)進(jìn)行分散化投資，可以較為有效地避免單一資產(chǎn)或基金作為資產(chǎn)配置對象帶來的收益波動風(fēng)險、利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險，幫助投資者實現(xiàn)長期穩(wěn)健的投資回報。

前海開源裕澤FOF正是深度貫徹多資產(chǎn)配置策略的代表。該基金構(gòu)建“三三四”的股債商品資產(chǎn)組合，即以四成固收、三成權(quán)益和三成黃金的比例進(jìn)行多元資產(chǎn)配置，在力爭實現(xiàn)收益穩(wěn)定性的基礎(chǔ)上，追求一定的收益彈性。

其中，固收部分作為整個配置的壓艙石，主要投資在利率債債基，久期約為三至五年。權(quán)益部分采取均衡策略，優(yōu)選高股息紅利主題基金以及聚焦成長行業(yè)的基金，力爭把握行情機(jī)會增厚收益。黃金具有避險抗通脹的特點，與其他資產(chǎn)相關(guān)性較低，能很好地優(yōu)化組合。

從長期波動表現(xiàn)來看，前海開源裕澤FOF很好地展現(xiàn)了其“三三四”多資產(chǎn)配置策略的優(yōu)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年10月21日，該基金最近三年最大回撤-7.3%，近一年收益率為10.64%，而同期偏債混合型FOF最近三年最大回撤平均達(dá)-10.50%，近一年平均收益率僅3.50%。前海開源裕澤FOF的性價比顯著。

專注大類資產(chǎn)配置構(gòu)建均衡FOF

由于我國公募基金規(guī)模龐大、品類豐富，F(xiàn)OF類產(chǎn)品選擇子基金的范圍極大，也更加考驗FOF基金管理人及團(tuán)隊的投研能力。

前海開源裕澤FOF基金經(jīng)理李赫，英國杜倫大學(xué)金融學(xué)博士研究生，曾任中國銀行國際金融研究所研究員，具有6年證券從業(yè)經(jīng)驗，具備豐富的宏觀分析和大類資產(chǎn)配置經(jīng)驗，并對國內(nèi)外前沿投資理念有深層次的了解，同時兼具海內(nèi)外宏觀投資視角，是前海開源大類資產(chǎn)配置小組核心成員。

具體到前海開源裕澤FOF本身，從大類資產(chǎn)配置和商品資產(chǎn)特性角度來說，李赫認(rèn)為未來仍應(yīng)繼續(xù)關(guān)注趨勢投資，關(guān)注貨幣政策及宏觀數(shù)據(jù)變化，固收資產(chǎn)積極調(diào)整久期及信用。對于權(quán)益資產(chǎn)則應(yīng)注重安全邊際，追求組合的風(fēng)格穩(wěn)健。

展望后市，多資產(chǎn)配置策略仍具價值。權(quán)益資產(chǎn)方面，李赫認(rèn)為股票依舊有一定性價比，總體看好權(quán)益市場，原因在于市場基本面好轉(zhuǎn)疊加政策超市場預(yù)期。權(quán)益資產(chǎn)的底倉配置為抗跌性高、具備高股息邏輯的大盤價值股，比如銀行股、建材股等行業(yè)；其余倉位則選擇投資在看好的周期行業(yè)，比如有色等行業(yè)。固收方面，根據(jù)中債總財富指數(shù)進(jìn)行測算，2011年至2024年三季度末，債券年化收益達(dá)到了4.4%左右，年化波動1.7%，性價比較高，固收作為資產(chǎn)配置的‘壓艦石’，依舊有配置價值，固收倉位大部分將投資在中短利率債上。黃金資產(chǎn)方面，中期來看，美聯(lián)儲已開啟降息周期，預(yù)計明年將降息100個BP，后年還將有100個BP；雖然央行已連續(xù)5個月暫停購買黃金，但可能是由于美國大選，中美關(guān)系緩和所致，未來可能還會持續(xù)購金，預(yù)計將會進(jìn)一步抬升黃金價格中樞，因此繼續(xù)看好黃金主走勢。

據(jù)了解，前海開源基金已經(jīng)建立了完善的FOF投資的組織架構(gòu)，包括負(fù)責(zé)大類資產(chǎn)配置決策的FOF投決會，負(fù)責(zé)具體投資的FOF投資部以及負(fù)責(zé)基金研究的金融工程團(tuán)隊，為前海開源裕澤FOF的長期穩(wěn)健運作提供了強(qiáng)大的助力。

目前，前海開源裕澤FOF（006507）已經(jīng)開放申購，感興趣的朋友們可以關(guān)注起來！

數(shù)據(jù)來源:前海開源基金、WIND、銀河證券。前海開源裕澤成立于2018年11月22日，李赫自2021年6月8日任職，蘇辛自2018年11月22日-2020年6月17日任職，楊德龍自2019年5月9日-2021年2月2日任職，覃璇自2020年5月7日-2023年7月28日任職。業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證開放式基金指數(shù)收益率x80%+中證全債指數(shù)收益率x20%，2018-2023年，基金及其基準(zhǔn)回報分別為0.17%/-2.09%、8.17%/16.92%、10.53%/17.62%、2.46%/4.73%、-4.07%/-7.64%、-2.01%/-2.72%。本產(chǎn)品風(fēng)險等級為中風(fēng)險(評級來自銀河證券)，本基金適合C3及以上投資者購買。不同的銷售機(jī)構(gòu)采用的評價方法不同，本基金法律文件風(fēng)險收益特征表述與銷售機(jī)構(gòu)基金風(fēng)險評價可能存在不一致的風(fēng)險，投資人在購買本基金時需按照銷售機(jī)構(gòu)的要求完成風(fēng)險承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險之間的匹配檢驗。

風(fēng)險提示: 本材料僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，不作為任何法律文件。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。投資者在進(jìn)行投資前請仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣丝赡軙鶕?jù)市場情況在符合《基金合同》約定的前提下調(diào)整投資策略和資產(chǎn)配置比例，導(dǎo)致投資收益不及預(yù)期。市場有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎，市場觀點具有時效性。