又一板塊暴漲，千億巨頭漲停！

突然之間，光伏好像又行了，隆基綠能、通威股份、TCL中環(huán)、福萊特等光伏產(chǎn)業(yè)股紛紛沖擊漲停板，光伏股又要卷土重來了？

巨頭漲停，光伏ETF暴漲

10月25日A股一開盤，光伏產(chǎn)業(yè)鏈強勢沖高，多家行業(yè)巨頭股價漲停或沖擊漲停，光伏股領(lǐng)漲兩市。

開盤半小時后，科創(chuàng)板的大全能源沖上20%漲停板，稍微震蕩之后強勢封死20CM漲停，封單超4萬手。然后是天合光能，開盤后持續(xù)上沖，到10點半左右已漲近14%，創(chuàng)業(yè)板的邁為股份也沖高超10%。

漲停板只有10%的里面，TCL中環(huán)、通威股份、福萊特，開盤僅十分鐘后就已經(jīng)封死漲停，千億巨頭隆基綠能也在10點半左右沖上漲停板位置，午后也封死漲停。

（隆基綠能股價走勢截圖）

隨著光伏板塊龍頭股的強勢大漲，行業(yè)對應(yīng)的ETF自然受益最大，10點40左右，科創(chuàng)板能源ETF已漲超8%，幾只光伏ETF也大漲超7%，光伏相關(guān)ETF領(lǐng)漲全市場ETF。到收盤，科創(chuàng)能源ETF漲超10%，光伏ETF均漲超9%。

實際上，自9月24日以來，漲幅能與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)相比的，除了熱火朝天的半導(dǎo)體、芯片、軟件等與華為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的板塊外，好像也只有光伏板塊表現(xiàn)更強了，規(guī)模最大跟蹤光伏產(chǎn)業(yè)的ETF漲幅已超40%。

（光伏ETF價格走勢截圖）

從另一個角度看，相較于10年8日那天的高點來說，目前光伏ETF已經(jīng)突破10月8日那個高點，足見行業(yè)近期之強勢。

大家可能還記得，銳眼哥近期在關(guān)于市場行情的文章中，一直在強調(diào)“波動率”，而包括創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北證以及光伏、半導(dǎo)體、華為概念等板塊都是高波動率板塊，高波動代表高風(fēng)險也代表高收益。

對于光伏產(chǎn)業(yè)股票近期的表現(xiàn)，大家還是應(yīng)該根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力去做決策。

行業(yè)協(xié)會呼吁停止“內(nèi)卷”

在光伏股走強的背后還是有些刺激因素的，市場似乎圍繞幾個傳言在炒作。

第一個傳言是關(guān)于行業(yè)能耗限制的，據(jù)傳要求光伏硅料生產(chǎn)企業(yè)的單KG能耗不能高于50度電。

這條傳言若是真的，對光伏上游硅料環(huán)節(jié)影響最大，限制能耗就有可能從供應(yīng)端緩解光伏行業(yè)目前供需矛盾的問題。因為，有言論指出，目前國內(nèi)能把單KG硅料能耗降至50度以下的硅料企業(yè)，好像還沒有，這樣的話要么影響產(chǎn)量要么影響價格。

所以，這條傳言真實性還存在很大疑問。

第二個傳言是說要限制光伏產(chǎn)業(yè)各個環(huán)節(jié)的產(chǎn)能利用率，可能從能耗的角度去調(diào)整，迫使供應(yīng)端降低產(chǎn)能來穩(wěn)定各環(huán)節(jié)的價格。

這條傳言實際上還是第一條的延伸，都是說要限制生產(chǎn)端供應(yīng)，只不過第一條說限制硅料環(huán)節(jié)，第二條說限制各個環(huán)節(jié)。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)產(chǎn)量均繼續(xù)保持高增長。多晶硅環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比增長74.9%，硅片環(huán)節(jié)同比增長58.6%，電池環(huán)節(jié)同比增長38.1%，組件環(huán)節(jié)同比增長32.8%，各環(huán)節(jié)產(chǎn)量同比均增長超30%。

（數(shù)據(jù)來源：工信部網(wǎng)站）

再看一下上半年國內(nèi)光伏裝機容量情況。今年上半年，國內(nèi)光伏新增裝機容量102.48GW，同比增長30.68%。

也就說，上半年國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)產(chǎn)量增速都遠超新增裝機增速，供應(yīng)端存在嚴(yán)重的過剩。

由此來看，限制光伏各環(huán)節(jié)產(chǎn)能利用率似乎是解決光伏行業(yè)供需不平衡的有效方法。

不過，到目前為止，無論是限制硅料環(huán)節(jié)能耗，還是限制各環(huán)節(jié)產(chǎn)能利用率，都還只是傳言，沒有正式的相關(guān)文件，說不定又是市場的“小作文”。

還有第三個傳言，中國光伏行業(yè)協(xié)會呼吁不要“內(nèi)卷”。10月18日協(xié)會官方公眾號發(fā)布“光伏組件當(dāng)前成本分析：低于成本投中標(biāo)涉嫌違法”的文章指出，當(dāng)前一體化企業(yè)N型M10雙玻組件最終含稅生產(chǎn)成本為0.68元/瓦，已是行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)在保證產(chǎn)品質(zhì)量前提下的最低成本，并呼吁防止“內(nèi)卷式”惡性競爭，不要進行低于成本的銷售和競標(biāo)。

（中國光伏協(xié)會公眾號截圖）

顯然，第三個關(guān)于行業(yè)協(xié)會呼吁“反內(nèi)卷”的傳言是真實的，似乎也起了效果，A股光伏股確實也是在10月18日開始反彈的，板塊反彈幅度已超20%。

機構(gòu)“自救出逃”？

不過，市場上還有另一種聲音，光伏企業(yè)三季報不太好，機構(gòu)拉升自救出逃。

2022年下半年以來，無論是機構(gòu)還是散戶，投資光伏股的投資者均損失慘重，今天一度漲停的光伏ETF自那時以來最大跌幅超66%，隆基綠能、TCL中環(huán)、通威股份這些巨頭股價跌幅更是超80%。這次市場整體強勢大漲反彈，是光伏股過去三年多以來難得的反彈行情。

然而，如前文所述，光伏行業(yè)供需矛盾的基本面問題還是非常嚴(yán)重，這對所有光伏生產(chǎn)企業(yè)都是考驗！

本周已經(jīng)是10月下旬了，最后一兩周內(nèi)光伏企業(yè)的三季報就會全部披露，只是到目前為止，包括隆基綠能、TCL中環(huán)、陽光電源、通威股份等光伏核心企業(yè)都還未發(fā)布今年三季報，也沒有發(fā)布三季報的業(yè)績預(yù)告，這種情況就讓市場對這些企業(yè)的業(yè)績很擔(dān)憂。

目前，光伏產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域較大的上市公司中只有晶盛機電在昨日晚間披露了三季報，結(jié)果并不樂觀。晶盛機電三季報顯示，三季度營收43.3億、同比下滑14.34%，歸母凈利潤8.63億、同比下滑33.96%，前三季度營收144.78億、同比增長7.55%，歸母凈利潤29.60億、同比下滑15.76%，前三季度經(jīng)營現(xiàn)金流大幅下滑48.72%。

（晶盛機電三季報截圖）

晶盛機電其實并不處于光伏產(chǎn)業(yè)的核心環(huán)節(jié)，不生產(chǎn)硅料、硅片，也不造電池片，更不生產(chǎn)組件，它只是做光伏及半導(dǎo)體各環(huán)節(jié)所需設(shè)備的，設(shè)備商的業(yè)績尚且如此，恐怕三季度光伏各環(huán)節(jié)生產(chǎn)企業(yè)的情況只會更不容樂觀。

實際上，今年上半年隆基綠能業(yè)績下滑157.13%、通威股份下滑123.58%、大全能源下滑115.14%、晶澳科技下滑118.16%、TCL中環(huán)下滑167.53%、愛旭股份更是下滑233.3%、東方日升下滑211.8%……

在這樣的基本面情況下，光伏股股價的反彈高度恐怕有限，考慮股市近期各種“小作文”亂飛的情況，也不排除機構(gòu)利用“小作文”來制造出逃機會的可能性。