通化東寶：控股股東獲最高5億元增持專項(xiàng)貸款，擬再度增持1%-2%股份

2024年9月，中國(guó)人民銀行宣布將創(chuàng)設(shè)股票回購(gòu)增持專項(xiàng)再貸款，由商業(yè)銀行為上市公司及其主要股東提供貸款，用于回購(gòu)或增持自家公司股票。

據(jù)悉，股票回購(gòu)增持專項(xiàng)再貸款，首期額度是3000億元，央行將向商業(yè)銀行發(fā)放再貸款，提供的資金支持比例是100%，再貸款利率是1.75%，商業(yè)銀行對(duì)客戶發(fā)放的貸款利率在2.25%左右。

近日，通化東寶發(fā)布公告稱，公司控股股東東寶集團(tuán)取得農(nóng)業(yè)銀行5億元額度的專項(xiàng)貸款，用于以集中競(jìng)價(jià)交易方式增持通化東寶1%-2%的股份。

值得注意的是，東寶集團(tuán)前不久剛完成7月公布的增持計(jì)劃，其及其控制的企業(yè)和通化東寶董事長(zhǎng)李佳鴻合計(jì)增持通化東寶1,053萬(wàn)股，增持金額8,149萬(wàn)元，占公司總股本的0.53%。

而就在完成此次增持后不久，東寶集團(tuán)又拋出進(jìn)一步的增持計(jì)劃，體現(xiàn)出大股東的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)。公告顯示，此次增持比例與金額都大幅提升，若以增持上限2%股份來(lái)看，即3963.47萬(wàn)股，預(yù)計(jì)將成為公司史上最大增持金額。

業(yè)內(nèi)人士表示，通化東寶獲得農(nóng)行5億元專項(xiàng)貸款額度，體現(xiàn)出公司優(yōu)秀扎實(shí)的基本面，以及金融機(jī)構(gòu)對(duì)公司良好發(fā)展勢(shì)頭的肯定。而控股股東連續(xù)增持，反映出大股東對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的堅(jiān)定信心以及對(duì)長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可。此外，量變引起質(zhì)變，連續(xù)增持行為能夠有助于公司穩(wěn)定股價(jià)，提升投資者信心。

連續(xù)增持的背后，是通化東寶上半年業(yè)績(jī)的“滑鐵盧”以及三季度業(yè)績(jī)的“強(qiáng)勁恢復(fù)”。根據(jù)通化東寶此前發(fā)布的相關(guān)公告，由于第二次集采帶來(lái)的產(chǎn)品發(fā)貨、價(jià)格補(bǔ)差與一研發(fā)管線終止的短期因素，業(yè)績(jī)受到影響，上半年?duì)I業(yè)收入僅7.40億元，同比減少45.84%；歸母凈虧損2.30億元；扣非歸母凈虧損-1,330萬(wàn)元。

然而，市場(chǎng)對(duì)于通化東寶的悲觀情緒并沒(méi)有持續(xù)太久，三季度亮眼的業(yè)績(jī)超出了市場(chǎng)預(yù)期，在新一輪集采產(chǎn)品降價(jià)的環(huán)境下，通化東寶第三季度營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了7.08億元，已基本恢復(fù)到去年同期水平，并且扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.64億元，扣非歸母凈利潤(rùn)1.48億元。

回顧兩年前的首次胰島素集采，通化東寶在2022年經(jīng)歷了相似的陣痛，但在隨后的2023年公司便實(shí)現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，收入利潤(rùn)恢復(fù)增長(zhǎng)，扣非歸母凈利潤(rùn)更是創(chuàng)出歷史新高，在行業(yè)變化中展現(xiàn)出出色的韌性。這次第二次集采周期下，通化東寶表示，收益于新一輪胰島素集采，公司三代胰島素在醫(yī)院準(zhǔn)入和銷量上獲得了巨大突破和提升，以及利拉魯肽、恩格列凈等新產(chǎn)品的銷售貢獻(xiàn)，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了迅速恢復(fù)，具備強(qiáng)大的內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力與增長(zhǎng)韌性。

專業(yè)人士表示，基于風(fēng)險(xiǎn)的考慮，那些股價(jià)處于低位，估值總體偏低的公司，更容易得到大股東的增持。作為公司的內(nèi)部人士，控股股東對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)和市場(chǎng)前景有更深入的了解，意味著他們認(rèn)為當(dāng)前的股價(jià)低于公司的內(nèi)在價(jià)值，因此是一個(gè)好的投資時(shí)機(jī)，這也通常被市場(chǎng)視為積極的信號(hào)。

此外，由于利率僅為2.25% ，“增持貸”更有利于優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，高股息股票。從靜態(tài)來(lái)看，只要上市公司的分紅回報(bào)率超過(guò)2.25%，大股東就有增持的動(dòng)力。從歷史上看，通化東寶常年高分紅，過(guò)去十多年派息比率始終超過(guò)4成，稅前分紅率超過(guò)3%。隨著公司業(yè)績(jī)的進(jìn)一步恢復(fù)，股東將持續(xù)獲益。

通化東寶表示，在新一輪集采的助力下，公司將繼續(xù)大力發(fā)展三代胰島素，隨著新準(zhǔn)入全國(guó)更多醫(yī)療機(jī)構(gòu)，以及集采分配量的逐步落實(shí)，公司將全力提升市場(chǎng)份額，同時(shí)加速利拉魯肽等新產(chǎn)品的放量銷售。此外，通化東寶將繼續(xù)加強(qiáng)“創(chuàng)新研發(fā)”和“產(chǎn)品出?！保詫?shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)國(guó)外雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展，提升公司長(zhǎng)期價(jià)值。