摘要:隨著上市公司2023年上半年業(yè)績的披露,多家基金公司上半年的經(jīng)營業(yè)績也隨之揭開面紗。
隨著上市公司2023年上半年業(yè)績的披露,多家基金公司上半年的經(jīng)營業(yè)績也隨之揭開面紗。有媒體統(tǒng)計,截至8月27日,已有37家公募基金管理人的半年度業(yè)績披露,包括34家基金公司、1家券商、1家券商資管以及1家險資資管。據(jù)了解,已披露經(jīng)營業(yè)績的基金公司中,過半數(shù)凈利潤同比上漲,但增長幅度超過50%的僅6家。
8月25日晚間,方正證券公布2023年上半年業(yè)績情況,其中公募基金管理業(yè)務(wù)業(yè)績較上年同期實現(xiàn)增長。半年報顯示,2023年上半年,方正富邦基金實現(xiàn)收入1.39億元,實現(xiàn)凈利潤2,613.79萬元,較上年同期增長76.02%。
一、緊跟監(jiān)管要求管理規(guī)模穩(wěn)步提升
近兩年,證監(jiān)會多次表示,公募基金作為資本市場最成熟的專業(yè)機構(gòu)投資者,應(yīng)切實發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢,著力提升投研能力。在8月24日證監(jiān)會召開全國社?;鹄硎聲筒糠执笮豌y行保險機構(gòu)主要負(fù)責(zé)人座談會上,監(jiān)管對此項要求再次重申。會議提出,各類機構(gòu)要提高對中長期資金屬性和責(zé)任的認(rèn)識,堅持從戰(zhàn)略高度看待和重視權(quán)益投資,不斷加強投研能力建設(shè),壯大投資人才隊伍,建立健全投資管理體系,推動建立三年以上的長周期考核機制,著力提高權(quán)益投資規(guī)模和比重。
在行業(yè)競爭愈演愈烈的環(huán)境下,方正富邦基金通過不斷提高公司投研實力來提升公司造血能力,依托自身資源稟賦,走特色化和差異化競爭道路。2020年至今,方正富邦基金陸續(xù)迎來崔建波、喬培濤和湯戈三位“老將”的加盟,戰(zhàn)略方向緊跟行業(yè)監(jiān)管引導(dǎo)與要求,在經(jīng)營業(yè)績和管理規(guī)模上不斷取得突破。方正證券公告顯示,方正富邦基金堅持以公募為核心,回歸資產(chǎn)管理本源,做大固定收益,做強主動權(quán)益,布局特色指數(shù)產(chǎn)品,形成多引擎驅(qū)動業(yè)務(wù)模式。
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,截至2023年6月底,我國公募基金管理份額合計為25.80萬億份,公募基金資產(chǎn)凈值合計27.69萬億元,較上年末有所增長,但環(huán)比5月數(shù)據(jù)略有下降。方正證券半年報顯示,截至報告期末,方正富邦基金已創(chuàng)設(shè)并管理46只公募基金,基金管理份額574.93億份,較上年末增長13%;公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模572.33億元,較上年末增長15%;管理私募資產(chǎn)管理計劃35只,資產(chǎn)管理規(guī)模162.52億元,較上年末增長40%。方正富邦基金把握震蕩市場中機遇,其管理的份額和規(guī)模增長幅度高于行業(yè)增長。
二、“老將”陸續(xù)加入強化投研實力建設(shè)
2020年6月,崔建波加入。
擁有26年的從業(yè)經(jīng)驗,14年的投資經(jīng)驗的“老將”崔建波加入方正富邦基金。從業(yè)二十余年,崔建波幾乎見證了A股發(fā)展的起起伏伏,也塑造了自己獨特的投資風(fēng)格——平衡型。這也取決于他加入公募前曾擔(dān)任過5年信托投資經(jīng)理,追求絕對回報也從此扎根在投資理念中。崔建波認(rèn)為,收益源自于風(fēng)險,也需要正確認(rèn)識風(fēng)險,并尋找到最佳的收益風(fēng)險比。
天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,崔建波現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模達29.21億元,共管理8只基金??刂苹爻纺芰σ恢贝藿úㄋ瞄L的,果斷的“擇時”是他多次規(guī)避風(fēng)險的法寶,據(jù)悉,崔建波會從宏觀經(jīng)濟、貨幣政策、估值水平、政策導(dǎo)向四個方面認(rèn)知市場,準(zhǔn)確的進行倉位擇時。通過持倉分散來應(yīng)對市場的天然高波動性,基于組合的性價比和中觀層面的觀察,對組合進行動態(tài)調(diào)整,以此使自己的組合保持在風(fēng)險收益比較好的狀態(tài)。
2021年9月,喬培濤加入。
從長盛基金離開后的半年時間里,喬培濤對過往的投資經(jīng)歷進行復(fù)盤,也逐漸對自己的投資理論越發(fā)的清晰——困境反轉(zhuǎn)行業(yè)加低估值策略。
所謂困境反轉(zhuǎn),即要在大的周期環(huán)境下看見明顯行業(yè)拐點,要么是極低估值下的業(yè)績反彈,要么是新產(chǎn)品、新模式、新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)能等新的變化等;然后通過PE分位數(shù)足夠低估來把握何時是買入時機,提前埋伏左側(cè)布局。此外,不買抱團股也是他的另一特點,他曾表示,“在參加策略會的時候,凡是擠都擠不進去的烏泱泱的會議室我往往只是伸頭看看,反而是空閑的屋子,受到冷落的路演大廳我會更有興趣。”
喬培濤認(rèn)為,萬事萬物都是周期循環(huán)的,行業(yè)或者個股盈利景氣度也不例外,與大白馬股基金經(jīng)理不同的是,他會關(guān)注到二級、三級行業(yè)的細分龍頭上,“細分子領(lǐng)域有幾十個,有很多隱形冠軍,我的任務(wù)就是要把他們挑出來?!?/span>
幾位“老將”的加入,無疑使得方正富邦基金投研團隊實力進愈發(fā)壯大。
三、多品類布局增強弱市確定性
今年上半年,“震蕩、分化、輪動”成為A股市場的關(guān)鍵詞,投資不確定性亦在增加。
除了權(quán)益類基金外,方正富邦基金旗下多只特色化產(chǎn)品也在弱市下斬獲不小收益。
以方正富邦紅利精選混合基金為例,該基金采用紅利策略,紅利策略也被認(rèn)為是“震蕩市中的減震器”,在震蕩市與熊市中優(yōu)勢明顯。紅利指數(shù)具備低估值、高分紅屬性,疊加近期經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期有所弱化,紅利策略防御價值凸顯。從基本面上看,股息的產(chǎn)生是要企業(yè)從利潤中拿出真金白銀發(fā)給股東,而能給出股息,特別是高股息的企業(yè)往往有更加穩(wěn)定的業(yè)績、更加穩(wěn)定的現(xiàn)金流。因此,總的來看,相對于那些不分紅或者少分紅的企業(yè),高股息的企業(yè)基本面更加優(yōu)秀,好的基本面自然也對應(yīng)著強勢的股價。
2023年紅利策略在“中特估”行情主線下優(yōu)勢凸顯。隨著2023年國資委將中央企業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo)由原來的“兩利四率”調(diào)整為“一利五率”,國企改革的重心轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)經(jīng)營質(zhì)量的提高,拉開了“質(zhì)量提升-價值創(chuàng)造-價值實現(xiàn)-估值重塑”的“中特估”行情的帷幕,而紅利指數(shù)中大部分成分股為央國企,與“中特估”重疊度較高,“中特估”政策主線將對紅利策略形成提振作用。根據(jù)WinD數(shù)據(jù),截至8月29日,該基金近三年漲幅為6.01%,在同類基金中排名204/1214。
另一只拳頭產(chǎn)品方正富邦中證保險指數(shù)作為市場上唯一一只純正的保險主題指數(shù),今年以來業(yè)績飛升,去年年底,保險股領(lǐng)奏金融板塊和市場的反攻號角,迎來了第一輪修復(fù);4月份以來隨著上市險企一季報超預(yù)期以及中特估主題的催化下,自4月中旬至5月中旬1個月的時間,保險板塊迎來第二輪持續(xù)上漲15%,期間最高漲幅超過20%,漲幅較為可觀,相對收益來看,期間跑贏滬深300指數(shù)18%。(數(shù)據(jù)來源:WIND,)方正富邦基金認(rèn)為,保險核心的驅(qū)動在于負(fù)債端的底部反轉(zhuǎn),同時加上保險板塊的低估值、低持倉,安全邊際高等因素,吸引著資金關(guān)注和進入。
風(fēng)險提示:投研觀點不代表公司立場,不構(gòu)成投資建議,不代表基金實際持倉或未來投向保證。觀點具有時效性。
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