摘要:在居民消費偏弱的大背景下,任何消費股,可能都會隨時崩一次!
一直以來,網(wǎng)上流傳這樣一種說法:在消費能力排行榜上,女性>小孩>老人>寵物>男性>。
對于醫(yī)美、化妝品行業(yè)而言,女性消費者更是貢獻了大部分營收,她們的消費能力對行業(yè)興衰有決定性影響。
股市里,醫(yī)美、化妝品公司也誕生過諸多大牛股,比如愛美客、上海家化。
大消費龍頭,集體崩了
然而,在剛發(fā)布2024年上半年財報之后,兩大巨頭股價集體崩了。
8月22日,愛美客開盤就大跌近5%,隨后一路走低,截至收盤暴跌超過12.3%。
上海家化則是開盤就大跌超過5%,同樣是低開低走,并在下午跌停,創(chuàng)下4年來的新低。
兩家公司半年報情況如下。
愛美客2024年上半年營收16.57億元,同比增長13.53%。
具體到各季度為:一季度營收8.08億元,同比增長28.24%,凈利潤5.27億元,同比增長27.38%;二季度營收8.49億元,同比僅增長2.35%;歸母凈利潤為5.93億元,同比增長8.03%。
二季度增速明顯低于一季度,這無疑令投資者大失所望。愛美客之前被捧為“醫(yī)美茅”,最重要原因除了高達90%的毛利率之外,就是業(yè)績增速不斷狂飆突進。
而現(xiàn)在營收、凈利潤僅為個位數(shù)增長,完全喪失了高成長性,被大資金用腳投票、棄之遠去,也就再正常不過。
跟愛美客比,上海家化業(yè)績就更不行了。公司上半年營收33.21億元,同比下降8.51%;凈利潤2.38億元,同比下降20.93%;扣非后凈利潤2.35億元,同比下降10.36%。
暴跌之后,再度暴跌
面對大跌的股價,愛美客方面對外稱,股價下跌受多種因素影響,公司經(jīng)營生產(chǎn)一切正常。
上海家化方面,目前還沒有針對股價的跌停發(fā)聲。不過,昨天上海家化發(fā)布了一則重要人事變動信息:韓敏女士同意辭去公司首席財務(wù)官職務(wù),辭職后仍擔(dān)任公司副總經(jīng)理、董事會秘書。
在這之前,上海家化的首席財務(wù)官和董秘居然是一個人,這在上市公司里并不常見。
今天股價跌停之后,上海家化的市值僅有100來億,較巔峰期的400多億已經(jīng)腰斬再腰斬。
愛美客在經(jīng)歷今日大跌后,市值也縮水至435億,較巔峰期的1800億市值,已經(jīng)蒸發(fā)近1400億。
即使如此大跌,目前愛美客依然高達140多元,是有名的高價股。A股喜歡在牛市時消滅低價股,熊市時消滅高價股,愛美客后面或許還有得跌。
在技術(shù)面上,愛美客股價跌破前期橫盤整理區(qū),放量暴跌,意味著打開了后期下跌空間。
今年5月22日,筆者在文章《中國最大醫(yī)美公司,泡沫徹底破滅?》中詳細分析了愛美客。
文章里有這樣一段話:
自2021年7月7日之后,“醫(yī)美三劍客”股價一路下跌,華熙生物、貝泰妮兩家跌幅均超80%,只有愛美客跌幅不足70%,這也意味著愛美客股價可能還沒跌透。
此文正好是整整三個月前的文章,當(dāng)時愛美客股價為223.4元,今天收盤是143.87元,下跌幾乎整整80元,短短三個月跌幅高達35%以上。
利好研報,慘遭“打臉”
其實,這兩天半年報出來后,愛美客放出了不少利好消息。
比如,公司多個在研產(chǎn)品上市申請相繼獲得受理,或在未來一段時間成為公司新的增長引擎;在過去高基數(shù)的壓力下,公司2024年二季度依然增長,產(chǎn)品毛利率始終保持穩(wěn)定;溶液類注射產(chǎn)品、凝膠類注射產(chǎn)品的市場客源還在持續(xù)擴容。
券商也趕來幫腔。8月21日,國金證券發(fā)布題為《在研管線儲備豐富,注射產(chǎn)品收入有韌性》的研究報告,對愛美客給出買入評級。
結(jié)果第二天,愛美客就暴跌超過12%,真是太“打臉”了。
德邦證券8月22日發(fā)布研報,同樣給予愛美客買入評級。理由有中報業(yè)績符合預(yù)期、單季度利潤率持續(xù)提升、毛利率仍維持高位水平、多點布局為長期發(fā)展貢獻業(yè)績增量等等。
國金證券和德邦證券這次給的都是買入(維持)評級,也就是說以前也發(fā)研報給過買入評級。
券商研報就是這樣,就算被市場狠狠“打臉”,也要繼續(xù)吹下去。
平安證券則是在今年7月4日首次給出愛美客“推薦”評級,當(dāng)時愛美客股價160元,到現(xiàn)在又跌了10%。
券商的研報到底靠不靠譜,相信大家心里已經(jīng)十分明白。
基金居然增持,警惕消費股“暴雷”
上市之初憑借醫(yī)美這個新鮮題材,以及堪比貴州茅臺的超過毛利率,愛美客在短期內(nèi)吸引了大量投機資金的爆炒,在投資者情緒亢奮過后,自然會陷入漫漫熊途。現(xiàn)在業(yè)績增速明顯下降,則加速了下跌趨勢。
愛美客前幾年股價火熱的時候也是各路基金追捧的對象,那么現(xiàn)在情況如何呢?
在半年報中,愛美客也披露了機構(gòu)持股情況,目前其前十大機構(gòu)投資者中的公募基金包括了華寶中證醫(yī)療ETF、招商國證生物醫(yī)藥指數(shù)A、交銀阿爾法核心混合A、交銀優(yōu)勢行業(yè)混合。
二季度里,對愛美客加倉的公募基金有42個,主要有華寶中證醫(yī)療ETF、招商國證生物醫(yī)藥指數(shù)A、天弘國證生物醫(yī)藥ETF、國泰中證醫(yī)療ETF等。
二季度愛美客股價暴跌高達30%,三季度以來又大跌超過16%,這些加倉的基金,是上趕著讓錢打水漂么?
現(xiàn)在已經(jīng)進入到8月下旬,上市公司半年報密集披露,多只消費股暴跌。
除了上愛美客和上海家化之外,舍得酒業(yè)今天暴跌9%,中國中免、貝泰妮也創(chuàng)出階段性新低。
在居民消費偏弱的大背景下,任何消費股,可能都會隨時崩一次!
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